Stock Analysis on Net
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Deckers Outdoor Corp. (NYSE:DECK)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 5 février 2024.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur du stock est estimée sur la base de la valeur actuelle d’une certaine mesure du flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles sur les capitaux propres (FCFE) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur d’actions après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après prise en compte des dépenses pour maintenir la base d’actifs de la société.

Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Deckers Outdoor Corp., prévision du flux de trésorerie disponible sur les capitaux propres (FCFE)

en milliers de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 13.87%
01 FCFE0 456,409
1 FCFE1 580,771 = 456,409 × (1 + 27.25%) 510,032
2 FCFE2 716,213 = 580,771 × (1 + 23.32%) 552,367
3 FCFE3 855,116 = 716,213 × (1 + 19.39%) 579,166
4 FCFE4 987,377 = 855,116 × (1 + 15.47%) 587,291
5 FCFE5 1,101,322 = 987,377 × (1 + 11.54%) 575,277
5 Valeur terminale (TV5) 52,734,452 = 1,101,322 × (1 + 11.54%) ÷ (13.87% – 11.54%) 27,545,910
Valeur intrinsèque de Deckers actions ordinaires 30,350,043
 
Valeur intrinsèque de Deckers ’action ordinaire (par action) $1,182.40
Cours actuel de l’action $851.41

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.64%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.93%
Risque systématique lié à Deckers actions ordinaires βDECK 0.90
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Deckers3 rDECK 13.87%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rDECK = RF + βDECK [E(RM) – RF]
= 4.64% + 0.90 [14.93% – 4.64%]
= 13.87%

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Deckers Outdoor Corp., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 mars 2023 31 mars 2022 31 mars 2021 31 mars 2020 31 mars 2019 31 mars 2018
Sélection de données financières (US$ en milliers)
Revenu net 516,822 451,949 382,575 276,142 264,308 114,394
Revenu 3,627,286 3,150,339 2,545,641 2,132,689 2,020,437 1,903,339
Total de l’actif 2,556,203 2,332,250 2,167,705 1,765,118 1,427,206 1,264,379
Capitaux propres 1,765,733 1,538,825 1,444,225 1,140,120 1,045,130 940,779
Ratios financiers
Taux de rétention1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de marge bénéficiaire2 14.25% 14.35% 15.03% 12.95% 13.08% 6.01%
Ratio de rotation de l’actif3 1.42 1.35 1.17 1.21 1.42 1.51
Ratio d’endettement financier4 1.45 1.52 1.50 1.55 1.37 1.34
Moyennes
Taux de rétention 1.00
Ratio de marge bénéficiaire 13.93%
Ratio de rotation de l’actif 1.35
Ratio d’endettement financier 1.45
 
Taux de croissance du FCFE (g)5 27.25%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).

2023 Calculs

1 L’entreprise ne verse pas de dividendes

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 516,822 ÷ 3,627,286
= 14.25%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 3,627,286 ÷ 2,556,203
= 1.42

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 2,556,203 ÷ 1,765,733
= 1.45

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 1.00 × 13.93% × 1.35 × 1.45
= 27.25%

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × (21,854,179 × 13.87% – 456,409) ÷ (21,854,179 + 456,409)
= 11.54%

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Deckers actions ordinaires (US$ en milliers)
FCFE0 = l’année dernière Deckers : flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (US$ en milliers)
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Deckers

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Deckers Outdoor Corp., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 27.25%
2 g2 23.32%
3 g3 19.39%
4 g4 15.47%
5 et suivants g5 11.54%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.25% + (11.54% – 27.25%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.32%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.25% + (11.54% – 27.25%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 19.39%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 27.25% + (11.54% – 27.25%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 15.47%