Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Nike Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
- Analyse des flux de trésorerie provenant de l’exploitation
- Les flux de trésorerie provenant de l’exploitation montrent une tendance globalement haussière sur la période analysée. Après une augmentation significative entre mai 2020 et mai 2021, où ils passent de 2 485 millions à 6 657 millions de dollars, on observe une baisse en 2022, atteignant 5 188 millions. Toutefois, cette baisse est suivie d’une nouvelle croissance en 2023, avec un flux de 5 841 millions de dollars, indiquant une reprise de la performance opérationnelle. L’année 2024 enregistre une nouvelle hausse notable, avec un flux atteignant 7 429 millions, marquant la point culminant de la période observée. Cependant, cette tendance positive est interrompue en 2025, où les flux redescendent à 3 698 millions de dollars. La baisse en 2025 pourrait suggérer des facteurs spécifiques ou une variation cyclique, nécessitant une analyse complémentaire pour déterminer la cause précise.
- Analyse du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible, ou FCFF, suit quant à lui une tendance semblable, avec une forte croissance initiale entre 2020 et 2021, passant de 1 511 millions à 6 203 millions de dollars. Après cette année de pic, une diminution est constatée en 2022, avec un FCFF de 4 694 millions. Comme pour les flux d’exploitation, le FCFF repart à la hausse en 2023, atteignant 5 156 millions, et atteint son maximum en 2024 à 6 941 millions de dollars. La chute en 2025 à 3 590 millions de dollars ressemble à celle des flux d’exploitation, suggérant une éventuelle corrélation entre ces deux indicateurs. La baisse pourrait refléter une modification dans la gestion de la trésorerie ou des facteurs externes impactant la rentabilité ou les investissements de l’entreprise.
Intérêts payés, nets d’impôt
Nike Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
2 2025 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, de l’impôt = Encaisse versée au cours de l’exercice pour les intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés × EITR
= 389 × 17.10% = 67
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- La tendance du taux effectif de l’impôt sur le revenu présente une diminution notable de 20,2 % en 2020 à 9,1 % en 2022, indiquant une réduction significative de la charge fiscale effective au cours de cette période. Après cette baisse, le taux remonte à 18,2 % en 2023, puis continue à diminuer légèrement à 14,9 % en 2024 avant de remonter à 17,1 % en 2025. Ces variations suggèrent des changements dans la fiscalité ou dans la structure des bénéfices imposables, affectant la charge fiscale globale de l'entreprise sur la période concernée.
- Encaisses versées au cours de l’exercice au titre des intérêts, déduction faite des intérêts capitalisés, déduction faite de l’impôt
- Les flux de trésorerie liés aux intérêts ont connu une croissance régulière au fil des années, passant de 112 millions de dollars en 2020 à 324 millions en 2024. La valeur en 2025 est quasi similaire à celle de 2024, à 322 millions, indiquant une stabilisation récente de ces flux. La croissance constante de ces montants peut refléter une augmentation des dettes ou des placements financiers générant des intérêts, ainsi qu’une gestion proactive des paiements liés à la dette ou aux investissements financiers. La stabilité en 2025 après une croissance constante pourrait signaler une période d’équilibre ou une stratégie d’optimisation des flux d’intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Nike Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 91,635) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 3,590) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 25.52 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| lululemon athletica inc. | 11.34 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Biens de consommation durables et vêtements | 12.58 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Consommation discrétionnaire | 43.13 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Nike Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mai 2025 | 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 7,169,759) | 104,396) | 162,776) | 171,515) | 248,616) | 154,410) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 3,590) | 6,941) | 5,156) | 4,694) | 6,203) | 1,511) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 1,996.88 | 15.04 | 31.57 | 36.54 | 40.08 | 102.21 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| lululemon athletica inc. | 24.76 | 35.33 | 120.71 | 42.97 | 69.99 | 64.80 | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Biens de consommation durables et vêtements | — | 18.95 | 36.97 | 37.72 | 42.57 | — | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | — | 41.98 | 33.07 | 51.09 | 60.31 | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-05-31), 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 7,169,759 ÷ 3,590 = 1,996.88
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- Évolution de la valeur d'entreprise (EV)
- La valeur d'entreprise a connu une augmentation significative entre mai 2020 et mai 2021, passant de 154,41 milliards de dollars à 248,62 milliards de dollars. Cependant, cette croissance n’a pas été maintenue, puisque la valeur a chuté en mai 2022 à 171,52 milliards de dollars, puis a légèrement diminué en mai 2023 à 162,78 milliards de dollars. Une nouvelle baisse est observée en mai 2024 à 104,40 milliards de dollars, avant une forte explosion en mai 2025 portant l’EV à 7 169,76 milliards de dollars.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont augmenté de manière régulière de 2019 à 2024, passant de 1,51 milliard à 6,94 milliards de dollars, témoignant d’une amélioration progressive de la capacité génératrice de trésorerie de l’entreprise. En mai 2025, les FCFF diminuent considérablement à 3,59 milliards de dollars, mais restent supérieurs aux niveaux enregistrés avant 2022.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a connu une tendance à la baisse de mai 2020 à mai 2024, passant d’environ 102,21 à 15,04, ce qui indique une réduction du nombre de fois que la valeur d’entreprise dépasse le flux de trésorerie disponible, pouvant refléter une valorisation relative plus rationnelle ou une amélioration de l’efficience opérationnelle. Cependant, cette tendance est brusquement inversée en mai 2025 avec un ratio exceptionnellement élevé de 1 996,88, ce qui suggère une divergence importante dans la relation entre la EV et les FCFF à cette date, potentiellement à cause de fluctuations exceptionnelles ou d’anomalies dans la période de référence.