Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Charge d’impôt sur le résultat
Target Corp., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives dans plusieurs éléments clés. Le poste "Courant" présente une fluctuation notable. Après une augmentation de 77 millions de dollars américains entre 2021 et 2022, une diminution drastique est observée en 2023, atteignant 56 millions de dollars américains. Une reprise substantielle a lieu en 2024, avec une valeur de 861 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025 pour atteindre 1350 millions de dollars américains. Enfin, une légère diminution est constatée en 2026, ramenant le poste à 1117 millions de dollars américains.
Le poste "Différé" montre une évolution plus stable, bien que variable. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, passant de -184 à 522 millions de dollars américains. Cette valeur reste élevée en 2023 (582 millions de dollars américains) avant de diminuer en 2024 (298 millions de dollars américains). Une nouvelle variation est observée en 2025 avec une valeur de -180 millions de dollars américains, suivie d'une diminution supplémentaire en 2026, atteignant -55 millions de dollars américains.
Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", une augmentation importante est visible entre 2021 et 2022, passant de 1178 à 1961 millions de dollars américains. Une diminution significative est ensuite enregistrée en 2023, avec une valeur de 638 millions de dollars américains. Le poste remonte en 2024 à 1159 millions de dollars américains, puis se stabilise en 2025 à 1170 millions de dollars américains, avec une légère diminution en 2026 à 1062 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Les données indiquent une volatilité importante du poste "Courant", avec des fluctuations annuelles substantielles. Le poste "Différé" présente une variabilité moins prononcée, mais reste sujet à des changements significatifs. La "Charge d’impôts sur les bénéfices" montre une tendance à la stabilisation après une forte augmentation initiale, avec des variations plus modérées au cours des dernières périodes.
- Observations spécifiques
- La forte diminution du poste "Courant" en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, mérite une attention particulière. De même, l'évolution du poste "Différé" entre 2022 et 2026 suggère une gestion active des impôts différés. La stabilisation relative de la "Charge d’impôts sur les bénéfices" pourrait indiquer une optimisation de la planification fiscale.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Target Corp., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis | |||||||
| Taux d’imposition effectif |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les taux d'imposition. Le taux d'imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis est resté constant sur la période étudiée, à 21%.
- Taux d’imposition effectif
- Le taux d’imposition effectif a présenté une certaine volatilité. En 2021, il s'élevait à 21,2%, augmentant légèrement à 22% en 2022. Une diminution significative a été observée en 2023, avec un taux de 18,7%. Le taux a ensuite augmenté en 2024 à 21,9%, puis à 22,2% en 2025, et enfin à 22,3% en 2026. Cette progression suggère une convergence vers un niveau plus élevé, bien que restant supérieur au taux fédéral prévu par la loi.
L'écart entre le taux d'imposition effectif et le taux fédéral prévu par la loi indique l'influence de facteurs tels que les crédits d'impôt, les exonérations fiscales, ou la composition géographique des bénéfices. L'augmentation progressive du taux d'imposition effectif à partir de 2023 pourrait être liée à des changements dans ces facteurs ou à une évolution de la rentabilité de l'entreprise.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Target Corp., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents postes financiers. La "Rémunération accumulée et différée" a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d’une reprise progressive jusqu’en 2024, puis d’une légère augmentation continue jusqu’en 2026.
Les "Comptes de régularisation et réserves non déductibles à l’heure actuelle" affichent une progression constante de 2021 à 2023, suivie d’une stabilisation puis d’une légère diminution en 2026.
Les "Prestations auto-assurées" présentent une augmentation continue sur l’ensemble de la période, suggérant une évolution des coûts liés à ces prestations.
Les "Obligations locatives" ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2024, avant de connaître une légère baisse en 2026. Cette évolution pourrait être liée à des changements dans la stratégie immobilière ou les contrats de location.
Le poste "Autre" (actifs) a diminué entre 2021 et 2022, puis a connu une augmentation en 2023, avant de se stabiliser et de diminuer légèrement en 2026.
Les "Actifs bruts d’impôts différés" ont globalement augmenté sur la période, avec une accélération de la croissance entre 2022 et 2024, suivie d’une stabilisation.
Les "Immobilisations corporelles" présentent des valeurs négatives et une diminution constante sur l’ensemble de la période, indiquant une dépréciation ou une réduction des actifs immobilisés.
Les "Actifs loués" suivent une tendance similaire aux immobilisations corporelles, avec des valeurs négatives et une diminution continue, suggérant une réduction des actifs liés aux contrats de location.
L’"Inventaire" affiche des valeurs négatives et une volatilité importante, avec une diminution notable entre 2021 et 2023, une légère reprise en 2024, puis une nouvelle diminution en 2026.
Le poste "Autre" (passifs) a également diminué entre 2021 et 2022, puis a connu une augmentation en 2023, avant de se stabiliser et de diminuer légèrement en 2026.
Les "Passifs bruts d’impôts différés" ont augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période, reflétant une augmentation des obligations fiscales différées.
L’"Actif (passif) net d’impôt différé" est négatif et sa valeur absolue a augmenté de manière continue, indiquant une augmentation des passifs d’impôts différés par rapport aux actifs.
- Tendances générales
- Une augmentation des obligations locatives et des passifs d’impôts différés est observable. Une diminution des immobilisations corporelles et des actifs loués est également constatée.
- Volatilité
- L’inventaire présente une volatilité significative, ce qui pourrait indiquer des fluctuations dans la gestion des stocks.
- Croissance
- Les prestations auto-assurées et les actifs bruts d’impôts différés affichent une croissance continue sur la période.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Target Corp., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’impôts différés (inclus dans les autres actifs non courants) | |||||||
| Passifs d’impôts différés |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d'impôts différés présentent une augmentation progressive sur la période analysée. Partant d'un niveau de 20 millions de dollars américains en 2021, ils atteignent 13 millions de dollars américains en 2026, avec une fluctuation notable en 2022 où ils diminuent à 6 millions de dollars américains avant de remonter. Cette évolution suggère une possible modification dans la reconnaissance des avantages fiscaux futurs.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés affichent une augmentation significative de 2021 à 2023, passant de 990 millions de dollars américains à 2196 millions de dollars américains. En 2024, ils atteignent un pic à 2480 millions de dollars américains, puis connaissent une légère diminution en 2025 (2303 millions de dollars américains) et en 2026 (2265 millions de dollars américains). Cette tendance indique une augmentation des obligations fiscales futures, potentiellement due à des différences temporaires entre les bénéfices comptables et fiscaux. La stabilisation relative observée en 2025 et 2026 pourrait signaler un apogée dans la reconnaissance de ces obligations.
- Relation entre les postes
- Le passif d'impôts différés est considérablement plus élevé que l'actif d'impôts différés sur toute la période. L'écart entre les deux postes s'accentue avec le temps, ce qui indique une position nette de passif d'impôts différés croissante. Cette situation peut impliquer une imposition future plus élevée que l'impôt actuel, en raison de différences entre les méthodes comptables et fiscales.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Target Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L’analyse des données financières révèle une évolution constante de l’actif total et de l’actif total ajusté sur la période considérée. On observe une augmentation progressive de ces éléments, passant de 51 248 millions de dollars américains en 2021 à 59 490 millions de dollars américains en 2026.
Le total du passif et le total du passif ajusté présentent également une tendance à la hausse, bien que moins marquée que celle de l’actif. Le passif total passe de 36 808 millions de dollars américains en 2021 à 43 325 millions de dollars américains en 2026. Une fluctuation est notable en 2022, avec une augmentation significative du passif, suivie d’une légère diminution en 2023.
L’investissement des actionnaires et le placement ajusté des actionnaires montrent une trajectoire plus irrégulière. Après une diminution initiale en 2022, on constate une reprise et une augmentation continue jusqu’en 2026, atteignant 16 165 millions de dollars américains et 18 417 millions de dollars américains respectivement. L’investissement des actionnaires semble plus volatil que le placement ajusté des actionnaires.
Le bénéfice net et le bénéfice net ajusté connaissent des variations importantes. Le bénéfice net augmente considérablement entre 2021 et 2022, puis diminue fortement en 2023. Il se redresse en 2024, mais montre une légère baisse en 2025 et 2026. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, mais avec des montants légèrement différents.
- Tendances générales de l’actif
- Augmentation constante sur la période, indiquant une croissance des investissements et des ressources de l’entreprise.
- Tendances générales du passif
- Augmentation progressive, mais moins rapide que celle de l’actif, suggérant une gestion prudente de la dette.
- Tendances générales des capitaux propres
- Fluctuations initiales suivies d’une croissance soutenue, reflétant la rentabilité et la capacité de l’entreprise à générer de la valeur pour ses actionnaires.
- Tendances générales de la rentabilité
- Volatilité significative du bénéfice net, indiquant une sensibilité aux conditions économiques et aux facteurs spécifiques à l’entreprise.
Target Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Target Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des ratios financiers considérés. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 4,67% à 6,55%, avant de diminuer significativement en 2023 à 2,55%. Une reprise s’est ensuite observée en 2024, atteignant 3,85%, suivie d’une stabilisation relative en 2025 et 2026, à 3,84% et 3,54% respectivement.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une dynamique similaire, avec une forte progression en 2022 (7,04%) puis une baisse en 2023 (3,08%). Les années suivantes montrent une amélioration progressive, mais restent inférieures au niveau de 2022, se stabilisant autour de 3,67% et 3,48% en 2025 et 2026.
Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 2021 à 2023, passant de 1,83 à 2,05, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a ensuite diminué progressivement sur les trois dernières périodes, atteignant 1,76 en 2026, suggérant une possible baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation initiale suivie d’un déclin progressif.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2021 et 2023, passant de 3,55 à 4,75, ce qui indique une augmentation du recours à l’endettement. À partir de 2024, ce ratio a commencé à diminuer, atteignant 3,68 en 2026, signalant une réduction progressive de l’endettement.
Le ratio d’endettement financier (ajusté) suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une diminution progressive.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation en 2022 (54,15%) avant de diminuer considérablement en 2023 (24,75%). Les années suivantes montrent une stabilisation relative, avec des valeurs autour de 30% en 2024 et 2025, puis une nouvelle baisse en 2026 (22,92%).
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente une évolution similaire, avec une forte augmentation en 2022, une baisse en 2023, et une stabilisation relative suivie d’un déclin en 2026.
Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une forte augmentation en 2022 (12,91%), une baisse en 2023 (5,21%), et une stabilisation relative avant un léger déclin en 2026 (6,23%).
Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Tendance volatile avec une forte augmentation en 2022 suivie d’une baisse en 2023 et d’une stabilisation relative.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Augmentation initiale suivie d’un déclin progressif, suggérant une possible baisse de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation constante jusqu’en 2023, suivie d’une diminution progressive.
- Rendement des capitaux propres
- Forte augmentation en 2022, baisse en 2023, stabilisation relative puis déclin en 2026.
- Ratio de rendement de l’actif
- Évolution similaire au rendement des capitaux propres.
Target Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 4368 millions de dollars américains à 6946 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière substantielle en 2023, atteignant 2780 millions de dollars américains, avant de remonter en 2024 à 4138 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse s'est stabilisée en 2025 (4091 millions de dollars américains) et a continué à décliner légèrement en 2026 (3705 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une forte croissance entre 2021 et 2022 (de 4184 à 7468 millions de dollars américains), suivie d'une baisse en 2023 (3362 millions de dollars américains). Une reprise est observée en 2024 (4436 millions de dollars américains), mais la croissance ralentit en 2025 (3911 millions de dollars américains) et en 2026 (3650 millions de dollars américains).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a augmenté de 4,67% en 2021 à 6,55% en 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité. Il a ensuite connu une baisse significative en 2023, atteignant 2,55%, avant de se redresser en 2024 à 3,85%. La tendance s'est stabilisée en 2025 à 3,84% et a légèrement diminué en 2026 à 3,54%.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée a suivi une évolution similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation de 4,47% en 2021 à 7,04% en 2022, une baisse en 2023 à 3,08%, puis une reprise en 2024 à 4,13%. Il a ensuite légèrement diminué en 2025 à 3,67% et en 2026 à 3,48%.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des bénéfices nets et ajustés, ainsi que des ratios de marge correspondants. L'année 2022 a été particulièrement performante, tandis que 2023 a été marquée par une baisse significative. Les années 2024, 2025 et 2026 montrent une stabilisation, mais avec une tendance générale à la baisse des bénéfices et des marges.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif passe de 51 248 millions de dollars américains en 2021 à 59 490 millions de dollars américains en 2026, avec une légère diminution observée en 2023.
- Total de l’actif
- Une croissance est constatée de 2021 à 2024, suivie d’une nouvelle augmentation significative en 2025 et 2026. La progression n'est pas linéaire, mais globalement positive.
- Total de l’actif ajusté
- L’évolution du total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire à celle du total de l’actif, avec des valeurs très proches. La différence entre les deux est minime sur l'ensemble de la période.
Le ratio de rotation de l’actif total et le ratio de rotation de l’actif total ajusté présentent des tendances opposées. Initialement, ces ratios augmentent de 2021 à 2023, indiquant une utilisation plus efficace de l’actif pour générer des ventes. Cependant, à partir de 2023, une diminution progressive est observée, atteignant 1,76 en 2026.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio passe de 1,83 en 2021 à 2,05 en 2023, puis diminue à 1,76 en 2026. Cette baisse suggère une possible détérioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- L’évolution de ce ratio est très similaire à celle du ratio de rotation de l’actif total, avec une légère différence dans les valeurs. La tendance à la baisse à partir de 2023 est également présente.
En résumé, l’entreprise a connu une croissance de son actif total sur la période analysée, mais l’efficacité de l’utilisation de cet actif, mesurée par les ratios de rotation, a diminué à partir de 2023. Cette observation nécessite une analyse plus approfondie pour identifier les causes de cette baisse et évaluer son impact sur la performance globale.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Investissement des actionnaires
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Placement ajusté des actionnaires
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l’actif et du financement sur la période considérée. Le total de l’actif a connu une augmentation globale, passant d’environ 51 248 millions de dollars américains en 2021 à 59 490 millions en 2026. Cette croissance n’a pas été linéaire, avec une légère diminution observée en 2023, suivie d’une reprise en 2024 et 2025.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs très proches de celles du total de l’actif non ajusté. Cette proximité suggère que les ajustements apportés à l’actif ont un impact relativement limité sur le montant total.
L’investissement des actionnaires a présenté une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution significative entre 2021 et 2023, il a commencé à augmenter à partir de 2024, atteignant 16 165 millions de dollars américains en 2026. Le placement ajusté des actionnaires montre également une tendance à la hausse, mais avec des niveaux globalement plus élevés que l’investissement des actionnaires non ajusté.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2021 à 2023, atteignant un pic de 4,75. Il a ensuite diminué progressivement, passant à 3,68 en 2026. Cette évolution indique une réduction de l’endettement financier par rapport à la taille de l’actif.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs légèrement inférieures. La diminution observée entre 2021 et 2026 suggère une amélioration de la structure financière, avec une moindre dépendance au financement par emprunt.
En résumé, les données indiquent une croissance de l’actif, une fluctuation de l’investissement des actionnaires et une diminution progressive du niveau d’endettement financier sur la période analysée. Ces tendances pourraient refléter des stratégies d’investissement, de financement et de gestion de la dette.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net ÷ Investissement des actionnaires
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Placement ajusté des actionnaires
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 4368 millions de dollars américains à 6946 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué de manière significative en 2023, atteignant 2780 millions de dollars américains, avant de remonter en 2024 à 4138 millions de dollars américains. Cette remontée s’est stabilisée en 2025 (4091 millions de dollars américains) et a connu une légère baisse en 2026 (3705 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance entre 2021 et 2022, une baisse en 2023, puis une reprise en 2024. Les valeurs ajustées restent généralement inférieures à celles du bénéfice net, mais suivent la même dynamique. La stabilisation observée en 2025 et la légère diminution en 2026 sont également présentes dans les chiffres ajustés.
L’investissement des actionnaires a diminué entre 2021 et 2023, passant de 14440 millions de dollars américains à 11232 millions de dollars américains. Il a ensuite augmenté de manière constante de 2023 à 2026, atteignant 16165 millions de dollars américains. Le placement ajusté des actionnaires présente une évolution similaire, avec une augmentation plus marquée sur la période 2023-2026.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation entre 2021 et 2022, passant de 30,25% à 54,15%. Il a ensuite diminué en 2023 à 24,75%, avant de remonter en 2024 à 30,81%. Les années 2025 et 2026 montrent une tendance à la baisse, avec des valeurs de 27,89% et 22,92% respectivement.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres non ajusté, mais avec des valeurs généralement inférieures. La diminution observée en 2023 et la remontée en 2024 sont également présentes dans le ratio ajusté. La tendance à la baisse en 2025 et 2026 est également confirmée par le ratio ajusté, qui atteint 19,82% en 2026.
- Bénéfice net
- Augmentation significative en 2022, baisse en 2023, reprise en 2024, stabilisation et légère baisse en 2025 et 2026.
- Bénéfice net ajusté
- Tendance similaire au bénéfice net, mais avec des valeurs généralement inférieures.
- Investissement des actionnaires
- Diminution jusqu’en 2023, puis augmentation constante jusqu’en 2026.
- Placement ajusté des actionnaires
- Évolution similaire à l’investissement des actionnaires, avec une augmentation plus marquée sur la période 2023-2026.
- Rendement des capitaux propres
- Forte augmentation en 2022, baisse en 2023, reprise en 2024, tendance à la baisse en 2025 et 2026.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Tendance similaire au rendement des capitaux propres, mais avec des valeurs généralement inférieures et une baisse plus prononcée en 2026.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
2026 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 4368 millions de dollars américains à 6946 millions. Cependant, il a ensuite diminué de manière significative en 2023, atteignant 2780 millions, avant de remonter en 2024 à 4138 millions et en 2025 à 4091 millions. En 2026, une légère baisse est observée, avec un bénéfice net de 3705 millions de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance entre 2021 et 2022, une baisse en 2023, puis une reprise en 2024 et 2025. Il diminue également en 2026, mais reste supérieur au bénéfice net non ajusté. L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.
Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 51248 millions de dollars américains en 2021 à 59490 millions en 2026. Cette croissance est continue, bien que le rythme d’augmentation semble légèrement ralentir vers la fin de la période. Le total de l’actif ajusté présente une évolution très similaire à celle du total de l’actif non ajusté.
Le ratio de rendement de l’actif a connu une forte augmentation entre 2021 et 2022, passant de 8,52% à 12,91%. Il a ensuite chuté en 2023 à 5,21%, avant de se redresser en 2024 à 7,48% et en 2025 à 7,08%. Une nouvelle baisse est constatée en 2026, avec un ratio de 6,23%. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs généralement légèrement inférieures à celles du ratio non ajusté.
- Tendances clés
- Une forte volatilité du bénéfice net, une croissance constante de l’actif total et une fluctuation du ratio de rendement de l’actif sont observées.
- Observations supplémentaires
- La croissance du bénéfice net semble s’être stabilisée entre 2024 et 2026, tandis que l’actif total continue de croître à un rythme soutenu. Le ratio de rendement de l’actif a montré une certaine instabilité, suggérant des variations dans l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.