Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
lululemon athletica inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une trajectoire globalement ascendante. Après une légère diminution entre 2020 et 2021, il a augmenté de manière substantielle en 2022, puis a connu une légère baisse en 2023 avant de repartir à la hausse en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
- Coût du capital
- Le coût du capital a fluctué de manière relativement stable autour de 19,3% à 19,45% entre 2020 et 2024, avec une légère diminution en 2025 à 19,17%. Cette stabilité suggère une perception du risque relativement constante au fil du temps.
Le capital investi a augmenté de manière continue tout au long de la période. L’augmentation la plus importante a été observée entre 2021 et 2023, indiquant un investissement accru dans les activités de l’entreprise. Cette croissance s’est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, en 2024 et 2025.
- Profit économique
- Le profit économique a présenté une volatilité plus marquée. Il a été négatif en 2021, indiquant que le rendement du capital investi était inférieur au coût du capital. Cependant, il est devenu positif en 2022 et a continué à croître en 2023, 2024 et 2025, suggérant une amélioration de la rentabilité et de la création de valeur pour les investisseurs. La croissance du profit économique semble corrélée à l’augmentation du NOPAT et à la stabilité du coût du capital.
En résumé, les données indiquent une amélioration progressive de la performance financière, caractérisée par une augmentation du NOPAT, une stabilité du coût du capital, une croissance du capital investi et une amélioration significative du profit économique. Ces tendances suggèrent une capacité accrue à générer des bénéfices et à créer de la valeur pour les actionnaires.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
lululemon athletica inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité liée aux cartes-cadeaux non utilisées.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Une tendance générale à la hausse est observée sur la période analysée. Après une baisse entre 2020 et 2021, le revenu net connaît une forte augmentation à partir de 2022, atteignant plus de 1,55 milliard de dollars en 2023, puis poursuivant sa croissance en 2024 et 2025, avec respectivement 1,81 milliard et 1,81 milliard de dollars. Cette évolution indique une croissance soutenue du chiffre d'affaires sur plusieurs années, notamment après 2021, suggérant une expansion de l'activité ou une amélioration de la performance commerciale.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le bénéfice opérationnel après impôts montre également une tendance à la hausse, en accord avec celle du revenu net. Après un léger déclin entre 2020 et 2021, il augmente significativement à partir de 2022, atteignant près de 1,04 milliard de dollars en 2022, puis progressant continuellement pour dépasser 1,92 milliard en 2025. La croissance du NOPAT reflète une amélioration de la rentabilité opérationnelle, susceptible d’être liée à une augmentation des marges ou à une réduction des coûts opérationnels.
Impôts d’exploitation décaissés
lululemon athletica inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
- Évolution de la charge d’impôt sur le résultat
- La charge d’impôt sur le résultat a connu une augmentation régulière sur l’ensemble de la période analysée. Depuis 2020, cette charge est passée de 251 797 milliers de dollars à 761 461 milliers de dollars en 2025. Cette croissance continue suggère une hausse significative de la base imposable ou une augmentation des taux d’imposition appliqués à l’entreprise. La tendance indique que la société génère probablement des bénéfices croissants, ce qui se traduit par une augmentation proportionnelle de ses obligations fiscales.
- Évolution des impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également connu une progression notable durant la même période, passant de 232 950 milliers de dollars en 2020 à 717 311 milliers de dollars en 2025. La croissance régulière de ces flux de trésorerie liés à l’impôt décaissé reflète non seulement l’accroissement des bénéfices imposables mais aussi une gestion fiscale potentiellement efficace face à la croissance de l’activité. La hausse des impôts décaissés s’inscrit dans une tendance cohérente avec l’augmentation de la charge d’impôt sur le résultat, indiquant une progression globale de la charge fiscale et des flux de trésorerie y étant liés.
Capital investi
lululemon athletica inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de la responsabilité des cartes-cadeaux non utilisées.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction des travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- La valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une croissance régulière sur la période analysée. Elle est passée d'environ 740 millions de dollars en février 2020 à plus de 1,57 milliard de dollars en février 2025. Cette tendance indique une augmentation continue de l'endettement ou des obligations locatives, pouvant refléter des investissements importants ou une stratégie de croissance reposant sur l'emprunt et les contrats de location à long terme.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance soutenue, passant de 1,95 milliard de dollars en février 2020 à environ 4,32 milliards de dollars en février 2025. Cette évolution positive suggère une accumulation de la valeur nette de l'entreprise, probablement grâce à une rentabilité constante et à des bénéfices réinvestis, renforçant ainsi sa stabilité financière et sa capacité à soutenir une expansion future.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté de manière progressive, passant de 3,01 milliards de dollars en février 2020 à près de 6,51 milliards de dollars en février 2025. La croissance de cette métrique indique que l'entreprise a investi davantage dans ses actifs, probablement pour soutenir ses activités et ses initiatives de développement, ce qui pourrait contribuer à sa croissance à long terme. La progression plus rapide du capital investi par rapport aux capitaux propres suggère que l'entreprise a peut-être financé ces investissements par endettement ou contrats de location, comme indiqué dans la première métrique.
Coût du capital
lululemon athletica inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
lululemon athletica inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une rentabilité positive est observée, suivie d’une période de perte, puis d’une reprise et d’une croissance soutenue.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une fluctuation importante. Après un niveau de 131 190 unités monétaires en 2020, il a enregistré une perte de 34 080 unités monétaires en 2021. Une forte reprise s’est ensuite produite, avec un profit de 280 973 unités monétaires en 2022, qui a continué de croître pour atteindre 463 450 unités monétaires en 2023 et 681 191 unités monétaires en 2024. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2025.
- Capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période. Il est passé de 3 008 240 unités monétaires en 2020 à 6 507 336 unités monétaires en 2025, indiquant une expansion continue des activités et des investissements.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique reflète l’efficacité de l’allocation du capital. Il a débuté à 4,36 % en 2020, a chuté à -0,93 % en 2021, correspondant à la période de perte, puis a augmenté à 7,19 % en 2022. Cette progression s’est poursuivie, atteignant 1,3 % en 2023, 7,75 % en 2024 et culminant à 10,47 % en 2025. Cette augmentation suggère une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi.
En résumé, les données indiquent une période initiale de rentabilité, suivie d’un revers, puis d’une amélioration significative et durable de la performance économique, accompagnée d’une augmentation constante du capital investi et d’une amélioration de l’efficacité de l’allocation du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
lululemon athletica inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) de la responsabilité liée aux cartes-cadeaux non utilisées | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte volatilité. Après une performance positive en 2020, une perte substantielle a été enregistrée en 2021. Une reprise notable s’est ensuite produite en 2022, suivie d’une croissance plus modérée en 2023 et d’une accélération significative en 2024 et 2025.
Les produits nets ajustés ont démontré une trajectoire de croissance constante tout au long de la période. Une augmentation progressive a été observée de 2020 à 2023, suivie d’une accélération marquée en 2024 et 2025, indiquant une expansion significative de l’activité.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a fluctué considérablement. Après un niveau de 3,28% en 2020, il est devenu négatif en 2021 (-0,77%). Une amélioration a été constatée en 2022 (4,45%), suivie d’une légère diminution en 2023 (0,72%). Enfin, une augmentation soutenue est observée en 2024 (4,79%) et 2025 (6,43%), suggérant une amélioration de la rentabilité par rapport aux revenus.
- Tendances clés
- Croissance soutenue des produits nets ajustés.
- Volatilité du profit économique, avec une forte reprise récente.
- Amélioration progressive du ratio de marge bénéficiaire économique, particulièrement en 2024 et 2025.
L’évolution du ratio de marge bénéficiaire économique, en conjonction avec la croissance des produits nets ajustés, suggère une amélioration de l’efficacité opérationnelle et de la gestion des coûts au cours des dernières périodes. La forte croissance du profit économique en 2024 et 2025 indique une capacité accrue à transformer les revenus en bénéfices.