Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Deckers Outdoor Corp., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2023 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable, passant de 130 421 unités monétaires en 2018 à 502 935 unités monétaires en 2023. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une forte progression entre 2018 et 2019, suivie d’une croissance plus modérée jusqu’en 2021, puis d’une accélération en 2022 et 2023.
Le coût du capital a fluctué légèrement au cours de la période, restant globalement stable autour de 13%. Une légère augmentation est observable entre 2018 et 2021, suivie d’une stabilisation puis d’une légère hausse en 2023.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 1 227 436 unités monétaires en 2018 à 1 948 548 unités monétaires en 2023. Cette augmentation témoigne d’une expansion des activités et d’investissements continus.
Le profit économique, initialement négatif en 2018, est devenu positif en 2019 et a augmenté de manière continue jusqu’en 2023, atteignant 233 345 unités monétaires. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des investissements et une création de valeur accrue. La progression du profit économique est corrélée à l’augmentation du NOPAT et à la gestion du coût du capital.
- Tendances clés
- Augmentation significative du NOPAT et du profit économique.
- Stabilité relative
- Le coût du capital est resté relativement stable sur la période.
- Croissance constante
- Le capital investi a augmenté de manière constante.
- Amélioration de la rentabilité
- Le passage d’un profit économique négatif à un profit économique positif indique une amélioration de la rentabilité des investissements.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Deckers Outdoor Corp., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2023 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2023 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2023 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Les données révèlent une croissance soutenue du revenu net sur la période analysée. Entre le 31 mars 2018 et le 31 mars 2023, le revenu net a connu une multiplication par près de 4,5, passant d'environ 114 millions de dollars à plus de 517 millions de dollars. Cette progression indique une amélioration significative des performances commerciales, avec une croissance annuelle régulière qui témoigne d'une augmentation de la demande ou d'une expansion des activités de l'entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- De même, le NOPAT affiche une tendance de croissance constante sur la période, passant d'environ 130 millions de dollars en 2018 à plus de 503 millions de dollars en 2023. La croissance du NOPAT, qui mesure la rentabilité opérationnelle après impôts, confirme que l'entreprise a non seulement accru ses revenus, mais a également amélioré son efficacité opérationnelle. La croissance régulière du NOPAT, proche de celle du revenu net, suggère une gestion efficace des coûts et une forte rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Impôts d’exploitation décaissés
Deckers Outdoor Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
- Charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Elle a diminué de manière significative entre 2018 et 2019, passant d’environ 106,3 millions de dollars à 64,6 millions, ce qui peut indiquer une réduction de la charge fiscale ou une diminution du résultat imposable. Cependant, cette tendance à la baisse ne s’est pas maintenue, puisque la charge a stabilisé autour de 64 à 65 millions en 2019 et 2020, pour ensuite augmenter sensiblement en 2021 à près de 119 millions. La progression s’est poursuivie en 2022 avec une charge d’environ 113 millions, et en 2023 elle a encore augmenté pour atteindre environ 149,3 millions. Cela suggère une hausse des bénéfices imposables ou une augmentation du taux d’imposition effective, ou encore un changement dans la réglementation fiscale.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également présenté des variations notables. Après une baisse significative entre 2018 et 2019 de 102,9 millions à 59,9 millions, ils ont connu une augmentation continue par la suite, atteignant 63,2 millions en 2020, puis doublant en 2021 pour s’établir à environ 129 millions. La tendance s’est maintenue avec une nouvelle hausse en 2022, portant ces impôts à 141,7 millions, et ils ont continué à progresser en 2023 pour atteindre près de 158,1 millions. Cette augmentation soutenue pourrait indiquer une augmentation des bénéfices d’exploitation ou un changement dans la politique fiscale de l’entreprise, traduisant une croissance de l’activité ou des ajustements fiscaux.
Capital investi
Deckers Outdoor Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Les données indiquent une diminution significative de la dette et des contrats de location déclarés entre 2018 et 2021, avec une baisse notable passant de 308 568 milliers de dollars en 2018 à 223 042 milliers en 2021. Par la suite, cette somme reste relativement stable en 2022, puis augmente légèrement en 2023 pour atteindre 246 488 milliers de dollars. Cette tendance suggère une gestion prudente de l'endettement ou une réduction de l'utilisation de contrats de location au cours de la période initiale, avec un léger relâchement par la suite.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance continue sur la période analysée. En 2018, ils s’élevaient à 940 779 milliers de dollars, atteignant 1 045 130 milliers en 2019, puis 1 140 120 milliers en 2020. La progression se poursuit de manière régulière, culminant à 1 765 733 milliers de dollars en 2023. Cette évolution positive indique une augmentation de la valeur nette de l'entreprise, probablement grâce à une valorisation accrue ou à une accumulation de bénéfices non distribués.
- Capital investi
- Le capital investi a également suivi une tendance à la hausse, passant de 1 227 436 milliers de dollars en 2018 à 1 948 548 milliers en 2023. Cette augmentation reflète une expansion des investissements réalisés par l'entreprise, en parallèle avec la croissance de ses capitaux propres. La progression soutenue suggère une stratégie d'investissement continue pour soutenir ou augmenter ses opérations et ses actifs.
Coût du capital
Deckers Outdoor Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Hypothèque à payer3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Hypothèque à payer. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Hypothèque à payer3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Hypothèque à payer. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Hypothèque à payer3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Hypothèque à payer. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Hypothèque à payer3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Hypothèque à payer. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Hypothèque à payer3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Hypothèque à payer. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Hypothèque à payer3 | ÷ | = | × | × (1 – 31.52%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 31.52%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Hypothèque à payer. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Deckers Outdoor Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, suivie d'une amélioration marquée et d'une croissance continue au cours des années suivantes.
- Profit économique
- Le profit économique passe d'une perte de 31 144 milliers de dollars américains en 2018 à un profit de 105 085 milliers de dollars américains en 2019, marquant un tournant important. Cette tendance positive se maintient, avec une progression à 94 309 milliers de dollars américains en 2020, 158 762 milliers de dollars américains en 2021, 200 552 milliers de dollars américains en 2022 et atteignant 233 345 milliers de dollars américains en 2023. L'augmentation du profit économique est constante, bien que le rythme de croissance ralentisse légèrement entre 2021 et 2022.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une augmentation régulière tout au long de la période. Il passe de 1 227 436 milliers de dollars américains en 2018 à 1 307 197 milliers de dollars américains en 2019, puis à 1 422 595 milliers de dollars américains en 2020, 1 642 284 milliers de dollars américains en 2021, 1 736 074 milliers de dollars américains en 2022 et enfin à 1 948 548 milliers de dollars américains en 2023. Cette progression indique un investissement continu dans l'entreprise.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, initialement négatif à -2,54 % en 2018, reflétant la perte économique, devient positif en 2019, atteignant 8,04 %. Il continue ensuite d'augmenter progressivement pour atteindre 6,63 % en 2020, 9,67 % en 2021, 11,55 % en 2022 et 11,98 % en 2023. Cette évolution témoigne d'une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi. Le taux de croissance du ratio d’écart économique ralentit également entre 2022 et 2023.
En résumé, les données indiquent une amélioration constante de la performance économique, caractérisée par une augmentation du profit économique, un investissement continu et une rentabilité croissante du capital investi. Le ralentissement de la croissance du profit économique et du ratio d’écart économique entre 2021 et 2023 pourrait nécessiter une analyse plus approfondie.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Deckers Outdoor Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires net ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| lululemon athletica inc. | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2023 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires net ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, suivie d'une amélioration marquée et d'une rentabilité croissante au fil des ans.
- Profit économique
- Le profit économique passe d'une perte de 31 144 milliers de dollars américains en 2018 à un profit de 233 345 milliers de dollars américains en 2023. Cette trajectoire indique une forte reprise et une croissance constante de la rentabilité. L'augmentation est particulièrement notable entre 2018 et 2019, puis se poursuit à un rythme plus modéré, mais constant, les années suivantes.
- Chiffre d’affaires net ajusté
- Le chiffre d’affaires net ajusté présente une croissance continue sur l'ensemble de la période. Il évolue de 1 903 339 milliers de dollars américains en 2018 à 3 624 930 milliers de dollars américains en 2023. Le taux de croissance du chiffre d'affaires semble s'accélérer entre 2020 et 2022, avant de ralentir légèrement en 2023.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique, initialement négatif (-1,64% en 2018), s'améliore progressivement pour atteindre 6,44% en 2023. Cette augmentation reflète une meilleure gestion des coûts et une rentabilité accrue par rapport au chiffre d'affaires. La marge bénéficiaire semble se stabiliser autour de 6% à 6,5% au cours des trois dernières années de la période analysée.
En résumé, les données indiquent une transformation positive de la performance financière, caractérisée par une forte croissance du chiffre d'affaires et une amélioration significative de la rentabilité. La tendance générale est à la croissance et à la consolidation de la position financière.