Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Deckers Outdoor Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 mars 2023	31 mars 2022	31 mars 2021	31 mars 2020	31 mars 2019	31 mars 2018
Emprunts à court terme	—)	—)	—)	638)	603)	578)
Comptes fournisseurs commerciaux	265,605)	327,487)	231,632)	147,892)	124,974)	93,939)
Masse salariale à payer	63,781)	67,553)	79,152)	42,309)	54,462)	55,695)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	50,765)	50,098)	46,768)	49,091)	—)	—)
Autres charges à payer	86,753)	81,400)	68,995)	46,281)	47,963)	24,446)
Impôt sur le revenu à payer	17,322)	12,426)	36,920)	11,104)	19,283)	11,006)
Taxe sur la valeur ajoutée due	13,154)	2,720)	4,901)	3,631)	3,239)	3,502)
Passif à court terme	497,380)	541,684)	468,368)	300,946)	250,524)	189,166)
Hypothèque à payer	—)	—)	—)	30,263)	30,901)	31,504)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	195,723)	171,972)	176,274)	215,724)	—)	—)
Assujettissement à l’impôt sur le revenu	62,032)	54,259)	60,094)	63,547)	60,616)	64,735)
Obligations de loyers différés	—)	—)	—)	—)	21,107)	22,499)
Autres passifs à long terme	35,335)	25,510)	18,744)	14,518)	18,928)	15,696)
Passifs à long terme	293,090)	251,741)	255,112)	324,052)	131,552)	134,434)
Total du passif	790,470)	793,425)	723,480)	624,998)	382,076)	323,600)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	262)	270)	279)	280)	291)	304)
Capital versé supplémentaire	232,932)	210,825)	203,310)	191,451)	178,227)	167,587)
Bénéfices non répartis	1,571,574)	1,352,685)	1,257,379)	973,948)	889,266)	785,871)
Cumul des autres éléments du résultat global	(39,035)	(24,955)	(16,743)	(25,559)	(22,654)	(12,983)
Capitaux propres	1,765,733)	1,538,825)	1,444,225)	1,140,120)	1,045,130)	940,779)
Total du passif et des capitaux propres	2,556,203)	2,332,250)	2,167,705)	1,765,118)	1,427,206)	1,264,379)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).

Évolution des dettes à court terme: Les emprunts à court terme ont connu une légère augmentation sur la période considérée, passant de 578 milliers de dollars en 2018 à 638 milliers en 2020. Cependant, une absence de données à partir de 2021 limite l’analyse des tendances ultérieures. En revanche, la somme des dettes à court terme, représentée par le passif à court terme, a significativement augmenté, passant de 189 millions de dollars en 2018 à un pic de 541 millions en 2022 avant de diminuer légèrement à 497 millions en 2023, indiquant une croissance globale de l'endettement à court terme au cours de la période.
Évolution des comptes fournisseurs commerciaux: Les comptes fournisseurs ont connu une croissance régulière, passant de 93,9 millions de dollars en 2018 à 265,6 millions en 2023, témoignant d’une expansion progressive des activités ou d’un allongement des délais de paiement aux fournisseurs.
Masse salariale à payer: La masse salariale à payer a fluctué, passant de 55,7 millions en 2018 à 63,8 millions en 2023. Une baisse notable a été observée en 2020, mais la tendance s’est rapidement redressée par la suite, indiquant des variations dans la gestion des charges de personnel ou des modalités de paiement.
Passifs liés aux contrats de location-exploitation: Les passifs à court terme liés à ces contrats sont apparus à partir de 2020, atteignant 49,1 millions en 2020, puis montrant une légère stabilité autour de 50 millions en 2022 et 2023. La composante à long terme liée à ces contrats était présente à partir de 2020 avec une valeur initiale de 215,7 millions, poursuivant une tendance de baisse jusqu’à 171,9 millions en 2022, puis une reprise en 2023 à 195,7 millions.
Autres charges à payer et impôts: Les autres charges à payer ont connu une augmentation constante, passant de 24,4 millions en 2018 à 86,75 millions en 2023, reflet d’une intensification des charges à payer ou d’un accroissement des obligations diverses. Les impôts sur le revenu ont également augmenté globalement, notamment en 2019 et 2021, pour atteindre 17,3 millions en 2023, appuyant une hausse potentielle des bénéfices imposables ou de la charge fiscale.
Taxe sur la valeur ajoutée due: Ce passif a fluctué, atteignant un maximum de 13,15 millions en 2023, contre 3,5 millions en 2018, indiquant une croissance notable de cette obligation fiscale à la fin de la période considérée.
Structure du passif global: Le passif total a connu une augmentation importante, passant de 323,6 millions en 2018 à plus de 790 millions en 2023, principalement en raison de la croissance des dettes à long terme et des passifs liés aux contrats de location et autres passifs à long terme.
Dettes à long terme et obligations de location: Les passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation ont été présents à partir de 2020, culminant à 176,3 millions en 2022, puis augmentant légèrement à 195,7 millions en 2023. Par ailleurs, le total des passifs à long terme a évolué de manière variables, enregistrant une croissance significative, notamment à partir de 2020, atteignant 293 millions en 2023.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont constamment augmenté, passant de 940,8 millions en 2018 à 1,765 milliards en 2023. La croissance des bénéfices non répartis, qui a été soutenue tout au long de la période, contribue à cette progression. La réduction du nombre d’actions ordinaires sur la période peut également indiquer un rachat d’actions ou une diminution du nombre d’actions en circulation.
Variation générale et observations: Globalement, la société a connu une croissance importante de ses capitaux propres, parallèlement à une augmentation substantielle de ses passifs, notamment à long terme. La gestion de la dette semble s’être intensifiée, probablement pour financer cette expansion. La croissance des comptes fournisseurs indique une expansion opérationnelle, tandis que l’accroissement du passif global reflète une stratégie d’endettement accrue pour soutenir cette croissance. La stabilité relative de certaines composantes, comme l’Hypothèque à payer, conjuguée à la hausse des obligations fiscales, suggère une politique de gestion active de la structure financière et des obligations à long terme.

Deckers Outdoor Corp. (NYSE:DECK)

Bilan : passif et capitaux propres