Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
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Charge d’impôt sur le résultat
Target Corp., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le courant, exprimé en millions de dollars américains, présente une trajectoire fluctuante. On observe une augmentation notable entre 2020 et 2021, suivie d'une diminution drastique en 2022. Une reprise s'ensuit en 2023 et 2024, culminant avec une nouvelle augmentation en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
Le différé, également exprimé en millions de dollars américains, démontre une volatilité encore plus marquée. Après un montant positif en 2020, il devient négatif en 2021, avant de remonter significativement en 2022 et 2023. Une légère diminution est constatée en 2024, suivie d'une forte baisse en 2025, retournant à des valeurs négatives.
Concernant la charge d’impôts sur les bénéfices, exprimée en millions de dollars américains, une augmentation est visible entre 2020 et 2021. Cette charge atteint son maximum en 2022, puis diminue considérablement en 2023. Elle se stabilise ensuite en 2024 et 2025, maintenant un niveau proche de celui de 2021.
- Courant (Tendances)
- Forte croissance initiale suivie d'une baisse importante, puis d'une reprise progressive et d'une nouvelle croissance.
- Différé (Tendances)
- Volatilité élevée avec des alternances de valeurs positives et négatives, et une forte baisse en fin de période.
- Charge d’impôts sur les bénéfices (Tendances)
- Augmentation initiale, pic en 2022, puis stabilisation à un niveau élevé.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Target Corp., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
L'analyse des données révèle une stabilité du taux d'imposition fédéral prévu par la loi, qui demeure constant sur l'ensemble de la période considérée, à 21%. Le taux d'imposition sur le revenu de l’État présente une fluctuation modérée, oscillant entre 3.3% et 3.9%, avec une tendance à la stabilisation autour de 3.8% les deux dernières années.
- International
- La composante internationale affiche une variabilité significative. Après une légère amélioration entre 2020 et 2021, elle se détériore en 2023 avant de se redresser partiellement en 2024 et 2025. L'impact de cette composante est négatif sur l'ensemble de la période, mais son amplitude varie.
L'avantage fiscal excédentaire lié aux paiements fondés sur des actions montre également une fluctuation. Il est négatif sur toute la période, mais connaît une augmentation notable en 2023 avant de diminuer en 2024 et 2025, se rapprochant de sa valeur initiale.
- Crédits d’impôt fédéraux
- Les crédits d’impôt fédéraux présentent une tendance à la diminution entre 2020 et 2022, suivie d'une augmentation en 2023, puis d'une stabilisation en 2024 et 2025. Leur impact est négatif, contribuant à réduire le taux d'imposition effectif.
La composante "Autre" reste relativement stable, mais affiche une légère détérioration en 2024 et 2025. Son impact est faible comparé aux autres éléments.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d’imposition effectif connaît des variations notables. Il diminue significativement en 2023, atteignant 18.7%, avant de remonter en 2024 et 2025, se stabilisant autour de 22%. Cette fluctuation suggère une sensibilité du taux effectif aux différentes composantes, notamment l'impact international et les crédits d'impôt fédéraux.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Target Corp., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents postes financiers. La "Rémunération accumulée et différée" présente une croissance globale sur la période, passant de 264 millions de dollars américains en 2020 à 423 millions en 2025, avec une accélération notable entre 2021 et 2022. Les "Comptes de régularisation et réserves non déductibles à l’heure actuelle" affichent également une tendance à la hausse, bien que plus modérée, évoluant de 169 à 260 millions de dollars américains sur la même période.
Les "Prestations auto-assurées" connaissent une augmentation constante, passant de 124 à 207 millions de dollars américains, suggérant une évolution des coûts liés à ces prestations. À l’inverse, les "Revenus d’occupation reportés" diminuent progressivement, passant de 148 à 109 millions de dollars américains, indiquant potentiellement une modification dans la politique de comptabilisation ou une évolution des revenus d’occupation.
Les "Obligations locatives" présentent une augmentation significative et continue, passant de 1000 à 1600 millions de dollars américains. Cette évolution pourrait être liée à une expansion des activités nécessitant des locations ou à une modification des conditions contractuelles. Le poste "Autre" (actifs) montre une forte augmentation en 2023 (142 millions de dollars américains) avant de revenir à un niveau plus modéré (92 et 50 millions de dollars américains) en 2024 et 2025.
Concernant les actifs, les "Actifs bruts d’impôts différés" connaissent une croissance globale, passant de 1763 à 2649 millions de dollars américains, avec des fluctuations intermédiaires. Les "Immobilisations corporelles" affichent une valeur négative qui s’aggrave de 2020 à 2023, avant une légère amélioration en 2025, indiquant potentiellement une dépréciation importante ou des ajustements comptables. Les "Actifs loués" présentent également une valeur négative qui s’accentue, passant de -880 à -1425 millions de dollars américains, suggérant une augmentation des passifs liés aux locations.
L’"Inventaire" affiche une valeur négative qui s’aggrave significativement entre 2020 et 2023, puis se stabilise légèrement. Le poste "Autre" (passifs) suit une tendance similaire à celle des immobilisations corporelles, avec une aggravation progressive de la valeur négative. Les "Passifs bruts d’impôts différés" augmentent de manière constante, passant de -2877 à -4942 millions de dollars américains, reflétant une augmentation des obligations fiscales différées.
Enfin, l’"Actif (passif) net d’impôt différé" reste négatif sur toute la période, avec une aggravation progressive, passant de -1114 à -2293 millions de dollars américains, indiquant un passif net d’impôt différé croissant.
- Rémunération accumulée et différée
- Croissance globale, accélération entre 2021 et 2022.
- Comptes de régularisation et réserves non déductibles à l’heure actuelle
- Tendance à la hausse modérée.
- Prestations auto-assurées
- Augmentation constante.
- Revenus d’occupation reportés
- Diminution progressive.
- Obligations locatives
- Augmentation significative et continue.
- Actifs bruts d’impôts différés
- Croissance globale avec fluctuations.
- Immobilisations corporelles
- Valeur négative s’aggravant puis légère amélioration.
- Actifs loués
- Valeur négative s’accentuant.
- Inventaire
- Valeur négative s’aggravant puis stabilisation.
- Passifs bruts d’impôts différés
- Augmentation constante.
- Actif (passif) net d’impôt différé
- Négatif et s’aggravant.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Target Corp., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés (inclus dans les autres actifs non courants) | |||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d'impôts différés présentent une volatilité limitée sur la période analysée. Ils ont augmenté de 8 millions de dollars américains en 2020 à 20 millions en 2021, puis ont diminué à 6 millions en 2022. Une légère remontée est observée en 2023 (8 millions) et en 2024 (10 millions). L'évolution globale suggère une relative stabilité, avec des fluctuations mineures.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés affichent une tendance générale à la hausse sur la période. Ils sont passés de 1122 millions de dollars américains en 2020 à 990 millions en 2021, marquant une première diminution. Cependant, ils ont ensuite augmenté de manière significative, atteignant 1566 millions en 2022, puis 2196 millions en 2023 et 2480 millions en 2024. Une légère diminution est constatée en 2025, avec une valeur de 2303 millions de dollars américains. L'augmentation substantielle sur plusieurs années indique une évolution significative des obligations fiscales différées.
- Relation entre les postes
- La différence entre les passifs et les actifs d'impôts différés est considérable et s'accroît au fil du temps. Cette divergence suggère une position nette de passifs d'impôts différés importante, qui s'est amplifiée entre 2020 et 2024. La légère diminution du passif en 2025 n'inverse pas cette tendance générale.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Target Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté présentent une croissance globale, passant respectivement de 42 779 millions de dollars américains en 2020 à 57 769 millions de dollars américains en 2025 et de 42 771 millions de dollars américains à 57 759 millions de dollars américains. Cette croissance n’est pas linéaire, avec un ralentissement notable en 2023.
Le passif total et le passif total ajusté affichent également une augmentation sur la même période, passant respectivement de 30 946 millions de dollars américains à 43 103 millions de dollars américains et de 29 824 millions de dollars américains à 40 800 millions de dollars américains. L’augmentation du passif est plus marquée que celle de l’actif, ce qui pourrait indiquer un recours accru au financement par emprunt.
L’investissement des actionnaires et le placement ajusté des actionnaires montrent une évolution plus fluctuante. L’investissement des actionnaires passe de 11 833 millions de dollars américains en 2020 à 14 666 millions de dollars américains en 2025, avec une baisse en 2022. Le placement ajusté des actionnaires suit une tendance similaire, passant de 12 947 millions de dollars américains à 16 959 millions de dollars américains sur la même période.
Le bénéfice net et le bénéfice net ajusté connaissent une augmentation significative entre 2020 et 2022, atteignant des pics en 2022. Cependant, une diminution est observée en 2023, suivie d’une reprise partielle en 2024 et d’une légère baisse en 2025. Le bénéfice net ajusté présente des fluctuations plus importantes que le bénéfice net.
- Tendances clés de l’actif :
- Croissance globale avec un ralentissement en 2023.
- Tendances clés du passif :
- Augmentation plus rapide que celle de l’actif, suggérant un recours accru à l’endettement.
- Tendances clés de l’investissement des actionnaires :
- Évolution fluctuante avec une baisse en 2022.
- Tendances clés du bénéfice net :
- Forte augmentation jusqu’en 2022, suivie d’une diminution en 2023 et d’une reprise partielle.
Target Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Target Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les ratios financiers sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation entre 2020 et 2022, atteignant un pic de 6,55%, avant de diminuer en 2023 et de se stabiliser autour de 3,8% en 2024 et 2025. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une augmentation plus marquée jusqu’en 2022, suivie d’une baisse et d’une stabilisation.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a progressé de 1,83 en 2020 à 2,05 en 2023, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a légèrement diminué en 2024 et 2025, revenant à des niveaux proches de ceux de 2020. Le ratio ajusté présente une évolution identique.
Concernant l’endettement, le ratio d’endettement financier a augmenté de 3,62 en 2020 à 4,75 en 2023, suggérant une augmentation du recours à l’endettement. Une diminution est ensuite observée en 2024 et 2025, ramenant le ratio à un niveau inférieur à celui de 2022. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte croissance entre 2020 et 2022, passant de 27,73% à 54,15%, indiquant une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires. Ce ratio a ensuite diminué en 2023, avant de se stabiliser autour de 28% en 2024 et 2025. Le ratio ajusté présente une évolution similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures en 2023 et 2025.
Le ratio de rendement de l’actif a également augmenté entre 2020 et 2022, atteignant 12,91%, puis a diminué en 2023, se stabilisant autour de 7% en 2024 et 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire. L’ensemble des ratios suggère une période de forte croissance de la rentabilité entre 2020 et 2022, suivie d’une stabilisation et d’une légère diminution en 2023 et 2024.
Target Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 3281 millions de dollars américains à 6946 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle a été observée en 2023, avec un bénéfice net de 2780 millions de dollars américains. Une reprise partielle a eu lieu en 2024, atteignant 4138 millions de dollars américains, et cette tendance s'est stabilisée en 2025 à 4091 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 3459 millions de dollars américains en 2020 à 7468 millions de dollars américains en 2022. Une baisse est également constatée en 2023 (3362 millions de dollars américains), suivie d'une amélioration en 2024 (4436 millions de dollars américains) et d'une stabilisation en 2025 (3911 millions de dollars américains).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a progressé de 4,2% en 2020 à 6,55% en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité. La chute en 2023 à 2,55% reflète la diminution du bénéfice net. Une remontée est observée en 2024 (3,85%) et en 2025 (3,84%), suggérant une stabilisation de la marge.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio ajusté présente une évolution similaire, passant de 4,43% en 2020 à 7,04% en 2022. La baisse en 2023 (3,08%) correspond à la diminution du bénéfice net ajusté. Une amélioration est visible en 2024 (4,13%), suivie d'une légère diminution en 2025 (3,67%).
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance initiale de la rentabilité jusqu'en 2022, suivie d'un recul en 2023 et d'une stabilisation relative en 2024 et 2025. Les ratios de marge bénéficiaire, tant nets qu'ajustés, confirment ces tendances, indiquant une rentabilité plus faible en 2023 et une stabilisation ultérieure.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a progressé de 42 779 millions de dollars américains en 2020 à 57 769 millions de dollars américains en 2025, avec une légère diminution observée en 2023.
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, passant de 42 771 millions de dollars américains en 2020 à 57 759 millions de dollars américains en 2025, avec également une légère baisse en 2023. La différence entre le total de l’actif et le total de l’actif ajusté reste relativement stable tout au long de la période.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation entre 2020 et 2023, passant de 1,83 à 2,05. Cependant, une diminution est constatée en 2024 (1,94) et en 2025 (1,84), revenant à un niveau proche de celui de 2020.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il augmente de 1,83 en 2020 à 2,05 en 2023, puis diminue à 1,94 en 2024 et 1,85 en 2025. Les valeurs ajustées sont identiques aux valeurs non ajustées pour chaque année.
La légère diminution des ratios de rotation de l’actif en 2024 et 2025, malgré une augmentation continue du total de l’actif, suggère une potentielle ralentissement de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes. Il convient de noter que les ratios restent globalement stables sur l'ensemble de la période, oscillant autour de 1,8 à 2,0.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Investissement des actionnaires
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Placement ajusté des actionnaires
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l’actif et du financement sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une augmentation globale, passant d’environ 42 779 millions de dollars américains en 2020 à 57 769 millions en 2025. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d’une stabilisation relative et d’une reprise de la croissance à partir de 2023.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs très proches de celles du total de l’actif non ajusté. Cette proximité suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact limité sur sa valeur globale.
L’investissement des actionnaires a également évolué sur la période. Après une augmentation importante entre 2020 et 2021, il a diminué en 2022, avant de repartir à la hausse à partir de 2023, atteignant 14 666 millions de dollars américains en 2025. Le placement ajusté des actionnaires présente une dynamique similaire, mais avec des valeurs généralement supérieures à celles de l’investissement des actionnaires.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 3,62 en 2020 à 4,75 en 2023, puis a diminué à 3,94 en 2025. Cette évolution indique une variation de l’endettement par rapport aux capitaux propres. L’augmentation jusqu’en 2023 pourrait signaler une augmentation du recours à l’endettement, tandis que la diminution ultérieure suggère une réduction de cet endettement ou une augmentation des capitaux propres.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement différentes. Il a augmenté de 3,3 en 2020 à 3,97 en 2023, puis a diminué à 3,41 en 2025. La convergence des deux ratios vers la fin de la période suggère que les ajustements apportés à l’endettement ont un impact moindre sur le ratio global.
En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif et des capitaux propres, ainsi qu’une fluctuation du niveau d’endettement. L’évolution des ratios d’endettement suggère une gestion active de la structure financière, avec des périodes d’augmentation et de diminution de l’endettement.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Investissement des actionnaires
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Placement ajusté des actionnaires
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 3281 millions de dollars américains à 6946 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2023, avec un bénéfice net de 2780 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2024 et 2025, atteignant respectivement 4138 et 4091 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2020 à 2022, une baisse en 2023, et une stabilisation relative en 2024 et 2025. Les valeurs ajustées restent généralement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant l’impact de certains éléments exceptionnels sur le bénéfice net déclaré.
L’investissement des actionnaires a augmenté de 2020 à 2021, puis a diminué en 2022 et 2023 avant de remonter en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période. Le placement ajusté des actionnaires présente une évolution similaire, avec des valeurs supérieures à celles de l’investissement des actionnaires, indiquant des ajustements potentiels liés à la valorisation des actifs.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022, atteignant 54.15%, après une progression modérée en 2020 et 2021. Une baisse significative est ensuite constatée en 2023, suivie d’une reprise en 2024 et d’une légère diminution en 2025. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures, reflétant l’impact des ajustements sur le calcul du rendement.
- Bénéfice net
- Croissance significative de 2020 à 2022, forte baisse en 2023, reprise en 2024 et stabilisation en 2025.
- Bénéfice net ajusté
- Tendance similaire au bénéfice net, avec des valeurs généralement supérieures.
- Investissement des actionnaires
- Augmentation initiale, puis diminution et remontée progressive.
- Placement ajusté des actionnaires
- Évolution similaire à l’investissement des actionnaires, avec des valeurs plus élevées.
- Rendement des capitaux propres
- Forte augmentation en 2022, baisse en 2023, reprise en 2024 et légère diminution en 2025.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Tendance similaire au rendement des capitaux propres, mais avec des valeurs légèrement inférieures.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2022, passant de 3281 millions de dollars américains à 6946 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2023, avec un bénéfice net de 2780 millions de dollars américains, suivie d’une reprise en 2024 et 2025, atteignant respectivement 4138 et 4091 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une croissance de 2020 à 2022, une baisse en 2023, et une stabilisation relative en 2024 et 2025. Les valeurs ajustées restent généralement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant un impact des éléments non récurrents sur le bénéfice net.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 42779 millions de dollars américains en 2020 à 57769 millions de dollars américains en 2025. L’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des différences minimes par rapport au total de l’actif.
Le ratio de rendement de l’actif a connu une augmentation significative entre 2020 et 2022, atteignant un pic de 12.91% en 2022. Une baisse marquée est ensuite constatée en 2023, à 5.21%, suivie d’une reprise modérée en 2024 et 2025, se stabilisant autour de 7%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs généralement plus élevées que le ratio non ajusté, reflétant l’impact des ajustements sur la rentabilité des actifs.
- Bénéfice net
- Croissance importante jusqu’en 2022, baisse en 2023, stabilisation en 2024 et 2025.
- Bénéfice net ajusté
- Tendance similaire au bénéfice net, avec des valeurs généralement supérieures.
- Total de l’actif
- Augmentation constante sur la période.
- Ratio de rendement de l’actif
- Forte augmentation jusqu’en 2022, baisse en 2023, reprise modérée en 2024 et 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Tendance similaire au ratio non ajusté, avec des valeurs généralement plus élevées.