Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période étudiée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une trajectoire globalement ascendante. Après une légère fluctuation initiale, il s’améliore de manière constante jusqu’au premier trimestre 2024, atteignant un pic. Une diminution est ensuite observée au deuxième trimestre 2024, suivie d’une reprise progressive jusqu’au deuxième trimestre 2025, où il atteint son niveau le plus élevé de la période.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une augmentation progressive jusqu’au deuxième trimestre 2021, puis une stabilisation relative avec de légères fluctuations. Une tendance à la baisse est perceptible à partir du quatrième trimestre 2021, qui se poursuit jusqu’au deuxième trimestre 2025, bien que les variations soient modérées. Le ratio semble se stabiliser autour de 2.4.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une tendance générale à la hausse, similaire au ROA, avec une amélioration continue jusqu’au premier trimestre 2024. Une baisse significative est ensuite constatée au deuxième trimestre 2024, suivie d’une reprise progressive. Le ROE atteint son niveau le plus élevé au premier trimestre 2023 et au premier trimestre 2024. Le ROE montre une volatilité plus importante que les autres ratios.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité des actifs et des capitaux propres jusqu’au premier trimestre 2024, suivie d’une correction au deuxième trimestre 2024. Le ratio d’endettement financier, quant à lui, présente une relative stabilité avec une légère tendance à la baisse sur la période.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour chacun des ratios financiers considérés.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une relative stabilité sur la période analysée, fluctuant généralement entre 17,6% et 19,74%. On observe une légère tendance à la baisse à partir du troisième trimestre 2022, atteignant un minimum de 17,06% au troisième trimestre 2024, avant de remonter significativement au premier trimestre 2025, atteignant 19,74%. Les variations trimestrielles restent cependant contenues.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une progression lente mais constante entre le troisième trimestre 2020 (0.6) et le deuxième trimestre 2022 (0.7). Il se stabilise ensuite autour de 0.68-0.7 pendant plusieurs trimestres, puis diminue légèrement à partir du premier trimestre 2024, atteignant 0.67 au troisième trimestre 2025. L'évolution globale suggère une efficacité d'utilisation des actifs relativement stable.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio affiche une augmentation progressive entre le troisième trimestre 2020 (2.49) et le deuxième trimestre 2022 (2.72). Il amorce ensuite une diminution progressive, atteignant 2.35 au deuxième trimestre 2025. Cette évolution indique une réduction du niveau d'endettement financier au cours des derniers trimestres de la période analysée.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une tendance générale à la hausse entre le troisième trimestre 2020 (28.46%) et le troisième trimestre 2022 (33.06%). Il connaît ensuite une certaine volatilité, avec une baisse notable au premier trimestre 2024 (30.43%) et au deuxième trimestre 2024 (29.59%). Une remontée est observée au premier trimestre 2025, atteignant 31.47%. Le ROE reste globalement élevé sur l'ensemble de la période, indiquant une bonne rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes au niveau des ratios financiers considérés. Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité sur la période analysée, fluctuant entre 0.79 et 0.82. Une légère diminution est observable à partir du troisième trimestre 2022, atteignant 0.80 au premier semestre 2023, avant de remonter à 0.81 et 0.82.
Le ratio de charge d’intérêt a également montré une stabilité générale, se maintenant autour de 0.97 et 0.98 pendant la majeure partie de la période. Une tendance à la baisse progressive est perceptible à partir du premier trimestre 2023, atteignant 0.95 au premier semestre 2023, puis se stabilisant à nouveau autour de 0.96.
Le ratio de marge EBIT a connu une progression notable. Après une fluctuation initiale autour de 23-24%, il a augmenté de manière significative à partir du premier trimestre 2023, culminant à 25.71% au premier trimestre 2024. Une légère correction est observée par la suite, mais le ratio reste supérieur à 24% sur la période la plus récente.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une légère tendance à la hausse, passant de 0.6 au troisième trimestre 2020 à environ 0.7 au premier semestre 2023. Une stabilisation, voire une légère diminution, est ensuite observée, avec des valeurs oscillant entre 0.66 et 0.69.
Le ratio d’endettement financier a montré une augmentation progressive jusqu’au deuxième trimestre 2021, atteignant un pic à 2.72. Il a ensuite diminué progressivement, se stabilisant autour de 2.4 à 2.6 au cours des derniers trimestres.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une croissance soutenue. Il a progressé de 28.46% au troisième trimestre 2020 à plus de 33% au premier trimestre 2023. Une légère baisse est ensuite constatée, mais le ROE reste élevé, se situant entre 29.59% et 31.47% sur la période la plus récente.
- Ratio de la charge fiscale
- Relativement stable, légère diminution à partir du troisième trimestre 2022.
- Ratio de charge d’intérêt
- Stabilité générale, légère baisse à partir du premier trimestre 2023.
- Ratio de marge EBIT
- Progression significative à partir du premier trimestre 2023.
- Ratio de rotation des actifs
- Légère hausse jusqu’au premier semestre 2023, stabilisation par la suite.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation jusqu’au deuxième trimestre 2021, diminution progressive par la suite.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Croissance soutenue, légère baisse à partir du premier trimestre 2023.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité et l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une relative stabilité sur la période analysée, fluctuant généralement entre 17,6% et 19,74%. On observe une légère tendance à la baisse à partir du troisième trimestre 2022, atteignant un minimum de 17,06% au troisième trimestre 2024, avant de remonter significativement au premier trimestre 2025, atteignant 19,74%. Les variations trimestrielles restent cependant contenues.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une progression lente mais constante entre le troisième trimestre 2020 (0,6) et le deuxième trimestre 2022 (0,7). Il se stabilise ensuite autour de 0,68-0,7 pendant plusieurs trimestres, puis diminue légèrement à 0,66 au troisième trimestre 2024. Une légère remontée est observée par la suite, mais le ratio reste inférieur à son pic de 0,7.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une tendance générale à la hausse sur la période. Il passe de 11,44% au troisième trimestre 2020 à 13,14% au premier trimestre 2025. Des fluctuations trimestrielles sont notables, avec un léger recul au troisième trimestre 2024 (11,32%) avant une reprise significative au trimestre suivant. La progression du ROA semble corrélée à l’évolution du ratio de rotation des actifs, bien que la marge bénéficiaire nette joue également un rôle.
En résumé, l’entreprise démontre une rentabilité relativement stable, une efficacité de l’utilisation des actifs en légère amélioration, et un rendement de l’actif en progression globale. La légère baisse observée dans certains indicateurs au troisième trimestre 2024 mérite une attention particulière, mais semble avoir été corrigée au trimestre suivant.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les différents ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant autour de 0.82 durant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée à partir du troisième trimestre 2022, atteignant 0.80 au premier semestre 2023, avant de remonter légèrement à 0.81 et 0.82. Une nouvelle baisse est constatée au cours de l'année 2024, atteignant 0.79 au dernier trimestre, puis se stabilisant à 0.80 pour le premier semestre 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio se maintient à un niveau élevé et stable, proche de 0.97 et 0.98, durant la majorité de la période. Une légère diminution progressive est perceptible à partir du premier trimestre 2023, descendant à 0.95 au premier semestre 2024, avant de remonter à 0.96 au cours de l'année 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance générale à la hausse sur la période. Après des fluctuations initiales autour de 23-24%, une augmentation notable est observée à partir du premier trimestre 2023, atteignant un pic de 25.71% au premier trimestre 2025. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Une légère baisse est observée au dernier trimestre 2024.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une légère tendance à la hausse jusqu'au troisième trimestre 2022, atteignant 0.69. Il connaît ensuite une légère diminution au cours de l'année 2023, puis une nouvelle baisse au premier semestre 2024, atteignant 0.66. Une remontée est observée au cours de l'année 2025, se stabilisant autour de 0.68-0.69.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance générale à la hausse, similaire à celle du ratio de marge EBIT. Il progresse de 11.44% au premier trimestre 2021 à 13.14% au premier trimestre 2025, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices. Une légère baisse est observée au dernier trimestre 2024.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l'efficacité de l'utilisation des actifs au fil du temps, malgré une charge d'intérêt relativement stable et une charge fiscale légèrement variable.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Procter & Gamble Co., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant autour de 0.82 durant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée à partir du troisième trimestre 2022, atteignant 0.80 au deuxième trimestre 2023, avant de remonter légèrement pour se stabiliser autour de 0.81-0.82 jusqu'au troisième trimestre 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio démontre une tendance à la baisse progressive. Initialement stable autour de 0.97-0.98, il diminue graduellement pour atteindre 0.95 au premier trimestre 2025. Une légère remontée est ensuite constatée, revenant à 0.96 au troisième trimestre 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une volatilité plus importante. Après une période initiale de fluctuation autour de 23-24%, une baisse est observée au troisième trimestre 2021, suivie d’une reprise progressive. Un pic est atteint au premier trimestre 2023 (25.71%), avant une nouvelle diminution. Une forte augmentation est ensuite observée au deuxième trimestre 2024 (24.05%) et se poursuit jusqu'au deuxième trimestre 2025 (24.9%).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, bien que dans une moindre mesure. Il oscille initialement autour de 18-19%, puis diminue légèrement avant de remonter au premier trimestre 2023 (18.3%). Une nouvelle baisse est ensuite observée, suivie d’une augmentation significative au deuxième trimestre 2025, atteignant 19.74%.
En résumé, les données suggèrent une gestion stable de la charge fiscale et de la charge d’intérêt. La marge EBIT et la marge bénéficiaire nette présentent une plus grande volatilité, avec une tendance générale à l’amélioration au cours des derniers trimestres analysés.