Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Target Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2026 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence une divergence entre l'augmentation des ressources employées et la performance opérationnelle sur la période étudiée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu un pic significatif en 2022, atteignant 7 872 millions de dollars, avant de subir une contraction importante en 2023. Malgré un redressement partiel en 2024, une tendance à la baisse s'est installée, ramenant le bénéfice à 4 141 millions de dollars en 2026.
- Coût du capital
- Le coût du capital est demeuré relativement stable, oscillant entre un maximum de 17,24 % en 2022 et un minimum de 15,12 % en 2025. On observe une légère tendance à la diminution globale sur l'ensemble de la période.
- Capital investi
- Le capital investi a été stable entre 2021 et 2023, se maintenant autour de 30 milliards de dollars. À partir de 2024, une croissance continue a été enregistrée, portant le montant total à 37 821 millions de dollars en 2026.
- Profit économique
- Le profit économique affiche une forte volatilité avec une tendance majoritairement négative. À l'exception de l'exercice 2022 qui a généré un profit de 2 674 millions de dollars, toutes les autres périodes présentent des valeurs négatives. Le déficit s'est accentué progressivement depuis 2024 pour atteindre 1 674 millions de dollars en 2026.
L'augmentation constante du capital investi, conjuguée à la stagnation ou diminution du NOPAT, a entraîné une dégradation du profit économique, signalant une destruction de valeur sur les derniers exercices.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Target Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
3 2026 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2026 calcul
Avantage fiscal de la charge nette d’intérêts = Charges d’intérêts nettes ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2021 et 2022, passant de 4 368 millions de dollars américains à 6 946 millions de dollars américains. Cependant, une diminution substantielle est observée en 2023, avec un bénéfice net de 2 780 millions de dollars américains. Une reprise partielle a lieu en 2024, atteignant 4 138 millions de dollars américains, suivie d'une légère baisse en 2025 (4 091 millions de dollars américains) et en 2026 (3 705 millions de dollars américains).
- Bénéfice net
- La trajectoire du bénéfice net indique une forte volatilité sur la période analysée. L'augmentation initiale est suivie d'un recul important, puis d'une stabilisation relative avec une tendance à la baisse sur les deux dernières années.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire à celle du bénéfice net. On observe une augmentation de 5 024 millions de dollars américains en 2021 à 7 872 millions de dollars américains en 2022. Le NOPAT diminue ensuite considérablement en 2023, s'établissant à 3 821 millions de dollars américains. Une amélioration est constatée en 2024 (4 953 millions de dollars américains), suivie d'une stabilisation relative en 2025 (4 376 millions de dollars américains) et en 2026 (4 141 millions de dollars américains).
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT présente également une volatilité importante, reflétant probablement des changements dans les opérations principales et l'efficacité de la gestion des impôts. La diminution du NOPAT en 2023 est moins prononcée que celle du bénéfice net, ce qui pourrait indiquer une modification de la structure des impôts ou des charges financières.
En résumé, les données suggèrent une période de forte croissance en 2022 suivie d'une correction en 2023, puis d'une stabilisation relative avec une légère tendance à la baisse sur les années suivantes. L'évolution du NOPAT, bien que similaire, présente des nuances qui méritent une analyse plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Impôts d’exploitation décaissés
Target Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
L'analyse des données financières révèle des tendances distinctes concernant les charges d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- En 2021, la charge d’impôts sur les bénéfices s'élevait à 1 178 millions de dollars américains. Une augmentation significative est observée en 2022, atteignant 1 961 millions de dollars américains. Cependant, une forte diminution est constatée en 2023, avec une charge de 638 millions de dollars américains. En 2024, on note un rebond à 1 159 millions de dollars américains, suivi d'une légère augmentation en 2025 à 1 170 millions de dollars américains. Enfin, une nouvelle diminution est observée en 2026, avec une charge de 1 062 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une volatilité importante de la charge d'impôts sur les bénéfices sur la période analysée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés s'élevaient à 1 585 millions de dollars américains en 2021. Une légère diminution est observée en 2022, à 1 546 millions de dollars américains. En 2023, une augmentation est constatée, atteignant 1 780 millions de dollars américains. En 2024, une baisse significative est enregistrée, avec 998 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2025, avec 1 474 millions de dollars américains, et en 2026, avec 1 248 millions de dollars américains. L'évolution des impôts d'exploitation décaissés indique une tendance générale à la diminution sur la période, bien que des fluctuations soient présentes.
Il est à noter que les deux indicateurs ne suivent pas nécessairement la même trajectoire, ce qui pourrait indiquer des facteurs spécifiques influençant chacun d'eux, tels que des changements dans les lois fiscales, des ajustements comptables ou des stratégies de planification fiscale.
Capital investi
Target Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de fonds propres à l’investissement des actionnaires.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant la structure du capital et l'investissement. La dette et les contrats de location déclarés ont connu une augmentation constante sur la période considérée. Partant de 15 109 millions de dollars américains en 2021, ce chiffre a progressé pour atteindre 20 290 millions de dollars américains en 2026, indiquant une augmentation de l'endettement de l'entité au fil du temps.
Parallèlement, l'investissement des actionnaires a présenté une trajectoire plus fluctuante. Une diminution notable est observée entre 2021 et 2023, passant de 14 440 millions de dollars américains à 11 232 millions de dollars américains. Cependant, un rebond s'est produit par la suite, avec une augmentation progressive jusqu'à 16 165 millions de dollars américains en 2026. Cette évolution suggère des variations dans la confiance des investisseurs ou dans la politique de distribution des dividendes.
Le capital investi a également montré une tendance générale à la hausse, bien que moins prononcée que celle de la dette. Après une période de relative stabilité entre 2021 et 2023, le capital investi a augmenté de manière significative à partir de 2024, atteignant 37 821 millions de dollars américains en 2026. Cette augmentation est probablement due à la combinaison de l'augmentation de la dette et de la reprise de l'investissement des actionnaires.
- Tendances clés
- Augmentation constante de la dette et des contrats de location.
- Fluctuations
- Diminution initiale suivie d'une reprise de l'investissement des actionnaires.
- Croissance globale
- Augmentation du capital investi, principalement à partir de 2024.
En résumé, l'entité a eu recours à un endettement croissant pour financer ses opérations et sa croissance, tandis que l'investissement des actionnaires a connu des variations avant de se redresser. L'augmentation du capital investi reflète l'impact combiné de ces deux facteurs.
Coût du capital
Target Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Target Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers révèle une instabilité marquée de la performance économique sur la période observée, caractérisée par une volatilité importante des résultats et une croissance soutenue des ressources engagées.
- Profit économique
- L'évolution du profit économique est irrégulière. Après une valeur négative en 2021, l'exercice 2022 affiche un pic exceptionnel de 2 674 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée dès 2023, entraînant un retour à des valeurs négatives qui se sont accentuées pour atteindre -1 674 millions de dollars en 2026.
- Capital investi
- Le capital investi est demeuré stable entre 2021 et 2023, oscillant autour de 30 milliards de dollars. À partir de 2024, une phase d'expansion est observée, avec une augmentation constante et progressive pour atteindre 37 821 millions de dollars en 2026.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique suit la trajectoire du profit économique, avec une valeur positive unique de 8,87 % en 2022. Pour toutes les autres périodes, le ratio est négatif, indiquant que la rentabilité du capital investi est inférieure au coût du capital. Une dégradation est constatée en fin de période, le ratio chutant à -4,43 % en 2026.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Target Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2026 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une divergence entre l'évolution du chiffre d'affaires et la rentabilité économique sur la période observée.
- Évolution des revenus
- Une phase de croissance a été enregistrée entre 2021 et 2023, le revenu atteignant un sommet de 109 120 millions de dollars. À partir de 2024, une tendance à la baisse s'est instaurée, ramenant le revenu à 104 780 millions de dollars en 2026.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique affiche une forte instabilité. Après un résultat positif significatif de 2 674 millions de dollars en 2022, les exercices suivants sont systématiquement déficitaires. Les pertes se sont accentuées pour atteindre -1 674 millions de dollars en 2026.
- Dynamique du ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge suit la trajectoire du profit économique. Il est passé de -0,2 % en 2021 à un pic de 2,52 % en 2022. Depuis cette période, le ratio est demeuré négatif, subissant une dégradation progressive pour s'établir à -1,6 % en 2026.