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LyondellBasell Industries N.V. (NYSE:LYB)

Cette entreprise a été transférée aux archives ! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 2 août 2019.

Analyse de l’endettement 

Microsoft Excel

Dette totale (valeur comptable)

LyondellBasell Industries N.V., bilan : dette

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014
Échéances actuelles de la dette à long terme 5 2 2 4 4
Dette à court terme 885 68 594 353 346
Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes 8,497 8,549 8,385 7,671 6,757
Total de la dette, y compris les contrats de location-acquisition (valeur comptable) 9,387 8,619 8,981 8,028 7,107

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).


L’analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. L’entreprise présente une dette à court terme fluctuante sur la période considérée.

Dette à court terme
La dette à court terme a augmenté de 346 millions de dollars américains en 2014 à 353 millions de dollars américains en 2015, puis a connu une augmentation substantielle pour atteindre 594 millions de dollars américains en 2016. Une diminution notable est observée en 2017, avec 68 millions de dollars américains, suivie d’une augmentation significative à 885 millions de dollars américains en 2018.

La dette à long terme, excluant les échéances courantes, a globalement augmenté sur la période, bien qu’avec des variations annuelles. Les échéances actuelles de la dette à long terme sont restées relativement faibles et stables, avec une légère augmentation en 2018.

Dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes
La dette à long terme, à l’exclusion des échéances courantes, a progressé de 6757 millions de dollars américains en 2014 à 7671 millions de dollars américains en 2015, puis à 8385 millions de dollars américains en 2016. Une légère augmentation est observée en 2017, atteignant 8549 millions de dollars américains, suivie d’une légère diminution à 8497 millions de dollars américains en 2018.
Échéances actuelles de la dette à long terme
Les échéances actuelles de la dette à long terme sont restées faibles, passant de 4 millions de dollars américains en 2014 et 2015 à 2 millions de dollars américains en 2016 et 2017, puis à 5 millions de dollars américains en 2018.

Le total de la dette, incluant les contrats de location-acquisition, a suivi une tendance générale à la hausse, reflétant l’évolution de la dette à long terme et à court terme.

Total de la dette, y compris les contrats de location-acquisition (valeur comptable)
Le total de la dette a augmenté de 7107 millions de dollars américains en 2014 à 8028 millions de dollars américains en 2015, puis à 8981 millions de dollars américains en 2016. Une légère diminution est observée en 2017, avec 8619 millions de dollars américains, suivie d’une augmentation à 9387 millions de dollars américains en 2018.

En résumé, l’entreprise a augmenté son endettement global sur la période, principalement en raison de l’évolution de la dette à long terme. La dette à court terme a connu des fluctuations plus importantes, avec une augmentation notable en 2018.


Total de la dette (juste valeur)

Microsoft Excel
31 déc. 2018
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Billet de trésorerie 809
Dettes financières aux entités faisant l’objet d’un investissement en actions
Financements de métaux précieux 77
Autres dettes à court terme 6
Dette à long terme excluant les contrats de location-acquisition 8,476
Autres dettes à long terme 10
Total de la dette, y compris les contrats de location-acquisition (juste valeur) 9,378
Ratio financier
Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable 1.00

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).


Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette

Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette: 4.55%

Taux d’intérêt Montant de la dette1 Taux d’intérêt × Montant de la dette Taux d’intérêt moyen pondéré2
5.00% 988 49
6.00% 975 59
5.75% 993 57
4.63% 973 45
1.88% 855 16
4.00% 742 30
3.50% 964 34
8.10% 300 24
5.25% 722 38
4.88% 980 48
3.10% 885 27
Valeur totale 9,377 427
4.55%

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

1 en millions de dollars américains

2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 427 ÷ 9,377 = 4.55%


Frais d’intérêts encourus

LyondellBasell Industries N.V., les frais d’intérêt encourus

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
12 mois terminés le 31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014
Charges d’intérêts 360 491 322 310 352
Intérêts capitalisés 45 20 33 11 25
Frais d’intérêts encourus 405 511 355 321 377

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).


L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les charges d’intérêts et les intérêts capitalisés. Les frais d’intérêts encourus présentent également une évolution significative sur la période considérée.

Charges d’intérêts
Les charges d’intérêts ont diminué de 352 millions de dollars américains en 2014 à 310 millions de dollars américains en 2015, représentant une baisse d’environ 11,9%. Elles ont ensuite connu une légère augmentation pour atteindre 322 millions de dollars américains en 2016, avant de progresser de manière plus marquée à 491 millions de dollars américains en 2017. En 2018, une diminution est observée, ramenant les charges d’intérêts à 360 millions de dollars américains.
Intérêts capitalisés
Les intérêts capitalisés ont connu une forte diminution entre 2014 et 2015, passant de 25 millions de dollars américains à 11 millions de dollars américains. Ils ont ensuite augmenté en 2016 pour atteindre 33 millions de dollars américains, puis ont diminué à 20 millions de dollars américains en 2017. Une nouvelle augmentation est constatée en 2018, avec des intérêts capitalisés s’élevant à 45 millions de dollars américains.
Frais d’intérêts encourus
Les frais d’intérêts encourus ont suivi une trajectoire similaire aux charges d’intérêts. Ils ont diminué de 377 millions de dollars américains en 2014 à 321 millions de dollars américains en 2015. Une légère augmentation est observée en 2016, atteignant 355 millions de dollars américains, suivie d’une augmentation significative en 2017, avec 511 millions de dollars américains. En 2018, les frais d’intérêts encourus ont diminué à 405 millions de dollars américains.

L’augmentation notable des frais d’intérêts encourus en 2017, accompagnée d’une hausse des charges d’intérêts, suggère une possible augmentation de l’endettement ou une modification des conditions de financement. La diminution observée en 2018 pourrait indiquer une réduction de l’endettement ou une restructuration financière. Les fluctuations des intérêts capitalisés pourraient être liées à des variations dans les investissements en capital nécessitant une capitalisation des coûts d’emprunt.


Ratio de couverture des intérêts (ajusté)

Microsoft Excel
31 déc. 2018 31 déc. 2017 31 déc. 2016 31 déc. 2015 31 déc. 2014
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de la Société 4,688 4,879 3,836 4,476 4,174
Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle 2 (2) 1 (2) (6)
Moins: Perte liée aux activités abandonnées, nette d’impôt (8) (18) (10) (5) (4)
Plus: Charge d’impôt sur le résultat 613 598 1,386 1,730 1,540
Plus: Charges d’intérêts 360 491 322 310 352
Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) 5,671 5,984 5,555 6,519 6,064
 
Frais d’intérêts encourus 405 511 355 321 377
Ratio financier avec et sans intérêts capitalisés
Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)1 15.75 12.19 17.25 21.03 17.23
Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)2 14.00 11.71 15.65 20.31 16.08

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).

2018 Calculs

1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= 5,671 ÷ 360 = 15.75

2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= 5,671 ÷ 405 = 14.00


L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts, sans intérêts capitalisés, présente une augmentation initiale de 2014 à 2015, passant de 17.23 à 21.03. Cependant, cette tendance positive est suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2017, atteignant 12.19. Une légère reprise est observée en 2018, avec une valeur de 15.75, mais le niveau reste inférieur à celui de 2015.

Tendances générales du ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
Une augmentation initiale suivie d'une baisse notable, puis d'une stabilisation relative, mais à un niveau inférieur au pic initial.

Le ratio de couverture des intérêts ajusté, incluant les intérêts capitalisés, suit une trajectoire similaire. On observe une progression de 16.08 en 2014 à 20.31 en 2015. Ensuite, une diminution est constatée jusqu'à 11.71 en 2017. Le ratio remonte légèrement en 2018, s'établissant à 14.

Tendances générales du ratio de couverture des intérêts (ajusté)
Une évolution parallèle au ratio non ajusté, avec une augmentation initiale, une baisse conséquente, et une reprise modérée en fin de période.

La convergence des deux ratios suggère que les intérêts capitalisés n'ont pas un impact majeur sur la capacité de l'entité à couvrir ses charges d'intérêts. La diminution observée en 2017 pour les deux ratios indique une potentielle détérioration de la capacité à honorer les obligations financières, bien qu'une amélioration partielle soit visible en 2018. Il convient de noter que les niveaux de 2018 restent inférieurs à ceux de 2015 pour les deux indicateurs.