Tableau des flux de trésorerie Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
Procter & Gamble Co., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
3 mois clos le
31 mars 2026
31 déc. 2025
30 sept. 2025
30 juin 2025
31 mars 2025
31 déc. 2024
30 sept. 2024
30 juin 2024
31 mars 2024
31 déc. 2023
30 sept. 2023
30 juin 2023
31 mars 2023
31 déc. 2022
30 sept. 2022
30 juin 2022
31 mars 2022
31 déc. 2021
30 sept. 2021
30 juin 2021
31 mars 2021
31 déc. 2020
30 sept. 2020
30 juin 2020
31 mars 2020
31 déc. 2019
30 sept. 2019
Bénéfice net
3,951)
4,331)
4,781)
3,626)
3,793)
4,659)
3,987)
3,144)
3,781)
3,493)
4,556)
3,392)
3,424)
3,959)
3,963)
3,058)
3,367)
4,242)
4,126)
2,908)
3,249)
3,887)
4,308)
2,786)
2,957)
3,743)
3,617)
Dotations aux amortissements
785)
802)
761)
723)
690)
706)
728)
761)
712)
721)
702)
706)
692)
653)
663)
722)
690)
684)
711)
710)
683)
671)
671)
814)
799)
677)
723)
Perte en cas d’extinction anticipée de la dette
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
512)
—)
—)
—)
—)
—)
Charge de rémunération à base d’actions
132)
141)
121)
112)
123)
136)
105)
129)
158)
150)
125)
139)
156)
145)
105)
130)
130)
152)
116)
142)
144)
165)
89)
233)
123)
92)
110)
Impôts différés
(18)
143)
53)
(34)
(38)
37)
184)
(38)
(52)
(256)
102)
(93)
38)
(268)
(130)
(143)
(158)
(158)
57)
(91)
(312)
(48)
193)
(8)
(39)
37)
(586)
(Gain) perte sur la vente d’actifs
(346)
4)
(3)
(27)
(5)
(7)
794)
(164)
(48)
—)
(3)
(36)
(1)
(2)
(1)
(1)
(2)
(9)
(73)
(1)
(1)
(2)
(12)
(4)
24)
(11)
(2)
Charge de dépréciation d’immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,341)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Variation des comptes clients
(94)
213)
(305)
124)
183)
(128)
(134)
(74)
147)
(9)
(830)
(6)
353)
86)
(740)
222)
(272)
368)
(1,012)
262)
(142)
363)
(825)
499)
392)
4)
(261)
Variation des stocks
(91)
48)
(303)
85)
(239)
18)
(188)
(23)
(15)
110)
(142)
384)
152)
238)
(893)
5)
(412)
(431)
(409)
90)
(182)
(80)
(137)
(104)
—)
16)
(549)
Variation des comptes fournisseurs
(43)
(409)
648)
5)
(261)
(376)
90)
1,758)
(246)
(555)
857)
922)
(786)
(1,318)
1,495)
82)
(84)
170)
1,261)
342)
737)
(130)
442)
1,185)
(220)
(193)
1,151)
Variation de l’actif et du passif d’exploitation
(228)
(148)
40)
214)
(317)
(486)
(232)
1,661)
(114)
(454)
(115)
1,300)
(281)
(994)
(138)
309)
(768)
107)
(160)
694)
413)
153)
(520)
1,580)
172)
(173)
341)
Autre
(231)
(301)
(345)
371)
(541)
(220)
(1,264)
261)
(349)
105)
(463)
(67)
(165)
81)
(392)
(362)
(13)
103)
(134)
(241)
(89)
86)
10)
(595)
28)
(1)
(34)
Activités d’exploitation
4,045)
4,972)
5,408)
4,985)
3,705)
4,825)
4,302)
5,754)
4,088)
5,100)
4,904)
5,341)
3,863)
3,574)
4,070)
3,713)
3,246)
5,121)
4,643)
4,121)
4,087)
5,424)
4,739)
4,806)
4,064)
4,364)
4,169)
Dépenses en immobilisations
(1,019)
(1,167)
(1,200)
(996)
(859)
(925)
(993)
(783)
(797)
(817)
(925)
(734)
(730)
(708)
(890)
(692)
(747)
(626)
(1,091)
(714)
(656)
(567)
(850)
(658)
(731)
(605)
(1,079)
Produit de la vente d’actifs
485)
8)
8)
43)
17)
2)
45)
269)
69)
5)
3)
37)
1)
3)
5)
11)
2)
12)
85)
2)
1)
18)
21)
2)
13)
9)
6)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie acquise
(80)
—)
(5)
—)
(5)
—)
(6)
—)
(21)
—)
—)
(51)
(638)
(74)
(2)
—)
(1,032)
(349)
—)
(34)
—)
—)
—)
—)
(4)
(54)
—)
Autres activités d’investissement
(51)
(69)
(338)
(110)
121)
2)
(154)
(4)
(13)
(190)
(300)
(50)
(13)
289)
55)
(1)
1)
3)
—)
(45)
(10)
—)
—)
(3)
(3)
—)
6,152)
Activités d’investissement
(665)
(1,228)
(1,535)
(1,063)
(726)
(921)
(1,108)
(518)
(762)
(1,002)
(1,222)
(798)
(1,380)
(490)
(832)
(682)
(1,776)
(960)
(1,006)
(791)
(665)
(549)
(829)
(659)
(725)
(650)
5,079)
Dividendes aux actionnaires
(2,530)
(2,544)
(2,549)
(2,553)
(2,433)
(2,441)
(2,445)
(2,449)
(2,285)
(2,288)
(2,290)
(2,289)
(2,224)
(2,231)
(2,255)
(2,262)
(2,155)
(2,171)
(2,182)
(2,197)
(2,011)
(2,025)
(2,030)
(2,028)
(1,906)
(1,923)
(1,932)
Ajouts à la dette à court terme dont l’échéance initiale est supérieure à trois mois
3,605)
3,057)
1,123)
2,115)
—)
1,815)
4,090)
567)
163)
619)
2,179)
3,390)
3,331)
7,472)
2,975)
265)
3,399)
4,955)
1,792)
1,437)
971)
3,760)
1,507)
—)
—)
—)
—)
Réduction de la dette à court terme dont l’échéance initiale est supérieure à trois mois
(3,083)
(1,470)
(1,800)
(2,731)
(3,210)
—)
(571)
(166)
(1,661)
(3,956)
(1,906)
(3,897)
(5,874)
(2,995)
(265)
(3,315)
(6,433)
(308)
(1,422)
(3,772)
(1,203)
(1,773)
(829)
—)
—)
—)
—)
Ajouts nets (réductions) d’autres titres de créance à court terme
1,499)
(2,579)
2,108)
(595)
2,162)
(2,261)
(444)
(1,474)
(1,409)
1,568)
2,172)
(2,932)
1,372)
(3,486)
1,727)
1,766)
275)
(1,636)
512)
2,383)
269)
(1,837)
(4,246)
—)
—)
—)
—)
Augmentation (réduction) de la dette à court terme (legacy)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(675)
3,088)
(7)
(61)
Ajouts à la dette à long terme
—)
2,652)
—)
1,242)
—)
995)
—)
1,599)
1,344)
254)
—)
1,428)
2,569)
—)
—)
—)
2,249)
2,136)
—)
1,988)
—)
2,429)
—)
—)
4,951)
—)
—)
Réduction de la dette à long terme
(1,356)
(1,002)
(3)
(499)
—)
(1,408)
(70)
—)
—)
(1,331)
(1,004)
(1)
—)
—)
(1,877)
433)
(1,103)
(1,647)
(26)
(98)
(669)
(4,195)
(25)
(913)
12)
(1,546)
—)
Achats d’actions du Trésor
(625)
(2,278)
(1,250)
(700)
(1,351)
(2,510)
(1,939)
(1,516)
(987)
(1,003)
(1,500)
—)
(1,351)
(2,002)
(4,000)
(1,250)
(1,249)
(4,754)
(2,750)
(3,000)
(3,001)
(3,008)
(2,000)
—)
(901)
(3,504)
(3,000)
Incidence des options d’achat d’actions et d’autres
663)
76)
132)
105)
617)
239)
745)
940)
566)
88)
311)
408)
424)
249)
188)
205)
585)
567)
648)
174)
369)
208)
893)
217)
701)
185)
875)
Activités de financement
(1,827)
(4,088)
(2,239)
(3,616)
(4,215)
(5,571)
(634)
(2,499)
(4,269)
(6,049)
(2,038)
(3,893)
(1,753)
(2,993)
(3,507)
(4,158)
(4,432)
(2,858)
(3,428)
(3,085)
(5,275)
(6,441)
(6,730)
(3,399)
5,945)
(6,795)
(4,118)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions
(73)
(2)
(19)
134)
123)
(260)
115)
(84)
(119)
108)
(157)
—)
12)
53)
(235)
(185)
(56)
(129)
(127)
36)
(81)
115)
31)
40)
(170)
56)
(65)
Variation de la trésorerie, des équivalents de trésorerie et de la trésorerie soumise à restrictions
La performance financière se caractérise par un bénéfice net fluctuant trimestriellement, mais maintenant une stabilité globale avec des valeurs oscillant généralement entre 2,8 et 4,8 milliards de dollars. On observe une tendance à la hausse des pics de rentabilité, notamment lors des troisièmes trimestres de chaque année.
Flux de trésorerie opérationnels
Les activités d'exploitation génèrent des flux de trésorerie robustes et constants, se situant majoritairement entre 3,2 et 5,7 milliards de dollars. Cette capacité de génération de liquidités soutient l'ensemble des investissements et des rémunérations des actionnaires.
Politique d'investissement
Les dépenses en immobilisations sont régulières et stables, s'échelonnant entre 600 et 1,2 milliard de dollars par trimestre. Les activités d'investissement sont globalement négatives, reflétant un maintien constant de l'outil productif et des acquisitions ponctuelles.
Rémunération des actionnaires
Le versement des dividendes suit une progression linéaire et constante, passant d'environ 1,9 milliard de dollars par trimestre en 2019 à plus de 2,5 milliards de dollars en 2026. Parallèlement, les rachats d'actions du Trésor sont pratiqués de manière régulière, bien que les montants alloués varient significativement d'une période à l'autre.
Structure de financement et dette
Les activités de financement sont majoritairement négatives, principalement en raison des dividendes et des rachats d'actions. La gestion de la dette est dynamique, avec des cycles fréquents d'émissions et de remboursements de dette à court terme, ainsi que des ajouts périodiques de dette à long terme pour optimiser la structure du capital.
Éléments de gestion du fonds de roulement
Les variations des comptes clients, des stocks et des fournisseurs présentent une forte volatilité trimestrielle, typique d'une gestion saisonnière du cycle d'exploitation, sans toutefois affecter la tendance positive des flux de trésorerie opérationnels.
En résumé, la stratégie financière repose sur une génération stable de flux de trésorerie opérationnels permettant de financer des investissements constants et une politique de distribution croissante aux actionnaires, tout en maintenant une gestion active de l'endettement à court et long terme.
