Analyse de l’impôt sur les bénéfices
- Charge d’impôt sur le résultat
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
- Actifs et passifs d’impôt différé, classification
- Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
- Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Costco Wholesale Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Rapport cours/ FCFE (P/FCFE)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
Nous acceptons :
Charge d’impôt sur le résultat
Costco Wholesale Corp., charge d’impôts, activités poursuivies
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 août 2025 | 1 sept. 2024 | 3 sept. 2023 | 28 août 2022 | 29 août 2021 | 30 août 2020 | |||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Fédéral | |||||||||||||
| État | |||||||||||||
| Étranger | |||||||||||||
| Courant | |||||||||||||
| Fédéral | |||||||||||||
| État | |||||||||||||
| Étranger | |||||||||||||
| Différé | |||||||||||||
| Charge d’impôts sur les bénéfices |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le courant, exprimé en millions de dollars américains, présente une croissance constante et soutenue. On observe une augmentation de 12.6% entre 2020 et 2021, de 28.7% entre 2021 et 2022, de 9.1% entre 2022 et 2023, de 14.3% entre 2023 et 2024, et de 12.7% entre 2024 et 2025. Cette progression indique une expansion continue de l'activité principale.
Le différé, également en millions de dollars américains, affiche une trajectoire plus volatile. Après une diminution initiale entre 2020 et 2021, il devient négatif en 2022 et 2023, avant de remonter en 2024 et 2025, bien qu'il reste en dessous des niveaux de 2020. Cette fluctuation suggère des variations dans la reconnaissance des revenus ou des ajustements comptables.
La charge d’impôts sur les bénéfices, mesurée en millions de dollars américains, suit une tendance à la hausse parallèle à celle du courant. L'augmentation est de 22.5% entre 2020 et 2021, de 20.2% entre 2021 et 2022, de 13.8% entre 2022 et 2023, de 8.1% entre 2023 et 2024, et de 14.1% entre 2024 et 2025. Cette progression est cohérente avec l'amélioration des performances financières globales.
- Tendances générales
- Une croissance régulière du courant et de la charge d’impôts sur les bénéfices est observée sur l'ensemble de la période. Le différé présente une volatilité plus importante.
- Croissance du courant
- Le courant a connu une croissance annuelle moyenne d'environ 15% sur la période 2020-2025.
- Évolution du différé
- Le différé a fluctué, passant d'une valeur positive à une valeur négative avant de remonter, mais sans retrouver ses niveaux initiaux.
- Corrélation
- La charge d’impôts sur les bénéfices est fortement corrélée au courant, ce qui est logique compte tenu de sa dépendance aux bénéfices imposables.
Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
Costco Wholesale Corp., rapprochement du taux effectif d’imposition sur le revenu (EITR)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L'analyse des données révèle une stabilité du taux d'imposition légal sur la période considérée, maintenu à 21%. Les impôts d'État, nets, présentent une fluctuation modérée, oscillant entre 3.6% et 3.1%, avec une légère tendance à la baisse sur l'ensemble de la période.
Les impôts étrangers, nets, montrent une plus grande variabilité. Après une diminution en 2021, ils augmentent significativement en 2022 pour ensuite redescendre en 2023 et 2024, avant une nouvelle augmentation en 2025. Cette volatilité suggère une sensibilité aux conditions économiques internationales ou aux stratégies de planification fiscale.
Le plan d’actionnariat salarié (ESOP) affiche des valeurs négatives, indiquant un impact favorable sur le taux d'imposition effectif. Les fluctuations observées, notamment une valeur plus négative en 2021 et 2024, pourraient être liées à des variations dans la mise en œuvre du plan ou à des changements dans les réglementations fiscales associées.
La composante "Autre" présente également des variations, passant d'une valeur négative en 2020 et 2021 à une valeur positive en 2024, avant de redevenir négative en 2025. Cette fluctuation pourrait refléter des ajustements fiscaux spécifiques ou des éléments non récurrents.
Le taux d’imposition effectif, qui intègre tous ces éléments, montre une relative stabilité, se situant généralement autour de 24% à 25%. Une augmentation notable est observée en 2023, suivie d'un léger recul en 2024, puis d'une nouvelle augmentation en 2025. Cette évolution est cohérente avec les variations observées dans les impôts étrangers, nets, et la composante "Autre".
- Taux d’imposition légal
- Stable à 21% sur toute la période.
- Impôts d’État, nets
- Fluctuation modérée, légère tendance à la baisse.
- Impôts étrangers, nets
- Volatilité significative, sensibilité potentielle aux facteurs externes.
- Plan d’actionnariat salarié (ESOP)
- Impact favorable, fluctuations liées à la mise en œuvre du plan.
- Autre
- Variations notables, potentiellement liées à des ajustements fiscaux.
- Taux d’imposition effectif
- Relativement stable, autour de 24% à 25%, avec une augmentation en 2023 et 2025.
Composantes de l’actif et du passif d’impôt différé
Costco Wholesale Corp., composantes des actifs et des passifs d’impôt différé
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L’analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives sur la période considérée.
- Rémunération en actions
- La rémunération en actions a connu une augmentation constante, passant de 80 millions de dollars américains en 2020 à 100 millions de dollars américains en 2025. Cette progression suggère une politique de rémunération basée sur les actions stable et croissante.
- Revenus reportés/frais d’adhésion
- Les revenus reportés/frais d’adhésion ont augmenté de manière significative, passant de 144 millions de dollars américains en 2020 à 369 millions de dollars américains en 2025. Cette forte croissance indique une augmentation de la base d'adhésion ou une modification des frais d'adhésion.
- Report prospectif du crédit pour impôt étranger
- Le report prospectif du crédit pour impôt étranger a également augmenté de manière constante, passant de 101 millions de dollars américains en 2020 à 390 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation pourrait être liée à une expansion des activités à l'étranger.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont diminué de 832 millions de dollars américains en 2020 à 699 millions de dollars américains en 2025, avec une stabilisation entre 2022 et 2024. Cette diminution pourrait indiquer une réduction de l'utilisation de contrats de location-exploitation ou une modification des termes de ces contrats.
- Charges à payer et réserves
- Les charges à payer et réserves ont augmenté de 639 millions de dollars américains en 2020 à 917 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation pourrait refléter une croissance des opérations ou une modification des pratiques comptables.
- Actifs d’impôts différés
- Les actifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de 1796 millions de dollars américains en 2020 à 2475 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une augmentation des différences temporaires déductibles.
- Provision pour moins-value
- La provision pour moins-value a augmenté de manière significative, passant de -105 millions de dollars américains en 2020 à -554 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation indique une détérioration de la valeur des actifs ou une modification des estimations de moins-value.
- Actifs nets d’impôts différés
- Les actifs nets d’impôts différés ont augmenté de 1691 millions de dollars américains en 2020 à 1921 millions de dollars américains en 2025, bien que cette augmentation ne soit pas linéaire. Cette évolution est influencée par les variations des actifs et passifs d’impôts différés.
- Immobilisations corporelles
- Les immobilisations corporelles ont fluctué, mais sont restées relativement stables autour de -900 millions de dollars américains, avec une légère augmentation en 2025. Cette fluctuation pourrait être due à des investissements et des cessions d'actifs.
- Inventaires de marchandises
- Les inventaires de marchandises ont connu une augmentation notable en 2023, atteignant -380 millions de dollars américains, avant de se stabiliser autour de -300 millions de dollars américains. Cette variation pourrait être liée à des changements dans la gestion des stocks.
- Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation
- Les actifs au titre du droit d’utilisation ont diminué de -801 millions de dollars américains en 2020 à -670 millions de dollars américains en 2025, suivant une tendance similaire aux passifs liés aux contrats de location-exploitation.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de -1950 millions de dollars américains en 2020 à -2053 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation suggère une augmentation des différences temporaires imposables.
- Actif (passif) d’impôt différé net
- L’actif (passif) d’impôt différé net a diminué de -259 millions de dollars américains en 2020 à -132 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution est le résultat de l'évolution combinée des actifs et passifs d'impôts différés.
En résumé, les données financières indiquent une croissance générale des revenus et des actifs d’impôts différés, ainsi qu’une augmentation des charges à payer et réserves. Certaines lignes d’actifs et de passifs liés aux contrats de location-exploitation montrent une tendance à la diminution, tandis que la provision pour moins-value a augmenté de manière significative.
Actifs et passifs d’impôt différé, classification
Costco Wholesale Corp., actifs et passifs d’impôts différés, classement
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d'impôts différés. L'évolution de ces éléments est examinée sur une période de six ans.
- Actifs d’impôt différé
- Les actifs d'impôt différé présentent une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période. Ils passent de 406 millions de dollars américains en 2020 à 592 millions de dollars américains en 2025. La croissance n'est pas linéaire, avec un ralentissement entre 2021 et 2022, mais reprend ensuite de manière plus marquée en 2023 et 2024. L'augmentation suggère une reconnaissance croissante d'avantages fiscaux futurs.
- Passifs d’impôts différés
- Les passifs d'impôts différés affichent également une tendance générale à la hausse, bien que plus fluctuante que celle des actifs. Ils augmentent de 665 millions de dollars américains en 2020 à 795 millions de dollars américains en 2022, puis connaissent une légère diminution en 2023 (769 millions de dollars américains) avant de remonter à 724 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans les obligations fiscales futures ou des ajustements comptables.
- Écart entre Actifs et Passifs d’impôts différés
- L'écart entre les passifs et les actifs d'impôts différés est initialement important et diminue progressivement. En 2020, les passifs excèdent les actifs de 259 millions de dollars américains. Cet écart se réduit à 30 millions de dollars américains en 2023, puis s'élargit à nouveau à 127 millions de dollars américains en 2025. Cette évolution suggère un changement dans la composition des éléments générant des impôts différés.
En résumé, les données indiquent une augmentation globale des actifs et des passifs d'impôts différés sur la période analysée, avec des variations annuelles qui nécessitent une investigation plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ajustements aux états financiers : Suppression de l’impôt différé
Costco Wholesale Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif, du passif et des capitaux propres des actionnaires sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont augmenté de manière constante, avec une accélération notable entre 2023 et 2025. Le passif total et le passif total ajusté ont également connu une augmentation, mais à un rythme plus modéré que l’actif.
- Actif
- L’actif total a progressé de 55 556 millions de dollars américains en 2020 à 77 099 millions de dollars américains en 2025, représentant une augmentation significative sur l’ensemble de la période. L’actif ajusté suit une tendance similaire.
- Passif
- Le passif total est passé de 36 851 millions de dollars américains en 2020 à 47 935 millions de dollars américains en 2025. L’augmentation est moins prononcée que celle de l’actif, ce qui suggère une gestion prudente de la dette.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres des actionnaires ont connu une fluctuation entre 2020 et 2022, passant de 18 284 millions de dollars américains à 20 642 millions de dollars américains, avant de diminuer en 2023 à 23 622 millions de dollars américains, puis de remonter significativement à 29 164 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire.
Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a également augmenté de manière constante, passant de 4 002 millions de dollars américains en 2020 à 8 099 millions de dollars américains en 2025. Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement supérieures. Cette croissance du bénéfice net suggère une amélioration de la rentabilité de l’entreprise.
- Bénéfice net
- Le bénéfice net a doublé entre 2020 et 2025, indiquant une performance financière positive et une capacité accrue à générer des profits.
En résumé, les données financières annuelles indiquent une croissance soutenue de l’actif, du passif et des capitaux propres, ainsi qu’une amélioration de la rentabilité. L’entreprise semble avoir maintenu une gestion financière prudente, avec une augmentation de l’actif plus rapide que celle du passif.
Costco Wholesale Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Suppression de l’impôt différé (sommaire)
Costco Wholesale Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L’analyse des données révèle une tendance générale à l’amélioration de la rentabilité au fil des années. Le ratio de marge bénéficiaire nette, ainsi que sa version ajustée, présentent une augmentation constante, passant respectivement de 2,45% à 3% et de 2,51% à 2,97% sur la période considérée.
- Rentabilité
- Les ratios de rentabilité, qu’il s’agisse du rendement des capitaux propres ou du rendement de l’actif, montrent une progression significative entre 2020 et 2024. Le rendement des capitaux propres évolue de 21,89% à 31,19%, tandis que le rendement de l’actif passe de 7,2% à 10,55%. Une légère stabilisation, voire un léger recul, est observable en 2025, avec des valeurs de 27,77% et 10,5% respectivement. Les versions ajustées de ces ratios suivent des tendances similaires.
En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total connaît une augmentation entre 2020 et 2022, passant de 2,94 à 3,47. Les années suivantes montrent une stabilisation autour de 3,5, avec une légère diminution en 2025 à 3,5. Les ratios ajustés présentent une évolution similaire.
- Levier financier
- Le ratio d’endettement financier affiche une diminution progressive entre 2020 et 2025, passant de 3,04 à 2,64. Cette tendance indique une réduction du recours à l’endettement. Les ratios ajustés suivent la même trajectoire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des actifs, combinée à une réduction du niveau d’endettement sur la période analysée. La stabilisation ou la légère diminution de certains ratios en 2025 pourrait nécessiter une attention particulière pour identifier les facteurs sous-jacents.
Costco Wholesale Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Costco ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des bénéfices nets sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a augmenté de manière constante, passant de 4002 millions de dollars américains en 2020 à 8099 millions de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 4092 millions de dollars américains en 2020 à 8019 millions de dollars américains en 2025. Les valeurs du bénéfice net ajusté sont systématiquement supérieures à celles du bénéfice net attribuable, suggérant l'impact d'éléments non récurrents ou d'ajustements comptables.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une progression modérée, passant de 2,45% en 2020 à 3% en 2025. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise, bien que relativement lente. L'augmentation est plus marquée entre 2023 et 2025.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation de 2,51% en 2020 à 2,97% en 2025. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures aux valeurs non ajustées, ce qui est cohérent avec les différences observées dans les bénéfices nets. L'augmentation est également plus marquée entre 2023 et 2025.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue des bénéfices nets et une amélioration progressive de la rentabilité, mesurée par les ratios de marge bénéficiaire nette, sur l'ensemble de la période analysée. La différence entre les bénéfices nets et les bénéfices nets ajustés suggère que des facteurs spécifiques influencent la performance financière de l'entreprise, nécessitant une analyse plus approfondie pour identifier leur nature et leur impact.
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, avec une accélération notable entre 2023 et 2024. Cette croissance s’est poursuivie jusqu’en 2025, bien que le rythme d’augmentation semble légèrement ralenti.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire à celle de l’actif total, avec des augmentations annuelles constantes. La différence entre les deux valeurs reste relativement stable au fil du temps, suggérant que les ajustements apportés à l’actif n’ont pas un impact significatif sur la tendance globale.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation entre 2020 et 2022, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des ventes. Après 2022, le ratio a légèrement diminué en 2023, avant de remonter en 2024. En 2025, le ratio se stabilise à un niveau comparable à celui de 2023.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté. Une augmentation est observée entre 2020 et 2022, suivie d’une légère baisse en 2023 et d’une reprise en 2024. Le ratio ajusté se stabilise également en 2025, à un niveau proche de celui de 2023. Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté, ce qui indique une efficacité potentiellement plus élevée dans l’utilisation de l’actif ajusté.
En résumé, les données suggèrent une croissance soutenue de l’actif, accompagnée d’une efficacité d’utilisation de l’actif relativement stable, avec de légères fluctuations annuelles. La stabilisation des ratios de rotation en 2025 pourrait indiquer une saturation de l’efficacité ou un changement dans la stratégie de gestion de l’actif.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres des actionnaires de Costco
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres des actionnaires sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant d’environ 55 556 millions de dollars américains en 2020 à 77 099 millions de dollars américains en 2025.
- Actif total et ajusté
- L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation progressive de 55 150 millions de dollars américains en 2020 à 76 507 millions de dollars américains en 2025. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil du temps.
Les capitaux propres des actionnaires ont également connu une croissance, bien que plus variable. Ils sont passés d’environ 18 284 millions de dollars américains en 2020 à 29 164 millions de dollars américains en 2025. Une légère diminution est observable en 2024.
- Capitaux propres des actionnaires et ajustés
- Les capitaux propres des actionnaires ajustés présentent une évolution similaire, avec une augmentation globale de 18 543 millions de dollars américains en 2020 à 29 296 millions de dollars américains en 2025. La variation entre les capitaux propres des actionnaires et les capitaux propres des actionnaires ajustés est minime.
Le ratio d’endettement financier a montré une fluctuation au cours de la période. Il a diminué globalement, passant de 3,04 en 2020 à 2,64 en 2025. Des variations intermédiaires sont notables, avec un pic à 3,37 en 2021 et une baisse à 2,75 en 2023.
- Ratio d’endettement financier et ajusté
- Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution globale de 2,97 en 2020 à 2,61 en 2025. Les valeurs ajustées restent légèrement inférieures aux valeurs non ajustées, mais la tendance générale est cohérente. Cette diminution du ratio d’endettement suggère une amélioration de la structure financière au fil du temps.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une diminution progressive du ratio d’endettement, ce qui pourrait signaler une amélioration de la solidité financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total des capitaux propres des actionnaires de Costco
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Costco ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des bénéfices nets sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à Costco a augmenté de manière constante, passant de 4002 millions de dollars américains en 2020 à 8099 millions de dollars américains en 2025. Le bénéfice net ajusté attribuable à Costco suit une trajectoire similaire, avec une progression de 4092 millions de dollars américains en 2020 à 8019 millions de dollars américains en 2025.
- Bénéfice net et ajusté
- L’écart entre le bénéfice net et le bénéfice net ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période, suggérant une constance dans les éléments non récurrents affectant les résultats.
Les capitaux propres des actionnaires ont également connu une évolution positive, bien que moins linéaire. Le total des capitaux propres des actionnaires de Costco a progressé de 18284 millions de dollars américains en 2020 à 29164 millions de dollars américains en 2025. Le total ajusté des capitaux propres des actionnaires présente une tendance similaire, avec une augmentation de 18543 millions de dollars américains en 2020 à 29296 millions de dollars américains en 2025. Une légère diminution des capitaux propres est observable en 2024, suivie d’une reprise en 2025.
- Capitaux propres
- L’écart entre le total des capitaux propres et le total ajusté des capitaux propres est faible et relativement constant, indiquant une gestion prudente des ajustements comptables.
Le rendement des capitaux propres a fluctué au cours de la période. Il a augmenté de 21.89% en 2020 à 28.51% en 2021, puis a légèrement diminué à 28.31% en 2022 et 25.11% en 2023. Une forte augmentation est observée en 2024, atteignant 31.19%, suivie d’une légère baisse à 27.77% en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire au rendement des capitaux propres non ajusté, avec des fluctuations annuelles. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures aux valeurs non ajustées, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact positif sur le rendement des capitaux propres.
- Comparaison des ratios
- La proximité des valeurs entre le rendement des capitaux propres et le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) indique que les ajustements apportés aux capitaux propres n'ont pas d'impact significatif sur l'évaluation de la performance financière.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et une croissance des capitaux propres sur la période analysée, malgré des fluctuations annuelles dans le rendement des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté attribuable à Costco ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a augmenté de manière constante, passant de 4002 millions de dollars américains en 2020 à 8099 millions de dollars américains en 2025.
Le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 4092 millions de dollars américains en 2020 à 8019 millions de dollars américains en 2025. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures à celles non ajustées pour chaque année, suggérant un impact positif des ajustements comptables.
Le total de l’actif a également connu une croissance significative, passant de 55556 millions de dollars américains en 2020 à 77099 millions de dollars américains en 2025. Le total de l’actif ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs légèrement inférieures au total de l’actif non ajusté, mais une augmentation globale similaire.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a progressé de 7.2% en 2020 à 10.5% en 2024 et 2025, indiquant une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices. Une légère stagnation est observée entre 2022 et 2023, mais la tendance globale est à la hausse.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation de 7.42% en 2020 à 10.49% en 2024 et 10.48% en 2025. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures à celles non ajustées, ce qui suggère que les ajustements comptables ont un impact positif sur le rendement des actifs.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue du bénéfice net et du total de l’actif, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, comme en témoignent les ratios de rendement de l’actif en augmentation. La constance des ratios ajustés et non ajustés suggère une gestion financière stable et prévisible.