Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Boston Scientific Corp., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données révèle une évolution significative de plusieurs éléments d’actifs incorporels sur la période considérée. La survaleur a connu une augmentation globale, passant de 7 911 millions de dollars américains en 2018 à 12 920 millions de dollars américains en 2022, avec une croissance notable entre 2018 et 2019, suivie d’une stabilisation relative et d’une reprise en 2022.
Les actifs liés à la technologie ont également affiché une tendance à la hausse, augmentant de 10 197 millions de dollars américains en 2018 à 12 397 millions de dollars américains en 2022. Cette progression est relativement constante sur l’ensemble de la période.
En ce qui concerne les brevets, une diminution progressive est observée, passant de 520 millions de dollars américains en 2018 à 486 millions de dollars américains en 2022. Cette baisse, bien que modérée, est continue sur toute la période.
Les autres immobilisations incorporelles ont connu une augmentation initiale, de 1 666 millions de dollars américains en 2018 à 1 775 millions de dollars américains en 2020, avant de se stabiliser autour de 1 960 millions de dollars américains en 2022.
L’amortissement cumulé des immobilisations incorporelles amortissables a augmenté de manière constante, passant de -6 617 millions de dollars américains en 2018 à -9 173 millions de dollars américains en 2022, ce qui indique une augmentation de l’amortissement total sur la période.
La valeur comptable nette des immobilisations incorporelles amortissables a fluctué, atteignant un pic en 2019 (7 104 millions de dollars américains) avant de diminuer à 5 670 millions de dollars américains en 2022. Cette fluctuation est probablement liée à l’évolution de l’amortissement cumulé et de la valeur comptable brute.
Les DPI et D ont connu une diminution significative, passant de 486 millions de dollars américains en 2018 à 112 millions de dollars américains en 2022, ce qui suggère une réduction de l’investissement dans ces actifs.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée ont également diminué, passant de 606 millions de dollars américains en 2018 à 232 millions de dollars américains en 2022. Cette baisse est plus prononcée que celle des brevets.
Les autres immobilisations incorporelles ont montré une augmentation initiale, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution, passant de 6 372 millions de dollars américains en 2018 à 5 902 millions de dollars américains en 2022.
L’écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles a augmenté de manière générale, passant de 14 283 millions de dollars américains en 2018 à 18 822 millions de dollars américains en 2022, avec une croissance notable entre 2018 et 2019, puis une stabilisation relative.
- Survaleur
- Tendance à la hausse globale, avec une croissance marquée en 2019 et en 2022.
- Actifs liés à la technologie
- Croissance constante sur l’ensemble de la période.
- Brevets
- Diminution progressive et continue.
- Autres immobilisations incorporelles
- Augmentation initiale suivie d’une stabilisation.
- Amortissement cumulé
- Augmentation constante, indiquant une augmentation de l’amortissement total.
- Immobilisations incorporelles amortissables, nettes
- Fluctuation avec un pic en 2019 et une diminution en 2022.
- DPI et D
- Diminution significative.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Diminution plus prononcée que celle des brevets.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- Augmentation générale, avec une croissance notable en 2019.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Boston Scientific Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2018 et 2022, passant de 20 999 millions de dollars américains à 32 469 millions de dollars américains. Cependant, l’actif total ajusté a suivi une trajectoire différente, augmentant fortement jusqu’en 2020 puis diminuant progressivement jusqu’en 2022, atteignant 19 549 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ont également augmenté sur l’ensemble de la période, passant de 8 726 millions de dollars américains en 2018 à 17 573 millions de dollars américains en 2022. Les capitaux propres ajustés ont connu une croissance plus importante en pourcentage, bien que leur valeur absolue reste inférieure à celle des capitaux propres totaux, passant de 815 millions de dollars américains à 4 653 millions de dollars américains.
Concernant la rentabilité, le bénéfice net a fluctué considérablement. Après une augmentation significative entre 2018 et 2019, il a enregistré une perte en 2020, suivie d’une reprise en 2021 et 2022. Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire, avec une perte minime en 2020 et une reprise par la suite. Il est à noter que les valeurs ajustées du bénéfice net sont proches des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur le résultat final.
- Tendances de l’actif
- Augmentation globale de l’actif total, mais stabilisation voire légère diminution de l’actif ajusté à partir de 2020.
- Tendances des capitaux propres
- Croissance constante des capitaux propres, avec une croissance proportionnellement plus forte des capitaux propres ajustés.
- Tendances de la rentabilité
- Volatilité du bénéfice net, avec une perte en 2020 suivie d’une reprise. Les ajustements ont un impact limité sur le bénéfice net.
Boston Scientific Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Boston Scientific Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans la rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte augmentation en 2019, suivie d’une baisse notable en 2020, avant de se redresser partiellement en 2021 et 2022, mais sans retrouver son niveau de 2019. Le ratio de marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire.
- Rentabilité
- La rentabilité des capitaux propres présente une volatilité importante, avec une forte progression en 2019, une performance négative en 2020, puis une reprise en 2021, suivie d’un nouveau déclin en 2022. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) affiche des valeurs considérablement plus élevées, mais suit également une tendance similaire, avec une forte diminution après 2019.
- Efficacité de l’utilisation des actifs
- Le ratio de rotation de l’actif total montre une légère amélioration sur la période, bien qu’il reste relativement faible. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente une tendance similaire, avec une augmentation progressive, indiquant une utilisation plus efficace des actifs.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier diminue progressivement sur l’ensemble de la période, suggérant une réduction du niveau d’endettement. Le ratio d’endettement financier (ajusté) suit une tendance similaire, mais avec des valeurs initiales beaucoup plus élevées, qui diminuent significativement avant de se stabiliser.
- Rendement des actifs
- Le ratio de rendement de l’actif suit une trajectoire similaire à celle de la marge bénéficiaire nette, avec une forte augmentation en 2019, une baisse en 2020, puis une reprise partielle en 2021 et 2022. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une tendance similaire, avec des valeurs généralement plus élevées.
En résumé, les données indiquent une période de forte croissance en 2019, suivie d’une année difficile en 2020, puis d’une reprise progressive, mais inégale, en 2021 et 2022. La gestion de la dette semble s’améliorer, tandis que l’efficacité de l’utilisation des actifs montre une légère progression. La rentabilité, bien que fluctuante, reste un point d’attention.
Boston Scientific Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives de la performance. Le bénéfice net a connu une forte croissance entre 2018 et 2019, passant de 1671 millions de dollars américains à 4700 millions de dollars américains. Cependant, l'année 2020 a été marquée par une perte nette de 82 millions de dollars américains, suivie d'une reprise en 2021 avec un bénéfice net de 1041 millions de dollars américains, et une nouvelle augmentation en 2022 atteignant 698 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net, avec une croissance notable entre 2018 et 2019, une perte en 2020, puis une reprise progressive en 2021 et 2022. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont très proches de celles du bénéfice net, suggérant que les ajustements apportés n'ont pas un impact majeur sur le résultat final.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une augmentation significative entre 2018 (17.01%) et 2019 (43.78%), reflétant l'amélioration de la rentabilité. Il a ensuite chuté en 2020 (-0.83%) en raison de la perte nette, avant de se redresser en 2021 (8.76%) et de diminuer légèrement en 2022 (5.5%).
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- L'évolution de ce ratio est parallèle à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec les mêmes tendances observées. La proximité des valeurs des deux ratios indique que les ajustements n'affectent pas significativement la marge bénéficiaire.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité de la performance, avec une croissance initiale suivie d'une perte, puis d'une reprise progressive. Les marges bénéficiaires ont suivi une tendance similaire, reflétant les fluctuations du bénéfice net.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l’actif et de son utilisation au cours de la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière significative entre 2018 et 2019, puis a connu une croissance plus modérée les années suivantes.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a progressé de 45,4% entre 2018 et 2019, passant de 20 999 millions de dollars américains à 30 565 millions. La croissance s’est ralentie par la suite, avec des augmentations de 0,7% en 2020, de 5,4% en 2021 et de 0,6% en 2022. Ces chiffres suggèrent une stabilisation relative du total de l’actif après la forte croissance initiale.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté a également connu une augmentation substantielle entre 2018 et 2019, de 55,8%, passant de 13 088 millions de dollars américains à 20 389 millions. Comme pour le total de l’actif, la croissance a diminué par la suite, avec des augmentations de 2,0% en 2020, une diminution de 0,9% en 2021 et une diminution de 4,3% en 2022. La tendance à la baisse observée en 2021 et 2022 pourrait indiquer une optimisation de la gestion de l’actif ou une modification de la composition de l’actif.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 2018 à 2020, passant de 0,47 à 0,32, puis a augmenté en 2021 et 2022, atteignant 0,39. Cette fluctuation suggère une variation de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes. Une valeur plus faible indique une utilisation moins efficace de l’actif.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a également montré des fluctuations, mais dans une moindre mesure. Il a diminué de 0,75 en 2018 à 0,48 en 2020, puis a augmenté à 0,59 en 2021 et à 0,65 en 2022. L’augmentation observée en 2021 et 2022 indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes. Le ratio ajusté est systématiquement supérieur au ratio non ajusté, ce qui suggère que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur l’efficacité de sa rotation.
En résumé, les données indiquent une période initiale de forte croissance de l’actif, suivie d’une stabilisation et, dans le cas de l’actif ajusté, d’une légère diminution. L’efficacité de l’utilisation de l’actif, mesurée par les ratios de rotation, a fluctué, mais a montré une tendance à l’amélioration pour l’actif ajusté en 2021 et 2022.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. L’actif total a connu une augmentation notable entre 2018 et 2022, passant de 20 999 millions de dollars américains à 32 469 millions de dollars américains. Cependant, l’actif total ajusté a suivi une trajectoire différente, augmentant fortement jusqu’en 2020 puis diminuant légèrement en 2021 et 2022, se stabilisant autour de 19 549 millions de dollars américains.
Les capitaux propres ont également augmenté sur la période, passant de 8 726 millions de dollars américains en 2018 à 17 573 millions de dollars américains en 2022. Les capitaux propres ajustés ont connu une croissance plus importante en pourcentage, bien que leur valeur absolue reste significativement inférieure à celle des capitaux propres totaux. Ils sont passés de 815 millions de dollars américains en 2018 à 4 653 millions de dollars américains en 2022.
Le ratio d’endettement financier a montré une tendance à la baisse entre 2018 et 2022, passant de 2,41 à 1,85. Cette diminution indique une amélioration de la solvabilité et une réduction du risque financier. Le ratio d’endettement financier ajusté a également diminué, mais de manière moins régulière. Il a connu une forte baisse entre 2018 et 2020, puis une légère augmentation en 2021 et 2022, se stabilisant autour de 4,2.
- Tendances clés de l’actif :
- Augmentation globale de l’actif total, mais stabilisation voire légère diminution de l’actif ajusté après 2020.
- Tendances clés des capitaux propres :
- Croissance constante des capitaux propres totaux et ajustés, avec une croissance en pourcentage plus importante pour les capitaux propres ajustés.
- Tendances clés de l’endettement :
- Diminution du ratio d’endettement financier, indiquant une amélioration de la solvabilité. Le ratio ajusté montre une tendance similaire, mais moins linéaire.
En résumé, les données suggèrent une entreprise en croissance, avec une amélioration de sa structure financière et une réduction de son niveau d’endettement. La divergence entre l’évolution de l’actif total et de l’actif ajusté mérite une attention particulière, tout comme la stabilisation des capitaux propres ajustés après une période de forte croissance.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives du bénéfice net sur la période considérée. Après une augmentation notable en 2019, une perte nette a été enregistrée en 2020, suivie d'une reprise en 2021 et 2022. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais l'ampleur de la perte en 2020 est moindre.
- Bénéfice net (perte nette)
- Le bénéfice net a progressé de 1671 millions de dollars américains en 2018 à 4700 millions de dollars américains en 2019, avant de chuter à une perte de 82 millions de dollars américains en 2020. Une reprise s'est ensuite observée avec un bénéfice de 1041 millions de dollars américains en 2021 et 698 millions de dollars américains en 2022.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- Le bénéfice net ajusté a connu une trajectoire similaire, passant de 1671 millions de dollars américains en 2018 à 4700 millions de dollars américains en 2019, puis à une perte de 9 millions de dollars américains en 2020. La reprise en 2021 et 2022 a conduit à des bénéfices de 1041 millions de dollars américains et 698 millions de dollars américains respectivement.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont affiché une croissance constante tout au long de la période, passant de 8726 millions de dollars américains en 2018 à 17573 millions de dollars américains en 2022. Cette progression indique une accumulation de fonds propres au fil du temps.
- Capitaux propres ajustés
- Les capitaux propres ajustés ont également augmenté, mais à un rythme plus modéré. Ils sont passés de 815 millions de dollars américains en 2018 à 4653 millions de dollars américains en 2022.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu des variations importantes, atteignant 19,15% en 2018 et 33,87% en 2019. Il est devenu négatif en 2020 (-0,54%), avant de se redresser à 6,26% en 2021 et de diminuer à 3,97% en 2022. Cette volatilité reflète les fluctuations du bénéfice net.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a été très élevé en 2018 (205,03%) et 2019 (126,99%), puis est devenu légèrement négatif en 2020 (-0,17%). Il a ensuite augmenté à 22,46% en 2021 et à 15% en 2022. Ce ratio, en raison de la base de calcul des capitaux propres ajustés, présente des valeurs plus importantes que le rendement des capitaux propres traditionnel.
En résumé, l'entreprise a connu une période de croissance du bénéfice net jusqu'en 2019, suivie d'une année difficile en 2020. Une reprise a été observée en 2021 et 2022, mais les niveaux de bénéfice n'ont pas atteint ceux de 2019. Les capitaux propres ont continué de croître de manière constante, tandis que le rendement des capitaux propres a fluctué en fonction des performances du bénéfice net.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
2022 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives en termes de rentabilité. Le bénéfice net a connu une forte augmentation entre 2018 et 2019, passant de 1671 millions de dollars américains à 4700 millions de dollars américains. Cependant, en 2020, une perte nette de 82 millions de dollars américains a été enregistrée, suivie d'une reprise en 2021 avec un bénéfice net de 1041 millions de dollars américains, et une nouvelle augmentation en 2022 atteignant 698 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une perte ajustée minime en 2020 de 9 millions de dollars américains.
- Bénéfice net
- Présente une volatilité importante sur la période, avec un pic en 2019 et une perte en 2020, suivi d'une reprise progressive.
- Bénéfice net ajusté
- Suit une tendance similaire au bénéfice net, mais avec des variations moins prononcées, indiquant que les ajustements ont un impact modérateur sur la rentabilité globale.
L'actif total a augmenté de manière constante sur la période, passant de 20999 millions de dollars américains en 2018 à 32469 millions de dollars américains en 2022. L'actif total ajusté a également augmenté, mais à un rythme plus lent, et a même diminué en 2021 et 2022. Cette divergence suggère des changements dans la composition de l'actif.
- Total de l’actif
- Croissance continue sur l'ensemble de la période, indiquant une expansion des opérations ou des acquisitions.
- Total de l’actif ajusté
- Croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution, suggérant une réévaluation ou une cession d'actifs.
Le ratio de rendement de l'actif a fluctué considérablement. Il a atteint un maximum de 15,38% en 2019, puis est devenu négatif en 2020 (-0,27%), avant de se redresser en 2021 (3,23%) et de diminuer légèrement en 2022 (2,15%). Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Ces variations reflètent l'impact des fluctuations du bénéfice net sur la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices à partir de ses actifs.
- Ratio de rendement de l’actif
- Forte volatilité, corrélée aux fluctuations du bénéfice net, indiquant une efficacité variable dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs plus élevées, suggérant que les ajustements améliorent la perception de la rentabilité des actifs.