Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Nike Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 mai 2025	31 mai 2024	31 mai 2023	31 mai 2022	31 mai 2021	31 mai 2020
Portion à court terme de la dette à long terme	—)	1,000)	—)	500)	—)	3)
Billets à payer	5)	6)	6)	10)	2)	248)
Comptes créditeurs	3,479)	2,851)	2,862)	3,358)	2,836)	2,248)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	502)	477)	425)	420)	467)	445)
Réserves liées aux ventes	1,834)	1,282)	994)	1,015)	1,077)	1,178)
Rémunération et avantages sociaux, hors taxes	1,245)	1,291)	1,737)	1,297)	1,472)	1,248)
Dividendes payables	598)	563)	529)	485)	—)	—)
Rémunération de l’avenant	481)	578)	552)	496)	—)	—)
Provision pour pertes anticipées à la vente	—)	—)	—)	397)	358)	405)
Autre	1,753)	2,011)	1,911)	2,530)	3,156)	2,353)
Courus	5,911)	5,725)	5,723)	6,220)	6,063)	5,184)
Impôts sur les bénéfices à payer	669)	534)	240)	222)	306)	156)
Passif à court terme	10,566)	10,593)	9,256)	10,730)	9,674)	8,284)
Dette à long terme, excluant la partie courante	7,961)	7,903)	8,927)	8,920)	9,413)	9,406)
Passifs liés aux contrats de location-exploitation, à l’exclusion de la partie à court terme	2,550)	2,566)	2,786)	2,777)	2,931)	2,913)
Impôts différés et autres passifs	2,289)	2,618)	2,558)	2,613)	2,955)	2,684)
Passifs non courants	12,800)	13,087)	14,271)	14,310)	15,299)	15,003)
Total du passif	23,366)	23,680)	23,527)	25,040)	24,973)	23,287)
Actions privilégiées rachetables	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires à leur valeur déclarée	3)	3)	3)	3)	3)	3)
Capital excédant la valeur déclarée	14,195)	13,409)	12,412)	11,484)	9,965)	8,299)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	(258)	53)	231)	318)	(380)	(56)
Bénéfices non répartis (déficit)	(727)	965)	1,358)	3,476)	3,179)	(191)
Capitaux propres	13,213)	14,430)	14,004)	15,281)	12,767)	8,055)
Total du passif et des capitaux propres	36,579)	38,110)	37,531)	40,321)	37,740)	31,342)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).

Portion à court terme de la dette à long terme: Les valeurs montrent une augmentation progressive de la portion à court terme de la dette à long terme, passant de 3 millions de dollars en 2020 à 1 000 millions de dollars en 2025, signalant une stratégie de refinancement ou de gestion de la maturité de la dette à court terme sur plusieurs années.
Billets à payer: Une tendance à la baisse est observable, avec une diminution de 248 millions de dollars en 2020 à environ 5 millions en 2025, ce qui pourrait indiquer un règlement progressif des obligations ou une réduction de cette dette spécifique.
Comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une croissance régulière entre 2020 et 2022, atteignant plus de 3 358 millions de dollars, puis une légère baisse en 2023, avant de repartir à la hausse en 2024 et 2025, dépassant ainsi le niveau de 2020. Cela pourrait refléter une augmentation globale des achats ou une gestion accrue des fournisseurs.
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation: Les valeurs montrent une stabilité relative, oscillant autour de 445 à 477 millions de dollars, indiquant une gestion constante des obligations locatives à court terme.
Réserves liées aux ventes: Après une baisse de 1178 millions de dollars en 2020 à un minimum de 994 millions en 2023, on observe une hausse significative en 2024 et 2025, atteignant respectivement 1 282 et 1 834 millions. Cette activité pourrait indiquer une croissance des réserves liées aux ventes futures ou des provisions accrues pour garanties ou retours.
Rémunération et avantages sociaux, hors taxes: La tendance est plutôt volatile: une augmentation notable en 2021, suivie d’une baisse en 2022, puis un pic en 2023, puis une baisse en 2024, et une stabilisation en 2025, ce qui suggère une gestion flexible des coûts de rémunération et avantages sociaux.
Dividendes payables: Les dividendes payables ne sont présents qu'à partir de 2022, avec une augmentation progressive observée jusqu’en 2025, indiquant une politique de distribution régulière et croissante du dividende.
Rémunération de l’avenant: Similaire aux dividendes, cette ligne apparaît à partir de 2023 avec une croissance régulière en 2024 puis une légère baisse en 2025, témoignant d’éventuels ajustements dans les paiements liés à des avenants spécifiques ou à des contrats.
Provision pour pertes anticipées à la vente: Les valeurs sont significatives en 2020 et 2021, avec une baisse notoire en 2022, et aucune donnée ultérieure, suggérant que ces provisions ont été soit réglées, soit annulées, ou que l’information n’a pas été mise à jour.
Autre: Les valeurs fluctuantes, notamment une croissance en 2021 puis une baisse en 2023, indiquent des variations dans des autres passifs ou provisions diverses, avec une réduction progressive à partir de 2020.
Courus: Marquant une croissance continue de 5184 millions en 2020 à 5911 millions en 2025, cette ligne pourrait représenter des charges ou des passifs à payer à court terme, augmentant leur poids relatif dans la structure du passif.
Impôts sur les bénéfices à payer: Une tendance à la hausse est identifiée, passant de 156 millions en 2020 à 669 millions en 2025, signalant une augmentation de l’impôt dû ou une mutation dans la fiscalité ou les bénéfices comptabilisés.
Passif à court terme: Une croissance continue, passant de 8 284 à 10 566 millions de dollars, témoigne d’une augmentation de l’ensemble des obligations à court terme, alignée avec une croissance du besoin en fonds de roulement ou des échéances de dettes à court terme.
Dette à long terme, excluant la partie courante: Une stabilité relative avec une légère baisse en 2022, puis une baisse substantielle en 2024 à 7 903 millions, avant une reprise en 2025, ce qui pourrait refléter des refinancements ou des remboursements ciblés de la dette à long terme.
Passifs liés aux contrats de location-exploitation, exlusion partie à court terme: Ces passifs semblent stables avec une légère baisse en 2022, puis une stabilité vers 2025, indiquant une gestion constante des obligations de location à long terme.
Impôts différés et autres passifs: Une baisse progressive de cette ligne, passant de 2 684 millions en 2020 à 2 289 millions en 2025, pourrait indiquer une réduction des différences temporaires ou une externalisation de certains passifs.
Passifs non courants: Une baisse notable de 15 003 millions en 2020 à 12 800 millions en 2025, traduisant une diminution de l’ensemble des passifs à long terme, conjuguée à une gestion prudente de ces passifs ou des remboursements anticipés.
Total du passif: Une augmentation initiale en 2021, suivie d’une stabilité relative en 2022, puis une légère baisse en 2023 et 2024, et une stabilité en 2025. La structure du passif montre une gestion qui équilibre croissance, remboursement et refinancement de dettes.
Actions ordinaires à leur valeur déclarée: Constante à 3 millions de dollars, cette ligne indique une politique d’émission fixe et stable de capital-actions ordinaires.
Capital excédant la valeur déclarée: Une croissance régulière, passant de 8 299 millions en 2020 à 14 195 millions en 2025, reflétant principalement les bénéfices conservés et les réserves accumulées dans le cadre des opérations.
Cumul des autres éléments du résultat étendu: Une oscillation avec une perte notable en 2021 (-380 millions), puis une reprise en 2022 et une baisse en 2023, avec une nouvelle perte en 2025, indiquant des variations dans les éléments de résultat étendu, comme la conversion de devises ou des stratégies de couverture.
Bénéfices non répartis (déficit): Une évolution contrastée : une situation déficitaire en 2020, une forte progression en 2021 et 2022, puis une diminution en 2023, et une nouvelle perte en 2025, illustrant une fluctuation significative dans la capacité à générer et distribuer des bénéfices.
Capitaux propres: Théoriquement en croissance de 2020 à 2022, avec une réduction en 2023, puis un rebond en 2024, mais une baisse en 2025, ce qui reflète la rentabilité fluctuante de l’entreprise et la variation de ses réserves et bénéfices non répartis.
Total du passif et des capitaux propres: Une tendance globale à la croissance en 2021 et 2022, puis une stabilisation ou légère baisse en 2023 à 2025, traduisant une gestion équilibrée entre passifs, capitaux propres et investissements.

Nike Inc. (NYSE:NKE)

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