Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Boston Scientific Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT montrent une forte baisse entre 2018 et 2020, passant de 1.711 millions de dollars à 153 millions, soit une diminution significative. Cependant, à partir de 2020, la tendance s'inverse pour atteindre 1.270 millions en 2021, puis se stabilize autour de 1.099 millions en 2022. Cette évolution indique une période de faiblesse suivie d'une reprise partielle de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une croissance régulière au cours de la période, passant de 16.047 millions de dollars en 2018 à 22.868 millions en 2022. Cette augmentation continue suggère que l'entreprise a investi davantage dans son actif au fil des années, ce qui pourrait refléter des investissements en immobilisations ou en autres actifs opérationnels, dans un contexte de croissance ou de renouvellement de ses ressources.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC connaît une forte chute en 2019, passant de 10,66 % en 2018 à 4,06 %, puis chute encore à 0,73 % en 2020. Cette baisse indique une dégradation de l'efficacité dans l'utilisation du capital investi durant cette période, probablement en lien avec la forte baisse du NOPAT. Par la suite, le ratio montre une légère amélioration en 2021 (5,76 %) avant de retomber à 4,81 % en 2022. L'évolution du ROIC témoigne d'une reprise partielle mais reste à un niveau inférieur à celui de 2018, indiquant une rentabilité relative plus faible par rapport au capital investi.
Décomposition du ROIC
Boston Scientific Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une forte baisse entre 2018 et 2020, passant de 17,07 % à 3,21 %, indiquant une réduction significative de la rentabilité opérationnelle. Par la suite, une amélioration est observée en 2021, avec une remontée à 12,71 %, puis une légère progression à 12,99 % en 2022, suggérant une reprise progressive de la rentabilité à l’exploitation.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a affiché une tendance légèrement décroissante jusqu’en 2020, passant de 0,61 en 2018 à 0,47, avant de remonter à 0,54 en 2021 et à 0,56 en 2022. Cette évolution indique une amélioration progressive de l'efficacité dans l'utilisation du capital sur la période, malgré une baisse initiale.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt a montré une diminution notable entre 2018 (101,99 %) et 2020 (48,11 %), traduisant une réduction potentielle des charges fiscales ou une optimisation fiscale accrue. Ensuite, ce taux a connu une hausse en 2021 à 83,43 %, avant de redescendre à 66,58 % en 2022, illustrant une variabilité des charges fiscales ou une gestion différente de la fiscalité d’une année à l’autre.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a fortement diminué de 10,66 % en 2018 à 0,73 % en 2020, témoignant d’une baisse de la rentabilité du capital investi. Ensuite, une reprise partielle s’est opérée en 2021, avec un gain à 5,76 %, mais il a de nouveau reculé en 2022 pour atteindre 4,81 %. Cela indique une volatilité dans la rendement du capital investi, avec une période initiale de faible rentabilité suivie d’une amélioration limitée par rapport à la tendance antérieure.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Boston Scientific Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du bénéfice net d’exploitation avant impôts montre une fluctuation notable au cours de la période étudiée. Après une baisse significative entre 2018 et 2020, le bénéfice chute de 1 677 millions de dollars en 2018 à 318 millions en 2020. Cependant, à partir de cette année, une reprise progressive est observée, avec un rebond à 1 522 millions de dollars en 2021 puis une légère augmentation à 1 650 millions en 2022. Cette évolution indique une récupération relative après une période de déclin marqué.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté affiche une croissance globale sur la période, passant de 9 823 millions de dollars en 2018 à 12 707 millions en 2022. Il y a eu une hausse constante avec une augmentation notable entre 2020 et 2022, malgré une légère contraction en 2020 par rapport à 2019. La croissance suggère une expansion régulière des activités ou une augmentation des revenus ajustés durant ces années.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une grande volatilité, oscillant entre 17,07 % en 2018 et 3,21 % en 2020, ce qui indique une dégradation importante de la rentabilité opérationnelle durant cette période. Après 2020, le ratio remonte à 12,71 % en 2021 puis à 12,99 % en 2022, soulignant une amélioration progressive de la marge opérationnelle. La forte chute en 2020 pourrait être liée à des facteurs exceptionnels ou à des pressions sur la rentabilité, suivie d’un redressement dans les années suivantes.
Taux de rotation du capital (TO)
Boston Scientific Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Une tendance générale à la hausse est observable au cours de la période considérée. Après une croissance significative entre 2018 et 2019, le chiffre d’affaires a connu une légère baisse en 2020, passant de 10 762 millions de dollars à 9 908 millions. Cependant, cette baisse a été suivie d’une reprise forte en 2021, avec une augmentation à 11 977 millions, puis une nouvelle hausse en 2022 pour atteindre 12 707 millions de dollars. Ces évolutions indiquent une croissance globale sur la période, malgré une fluctuation en 2020.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une progression constante sur l’ensemble de la période. Il a augmenté chaque année, passant de 16 047 millions de dollars en 2018 à 22 868 millions en 2022. La croissance régulière du capital investi reflète probablement des efforts d’investissement soutenus pour soutenir la croissance de l’activité ou le renouvellement des actifs. La tendance suggère une stratégie d’expansion ou de maintien d’une capacité d’investissement accrue.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le ratio de rotation du capital présente une baisse initiale, passant de 0,61 en 2018 à 0,47 en 2020, indiquant une diminution de l’efficience dans l’utilisation du capital pour générer des ventes. Cependant, à partir de 2021, ce ratio rebondit légèrement à 0,54, puis à 0,56 en 2022, suggérant une amélioration progressive de l’efficacité dans l’utilisation du capital investi. La tendance indique une tendance à la stabilisation ou à une amélioration de la performance opérationnelle en termes d’utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Boston Scientific Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | 31 déc. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une forte fluctuation sur la période analysée. Après une valeur négative significative en 2018 (-33 millions de dollars), indiquant probablement un remboursement d’impôt ou une autre forme de récupération fiscale, la tendance générale montre une progression vers des valeurs positives en 2019 (377 millions de dollars), poursuivant une croissance jusqu’en 2022 avec 552 millions de dollars. Cette évolution suggère une augmentation des impôts d’exploitation décaissés, potentiellement liée à une amélioration de la rentabilité ou à des modifications dans la fiscalité effective.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu des fluctuations notables. Après une baisse de 1677 millions de dollars en 2018 à 1206 millions en 2019, il a fortement chuté en 2020 pour atteindre 318 millions, ce qui correspond à une réduction significative de la rentabilité. Cependant, cette situation s’est inversée, avec un rebond en 2021 à 1522 millions, et une légère progression en 2022 à 1650 millions. Ces tendances indiquent une récupération progressive de la performance opérationnelle après une baisse importante en 2020, probablement en lien avec des événements économiques ou sectoriels spécifiques à cette période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a varié de manière significative au cours des cinq années. En 2018, il était négatif à -1.99 %, ce qui pourrait indiquer une situation exceptionnelle ou un traitement fiscal spécifique. En 2019, le taux a fortement augmenté à 31.27 %, puis s’est encore accru en 2020 pour atteindre 51.89 %, marquant une période de forte pression fiscale effective. Par la suite, le taux a diminué en 2021 à 16.57 %, avant de repartir à la hausse en 2022 à 33.42 %. Ces variations suggèrent une évolution complexe du taux d’imposition en espèces, influencée possiblement par des changements dans la législation fiscale, des restructurations ou des événements exceptionnels affectant la charge fiscale effective.