Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
lululemon athletica inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Sélection de données financières depuis 2008
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2008
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2008
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2008
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Profit économique
lululemon athletica inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une trajectoire globalement ascendante, bien que fluctuante. Après une légère diminution entre 2020 et 2021, une augmentation notable est observée en 2022, suivie d’une légère baisse en 2023, puis d’une forte progression en 2024 et 2025.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité tout au long de la période. Les variations observées sont minimes, oscillant autour de 16,4%, avec une légère diminution en 2025.
Le capital investi a connu une augmentation constante et soutenue. Une progression significative est visible chaque année, indiquant une expansion continue des actifs et des investissements. L’augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2024.
Le profit économique a suivi une tendance similaire au NOPAT, avec une augmentation globale sur la période. Après une période initiale de faible croissance, le profit économique a connu une accélération notable à partir de 2022, atteignant son niveau le plus élevé en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité des investissements.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance globale, avec une fluctuation annuelle. Forte augmentation en 2024 et 2025.
- Coût du capital
- Stabilité relative, avec des variations minimes autour de 16,4%.
- Capital investi
- Augmentation constante et soutenue, particulièrement marquée entre 2021 et 2024.
- Profit économique
- Croissance globale, corrélée au NOPAT. Accélération à partir de 2022.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
lululemon athletica inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité liée aux cartes-cadeaux non utilisées.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance générale à la hausse est observée sur la période analysée. Après une baisse entre 2020 et 2021, le revenu net connaît une forte augmentation à partir de 2022, atteignant plus de 1,55 milliard de dollars en 2023, puis poursuivant sa croissance en 2024 et 2025, avec respectivement 1,81 milliard et 1,81 milliard de dollars. Cette évolution indique une croissance soutenue du chiffre d'affaires sur plusieurs années, notamment après 2021, suggérant une expansion de l'activité ou une amélioration de la performance commerciale.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice opérationnel après impôts montre également une tendance à la hausse, en accord avec celle du revenu net. Après un léger déclin entre 2020 et 2021, il augmente significativement à partir de 2022, atteignant près de 1,04 milliard de dollars en 2022, puis progressant continuellement pour dépasser 1,92 milliard en 2025. La croissance du NOPAT reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, susceptible d’être liée à une augmentation des marges ou à une réduction des coûts opérationnels.
Impôts d’exploitation décaissés
lululemon athletica inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Évolution de la charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une augmentation régulière sur l’ensemble de la période analysée. Depuis 2020, cette charge est passée de 251 797 milliers de dollars à 761 461 milliers de dollars en 2025. Cette croissance continue suggère une hausse significative de la base imposable ou une augmentation des taux d’imposition appliqués à l’entreprise. La tendance indique que la société génère probablement des bénéfices croissants, ce qui se traduit par une augmentation proportionnelle de ses obligations fiscales.
- Évolution des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une progression notable durant la même période, passant de 232 950 milliers de dollars en 2020 à 717 311 milliers de dollars en 2025. La croissance régulière de ces flux de trésorerie liés à l’impôt décaissé reflète non seulement l’accroissement des bénéfices imposables mais aussi une gestion fiscale potentiellement efficace face à la croissance de l’activité. La hausse des impôts décaissés s’inscrit dans une tendance cohérente avec l’augmentation de la charge d’impôt sur le résultat, indiquant une progression globale de la charge fiscale et des flux de trésorerie y étant liés.
Capital investi
lululemon athletica inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de la responsabilité des cartes-cadeaux non utilisées.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction des travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une croissance régulière sur la période analysée. Elle est passée d'environ 740 millions de dollars en février 2020 à plus de 1,57 milliard de dollars en février 2025. Cette tendance indique une augmentation continue de l'endettement ou des obligations locatives, pouvant refléter des investissements importants ou une stratégie de croissance reposant sur l'emprunt et les contrats de location à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance soutenue, passant de 1,95 milliard de dollars en février 2020 à environ 4,32 milliards de dollars en février 2025. Cette évolution positive suggère une accumulation de la valeur nette de l'entreprise, probablement grâce à une rentabilité constante et à des bénéfices réinvestis, renforçant ainsi sa stabilité financière et sa capacité à soutenir une expansion future.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté de manière progressive, passant de 3,01 milliards de dollars en février 2020 à près de 6,51 milliards de dollars en février 2025. La croissance de cette métrique indique que l'entreprise a investi davantage dans ses actifs, probablement pour soutenir ses activités et ses initiatives de développement, ce qui pourrait contribuer à sa croissance à long terme. La progression plus rapide du capital investi par rapport aux capitaux propres suggère que l'entreprise a peut-être financé ces investissements par endettement ou contrats de location, comme indiqué dans la première métrique.
Coût du capital
lululemon athletica inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
lululemon athletica inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire fluctuante, débutant à 218 769 unités monétaires en 2020, diminuant en 2021 à 73 779 unités monétaires, puis augmentant considérablement en 2022 pour atteindre 395 703 unités monétaires. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2023 (190 876 unités monétaires) et en 2024 (638 363 unités monétaires), avant de connaître une nouvelle augmentation notable en 2025, atteignant 868 827 unités monétaires.
Parallèlement, le capital investi a également augmenté de manière constante tout au long de la période. Il est passé de 3 008 240 unités monétaires en 2020 à 6 507 336 unités monétaires en 2025, avec des augmentations progressives observées chaque année. Cette augmentation du capital investi suggère une stratégie d’expansion et de développement des activités.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, présente une volatilité marquée. Il a débuté à 7,27 % en 2020, chutant à 2,01 % en 2021, avant de remonter à 10,12 % en 2022. Il a ensuite diminué à 4,22 % en 2023, puis a augmenté à 10,68 % en 2024 et atteint 13,35 % en 2025. Cette évolution indique une variation de l’efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des profits économiques. L’augmentation du ratio en 2025 suggère une amélioration de cette efficacité.
En résumé, bien que le profit économique ait connu des fluctuations, une tendance générale à la hausse est observable sur l’ensemble de la période, particulièrement marquée en 2025. L’augmentation continue du capital investi, combinée à l’évolution du ratio d’écart économique, indique une adaptation et une optimisation de la stratégie d’investissement.
Ratio de marge bénéficiaire économique
lululemon athletica inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) de la responsabilité liée aux cartes-cadeaux non utilisées | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une fluctuation notable. Après une diminution substantielle entre 2020 et 2021, il a augmenté de manière significative en 2022, avant de diminuer à nouveau en 2023. Une reprise est observée en 2024 et se poursuit en 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Les produits nets ajustés présentent une croissance constante tout au long de la période. L’augmentation est particulièrement marquée entre 2021 et 2023, puis se poursuit, bien que de manière moins prononcée, en 2024 et 2025. Cette croissance suggère une expansion continue des activités.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a connu des variations importantes. Il a diminué considérablement entre 2020 et 2021, puis a augmenté en 2022. Une nouvelle baisse est observée en 2023, suivie d’une amélioration notable en 2024 et 2025, atteignant son point culminant sur la période. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux ventes.
- Tendances clés
- Croissance soutenue des produits nets ajustés.
- Volatilité du profit économique, avec une reprise récente.
- Amélioration de la marge bénéficiaire économique en 2024 et 2025.
L’évolution du ratio de marge bénéficiaire économique, combinée à la croissance des produits nets ajustés, suggère une amélioration de l’efficacité opérationnelle et de la gestion des coûts au cours des dernières périodes. L’augmentation du profit économique en 2025 confirme cette tendance positive.