Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Target Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une évolution fluctuante. Après une augmentation notable entre 2021 et 2022, il a diminué de manière significative en 2023, avant de remonter en 2024 et 2025. Une légère diminution est observée en 2026.
Le coût du capital a présenté une relative stabilité, avec une légère augmentation entre 2021 et 2022, suivie d'une diminution progressive jusqu'en 2025, puis d'une légère remontée en 2026. Cette évolution suggère une potentielle amélioration de la perception du risque associé à l'entreprise, suivie d'une stabilisation.
Le capital investi a globalement augmenté sur l'ensemble de la période. L'augmentation est plus marquée entre 2023 et 2026, ce qui pourrait indiquer des investissements importants dans de nouvelles activités ou une expansion de l'entreprise.
Le profit économique, calculé comme la différence entre le NOPAT et le coût du capital appliqué au capital investi, est resté négatif tout au long de la période. L'ampleur de la perte économique a augmenté de 2021 à 2025, avant de se stabiliser légèrement en 2026. Cette situation indique que le rendement des investissements est inférieur au coût du capital, ce qui pourrait signaler une sous-performance en termes de création de valeur.
- Tendances clés
- Fluctuation du NOPAT avec une augmentation initiale, une baisse significative, puis une reprise partielle.
- Stabilité relative du coût du capital avec une légère diminution puis une légère augmentation.
- Augmentation continue du capital investi.
- Profit économique constamment négatif et en augmentation jusqu'en 2025, puis stabilisation.
En résumé, bien que le NOPAT ait montré des signes de reprise, la persistance d'un profit économique négatif suggère que l'entreprise doit améliorer son efficacité dans l'allocation du capital afin de générer des rendements supérieurs à son coût du capital.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Target Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
3 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2026 calcul
Avantage fiscal de la charge nette d’intérêts = Charges d’intérêts nettes ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 4 368 millions de dollars américains à 6 946 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2023, avec un bénéfice net de 2 780 millions de dollars américains. Une reprise partielle a lieu en 2024, atteignant 4 138 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2025 (4 091 millions de dollars américains) et en 2026 (3 705 millions de dollars américains).
- Bénéfice net
- La trajectoire du bénéfice net indique une forte volatilité sur la période analysée. L'augmentation initiale est suivie d'un recul important, puis d'une stabilisation relative avec une tendance à la baisse sur les deux dernières années.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire à celle du bénéfice net. On observe une augmentation de 5 024 millions de dollars américains en 2021 à 7 872 millions de dollars américains en 2022. Le NOPAT diminue ensuite considérablement en 2023, s'établissant à 3 821 millions de dollars américains. Une amélioration est constatée en 2024 (4 953 millions de dollars américains), suivie d'une stabilisation relative en 2025 (4 376 millions de dollars américains) et en 2026 (4 141 millions de dollars américains).
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente également une volatilité importante, reflétant probablement des changements dans les opérations principales et l'efficacité de la gestion des impôts. La diminution du NOPAT en 2023 est moins prononcée que celle du bénéfice net, ce qui pourrait indiquer une modification de la structure des impôts ou des charges financières.
En résumé, les données suggèrent une période de forte croissance en 2022 suivie d'une correction en 2023, puis d'une stabilisation relative avec une légère tendance à la baisse sur les années suivantes. L'évolution du NOPAT, bien que similaire, présente des nuances qui méritent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Impôts d’exploitation décaissés
Target Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant les charges d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- En 2021, la charge d’impôts sur les bénéfices s'élevait à 1 178 millions de dollars américains. Une augmentation significative est observée en 2022, atteignant 1 961 millions de dollars américains. Cependant, une forte diminution est constatée en 2023, avec une charge de 638 millions de dollars américains. En 2024, on note un rebond à 1 159 millions de dollars américains, suivi d'une légère augmentation en 2025 à 1 170 millions de dollars américains. Enfin, une nouvelle diminution est observée en 2026, avec une charge de 1 062 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une volatilité importante de la charge d'impôts sur les bénéfices sur la période analysée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés s'élevaient à 1 585 millions de dollars américains en 2021. Une légère diminution est observée en 2022, à 1 546 millions de dollars américains. En 2023, une augmentation est constatée, atteignant 1 780 millions de dollars américains. En 2024, une baisse significative est enregistrée, avec 998 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2025, avec 1 474 millions de dollars américains, et en 2026, avec 1 248 millions de dollars américains. L'évolution des impôts d'exploitation décaissés indique une tendance générale à la diminution sur la période, bien que des fluctuations soient présentes.
Il est à noter que les deux indicateurs ne suivent pas nécessairement la même trajectoire, ce qui pourrait indiquer des facteurs spécifiques influençant chacun d'eux, tels que des changements dans les lois fiscales, des ajustements comptables ou des stratégies de planification fiscale.
Capital investi
Target Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de fonds propres à l’investissement des actionnaires.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure du capital et l'investissement. La dette et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation constante sur la période considérée. Partant de 15 109 millions de dollars américains en 2021, ce chiffre a progressé pour atteindre 20 290 millions de dollars américains en 2026, indiquant une augmentation de l'endettement de l'entité au fil du temps.
Parallèlement, l'investissement des actionnaires a présenté une trajectoire plus fluctuante. Une diminution notable est observée entre 2021 et 2023, passant de 14 440 millions de dollars américains à 11 232 millions de dollars américains. Cependant, un rebond s'est produit par la suite, avec une augmentation progressive jusqu'à 16 165 millions de dollars américains en 2026. Cette évolution suggère des variations dans la confiance des investisseurs ou dans la politique de distribution des dividendes.
Le capital investi a également montré une tendance générale à la hausse, bien que moins prononcée que celle de la dette. Après une période de relative stabilité entre 2021 et 2023, le capital investi a augmenté de manière significative à partir de 2024, atteignant 37 821 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation est probablement due à la combinaison de l'augmentation de la dette et de la reprise de l'investissement des actionnaires.
- Tendances clés
- Augmentation constante de la dette et des contrats de location.
- Fluctuations
- Diminution initiale suivie d'une reprise de l'investissement des actionnaires.
- Croissance globale
- Augmentation du capital investi, principalement à partir de 2024.
En résumé, l'entité a eu recours à un endettement croissant pour financer ses opérations et sa croissance, tandis que l'investissement des actionnaires a connu des variations avant de se redresser. L'augmentation du capital investi reflète l'impact combiné de ces deux facteurs.
Coût du capital
Target Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Target Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution fluctuante, débutant par une valeur négative substantielle, puis diminuant avant de remonter, pour finalement retomber et s'aggraver. Plus précisément, une perte de 207,2652 millions de dollars américains a été enregistrée initialement, suivie d'une perte plus importante de 1174 millions de dollars américains, puis d'une amélioration à -725 millions de dollars américains. Cette amélioration a été de courte durée, avec un retour à une perte de -1104 millions de dollars américains, qui s'est ensuite accentuée pour atteindre -1698 millions de dollars américains, et enfin -1698 millions de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a affiché une croissance constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 30495 millions de dollars américains à 30151 millions de dollars américains, puis à 30226 millions de dollars américains, avant d'atteindre 34307 millions de dollars américains, 36107 millions de dollars américains et enfin 37821 millions de dollars américains. Cette progression indique un engagement continu dans l'expansion des actifs et des opérations.
Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a également présenté une variabilité notable. Il a commencé par une valeur négative de -0.68%, puis a connu une augmentation significative à 8.79%, avant de redevenir négatif à -3.88%. Cette tendance négative s'est poursuivie avec -2.11%, -3.06% et -4.49%. Cette évolution suggère une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi, malgré l'augmentation du capital investi lui-même.
- Profit économique
- Présente une volatilité importante, passant d'une perte initiale à une amélioration temporaire, puis à une aggravation progressive.
- Capital investi
- Démontre une croissance constante tout au long de la période, indiquant un investissement continu.
- Ratio d’écart économique
- Indique une rentabilité relative en déclin par rapport au capital investi, malgré l'augmentation de ce dernier.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Target Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution fluctuante. Initialement négatif, il s'est amélioré en 2022 avant de redevenir négatif et de s'aggraver progressivement jusqu'en 2026.
- Profit économique
- En 2021, le profit économique était de -207,2652 millions de dollars américains. Il a augmenté pour atteindre -1174 millions de dollars américains en 2022, puis a diminué à -725 millions de dollars américains en 2023. En 2024, il s'est établi à -1104 millions de dollars américains, pour ensuite atteindre -1698 millions de dollars américains en 2026. Cette trajectoire indique une détérioration progressive de la rentabilité économique sur les dernières années.
Le revenu a affiché une croissance initiale suivie d'une stabilisation puis d'un léger déclin. En 2021, le revenu s'élevait à 93561 millions de dollars américains. Il a augmenté en 2022 pour atteindre 106005 millions de dollars américains, puis en 2023 à 109120 millions de dollars américains. En 2024, une légère diminution a été observée avec 107412 millions de dollars américains, et cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2025 (106566 millions de dollars américains) et en 2026 (104780 millions de dollars américains).
- Revenu
- L'augmentation du revenu entre 2021 et 2023, suivie d'un déclin progressif, suggère une possible saturation du marché ou une intensification de la concurrence.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a également présenté une évolution notable. Il est passé de -0,22% en 2021 à 2,5% en 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité par rapport au revenu. Cependant, ce ratio est redevenu négatif en 2023 (-1,08%) et a continué à se détériorer en 2024 (-0,67%), en 2025 (-1,04%) et en 2026 (-1,62%).
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- La diminution du ratio de marge bénéficiaire économique, malgré une augmentation initiale du revenu, suggère que les coûts ont augmenté plus rapidement que les revenus, ou que la structure des coûts a changé de manière défavorable. La détérioration continue de ce ratio est préoccupante et indique une érosion de la rentabilité.