Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Deckers Outdoor Corp., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2023 | = | × | |||
| 31 mars 2022 | = | × | |||
| 31 mars 2021 | = | × | |||
| 31 mars 2020 | = | × | |||
| 31 mars 2019 | = | × | |||
| 31 mars 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une évolution positive au fil des années, passant de 9,05 % en 2018 à 20,22 % en 2023. Après un pic à 18,52 % en 2019, la tendance montre une croissance régulière, ce qui indique une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer du bénéfice.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une légère augmentation entre 2018 et 2020, passant de 1,34 à 1,55, ce qui suggère une hausse relative de l'endettement financier par rapport aux fonds propres. Ensuite, il a fluctué autour de 1,45 à 1,52, avant de revenir à 1,45 en 2023, indiquant une stabilisation de la structure de capital avec une légère tendance à la baisse après une période d’accroissement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a enregistré une forte progression, passant de 12,16 % en 2018 à plus de 29 % en 2022, avant de se stabiliser légèrement à 29,27 % en 2023. Cette tendance souligne une amélioration notable de la rentabilité des fonds propres, avec une performance particulièrement robuste à partir de 2019, et une stabilité relative ces dernières années.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Deckers Outdoor Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une amélioration significative entre 2018 et 2021, passant de 6,01 % à 15,03 %, indiquant une progression de la rentabilité de l'entreprise sur cette période. Après cette période de croissance, la marge a légèrement diminué pour atteindre 14,25 % en 2023, mais demeure à un niveau nettement supérieur à celui de 2018, témoignant d'une gestion plus efficace ou d'une capacité accrue à générer du bénéfice à partir du chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance à la baisse de 2018 à 2020, passant de 1,51 à 1,21, ce qui suggère une diminution de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Toutefois, à partir de 2021, il y a une reprise, avec un ratio qui augmente à 1,35 en 2022 puis à 1,42 en 2023, indiquant une amélioration progressive de la gestion des actifs ou une optimisation de leur utilisation pour soutenir l'activité de l'entreprise.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a augmenté en 2020 pour atteindre 1,55, son niveau le plus élevé sur la période, depuis une valeur de 1,34 en 2018. Cependant, depuis 2020, une tendance à la baisse est observable, avec un ratio qui diminue légèrement à 1,45 en 2023. Cela pourrait refléter une gestion plus prudente de l'endettement ou un ajustement vers une structure financière plus équilibrée.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a fortement augmenté entre 2018 et 2019, passant de 12,16 % à 25,29 %, puis s'est maintenu à un niveau élevé supérieur à 24 % jusqu'en 2023. Cette évolution indique une amélioration continue de la rentabilité des fonds propres, renforcée par une gestion efficace et une capacité accrue à générer des profits à partir des investissements des actionnaires. La stabilité du ROE après 2019 témoigne d'une gestion performante durable dans cette période.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Deckers Outdoor Corp., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté globalement stable entre 2018 et 2023, avec une légère augmentation en 2019 et 2020, passant respectivement de 0,52 à 0,81, avant de se stabiliser aux environs de 0,78-0,80. Cette tendance indique une stabilité relative dans la proportion des bénéfices consacrée aux impôts au cours de la période analysée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté quasiment constant à 0,98 ou 0,99 tout au long de la période. La stabilité de ce ratio suggère que le coût relatif de la dette n’a pas connu d’importantes variations, reflétant une gestion financière cohérente dans le traitement des charges d’intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une amélioration significative entre 2018 et 2021, passant de 11,84 % à 19,94 %. Après cette augmentation, il s’est légèrement maintenu à des niveaux proches de 18 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au cours de la période, notamment vers 2021.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse entre 2018 et 2020, passant de 1,51 à 1,21, ce qui peut refléter une moindre efficience dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes. Cependant, à partir de 2021, il a montré une légère reprise, atteignant 1,42 en 2023, suggérant une amélioration relative de l’utilisation des actifs ou une adaptation de la gestion opérationnelle.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté de manière notable entre 2018 et 2020, passant de 1,34 à 1,55, puis s’est stabilisé autour de 1,5 à 1,52 jusqu’en 2022. En 2023, une légère diminution à 1,45 indique une possible réduction de la dépendance à l’endettement ou une gestion plus prudente de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a connu une croissance remarquable entre 2018 et 2022, passant de 12,16 % à 29,37 %, avec une stabilisation à un niveau élevé en 2023 à 29,27 %. Cette évolution reflète une augmentation significative de la rentabilité pour les actionnaires et une gestion efficace de la croissance des bénéfices par rapport aux fonds propres investis.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Deckers Outdoor Corp., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2023 | = | × | |||
| 31 mars 2022 | = | × | |||
| 31 mars 2021 | = | × | |||
| 31 mars 2020 | = | × | |||
| 31 mars 2019 | = | × | |||
| 31 mars 2018 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression significative entre 2018 et 2021, passant d'environ 6,01 % à 15,03 %, ce qui indique une amélioration de la rentabilité de l'entreprise. Cependant, à partir de 2022, une légère baisse est observée, le ratio s'établissant à environ 14,25 % en 2023, mais il demeure à un niveau élevé comparé à 2018, témoignant d'une rentabilité consolidée et relativement stable sur la période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une baisse entre 2018 et 2020, passant de 1,51 à 1,21, signe d'une utilisation plus faible des actifs pour générer des ventes ou d'une contraction des activités. Toutefois, à partir de 2021, une reprise est observée, avec une augmentation progressive jusqu'en 2023, atteignant 1,42. Cette tendance indique une amélioration de l'efficience dans l'utilisation des actifs pour soutenir les ventes.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une forte progression entre 2018 et 2019, passant de 9,05 % à 18,52 %, puis a fluctué légèrement avant de continuer une tendance à la hausse. En 2023, le ROA atteint 20,22 %, marquant une solide amélioration de la rentabilité des actifs mobilisés. Cette évolution reflète une capacité accrue de l'entreprise à générer des profits à partir de ses ressources totales.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Deckers Outdoor Corp., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une augmentation notable entre 2018 et 2020, passant d'environ 0,52 à près de 0,81, indiquant une croissance de la charge fiscale relative sur l'entreprise. Par la suite, une stabilisation est observée, avec une fluctuation modérée autour de 0,78 à 0,80 jusqu'en 2023. Cela pourrait suggérer une gestion fiscale plus constante ou une stabilité dans la position fiscale de l'entreprise durant cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio s'est maintenu très proche de 1 tout au long de la période, oscillant entre 0,98 et 1, ce qui indique une charge d'intérêt qui reste proportionnellement stable par rapport à une référence, possiblement la dette ou d'autres mesures financières. La stabilité de ce ratio reflète une gestion constante du service de la dette concernant les coûts d'intérêt.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une tendance à la hausse, en passant d'environ 11,84 % en 2018 à un sommet de 19,94 % en 2021. Après cette période, il connaît une légère baisse pour s'établir autour de 18,46 % en 2023. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec une augmentation notable de la marge EBIT jusqu'en 2021, suivie d'une stabilisation à un niveau élevé mais stable.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a affiché une baisse progressive de 2018 à 2021, passant de 1,51 à 1,17, indiquant une utilisation moins intensive des actifs pour générer des revenus pendant cette période. En 2022 et 2023, une récupération est observée, avec une remontée à 1,35 puis 1,42, ce qui pourrait refléter une meilleure gestion de l'actif ou une croissance de l'efficacité opérationnelle.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une croissance constante sur la période, passant de 9,05 % en 2018 à 20,22 % en 2023. La tendance indique une amélioration continue de la rentabilité des actifs, témoignant d'une utilisation plus efficiente des ressources pour générer des bénéfices. La progression régulière de ce ratio met en évidence une gestion efficace des actifs et une augmentation de la rentabilité globale de l'entreprise au fil du temps.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Deckers Outdoor Corp., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2023 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2020 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2019 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une tendance globalement stable avec des fluctuations mineures. Il augmente de 0,52 en 2018 à 0,8 en 2019, puis atteint un pic à 0,81 en 2020. Ensuite, il connaît une légère baisse à 0,76 en 2021, suivie d'une stabilization à 0,8 en 2022 et à 0,78 en 2023. L'ensemble de la période indique une stabilité relative, avec une légère augmentation de la charge fiscale à partir de 2018, oscillant autour de 0,8.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est remarquablement stable tout au long de la période, étant constamment très proche de 1, oscillant entre 0,98 et 1. Il atteint 0,99 en 2019, 2020, 2021, et 2023, et une valeur identique en 2018 et 2022. La stabilité de ce ratio indique que l'entreprise maintient une charge d’intérêt constante relative à ses résultats financiers à travers ces années.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio montre une amélioration significative entre 2018 et 2021, passant de 11,84% à 19,94%. Après cette période de croissance, une légère baisse est observée en 2022 à 17,99%, puis une nouvelle légère augmentation en 2023 à 18,46%. La tendance générale indique une augmentation de la rentabilité opérationnelle au cours de la période, avec une croissance notable jusqu’en 2021, suivi d’une stabilisation avec de petites fluctuations.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio connaît une forte progression entre 2018 et 2019, passant de 6,01% à 13,08%. Par la suite, il se stabilise autour de 12,95% en 2020, puis augmente à 15,03% en 2021. Après ce pic, une légère diminution à 14,35% est observée en 2022, suivie d’une légère baisse en 2023 à 14,25%. La tendance globale reflète une amélioration de la rentabilité nette, avec une croissance significative en 2019, puis une stabilité relative, suivie d’une légère baisse ces deux dernières années, mais restant à un niveau supérieur à celui de 2018.