Procter & Gamble Co. (NYSE:PG)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant les ratios de rotation et les cycles opérationnels.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a présenté une relative stabilité au cours de la période analysée, oscillant principalement entre 5,52 et 6,25. Une légère tendance à la baisse est observable à partir de 2022, avec des valeurs plus basses enregistrées en fin de période, suggérant une potentielle accumulation de stocks.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a fluctué de manière plus significative. Après une augmentation initiale jusqu'en 2021, il a connu une diminution à partir de 2022, avec une stabilisation relative autour de 13 à 14. Cette évolution pourrait indiquer un allongement des délais de recouvrement des créances.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a montré une certaine volatilité, mais a globalement maintenu un niveau stable autour de 2,7 à 3,1. Une légère diminution est perceptible à partir de 2024, indiquant une possible augmentation des délais de paiement aux fournisseurs.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont augmenté progressivement, passant de 58 jours en septembre 2020 à 69 jours en juin 2025. Cette augmentation correspond à la diminution du taux de rotation des stocks et suggère une détérioration de la gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont connu une augmentation à partir de 2022, passant de 23 à 28 jours. Cette évolution confirme la tendance observée dans le ratio de rotation des créances et indique un allongement des délais de recouvrement.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a augmenté de manière constante, passant de 83 jours en septembre 2020 à 97 jours en juin 2025. Cette augmentation est principalement due à l’allongement des jours de rotation de l’inventaire et des jours de rotation des comptes clients.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs ont augmenté de 122 jours en septembre 2020 à 137 jours en juin 2025, indiquant une augmentation des délais de paiement.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie est resté négatif tout au long de la période, ce qui est généralement favorable, indiquant que l’entreprise encaisse avant de devoir payer ses fournisseurs. Cependant, la valeur absolue du cycle a diminué, passant de -39 jours à -40 jours, ce qui suggère une réduction de l’efficacité de la gestion du cycle de conversion de trésorerie.

En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de l’efficacité opérationnelle, caractérisée par une augmentation des délais de rotation des stocks et des créances, ainsi qu’un allongement du cycle de fonctionnement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant le coût des produits vendus, les niveaux d'inventaire et le taux de rotation des stocks.

Coût des produits vendus

Le coût des produits vendus a connu une augmentation globale sur la période analysée. Après une légère hausse de septembre 2020 à décembre 2020, une diminution est observée au premier trimestre 2021. Une augmentation significative se produit ensuite, culminant à 10897 millions de dollars américains à décembre 2022. Bien qu'une légère baisse soit constatée au premier trimestre 2023, le coût des produits vendus remonte pour atteindre 10349 millions de dollars américains à décembre 2023. Une nouvelle diminution est observée au premier semestre 2024, suivie d'une remontée progressive jusqu'à 10887 millions de dollars américains au premier trimestre 2025.

Inventaires

Les niveaux d'inventaire ont globalement augmenté sur la période. Une progression constante est visible de septembre 2020 à mars 2022, atteignant un pic de 7848 millions de dollars américains au premier trimestre 2025. Cette augmentation suggère une accumulation progressive des stocks. Des fluctuations mineures sont observées entre les trimestres, mais la tendance générale reste à la hausse.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks présente une volatilité plus importante. Il oscille autour de 6 au cours des premières périodes, puis diminue progressivement à partir de mars 2022. Le taux de rotation atteint son point le plus bas à 5.3 au premier trimestre 2025. Cette diminution du taux de rotation, combinée à l'augmentation des niveaux d'inventaire, indique une gestion des stocks potentiellement moins efficace, suggérant que les stocks restent plus longtemps en entrepôt avant d'être vendus. Une légère remontée est observée au second trimestre 2025, mais reste inférieure aux niveaux initiaux.

En résumé, l'entreprise a connu une augmentation du coût des produits vendus et des niveaux d'inventaire, tandis que le taux de rotation des stocks a diminué. Cette combinaison de facteurs pourrait indiquer des défis en matière de gestion des stocks et de contrôle des coûts.

L’analyse des données révèle une évolution significative du revenu sur la période considérée. Après une croissance initiale observée entre le 30 septembre 2020 et le 30 septembre 2021, atteignant un pic de 20 338 millions de dollars américains, le revenu a connu une fluctuation. Une baisse est perceptible au 31 mars 2022, suivie d’une reprise progressive jusqu’au 30 juin 2023. Une nouvelle diminution est ensuite constatée au 30 septembre 2023, avant une remontée au 31 mars 2024. La tendance la plus récente, jusqu’au 30 juin 2024, indique une stabilisation, puis une augmentation notable au 30 septembre 2024 et au 31 décembre 2024. Les projections jusqu’au 30 juin 2025 suggèrent une continuation de cette tendance à la hausse.

Comptes débiteurs

Les comptes débiteurs ont présenté une augmentation globale sur la période. Après une légère diminution entre le 30 septembre 2020 et le 31 décembre 2020, ils ont augmenté de manière significative jusqu’au 30 septembre 2021. Ils ont ensuite fluctué, avec une tendance générale à la hausse, atteignant des niveaux plus élevés au 31 mars 2023 et au 30 juin 2023. Les données les plus récentes montrent une stabilisation, avec une légère augmentation au 30 juin 2025.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a montré une variabilité au cours de la période. Il a initialement augmenté entre le 30 septembre 2020 et le 31 décembre 2020, puis a continué à croître jusqu’au 30 juin 2021. Une baisse notable est observée au 30 septembre 2021, suivie d’une reprise partielle. Le ratio a fluctué entre 13 et 16, avec une tendance générale à la diminution après le 30 juin 2021. Les données les plus récentes indiquent une stabilisation autour de 13, avec une légère augmentation au 30 juin 2025.

L’évolution du ratio de rotation des créances, combinée à l’augmentation des comptes débiteurs, suggère une possible détérioration de l’efficacité de la gestion du crédit, bien que l’augmentation du revenu puisse partiellement expliquer cette situation. Une analyse plus approfondie des conditions de crédit et des délais de recouvrement serait nécessaire pour confirmer cette hypothèse.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant le coût des produits vendus, les comptes créditeurs et le taux de rotation des comptes fournisseurs.

Coût des produits vendus

Le coût des produits vendus a connu une augmentation globale sur la période analysée. Après une légère diminution au premier trimestre 2021, une hausse significative est observée, culminant au troisième trimestre 2021. Une stabilisation relative est ensuite constatée jusqu'au premier trimestre 2023, suivie d'une diminution notable au quatrième trimestre 2023 et au premier trimestre 2024. Une reprise est ensuite observée, avec une légère fluctuation au cours des trimestres suivants, atteignant un niveau supérieur au troisième trimestre 2025.

Comptes créditeurs

Les comptes créditeurs présentent une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Une augmentation constante est visible jusqu'au deuxième trimestre 2022, suivie d'une légère diminution au troisième trimestre 2022. Une nouvelle augmentation est ensuite observée, atteignant un pic au deuxième trimestre 2025. Des fluctuations trimestrielles sont présentes, mais la tendance générale reste à la croissance.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs montre une certaine volatilité. Il oscille autour de 3, avec des périodes de légère augmentation et de légère diminution. Une tendance à la baisse est perceptible à partir du troisième trimestre 2021, avec des valeurs plus basses observées au cours des trimestres suivants. Une légère reprise est constatée au quatrième trimestre 2022 et au premier trimestre 2023, mais le taux de rotation diminue à nouveau par la suite, atteignant son point le plus bas au deuxième trimestre 2025.

L'augmentation du coût des produits vendus, combinée à l'augmentation des comptes créditeurs, suggère une potentielle pression sur les marges. La diminution du taux de rotation des comptes fournisseurs indique une période de recouvrement plus longue des créances, ce qui pourrait avoir un impact sur la trésorerie et l'efficacité opérationnelle.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives au niveau du fonds de roulement et du revenu.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement présente une évolution globalement décroissante sur la période analysée, passant d'une valeur de -3982 millions de dollars américains au 30 septembre 2020 à -10877 millions de dollars américains au 31 mars 2025. On observe une accélération de la diminution entre le 30 septembre 2020 et le 31 décembre 2021. Une légère amélioration est perceptible entre le 31 mars 2022 et le 31 décembre 2023, suivie d'une nouvelle détérioration jusqu'au 31 mars 2025. Le fonds de roulement reste négatif tout au long de la période.

Revenu

Le revenu démontre une certaine volatilité. Après une légère augmentation entre le 30 septembre 2020 et le 31 décembre 2020, il diminue au premier trimestre 2021. Une reprise significative est ensuite observée, atteignant un pic au 30 septembre 2021. Le revenu fluctue ensuite, avec une tendance générale à la hausse jusqu'au 30 juin 2023. Une baisse est ensuite constatée au 30 septembre 2023 et au 31 décembre 2023, suivie d'une remontée au 30 juin 2025, atteignant 22386 millions de dollars américains.

Taux de rotation du fonds de roulement

Les données relatives au taux de rotation du fonds de roulement sont manquantes pour l'ensemble de la période analysée, ce qui empêche toute évaluation de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement.

En résumé, l'entreprise présente un fonds de roulement constamment négatif, malgré une évolution variable du revenu. L'absence de données sur le taux de rotation du fonds de roulement limite l'analyse de la performance globale de la gestion financière.

L'analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a présenté une relative stabilité sur la période analysée, oscillant principalement entre 5,79 et 6,25. Une légère tendance à la baisse est observable à partir du premier trimestre 2022, avec une valeur minimale de 5,52 au deuxième trimestre 2025. Cependant, une remontée est constatée au quatrième trimestre 2024 et au premier trimestre 2025, sans pour autant retrouver les niveaux initiaux de 2020.

Jours de rotation de l’inventaire

En corrélation inverse avec le taux de rotation, le nombre de jours de rotation de l’inventaire a montré une augmentation progressive. Partant de 58 jours au troisième trimestre 2020, il a atteint 69 jours au troisième trimestre 2025. Cette augmentation suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks, impliquant une période plus longue pour vendre l'inventaire. Des fluctuations trimestrielles sont présentes, mais la tendance générale reste à la hausse. Une stabilisation relative est observée entre le premier et le deuxième trimestre 2023, avant une reprise de l'augmentation.

L'évolution combinée de ces deux indicateurs suggère une possible accumulation de stocks ou une diminution de la demande, nécessitant une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, une augmentation est notée, passant de 14,37 à 16,11. Ensuite, une diminution est observée, atteignant 13,62 avant de remonter à 15,59. Cette tendance à la hausse est suivie d'une nouvelle baisse, stabilisant autour de 13,7, avec une légère augmentation à 13,67 et 13,63. Les dernières valeurs indiquent une légère diminution à 13,09.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio montre une variabilité significative, suggérant des changements dans l'efficacité de la collecte des créances. Les fluctuations pourraient être liées à des modifications des conditions de crédit, des stratégies de recouvrement ou des facteurs économiques affectant les clients.

En parallèle, les jours de rotation des comptes clients montrent une tendance inverse. Une diminution initiale est observée, passant de 25 à 23 jours. Une augmentation est ensuite constatée, atteignant 28 jours, avant de se stabiliser autour de 27 jours. Les dernières données indiquent une stabilisation à 27 jours, avec une légère augmentation à 28 jours.

Jours de rotation des comptes clients

L'évolution de ce ratio confirme les observations faites sur le ratio de rotation des créances. Une augmentation du nombre de jours indique une collecte des créances plus lente, tandis qu'une diminution suggère une collecte plus rapide. La stabilisation récente pourrait indiquer une normalisation des pratiques de crédit et de recouvrement.

Il est à noter que les deux ratios sont corrélés négativement, comme attendu. Une augmentation du ratio de rotation des créances correspond à une diminution des jours de rotation des comptes clients, et vice versa. L'analyse suggère une certaine instabilité dans la gestion des créances, avec des périodes d'amélioration suivies de périodes de détérioration. Une surveillance continue de ces ratios est recommandée pour identifier les causes de ces fluctuations et ajuster les stratégies en conséquence.

L'analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des comptes clients et le cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont globalement augmenté sur la période analysée. Partant d'une moyenne de 59-60 jours entre septembre 2020 et juin 2021, une progression est observée, atteignant une moyenne de 63 jours entre mars 2022 et juin 2022. Cette tendance se poursuit avec des valeurs fluctuant entre 65 et 69 jours de septembre 2022 à juin 2025, indiquant une rotation plus lente de l'inventaire au fil du temps.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont présenté une relative stabilité au cours des premiers trimestres, oscillant autour de 24-25 jours. Une légère augmentation est perceptible à partir de septembre 2021, avec des valeurs atteignant 26-28 jours. Cette tendance à la hausse se maintient, avec une stabilisation autour de 27-28 jours à partir de septembre 2022 et jusqu'à juin 2025.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a connu une augmentation progressive tout au long de la période. Initialement autour de 83-84 jours, il a augmenté pour atteindre une moyenne de 88-91 jours entre mars 2022 et septembre 2022. Cette tendance à la hausse s'est accentuée, atteignant 93-97 jours entre septembre 2024 et juin 2025. L'augmentation du cycle de fonctionnement est cohérente avec l'augmentation des jours de rotation de l'inventaire et des comptes clients.

En résumé, les données suggèrent un ralentissement de la rotation de l'inventaire et une légère augmentation du délai de recouvrement des créances clients, ce qui se traduit par un allongement du cycle de fonctionnement global.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs oscille généralement autour de 3, avec des fluctuations trimestrielles. On observe une légère augmentation de ce taux à partir du quatrième trimestre 2021, atteignant un pic au premier trimestre 2023, avant de redescendre et de se stabiliser autour de 2,8 à 2,9 au cours des trimestres suivants. Une baisse notable est cependant constatée au deuxième trimestre 2024, avec un taux de 2,66, qui se maintient au trimestre suivant.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les comptes fournisseurs sont payés au cours d'une période donnée. Une valeur plus élevée suggère une gestion plus efficace des paiements aux fournisseurs.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs présentent une tendance inverse. Ils se maintiennent autour de 122 jours pendant la majeure partie de la période analysée, avec une augmentation à 135 jours au cours de certains trimestres. Une diminution progressive est observée à partir du quatrième trimestre 2021, atteignant un minimum de 117 jours au premier trimestre 2023. Une remontée est ensuite constatée, avec des valeurs oscillant entre 129 et 137 jours à partir du deuxième trimestre 2024.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Ce nombre de jours indique la durée moyenne pendant laquelle les comptes fournisseurs restent impayés. Une valeur plus faible indique une rotation plus rapide et une meilleure gestion de la trésorerie.

La corrélation entre les deux ratios est attendue : une augmentation du taux de rotation correspond à une diminution des jours de rotation, et vice versa. Les fluctuations observées pourraient être liées à des variations dans les conditions de paiement négociées avec les fournisseurs, des changements dans les volumes d'achats, ou des ajustements dans la politique de gestion de la trésorerie.

L'analyse des données trimestrielles révèle des tendances distinctes dans la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a globalement augmenté sur la période observée, passant de 58 jours à 69 jours, avec une certaine volatilité trimestrielle. Cette augmentation suggère une possible détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks ou une évolution de la stratégie de stockage.

Concernant les comptes clients, le nombre de jours de rotation a fluctué autour de 25 à 28 jours, avec une légère tendance à l'augmentation vers la fin de la période. Cette évolution pourrait indiquer un allongement des délais de recouvrement des créances, nécessitant une attention particulière.

Le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a montré une plus grande variabilité, oscillant entre 117 et 137 jours. Une tendance générale à l'augmentation est perceptible, suggérant une possible négociation de délais de paiement plus longs avec les fournisseurs ou des difficultés de trésorerie.

Le cycle de conversion de trésorerie a connu des fluctuations significatives, mais a globalement évolué de -39 jours à -40 jours. Bien que restant négatif, ce qui est généralement favorable, la volatilité du cycle de conversion de trésorerie indique une sensibilité aux variations des autres indicateurs du fonds de roulement. Les fluctuations suggèrent une gestion du fonds de roulement qui peut être affectée par des changements dans la gestion des stocks, des créances et des dettes fournisseurs.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à l'augmentation, indiquant une possible détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks.

Jours de rotation des comptes clients

Fluctuation autour de 25-28 jours, avec une légère tendance à l'augmentation, suggérant un allongement des délais de recouvrement.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Variabilité importante, avec une tendance générale à l'augmentation, indiquant une possible négociation de délais de paiement plus longs.

Cycle de conversion de trésorerie

Fluctuations significatives, mais globalement stable autour de -40 jours, indiquant une sensibilité aux variations des autres indicateurs du fonds de roulement.