Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Nike Inc., calcul du bilan des charges à payer agrégées
en millions de dollars américains
| 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | 31 mai 2019 | 31 mai 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 37,531) | 40,321) | 37,740) | 31,342) | 23,717) | 22,536) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents | 7,441) | 8,574) | 9,889) | 8,348) | 4,466) | 4,249) | |
| Moins: Placements à court terme | 3,234) | 4,423) | 3,587) | 439) | 197) | 996) | |
| Actifs d’exploitation | 26,856) | 27,324) | 24,264) | 22,555) | 19,054) | 17,291) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 23,527) | 25,040) | 24,973) | 23,287) | 14,677) | 12,724) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | —) | 500) | —) | 3) | 6) | 6) | |
| Moins: Billets à payer | 6) | 10) | 2) | 248) | 9) | 336) | |
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | 8,927) | 8,920) | 9,413) | 9,406) | 3,464) | 3,468) | |
| Passifs d’exploitation | 14,594) | 15,610) | 15,558) | 13,630) | 11,198) | 8,914) | |
| Actif net d’exploitation1 | 12,262) | 11,714) | 8,706) | 8,925) | 7,856) | 8,377) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 548) | 3,008) | (219) | 1,069) | (521) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 4.57% | 29.46% | -2.48% | 12.74% | -6.42% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Deckers Outdoor Corp. | 11.98% | 64.83% | -38.04% | 6.87% | -10.87% | — | |
| lululemon athletica inc. | 29.58% | 4.99% | 48.47% | 41.32% | — | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Biens de consommation durables et vêtements | 7.95% | 28.09% | 1.58% | 14.55% | 200.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 10.97% | 11.48% | 14.28% | 5.02% | 200.00% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-K (Date du rapport : 2018-05-31).
1 2023 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 26,856 – 14,594 = 12,262
2 2023 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2023 – Actif net d’exploitation2022
= 12,262 – 11,714 = 548
3 2023 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 548 ÷ [(12,262 + 11,714) ÷ 2] = 4.57%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio des régularisations au bilan | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées fondées sur le bilan par l’actif d’exploitation net moyen. | En utilisant le ratio des comptes de régularisation basé sur le bilan, Nike Inc. a amélioré la qualité des bénéfices de 2022 à 2023. |
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Nike Inc., le calcul du tableau des flux de trésorerie des charges à payer agrégées
en millions de dollars américains
| 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | 31 mai 2019 | 31 mai 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 5,070) | 6,046) | 5,727) | 2,539) | 4,029) | 1,933) | |
| Moins: Flux de trésorerie provenant de l’exploitation | 5,841) | 5,188) | 6,657) | 2,485) | 5,903) | 4,955) | |
| Moins: Liquidités (utilisées) provenant d’activités d’investissement | 564) | (1,524) | (3,800) | (1,028) | (264) | 276) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (1,335) | 2,382) | 2,870) | 1,082) | (1,610) | (3,298) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -11.14% | 23.33% | 32.56% | 12.90% | -19.84% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Deckers Outdoor Corp. | 8.17% | 62.96% | -41.41% | 4.32% | -12.85% | — | |
| lululemon athletica inc. | 26.38% | 0.98% | 42.45% | 35.79% | — | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Biens de consommation durables et vêtements | -5.64% | 22.39% | 30.52% | 14.14% | -38.00% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | 4.38% | 1.95% | 10.92% | 3.35% | -6.48% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31), 10-K (Date du rapport : 2018-05-31).
1 2023 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -1,335 ÷ [(12,262 + 11,714) ÷ 2] = -11.14%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
| Ratio financier | Description | L’entreprise |
|---|---|---|
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie | Le ratio est obtenu en divisant les charges à payer agrégées basées sur l’état des flux de trésorerie par l’actif d’exploitation net moyen. | En utilisant le ratio des charges à payer basé sur les états des flux de trésorerie, Nike Inc. a amélioré la qualité des bénéfices de 2022 à 2023. |