Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Boston Scientific Corp., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution des flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont connu une variation significative sur la période analysée. En 2018, le montant était de 310 millions de dollars américains, puis il a enregistré une hausse importante en 2019 à 1836 millions de dollars. En 2020, une baisse notable est observée, le flux passant à 1508 millions de dollars. Cependant, en 2021, on observe une nouvelle augmentation à 1870 millions de dollars. Enfin, en 2022, une diminution est à nouveau constatée, avec un flux s’élevant à 1526 millions de dollars. La tendance générale montre une forte croissance en 2019, suivie d’une baisse en 2020, puis d’un rebond en 2021, avant une nouvelle baisse en 2022.
- Évolution du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF a suivi une tendance similaire à celle du flux d’exploitation, avec un accroissement marqué entre 2018 et 2019, passant de 215 à 1737 millions de dollars. En 2020, le FCFF diminue légèrement à 1428 millions de dollars, puis remonte à 1657 millions de dollars en 2021. En 2022, il connaît une baisse sensible à 1225 millions de dollars. La progression en 2019 contraste avec la baisse en 2020, mais le FCFF reste nettement supérieur au niveau de 2018. La tendance indique une croissance forte en 2019, une légère décrue en 2020, puis un rebond en 2021, avant une réduction en 2022.
Intérêts payés, nets d’impôt
Boston Scientific Corp., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2 2022 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= 450 × 38.90% = 175
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu est resté stable à 21 % de 2018 à 2020, indiquant une stabilité dans la politique fiscale ou la structure d'imposition de l’entreprise durant cette période. En 2021, il a connu une baisse significative à 3,3 %, ce qui pourrait refléter des ajustements fiscaux exceptionnels, des crédits d'impôt ou des changements dans la législation fiscale. Cependant, en 2022, le taux a fortement augmenté à 38,9 %, dépassant le niveau précédent et suggérant une réforme fiscale, une perte de certains avantages fiscaux ou une révision de la structure fiscale. Ces fluctuations importantes indiquent une variabilité notable de la charge fiscale effective au fil des années.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- Les encaissements d'intérêts nets d'impôt ont connu une tendance globalement stable avec des fluctuations modérées. Ils sont passés de 207 millions de dollars en 2018 à 355 millions en 2019, marquant une croissance notable. Ensuite, une légère diminution à 284 millions en 2020 a été observée, suivie par une stabilité relative à 327 millions en 2021. En 2022, une nouvelle baisse à 275 millions a été enregistrée. La tendance générale suggère une période de croissance initiale, suivie de fluctuations modérées dans les encaissements d'intérêts, sans tendances claires vers une augmentation ou une diminution soutenue à long terme. Ces données reflètent une sensibilité aux conditions financières ou à la performance des investissements liés aux intérêts, mais avec une stabilité relative après 2019.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Boston Scientific Corp., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 82,681) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 1,225) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 67.50 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Abbott Laboratories | 35.03 |
| Elevance Health Inc. | 13.75 |
| Intuitive Surgical Inc. | 120.64 |
| Medtronic PLC | 25.09 |
| UnitedHealth Group Inc. | 16.15 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Équipements et services de soins de santé | 19.76 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Soins de santé | 20.91 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Boston Scientific Corp., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 75,700) | 69,502) | 62,324) | 65,513) | 62,154) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 1,225) | 1,657) | 1,428) | 1,737) | 215) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 61.80 | 41.95 | 43.66 | 37.72 | 289.12 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | 23.24 | 23.47 | 36.94 | — | — | |
| Elevance Health Inc. | 13.32 | 12.74 | 6.04 | — | — | |
| Intuitive Surgical Inc. | 85.45 | 56.01 | 76.70 | — | — | |
| Medtronic PLC | 20.32 | 33.84 | 21.43 | — | — | |
| UnitedHealth Group Inc. | 19.30 | 22.21 | 15.82 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Équipements et services de soins de santé | 20.44 | 23.51 | 18.77 | — | — | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Soins de santé | 18.56 | 17.80 | 19.47 | — | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
3 2022 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 75,700 ÷ 1,225 = 61.80
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- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une progression globale sur la période, passant d'environ 62,2 milliards de dollars en 2018 à 75,7 milliards en 2022. Après une légère augmentation en 2019, la valeur a diminué en 2020, probablement en raison de conditions de marché défavorables ou de changements internes. Cependant, elle a repris une tendance haussière significative à partir de 2021, atteignant son niveau le plus élevé en 2022, ce qui indique une croissance soutenue de la valorisation de l'entreprise.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont connu une évolution favorable en 2019, avec une augmentation spectaculaire par rapport à 2018, passant de 215 à 1737 millions de dollars. Ce pic témoigne d'une amélioration notable de la génération de liquidités opérationnelles. Toutefois, en 2020, on observe une baisse légère mais significative, suivie d'une stabilité relative en 2021 avec une légère reprise. En 2022, la tendance à la baisse reprend, avec un FCFF en diminution par rapport à 2021, ce qui pourrait indiquer une dégradation des marges ou des investissements plus importants dans la période récente.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio financier a connu des fluctuations importantes, passant de 289,12 en 2018 à un creux de 37,72 en 2019, reflétant une forte valorisation relative par rapport aux flux de trésorerie générés. Après cette baisse, le ratio a connu une hausse, atteignant 43,66 en 2020, puis une légère diminution en 2021, pour culminer à 61,8 en 2022. La croissance de ce ratio en 2022, en dépit du recul des FCFF, indique une valorisation de marché fortement en surévaluation par rapport à la capacité de génération de liquidités, ce qui peut souligner des attentes élevées des investisseurs ou des anticipations de croissance future.