Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de septembre 2020 à mars 2026 révèle des évolutions distinctes en termes de rentabilité et de structure financière.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs affiche une tendance haussière graduelle. Partant de 11,44 %, le ratio progresse pour atteindre un maximum de 13,14 % en juin 2025, avant de se stabiliser à 12,94 % en mars 2026. Cette progression indique une amélioration continue de l'efficacité opérationnelle dans l'exploitation des ressources.
- Ratio d’endettement financier
- Le niveau d'endettement a connu une phase d'augmentation initiale, culminant à 2,72 en décembre 2021. À partir de ce sommet, une tendance générale à la baisse est observée, le ratio redescendant progressivement pour s'établir à 2,36 en mars 2026, ce qui suggère un renforcement de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- La rentabilité des capitaux propres a évolué de manière cyclique. Après avoir atteint un pic de 33,06 % en septembre 2022, le ratio a enregistré un repli significatif jusqu'à 27,62 % en septembre 2024. Une reprise a suivi, permettant au ROE de se stabiliser autour de 30,49 % à la clôture de la période analysée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de septembre 2020 à mars 2026 révèle une stabilité globale assortie de cycles de fluctuation modérés. La rentabilité et l'efficacité opérationnelle présentent des trajectoires distinctes, tandis que la structure financière demeure relativement constante.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a amorcé une phase de légère contraction, passant de 18,92 % en septembre 2020 à un point bas de 17,6 % en décembre 2023. Cependant, une tendance à la hausse s'est manifestée à partir de 2024, culminant à 19,74 % en juin 2025 avant de se stabiliser autour de 19,16 % à la fin de la période analysée.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a montré une progression constante et graduelle. Le ratio est passé de 0,60 en septembre 2020 pour atteindre un plateau situé entre 0,67 et 0,70 à partir de décembre 2023. Cette évolution indique une amélioration soutenue de la capacité à générer du chiffre d'affaires à partir de la base d'actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le niveau d'endettement a fluctué modérément, atteignant un sommet de 2,72 en décembre 2021. Une tendance à la baisse est observable depuis mars 2023, le ratio s'établissant entre 2,35 et 2,44 durant l'année 2024 et 2025, pour terminer à 2,36 en mars 2026, suggérant un léger désendettement ou une augmentation des capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une forte performance avec un pic à 33,06 % en septembre 2022. Après une phase de correction ayant conduit le ratio à 27,62 % en septembre 2024, une reprise a été observée, stabilisant le rendement autour de 30,49 % en mars 2026. Cette volatilité modérée témoigne d'une capacité maintenue à générer une valeur significative pour les actionnaires.
En synthèse, les données indiquent une amélioration de la rotation des actifs et une reprise de la marge nette en fin de période, soutenant un rendement des capitaux propres élevé malgré des fluctuations conjoncturelles. La structure financière est caractérisée par un endettement maîtrisé et stable.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une stabilité structurelle accompagnée d'une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle et de l'efficacité des actifs sur la période observée.
- Ratio de marge EBIT
- L'indicateur a fluctué dans une fourchette comprise entre 22,42 % et 24,07 % jusqu'à la fin de l'année 2023. Une tendance haussière est observée à partir de 2024, avec un pic à 25,71 % en juin 2025, pour finalement se stabiliser autour de 25 % au premier trimestre 2026.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement a progressé de 28,46 % en septembre 2020 pour atteindre un maximum de 33,06 % en septembre 2022. Après une phase de contraction ayant mené à un point bas de 27,62 % en septembre 2024, le ratio s'est stabilisé entre 30 % et 31 % durant l'année 2025 et au début de 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a suivi une trajectoire ascendante, passant de 0,60 en septembre 2020 à un plateau situé entre 0,67 et 0,70 à partir du troisième trimestre 2023.
- Ratio d’endettement financier
- L'endettement a augmenté pour atteindre un sommet de 2,72 en décembre 2021. Depuis cette date, une tendance générale à la baisse est enregistrée, ramenant le ratio vers des valeurs oscillant entre 2,35 et 2,44 sur les dernières périodes.
- Ratios de charge fiscale et d'intérêt
- La charge fiscale est restée très stable, évoluant légèrement entre 0,79 et 0,82. Le ratio de charge d'intérêt a également fait preuve d'une grande stabilité, avec une très faible diminution passant de 0,98 à 0,96.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de septembre 2020 à mars 2026 révèle les évolutions suivantes :
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une tendance à la baisse a été observée entre septembre 2020 et décembre 2022, le ratio passant de 18,92 % à 17,79 %. Cette phase a été suivie d'une période de fluctuation avant une progression marquée, atteignant un sommet de 19,74 % en juin 2025, pour s'établir finalement à 19,16 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs a progressé de manière régulière, passant de 0,60 en septembre 2020 à un pic de 0,70 en décembre 2023. Par la suite, l'indicateur s'est stabilisé, évoluant dans une fourchette comprise entre 0,66 et 0,69 jusqu'en mars 2026.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a suivi une trajectoire globalement ascendante, évoluant de 11,44 % en septembre 2020 à 12,94 % en mars 2026. Malgré un repli ponctuel à 11,32 % en septembre 2024, le ratio a atteint son niveau maximal à 13,14 % en juin 2025.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de septembre 2020 à mars 2026 révèle des tendances distinctes en matière de rentabilité et d'efficacité opérationnelle.
- Stabilité des charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale présente une stabilité quasi constante, oscillant très légèrement entre 0,79 et 0,82. Une tendance marginale à la baisse est observable entre septembre 2023 et décembre 2023, où le ratio atteint 0,79, avant de se stabiliser à 0,80. Simultanément, le ratio de charge d’intérêt demeure stable, évoluant dans une fourchette étroite comprise entre 0,95 et 0,98, sans variation significative sur l'ensemble de la période.
- Évolution de la marge opérationnelle
- La marge EBIT a suivi une trajectoire fluctuante. Après une phase de relative stabilité autour de 23-24 % entre 2020 et 2021, une contraction progressive a été enregistrée jusqu'à atteindre un point bas de 22,42 % en décembre 2022. Par la suite, une phase de croissance soutenue a été observée, permettant à la marge d'atteindre un sommet de 25,71 % en juin 2025, pour finalement se stabiliser autour de 25 % au premier trimestre 2026.
- Optimisation de l'utilisation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une progression constante durant les deux premières années, passant de 0,60 en septembre 2020 à 0,69 en septembre 2022. À partir de cette date, l'indicateur est entré dans une phase de plateau, oscillant entre 0,66 et 0,70, ce qui indique une stabilisation de l'efficacité avec laquelle les actifs sont mobilisés pour générer des revenus.
- Analyse de la rentabilité des actifs
- Le rendement de l'actif (ROA) montre une tendance globale à la hausse. Partant d'une valeur de 11,44 % en septembre 2020, le ratio a progressé pour atteindre un pic de 13,14 % en juin 2025. Malgré quelques fluctuations trimestrielles, notamment un repli à 11,32 % en juin 2024, la tendance lourde confirme une amélioration de la rentabilité nette globale des actifs investis sur la période analysée.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Procter & Gamble Co., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des dynamiques distinctes entre les mesures de rentabilité et les ratios de charges sur la période observée.
- Évolution des marges de rentabilité
- Le ratio de marge EBIT a connu une phase de contraction progressive, passant de 23,73 % en septembre 2020 à un point bas de 22,42 % en décembre 2022. À partir de 2023, une tendance haussière s'est installée, permettant d'atteindre un sommet de 25,71 % en juin 2025, avant de se stabiliser autour de 25,08 % en mars 2026.
- Le ratio de marge bénéficiaire nette suit une trajectoire analogue. Après avoir fluctué autour de 18,9 % au début de la période, il a reculé pour atteindre un minimum de 17,69 % en mars 2023. Une reprise s'est ensuite opérée, culminant à 19,74 % en septembre 2025, pour finir à 19,16 % en mars 2026.
- Stabilité des ratios de charges
- Le ratio de la charge fiscale présente une stabilité remarquable, évoluant dans une fourchette étroite comprise entre 0,79 et 0,82. Une légère tendance à la baisse a été observée entre décembre 2023 et juin 2024, suivie d'un maintien constant à 0,80 jusqu'à la fin de la période.
- Le ratio de charge d'intérêt affiche également une variance minimale. Les valeurs sont restées confinées entre 0,95 et 0,98, avec une légère diminution structurelle à partir de décembre 2022, stabilisant le ratio autour de 0,96 pour les trimestres les plus récents.