Tableau des flux de trésorerie
Données trimestrielles
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Procter & Gamble Co., tableau des flux de trésorerie consolidés (données trimestrielles)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-K (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2019-09-30).
- Bénéfice net
- Les bénéfices nets ont présenté des fluctuations importantes au cours de la période analysée. Après une hausse notable à la fin de 2019, une baisse en début de 2020 a été observée, suivie d'une nouvelle hausse en fin d'année 2020 et au début de 2021. Ensuite, une tendance à la stabilité avec des pics et des creux intermittent s'est manifestée, notamment une augmentation significative à la fin de 2021, puis une nouvelle réduction au début de 2022. La période allant jusqu'au troisième trimestre 2024 montre une certaine stabilité avec des bénéfices oscillant autour de 3,6 à 4,7 milliards de dollars américains, illustrant une résilience relative malgré des fluctuations trimestrielles.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont connu une stabilité relative, oscillant généralement entre 671 et 814 millions de dollars. Un léger pic à 799 millions en fin mars 2020 a été suivi d'une stabilité avec des valeurs proches de 700 millions, indiquant une politique d'amortissement cohérente sur la période, sans tendance claire à la hausse ou à la baisse à long terme.
- Perte en cas d’extinction anticipée de la dette
- Une information spécifique apparaît seulement à partir de fin 2020, avec un montant de 512 millions de dollars. Aucun autre état n’indique des valeurs pour cette ligne avant cette date, ce qui pourrait refléter une modification dans la politique de gestion de la dette ou une acquisition de nouvelles informations. Par la suite, aucune valeur supplémentaire n’est documentée, laissant supposer une stabilisation ou une omission dans la collecte de données sur cette ligne.
- Charge de rémunération à base d’actions
- Les charges liées à la rémunération par actions ont connu des variations, culminant en 2020 avec une valeur de 233 millions, puis oscillant globalement entre 105 et 158 millions. Une tendance à cierta stabilité dans les années ultérieures, avec parfois des pics en fin d’année 2022 et dans le premier trimestre 2024, témoignant d’une gestion régulière de cette composante de rémunération selon les périodes.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont montré une variance importante, passant de -586 millions fin 2019 à des fluctuations importantes, avec des périodes de créances et de passifs temporaires. Ces variations indiquent une influence notable de la fiscalité différée sur la structure financière, notamment des positions fiscales variables voire négatives à certains moments, ce qui peut refléter des changements dans les politiques fiscales ou les estimations de différés d’impôts.
- (Gain) perte sur la vente d’actifs
- Les gains et pertes sur la vente d’actifs ont connu une forte volatilité, notamment un pic négatif en mars 2022 avec -164 millions et un pic positif fin 2023 avec 794 millions. Ces fluctuations traduisent des opérations de cession ou de vente d’actifs non récurrentes ou significatives, influençant ponctuellement le résultat mais sans tendance claire à long terme.
- Charge de dépréciation d’immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée
- Une seule donnée notable se trouve à fin décembre 2021, avec une charge de 1 341 millions de dollars. La présence d’une seule valeur pourrait indiquer une dépréciation exceptionnelle sur cette période, mais l’absence d’autres valeurs rend difficile l’analyse d’une tendance continue.
- Variation des comptes clients
- Les variations trimestrielles ont montré une oscillation significative, avec des périodes de réduction importantes (-1012 millions en septembre 2020) et des augmentations importantes (499 millions en décembre 2019). Ces fluctuations signalent des changements dans les cycles de recouvrement ou de gestion du crédit, avec une tendance vers des variations importantes à la fois positives et négatives suffisant à indiquer une gestion dynamique de cette ligne.
- Variation des stocks
- Les variations ont été très fluctuantes, avec des périodes de réduction notably en septembre 2021 (-893 millions) et en juin 2022 (-239 millions), mais aussi des augmentations importantes comme en décembre 2020 (+238 millions) et en mars 2024 (+85 millions). La volatilité indique une gestion saisonnière ou stratégique des stocks, probablement en lien avec la demande de marché et la logistique.
- Variation des créditeurs et charges à payer et autres passifs
- Ce poste a affiché une forte volatilité avec des pics à plus de 1700 millions en décembre 2020 et mars 2022, ainsi que des réductions importantes. La tendance reflète une gestion active des passifs à court terme, peut-être en réponse à la politique d’approvisionnement ou de paiement, et montre une grande réactivité face aux besoins de financement ou de liquidités.
- Variation des autres actifs et passifs d’exploitation
- Les fluctuations ont été prononcées avec plusieurs périodes de baisses importantes (-652 millions en juin 2020, -558 millions en septembre 2022). La stabilité est peu probable, la ligne étant influencée par des éléments spécifiques d’exploitation ou de restructuration, avec une tendance à des variations significatives à court terme.
- Variation de l’actif et du passif d’exploitation
- Ce poste présente ses principales variations en lien avec d’autres éléments d’actifs et passifs, avec des pics significatifs en termes d’accumulation ou de réduction, notamment en juin 2020 (-550 millions) et juin 2024 (1 443 millions). La tendance reflète un environnement de gestion prudentielle, avec des ajustements fréquents pour optimiser la structure financière.
- Activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie liés à l’exploitation ont montré une tendance à la croissance, passant d’environ 4 169 millions jusqu’à un pic de 5 754 millions au troisième trimestre 2021, puis une légère baisse et une stabilisation autour de 4 400 à 5 000 millions. La tendance indique une génération de cash-flows solides, malgré des fluctuations trimestrielles dues aux variations opérationnelles et aux impacts saisonniers ou exceptionnels.
- Dépenses en immobilisations
- Les investissements en immobilisations ont été relativement stables avec une tendance à la hausse, dépassant souvent 900 millions dans la seconde moitié de la période, culminant à 996 millions au dernier trimestre analysé. Cela indique une activité d’investissement soutenue pour maintenir ou accroître la capacité productive.
- Produit de vente d’actifs
- Les produits issus des cessions d’actifs ont été sporadiques, avec de faibles montants sauf une exception en juin 2022 avec 269 millions. Ces mouvements ponctuels suggèrent une stratégie occasionnelle de désinvestissement ou de restructuration opérationnelle.
- Acquisitions
- Les acquisitions ont été limitées et variables, avec des périodes d’aucune acquisition, mais aussi des pics importants comme en juin 2022 avec 1 032 millions. La politique d’acquisition semble opportuniste ou stratégique, en réponse à des opportunités spécifiques.
- Activités d’investissement
- Les flux d’investissement ont été négatifs sur l’ensemble, indiquant une focalisation sur la désuétude et la réorganisation, avec des montants pouvant dépasser -1 000 millions. La tendance à la sortie de capitaux reflète une gestion active de la structure d’actifs.
- Dividendes aux actionnaires
- Les paiements de dividendes ont été constants et en augmentation progressive, passant d’environ 1 932 millions à plus de 2 553 millions vers la fin de la période, illustrant une politique de redistribution stable et croissante aux actionnaires.
- Variations de la dette à court et long terme
- Les niveaux de dette à court terme ont montré des fluctuations importantes, avec une forte augmentation à certains moments (p. ex. fin 2020 et début 2021) suivie de réductions drastiques. La dette à moyen et long terme a aussi connu des variations, notamment des augmentations en juin 2020 et en juin 2022, suivi de réductions. La stratégie de gestion de la dette semblerait viser à répondre aux besoins de financement opérationnels tout en tentant d’optimiser la structure du passif.
- Achats et réductions d’actions du Trésor
- Les données indiquent des achats réguliers, généralement en nombre élevé, y compris en 2020 et 2021. La politique de rachat est manifeste, avec une poursuite de l’activité sur la période, témoignant d’un effort continu à soutenir la valeur pour les actionnaires.
- Incidence des options d’achat d’actions et autres
- Les charges liées aux options d’achat d’actions ont varié, notamment avec des pics à plus de 940 millions au troisième trimestre 2024, reflétant des politiques de rémunération en actions activement utilisées pour motiver et retenir les employés.
- Activités de financement
- Les flux de trésorerie liés au financement ont été très volatils, avec des pics importants négatifs en 2019 et 2020, puis une réduction progressive. Les mouvements indiquent des opérations de refinancement, de remboursement ou de distribution de capitaux, en phase avec les décisions stratégiques de gestion de la dette et de redistribution aux actionnaires.
- Effet des variations des taux de change
- Les impactations dues aux variations de taux ont été significatives, oscillant entre -235 et +115 millions de dollars, montrant la sensibilité de la trésorerie aux fluctuations des devises étrangères, surtout dans un contexte international.
- Variation de la trésorerie
- Les flux de trésorerie ont connu des épisodes positifs et négatifs, avec une nette tendance à la volatilité. Après un pic positif en début 2020, une baisse importante en 2021 a été suivie par une reprise en 2022 et 2023, attestant d’une grande dynamique dans la gestion de la liquidité, influencée par les opérations opérationnelles, d’investissement et de financement.