Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
lululemon athletica inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Biens de consommation durables et vêtements | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l’actif net d’exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L’actif net d’exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée, passant de 1 408 049 unités monétaires en 2021 à 2 339 711 unités monétaires en 2025. Cependant, une légère diminution est observée en 2024, avec une valeur de 1 988 110 unités monétaires, avant de reprendre sa trajectoire ascendante l’année suivante.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité plus marquée. Elles s’élevaient à 549 336 unités monétaires en 2021, ont fortement diminué en 2022 à 72 126 unités monétaires, puis ont augmenté de manière substantielle en 2023 pour atteindre 513 757 unités monétaires. Une valeur négative de -5 822 unités monétaires est enregistrée en 2024, suivie d’une remontée à 351 601 unités monétaires en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a connu des fluctuations importantes. Il a débuté à 48,47 % en 2021, a chuté à 4,99 % en 2022, puis a augmenté à 29,58 % en 2023. Une valeur négative de -0,29 % est observée en 2024, suivie d’une augmentation à 16,25 % en 2025. Cette évolution suggère une variation significative dans la proportion des régularisations par rapport à l’actif net d’exploitation.
En résumé, l’actif net d’exploitation démontre une tendance générale à la hausse, bien qu’avec une légère pause en 2024. Les régularisations fondées sur le bilan et le ratio associé présentent une plus grande instabilité, indiquant des changements dans la structure financière et potentiellement des opérations de restructuration ou des ajustements comptables.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
lululemon athletica inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 2 févr. 2025 | 28 janv. 2024 | 29 janv. 2023 | 30 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 2 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Nike Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Biens de consommation durables et vêtements | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Consommation discrétionnaire | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-02), 10-K (Date du rapport : 2024-01-28), 10-K (Date du rapport : 2023-01-29), 10-K (Date du rapport : 2022-01-30), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-02-02).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance constante entre 2021 et 2023, passant de 1 408 049 unités à 1 993 932 unités. En 2024, on observe une légère diminution à 1 988 110 unités, suivie d’une reprise notable en 2025, atteignant 2 339 711 unités. Cette évolution suggère une expansion globale de l’entreprise, avec une stabilisation temporaire en 2024 avant une nouvelle phase de croissance.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles ont diminué drastiquement entre 2021 et 2022, passant de 481 109 unités à 14 105 unités. Une augmentation significative est ensuite observée en 2023, atteignant 458 274 unités, suivie d’une valeur négative en 2024 (-91 842 unités). En 2025, ces régularisations reviennent à un niveau positif de 340 077 unités. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans la gestion des flux de trésorerie ou des opérations exceptionnelles affectant les ajustements.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Ce ratio a connu une forte baisse entre 2021 et 2022, passant de 42,45 % à 0,98 %. Il a ensuite augmenté en 2023, atteignant 26,38 %, avant de devenir négatif en 2024 (-4,61 %). En 2025, le ratio remonte à 15,72 %. Cette évolution indique des variations dans la gestion des dettes à court terme et des paiements, avec une période de flux de trésorerie négatifs en 2024 concernant ce poste spécifique.
En résumé, l’actif net d’exploitation démontre une tendance générale à la croissance, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer présentent une volatilité plus importante, suggérant des ajustements et des fluctuations dans la gestion financière et opérationnelle de l’entreprise.