Stock Analysis on Net

Nike Inc. (NYSE:NKE)

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM) 

Microsoft Excel

Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis sur les actifs risqués comme les actions ordinaires de Nike.


Taux de rendement

Nike Inc., taux de rendement mensuels

Microsoft Excel
Nike Inc. (NKE) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixNKE,t1 DividendeNKE,t1 RNKE,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
30 juin 2017 $59.00 2,423.41
1. 31 juil. 2017 $59.05 0.08% 2,470.30 1.93%
2. 31 août 2017 $52.81 $0.18 -10.26% 2,471.65 0.05%
3. 30 sept. 2017 $51.85 -1.82% 2,519.36 1.93%
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70. 30 avr. 2023 $126.72 3.33% 4,169.48 1.46%
71. 31 mai 2023 $105.26 -16.93% 4,179.83 0.25%
Moyenne (R): 1.25% 0.90%
Écart type: 8.33% 5.03%
Nike Inc. (NKE) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Date PrixNKE,t1 DividendeNKE,t1 RNKE,t2 PrixS&P 500,t RS&P 500,t3
30 juin 2017 $59.00 2,423.41
1. 31 juil. 2017 $59.05 0.08% 2,470.30 1.93%
2. 31 août 2017 $52.81 $0.18 -10.26% 2,471.65 0.05%
3. 30 sept. 2017 $51.85 -1.82% 2,519.36 1.93%
4. 31 oct. 2017 $54.99 6.06% 2,575.26 2.22%
5. 30 nov. 2017 $60.42 9.87% 2,647.58 2.81%
6. 31 déc. 2017 $62.55 $0.20 3.86% 2,673.61 0.98%
7. 31 janv. 2018 $68.22 9.06% 2,823.81 5.62%
8. 28 févr. 2018 $67.03 -1.74% 2,713.83 -3.89%
9. 31 mars 2018 $66.44 $0.20 -0.58% 2,640.87 -2.69%
10. 30 avr. 2018 $68.39 2.93% 2,648.05 0.27%
11. 31 mai 2018 $71.80 4.99% 2,705.27 2.16%
12. 30 juin 2018 $79.68 $0.20 11.25% 2,718.37 0.48%
13. 31 juil. 2018 $76.91 -3.48% 2,816.29 3.60%
14. 31 août 2018 $82.20 $0.20 7.14% 2,901.52 3.03%
15. 30 sept. 2018 $84.72 3.07% 2,913.98 0.43%
16. 31 oct. 2018 $75.04 -11.43% 2,711.74 -6.94%
17. 30 nov. 2018 $75.12 $0.22 0.40% 2,760.17 1.79%
18. 31 déc. 2018 $74.14 -1.30% 2,506.85 -9.18%
19. 31 janv. 2019 $81.88 10.44% 2,704.10 7.87%
20. 28 févr. 2019 $85.73 4.70% 2,784.49 2.97%
21. 31 mars 2019 $84.21 $0.22 -1.52% 2,834.40 1.79%
22. 30 avr. 2019 $87.83 4.30% 2,945.83 3.93%
23. 31 mai 2019 $77.14 $0.22 -11.92% 2,752.06 -6.58%
24. 30 juin 2019 $83.95 8.83% 2,941.76 6.89%
25. 31 juil. 2019 $86.03 2.48% 2,980.38 1.31%
26. 31 août 2019 $84.50 $0.22 -1.52% 2,926.46 -1.81%
27. 30 sept. 2019 $93.92 11.15% 2,976.74 1.72%
28. 31 oct. 2019 $89.55 -4.65% 3,037.56 2.04%
29. 30 nov. 2019 $93.49 $0.245 4.67% 3,140.98 3.40%
30. 31 déc. 2019 $101.31 8.36% 3,230.78 2.86%
31. 31 janv. 2020 $96.30 -4.95% 3,225.52 -0.16%
32. 29 févr. 2020 $89.38 $0.245 -6.93% 2,954.22 -8.41%
33. 31 mars 2020 $82.74 -7.43% 2,584.59 -12.51%
34. 30 avr. 2020 $87.18 5.37% 2,912.43 12.68%
35. 31 mai 2020 $98.58 $0.245 13.36% 3,044.31 4.53%
36. 30 juin 2020 $98.05 -0.54% 3,100.29 1.84%
37. 31 juil. 2020 $97.61 -0.45% 3,271.12 5.51%
38. 31 août 2020 $111.89 $0.245 14.88% 3,500.31 7.01%
39. 30 sept. 2020 $125.54 12.20% 3,363.00 -3.92%
40. 31 oct. 2020 $120.08 -4.35% 3,269.96 -2.77%
41. 30 nov. 2020 $134.70 12.18% 3,621.63 10.75%
42. 31 déc. 2020 $141.47 $0.275 5.23% 3,756.07 3.71%
43. 31 janv. 2021 $133.59 -5.57% 3,714.24 -1.11%
44. 28 févr. 2021 $134.78 $0.275 1.10% 3,811.15 2.61%
45. 31 mars 2021 $132.89 -1.40% 3,972.89 4.24%
46. 30 avr. 2021 $132.62 -0.20% 4,181.17 5.24%
47. 31 mai 2021 $136.46 $0.275 3.10% 4,204.11 0.55%
48. 30 juin 2021 $154.49 13.21% 4,297.50 2.22%
49. 31 juil. 2021 $167.51 8.43% 4,395.26 2.27%
50. 31 août 2021 $164.74 $0.275 -1.49% 4,522.68 2.90%
51. 30 sept. 2021 $145.23 -11.84% 4,307.54 -4.76%
52. 31 oct. 2021 $167.29 15.19% 4,605.38 6.91%
53. 30 nov. 2021 $169.24 1.17% 4,567.00 -0.83%
54. 31 déc. 2021 $166.67 $0.305 -1.34% 4,766.18 4.36%
55. 31 janv. 2022 $148.07 -11.16% 4,515.55 -5.26%
56. 28 févr. 2022 $136.55 -7.78% 4,373.94 -3.14%
57. 31 mars 2022 $134.56 $0.305 -1.23% 4,530.41 3.58%
58. 30 avr. 2022 $124.70 -7.33% 4,131.93 -8.80%
59. 31 mai 2022 $118.85 -4.69% 4,132.15 0.01%
60. 30 juin 2022 $102.20 $0.305 -13.75% 3,785.38 -8.39%
61. 31 juil. 2022 $114.92 12.45% 4,130.29 9.11%
62. 31 août 2022 $106.45 -7.37% 3,955.00 -4.24%
63. 30 sept. 2022 $83.12 $0.305 -21.63% 3,585.62 -9.34%
64. 31 oct. 2022 $92.68 11.50% 3,871.98 7.99%
65. 30 nov. 2022 $109.69 18.35% 4,080.11 5.38%
66. 31 déc. 2022 $117.01 $0.34 6.98% 3,839.50 -5.90%
67. 31 janv. 2023 $127.33 8.82% 4,076.60 6.18%
68. 28 févr. 2023 $118.79 -6.71% 3,970.15 -2.61%
69. 31 mars 2023 $122.64 $0.34 3.53% 4,109.31 3.51%
70. 30 avr. 2023 $126.72 3.33% 4,169.48 1.46%
71. 31 mai 2023 $105.26 -16.93% 4,179.83 0.25%
Moyenne (R): 1.25% 0.90%
Écart type: 8.33% 5.03%

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1 Données en $ US par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.

2 Taux de rendement des actions ordinaires de NKE au cours de la période t.

3 Taux de rendement du S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.


Variance et covariance

Nike Inc., calcul de la variance et de la covariance des rendements

Microsoft Excel
t Date RNKE,t RS&P 500,t (RNKE,tRNKE)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RNKE,tRNKE)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 31 juil. 2017 0.08% 1.93% 1.36 1.08 -1.21
2. 31 août 2017 -10.26% 0.05% 132.52 0.71 9.69
3. 30 sept. 2017 -1.82% 1.93% 9.41 1.07 -3.17
. . . . . . .
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70. 30 avr. 2023 3.33% 1.46% 4.32 0.32 1.18
71. 31 mai 2023 -16.93% 0.25% 330.67 0.42 11.79
Total (Σ): 4,860.93 1,772.87 1,983.24
t Date RNKE,t RS&P 500,t (RNKE,tRNKE)2 (RS&P 500,tRS&P 500)2 (RNKE,tRNKE)×(RS&P 500,tRS&P 500)
1. 31 juil. 2017 0.08% 1.93% 1.36 1.08 -1.21
2. 31 août 2017 -10.26% 0.05% 132.52 0.71 9.69
3. 30 sept. 2017 -1.82% 1.93% 9.41 1.07 -3.17
4. 31 oct. 2017 6.06% 2.22% 23.10 1.75 6.36
5. 30 nov. 2017 9.87% 2.81% 74.39 3.65 16.49
6. 31 déc. 2017 3.86% 0.98% 6.80 0.01 0.23
7. 31 janv. 2018 9.06% 5.62% 61.08 22.29 36.90
8. 28 févr. 2018 -1.74% -3.89% 8.96 22.96 14.34
9. 31 mars 2018 -0.58% -2.69% 3.35 12.85 6.57
10. 30 avr. 2018 2.93% 0.27% 2.84 0.39 -1.05
11. 31 mai 2018 4.99% 2.16% 13.96 1.60 4.72
12. 30 juin 2018 11.25% 0.48% 100.08 0.17 -4.13
13. 31 juil. 2018 -3.48% 3.60% 22.33 7.32 -12.79
14. 31 août 2018 7.14% 3.03% 34.68 4.54 12.54
15. 30 sept. 2018 3.07% 0.43% 3.30 0.22 -0.85
16. 31 oct. 2018 -11.43% -6.94% 160.66 61.42 99.34
17. 30 nov. 2018 0.40% 1.79% 0.72 0.79 -0.76
18. 31 déc. 2018 -1.30% -9.18% 6.52 101.49 25.73
19. 31 janv. 2019 10.44% 7.87% 84.46 48.61 64.07
20. 28 févr. 2019 4.70% 2.97% 11.92 4.31 7.17
21. 31 mars 2019 -1.52% 1.79% 7.65 0.80 -2.48
22. 30 avr. 2019 4.30% 3.93% 9.30 9.21 9.25
23. 31 mai 2019 -11.92% -6.58% 173.45 55.87 98.44
24. 30 juin 2019 8.83% 6.89% 57.44 35.96 45.44
25. 31 juil. 2019 2.48% 1.31% 1.51 0.17 0.51
26. 31 août 2019 -1.52% -1.81% 7.68 7.32 7.50
27. 30 sept. 2019 11.15% 1.72% 97.98 0.67 8.13
28. 31 oct. 2019 -4.65% 2.04% 34.84 1.31 -6.77
29. 30 nov. 2019 4.67% 3.40% 11.72 6.29 8.59
30. 31 déc. 2019 8.36% 2.86% 50.62 3.85 13.96
31. 31 janv. 2020 -4.95% -0.16% 38.37 1.12 6.56
32. 29 févr. 2020 -6.93% -8.41% 66.93 86.63 76.15
33. 31 mars 2020 -7.43% -12.51% 75.31 179.79 116.36
34. 30 avr. 2020 5.37% 12.68% 16.95 138.95 48.53
35. 31 mai 2020 13.36% 4.53% 146.60 13.19 43.97
36. 30 juin 2020 -0.54% 1.84% 3.19 0.89 -1.68
37. 31 juil. 2020 -0.45% 5.51% 2.88 21.28 -7.83
38. 31 août 2020 14.88% 7.01% 185.81 37.33 83.28
39. 30 sept. 2020 12.20% -3.92% 119.90 23.23 -52.77
40. 31 oct. 2020 -4.35% -2.77% 31.34 13.42 20.51
41. 30 nov. 2020 12.18% 10.75% 119.37 97.18 107.71
42. 31 déc. 2020 5.23% 3.71% 15.85 7.93 11.21
43. 31 janv. 2021 -5.57% -1.11% 46.51 4.04 13.71
44. 28 févr. 2021 1.10% 2.61% 0.02 2.93 -0.26
45. 31 mars 2021 -1.40% 4.24% 7.03 11.20 -8.88
46. 30 avr. 2021 -0.20% 5.24% 2.11 18.89 -6.31
47. 31 mai 2021 3.10% 0.55% 3.44 0.12 -0.64
48. 30 juin 2021 13.21% 2.22% 143.12 1.75 15.85
49. 31 juil. 2021 8.43% 2.27% 51.53 1.90 9.89
50. 31 août 2021 -1.49% 2.90% 7.50 4.01 -5.48
51. 30 sept. 2021 -11.84% -4.76% 171.41 31.96 74.02
52. 31 oct. 2021 15.19% 6.91% 194.33 36.21 83.89
53. 30 nov. 2021 1.17% -0.83% 0.01 2.99 0.14
54. 31 déc. 2021 -1.34% 4.36% 6.70 12.00 -8.97
55. 31 janv. 2022 -11.16% -5.26% 153.99 37.89 76.38
56. 28 févr. 2022 -7.78% -3.14% 81.53 16.26 36.41
57. 31 mars 2022 -1.23% 3.58% 6.17 7.19 -6.66
58. 30 avr. 2022 -7.33% -8.80% 73.56 93.94 83.13
59. 31 mai 2022 -4.69% 0.01% 35.29 0.79 5.30
60. 30 juin 2022 -13.75% -8.39% 225.06 86.28 139.35
61. 31 juil. 2022 12.45% 9.11% 125.37 67.49 91.98
62. 31 août 2022 -7.37% -4.24% 74.30 26.43 44.31
63. 30 sept. 2022 -21.63% -9.34% 523.46 104.78 234.20
64. 31 oct. 2022 11.50% 7.99% 105.10 50.26 72.68
65. 30 nov. 2022 18.35% 5.38% 292.55 20.06 76.60
66. 31 déc. 2022 6.98% -5.90% 32.88 46.16 -38.95
67. 31 janv. 2023 8.82% 6.18% 57.31 27.86 39.96
68. 28 févr. 2023 -6.71% -2.61% 63.30 12.31 27.91
69. 31 mars 2023 3.53% 3.51% 5.19 6.80 5.94
70. 30 avr. 2023 3.33% 1.46% 4.32 0.32 1.18
71. 31 mai 2023 -16.93% 0.25% 330.67 0.42 11.79
Total (Σ): 4,860.93 1,772.87 1,983.24

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VarianceNKE = Σ(RNKE,tRNKE)2 ÷ (71 – 1)
= 4,860.93 ÷ (71 – 1)
= 69.44

VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,tRS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= 1,772.87 ÷ (71 – 1)
= 25.33

CovarianceNKE, S&P 500 = Σ(RNKE,tRNKE)×(RS&P 500,tRS&P 500) ÷ (71 – 1)
= 1,983.24 ÷ (71 – 1)
= 28.33


Estimation systématique des risques (β)

Microsoft Excel
VarianceNKE 69.44
VarianceS&P 500 25.33
CovarianceNKE, S&P 500 28.33
Coefficient de corrélationNKE, S&P 5001 0.68
βNKE2 1.12
αNKE3 0.25%

Calculs

1 Coefficient de corrélationNKE, S&P 500
= CovarianceNKE, S&P 500 ÷ (Écart typeNKE × Écart typeS&P 500)
= 28.33 ÷ (8.33% × 5.03%)
= 0.68

2 βNKE
= CovarianceNKE, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= 28.33 ÷ 25.33
= 1.12

3 αNKE
= MoyenneNKE – βNKE × MoyenneS&P 500
= 1.25%1.12 × 0.90%
= 0.25%


Taux de rendement attendu

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de l’indice composé LT Treasury1 RF 4.66%
Taux de rendement attendu sur le portefeuille de marché2 E(RM) 13.57%
Risque systématique d’ Nike actions ordinaires βNKE 1.12
 
Taux de rendement attendu sur les actions ordinaires de Nike3 E(RNKE) 14.63%

1 Moyenne non pondérée des rendements acheteurs de toutes les obligations du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni exigibles ni exigibles depuis moins de 10 ans (approximation du taux de rendement sans risque).

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3 E(RNKE) = RF + βNKE [E(RM) – RF]
= 4.66% + 1.12 [13.57%4.66%]
= 14.63%