Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
lululemon athletica inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 680 052 milliers de dollars américains à 1 622 788 milliers de dollars américains. Cependant, une légère diminution est observée en 2025 (1 928 398 milliers de dollars américains) et en 2026 (1 600 923 milliers de dollars américains), bien que les valeurs restent supérieures à celles de 2021 et 2022.
- Coût du capital
- Le coût du capital a présenté une tendance à la baisse, passant de 19,26 % en 2021 à 18,14 % en 2026. Cette diminution, bien que progressive, pourrait indiquer une amélioration de la perception du risque associé à l’entreprise ou des conditions de marché plus favorables.
Le capital investi a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 3 672 427 milliers de dollars américains en 2021 à 6 957 618 milliers de dollars américains en 2026. Cette augmentation suggère une expansion des activités et des investissements dans de nouveaux projets ou actifs.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une évolution marquée. Initialement négatif en 2021 (-27 104 milliers de dollars américains), il est devenu positif en 2022 (288 394 milliers de dollars américains) et a continué à croître jusqu'en 2025 (693 327 milliers de dollars américains). Une légère diminution est ensuite constatée en 2026 (338 604 milliers de dollars américains), mais le profit économique reste significativement supérieur à son niveau initial. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des investissements et une création de valeur pour les actionnaires.
En résumé, les données suggèrent une période de croissance et d’amélioration de la rentabilité, suivie d’une stabilisation ou d’un léger recul en 2025 et 2026. La diminution du coût du capital et l’augmentation du capital investi indiquent une stratégie d’expansion et une gestion financière prudente.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
lululemon athletica inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la responsabilité liée aux cartes-cadeaux non utilisées.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2026 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant le revenu net et le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une croissance substantielle entre 2021 et 2024, passant de 588 913 milliers de dollars américains à 1 550 190 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2025, avec un revenu net de 1 814 616 milliers de dollars américains, suivie d'une nouvelle baisse en 2026, atteignant 1 579 183 milliers de dollars américains. Cette évolution suggère une possible stabilisation ou un ralentissement de la croissance après une période d'expansion rapide.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également affiché une augmentation notable entre 2021 et 2025, évoluant de 680 052 milliers de dollars américains à 1 928 398 milliers de dollars américains. Comme pour le revenu net, une diminution est constatée en 2026, avec un NOPAT de 1 600 923 milliers de dollars américains. La trajectoire du NOPAT suit globalement celle du revenu net, indiquant une corrélation entre les deux indicateurs.
- Analyse comparative
- La croissance du NOPAT a dépassé celle du revenu net entre 2021 et 2023, ce qui pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion des coûts plus rigoureuse. Toutefois, la diminution simultanée des deux indicateurs en 2025 et 2026 mérite une attention particulière et pourrait signaler des défis liés à la demande, à la concurrence ou à des facteurs macroéconomiques. La différence entre le revenu net et le NOPAT reste relativement stable sur l'ensemble de la période, ce qui suggère une cohérence dans la structure des coûts et des impôts.
Impôts d’exploitation décaissés
lululemon athletica inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières révèle une tendance à la hausse des charges d’impôt sur le résultat sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, qui se poursuit, bien qu’à un rythme plus modéré, jusqu’en 2024. L’année 2025 marque une stabilisation, suivie d’une légère augmentation en 2026, mais qui reste inférieure au niveau de 2024.
- Charge d’impôt sur le résultat
- En 2021, la charge d’impôt sur le résultat s’élevait à 230 437 milliers de dollars américains. Elle a augmenté de manière substantielle pour atteindre 358 547 milliers de dollars américains en 2022, puis 477 771 milliers de dollars américains en 2023. Cette croissance se poursuit avec 625 545 milliers de dollars américains en 2024, avant de se stabiliser à 761 461 milliers de dollars américains en 2025 et de légèrement augmenter à 659 784 milliers de dollars américains en 2026.
Les impôts d’exploitation décaissés suivent une tendance similaire à celle de la charge d’impôt sur le résultat. On constate une augmentation notable entre 2021 et 2022, suivie d’une croissance continue jusqu’en 2026. L’augmentation entre 2023 et 2024 est plus marquée que celle observée entre 2024 et 2025.
- Impôts d’exploitation décaissés
- En 2021, les impôts d’exploitation décaissés étaient de 202 048 milliers de dollars américains. Ils ont augmenté pour atteindre 370 595 milliers de dollars américains en 2022, puis 475 339 milliers de dollars américains en 2023. L’augmentation se poursuit avec 664 080 milliers de dollars américains en 2024, puis 717 311 milliers de dollars américains en 2025 et enfin 725 456 milliers de dollars américains en 2026.
La convergence des tendances observées pour les deux éléments financiers suggère une relation directe entre la charge d’impôt sur le résultat et les impôts d’exploitation décaissés. L’augmentation globale des impôts décaissés pourrait indiquer une amélioration de la rentabilité, entraînant une charge fiscale plus élevée, ou des changements dans les réglementations fiscales.
Capital investi
lululemon athletica inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de la responsabilité des cartes-cadeaux non utilisées.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction des travaux en cours.
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 798 681 unités monétaires en 2021 à 1 798 441 unités monétaires en 2026. Cette progression indique un recours accru au financement par emprunt.
Parallèlement, les capitaux propres ont également augmenté, mais à un rythme variable. On observe une progression de 2 558 566 unités monétaires en 2021 à 4 961 840 unités monétaires en 2026. L’augmentation est plus marquée entre 2022 et 2023, puis entre 2023 et 2024, suggérant des périodes de forte rentabilité ou d’émissions d’actions.
Le capital investi, qui représente la somme de la dette et des capitaux propres, a également augmenté de manière continue, passant de 3 672 427 unités monétaires en 2021 à 6 957 618 unités monétaires en 2026. Cette augmentation reflète l’expansion globale de l’entreprise et son besoin croissant de financement pour soutenir sa croissance.
- Tendances de l’endettement
- L’endettement a augmenté de manière régulière, ce qui pourrait indiquer une stratégie de financement axée sur l’effet de levier. Il serait pertinent d’analyser les taux d’intérêt associés à cette dette et la capacité de l’entreprise à la rembourser.
- Évolution des capitaux propres
- La croissance des capitaux propres est positive, mais variable. Les pics de croissance pourraient être liés à des événements spécifiques tels que des bénéfices exceptionnels ou des augmentations de capital.
- Croissance du capital investi
- L’augmentation constante du capital investi témoigne d’une expansion continue de l’entreprise. Il est important de surveiller si cette croissance est durable et rentable.
En résumé, les données suggèrent une entreprise en croissance qui a recours à la fois à la dette et aux capitaux propres pour financer son expansion. L’augmentation de l’endettement nécessite une surveillance attentive, tandis que la croissance des capitaux propres est un signe positif.
Coût du capital
lululemon athletica inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-28).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-29).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-30).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
lululemon athletica inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2026 | 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Initialement, une perte économique substantielle est enregistrée, suivie d’une amélioration marquée et d’une croissance continue.
- Profit économique
- Le profit économique passe d’une perte de 27 104 milliers de dollars américains en 2021 à un profit de 288 394 milliers de dollars américains en 2022. Cette tendance positive se poursuit avec 67 362 milliers de dollars américains en 2023, puis une augmentation notable à 474 763 milliers de dollars américains en 2024 et 693 327 milliers de dollars américains en 2025. En 2026, une diminution est observée, ramenant le profit économique à 338 604 milliers de dollars américains, bien qu’il reste significativement supérieur à la situation initiale.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une augmentation constante tout au long de la période. Il passe de 3 672 427 milliers de dollars américains en 2021 à 3 909 051 milliers de dollars américains en 2022, puis à 4 526 979 milliers de dollars américains en 2023. Cette croissance se poursuit avec 5 978 501 milliers de dollars américains en 2024, 6 507 336 milliers de dollars américains en 2025 et enfin 6 957 618 milliers de dollars américains en 2026.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique reflète l’amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi. Il évolue de -0,74 % en 2021 à 7,38 % en 2022, indiquant un retournement significatif. Ce ratio continue de croître, atteignant 1,49 % en 2023, puis 7,94 % en 2024 et un pic de 10,65 % en 2025. Une légère diminution est constatée en 2026, avec un ratio de 4,87 %, mais il demeure supérieur aux niveaux observés au début de la période. La fluctuation en 2026 suggère une possible stabilisation ou un ralentissement de la croissance de la rentabilité par rapport à l’investissement.
En résumé, les données indiquent une amélioration substantielle de la performance économique, caractérisée par une augmentation du profit économique et du capital investi, ainsi qu’une amélioration du ratio d’écart économique. La légère diminution du profit économique et du ratio d’écart économique en 2026 pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour déterminer si elle représente une tendance à long terme ou une fluctuation temporaire.
Ratio de marge bénéficiaire économique
lululemon athletica inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2026 | 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Chiffre d’affaires net | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) de la responsabilité liée aux cartes-cadeaux non utilisées | |||||||
| Produits nets ajustés | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-02-01), 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Produits nets ajustés
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d’une perte substantielle à des bénéfices croissants, avant de montrer un recul en fin de période.
- Profit économique
- En 2021, une perte de 27 104 milliers de dollars américains a été enregistrée. Cette situation s’est inversée en 2022 avec un profit de 288 394 milliers de dollars américains, suivi d’une augmentation plus modérée à 67 362 milliers de dollars américains en 2023. Le profit a ensuite connu une forte croissance en 2024, atteignant 474 763 milliers de dollars américains, et a culminé à 693 327 milliers de dollars américains en 2025. Toutefois, une diminution notable est observée en 2026, avec un profit de 338 604 milliers de dollars américains.
Les produits nets ajustés ont également suivi une trajectoire ascendante, bien que plus régulière. Le ratio de marge bénéficiaire économique a reflété ces évolutions.
- Produits nets ajustés
- Les produits nets ajustés ont progressé de 4 437 314 milliers de dollars américains en 2021 à 6 308 964 milliers de dollars américains en 2022, puis à 8 153 801 milliers de dollars américains en 2023. La croissance s’est accélérée en 2024 avec 9 674 279 milliers de dollars américains, pour atteindre 10 589 999 milliers de dollars américains en 2025 et 11 110 880 milliers de dollars américains en 2026.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a évolué de -0,61 % en 2021 à 4,57 % en 2022, puis à 0,83 % en 2023. Une amélioration significative est constatée en 2024 avec 4,91 %, suivie d’un pic à 6,55 % en 2025. En 2026, ce ratio diminue à 3,05 %.
Il est à noter que la marge bénéficiaire économique, bien qu’ayant atteint des niveaux élevés, montre un repli en 2026, ce qui pourrait indiquer une pression sur la rentabilité malgré une augmentation continue des produits nets ajustés. L’évolution du profit économique, avec une forte croissance suivie d’une baisse, mérite une attention particulière.