Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers examinés.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une trajectoire globalement ascendante sur la période analysée. Après une légère fluctuation initiale, il atteint un pic au premier trimestre 2022, puis se stabilise autour de 12%. Une nouvelle augmentation est observée au cours des trimestres suivants, culminant au premier trimestre 2025 avec une valeur de 13.14%, avant de redescendre légèrement. Cette évolution suggère une amélioration progressive de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la hausse jusqu’au deuxième trimestre 2021, atteignant un maximum de 2.72. Par la suite, il connaît une diminution progressive et relativement stable, se stabilisant autour de 2.4. Cette baisse indique une réduction du recours à l'endettement dans le financement des activités, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE suit une tendance générale à la hausse, avec des fluctuations trimestrielles. Il atteint un pic au premier trimestre 2023, puis diminue progressivement jusqu’au quatrième trimestre 2024. Une reprise est ensuite observée, avec une valeur maximale au premier trimestre 2025 (31.47%). Cette évolution indique une rentabilité croissante des capitaux propres investis, bien que cette rentabilité ait connu des variations au cours de la période. La valeur du ROE reste globalement élevée, suggérant une bonne performance en termes de création de valeur pour les actionnaires.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de l'efficacité opérationnelle (ROA), une gestion prudente de l'endettement (ratio d’endettement financier) et une rentabilité solide des capitaux propres (ROE) sur la période analysée. Des fluctuations trimestrielles sont observées, mais les tendances générales indiquent une performance financière positive.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios clés.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a présenté une relative stabilité sur la période analysée, oscillant généralement entre 17,6% et 19,74%. Une légère tendance à la baisse est observable à partir du troisième trimestre 2022, atteignant un minimum de 17,06% avant de remonter significativement au premier trimestre 2025, atteignant 19,74% puis se stabilisant à 19,3% au trimestre suivant.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une progression lente mais constante entre le troisième trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2022, passant de 0,6 à 0,7. Il a ensuite fluctué, avec une légère diminution au troisième trimestre 2022, puis une stabilisation autour de 0,67-0,68 jusqu'au premier trimestre 2024. Une baisse plus marquée est observée au deuxième trimestre 2024, suivie d'une légère reprise.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté progressivement entre le troisième trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2022, passant de 2,49 à 2,72. Il a ensuite diminué de manière progressive et régulière jusqu'au deuxième trimestre 2024, atteignant 2,39. Une légère augmentation est ensuite observée, se stabilisant autour de 2,4.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché une tendance générale à la hausse entre le troisième trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2022, culminant à 33,06%. Il a ensuite connu une certaine volatilité, avec une baisse au troisième trimestre 2022, puis une reprise. Une diminution plus prononcée est visible à partir du premier trimestre 2023, atteignant un minimum de 27,62% au deuxième trimestre 2024, avant de remonter significativement au premier trimestre 2025, atteignant 31,47% puis se stabilisant à 31,02% au trimestre suivant.
En résumé, les données suggèrent une gestion financière relativement stable, avec des fluctuations modérées dans la plupart des ratios. L'augmentation du ROE au premier trimestre 2025, combinée à la stabilisation du ratio d'endettement, pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité sur la période analysée, oscillant principalement entre 0.80 et 0.82. Une légère diminution est observée à partir du troisième trimestre 2022, atteignant 0.80 au premier trimestre 2023, puis se stabilisant autour de 0.79-0.80 jusqu'au premier trimestre 2025, avant de remonter à 0.81-0.82.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt se maintient à un niveau élevé et stable, autour de 0.97-0.98, durant la majeure partie de la période. Une légère tendance à la baisse est perceptible à partir du premier trimestre 2023, avec une valeur de 0.96, qui se poursuit jusqu'à 0.95 au troisième et quatrième trimestre 2023. Il remonte légèrement à 0.96 au premier trimestre 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT montre une tendance générale à la hausse sur la période. Après des fluctuations initiales autour de 23-24%, il connaît une progression notable, atteignant 25.71% au premier trimestre 2024. Une légère diminution est ensuite observée, mais la marge reste globalement élevée, se stabilisant autour de 24-25% à la fin de la période.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs présente une légère augmentation progressive de 0.6 au premier trimestre 2021 à 0.7 au deuxième trimestre 2023. Une légère baisse est ensuite observée, revenant à 0.67-0.69 au cours des derniers trimestres de la période analysée. La fluctuation reste cependant contenue.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier connaît une augmentation progressive de 2.49 au premier trimestre 2021 à un pic de 2.72 au deuxième trimestre 2021. Il diminue ensuite progressivement, atteignant 2.35 au deuxième trimestre 2025, avec des fluctuations modérées au cours de cette période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche une tendance à la hausse sur la majorité de la période, passant de 28.46% au premier trimestre 2021 à un pic de 33.06% au premier trimestre 2023. Une légère diminution est ensuite observée, avec une stabilisation autour de 30-31% à la fin de la période analysée. Le ROE reste cependant à un niveau élevé.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la rentabilité et l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette présente une relative stabilité sur la période analysée, oscillant généralement entre 17,6% et 19,74%. Une légère tendance à la baisse est observable à partir du troisième trimestre 2022, atteignant un minimum de 17,06% au troisième trimestre 2024, avant de remonter significativement au premier trimestre 2025, atteignant 19,74% puis se stabilisant à 19,3% au deuxième trimestre 2025.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une progression lente mais constante entre le troisième trimestre 2020 (0,6) et le deuxième trimestre 2022 (0,7). Il se stabilise ensuite autour de 0,68-0,69 jusqu’au premier trimestre 2024. Une légère diminution est ensuite constatée, atteignant 0,66 au troisième trimestre 2024, puis 0,67 au quatrième trimestre 2024, et se stabilisant à 0,67 au premier et deuxième trimestres 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif (ROA) suit une tendance générale à la hausse sur la période. Il passe de 11,44% au troisième trimestre 2020 à 13,14% au premier trimestre 2025. Des fluctuations sont observées, notamment une légère baisse au quatrième trimestre 2022 (12,13%) et au troisième trimestre 2024 (11,32%), mais la tendance globale reste positive. Une stabilisation est observée au deuxième trimestre 2025 à 12,93%.
En résumé, la rentabilité nette est globalement stable avec une récente amélioration, tandis que l’efficacité de l’utilisation des actifs, mesurée par le ratio de rotation des actifs, est relativement stable avec une légère tendance à la baisse récente. Le ROA, quant à lui, démontre une amélioration continue sur la période, suggérant une meilleure capacité à générer des bénéfices à partir des actifs disponibles.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Procter & Gamble Co., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une relative stabilité, oscillant principalement entre 0.80 et 0.82 durant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée à partir du troisième trimestre 2023, atteignant 0.79, avant de remonter à 0.80 et de se stabiliser à nouveau à 0.80-0.82 vers la fin de la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a maintenu un niveau élevé et stable, autour de 0.97-0.98, pendant la majorité de la période. Une légère baisse progressive est perceptible à partir du premier trimestre 2023, atteignant 0.95 au premier trimestre 2024, puis se stabilisant à nouveau autour de 0.96.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a montré une tendance générale à la hausse sur la période. Après des fluctuations initiales autour de 23-24%, une augmentation notable est observée à partir du premier trimestre 2023, culminant à 25.71% au premier trimestre 2024. Une légère correction vers le bas est ensuite constatée, mais la marge reste globalement supérieure à son niveau initial.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a connu une progression lente mais constante, passant de 0.6 au troisième trimestre 2020 à environ 0.7 au milieu de la période. Une légère diminution est observée à partir du premier trimestre 2024, revenant à des niveaux proches de 0.67-0.69 vers la fin de la période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a suivi une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, avec une augmentation progressive sur la période. Il a progressé de 11.44% au troisième trimestre 2020 à 13.14% au premier trimestre 2024, avant de redescendre légèrement à 12.93% au premier trimestre 2025. L’augmentation du ROA suggère une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité, comme en témoignent l’augmentation de la marge EBIT et du ROA, ainsi qu’une gestion stable de la charge fiscale et de la charge d’intérêt. La rotation des actifs a également augmenté, bien que plus lentement, suggérant une utilisation plus efficace des actifs. Les tendances observées indiquent une performance financière globalement positive sur la période analysée.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Procter & Gamble Co., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-K (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-K (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-K (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30).
L’analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant autour de 0.82 durant la majeure partie de la période. Une légère diminution est observée à partir du troisième trimestre 2023, atteignant 0.80 au quatrième trimestre 2023 et 0.79 au premier et deuxième trimestres 2024. Ce ratio se stabilise ensuite autour de 0.80, avec une légère augmentation à 0.81 au premier trimestre 2025, puis à 0.82 au deuxième trimestre 2025.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt se maintient à un niveau élevé, proche de 0.97 et 0.98, durant la majorité de la période. Une légère tendance à la baisse est perceptible à partir du troisième trimestre 2022, atteignant 0.95 au premier et deuxième trimestres 2024. Ce ratio remonte ensuite progressivement, atteignant 0.96 au troisième et quatrième trimestres 2024, puis se stabilise à ce niveau au premier et deuxième trimestres 2025.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une certaine volatilité. Après une période initiale de fluctuation autour de 23-24%, une baisse est constatée au troisième trimestre 2021, puis une reprise progressive jusqu'au premier trimestre 2023, atteignant un pic à 23.92%. Une nouvelle baisse est observée au deuxième trimestre 2023, suivie d'une remontée significative au quatrième trimestre 2024, atteignant 25.71%. Cette tendance haussière se poursuit au premier trimestre 2025, avec une valeur de 25.11%.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, avec des fluctuations autour de 18-19%. Une diminution est observée au cours de 2022, atteignant un minimum de 17.69% au quatrième trimestre. Une reprise est ensuite constatée, avec un pic à 19.74% au quatrième trimestre 2024. Cette tendance positive se maintient au premier trimestre 2025, avec une valeur de 19.3%.
En résumé, les données suggèrent une gestion stable de la charge fiscale et de la charge d’intérêt. Les marges EBIT et bénéficiaires nettes présentent une volatilité plus importante, avec une tendance à l’amélioration récente, particulièrement marquée au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025.