Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Structure du bilan : actif
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
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- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
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Profit économique
Target Corp., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 3896 millions de dollars américains à 5024 millions. Cette croissance s’est poursuivie jusqu’en 2022, atteignant 7872 millions, avant de diminuer considérablement en 2023 à 3821 millions. Une reprise a été observée en 2024 avec 4953 millions, suivie d’une légère augmentation en 2025 à 4376 millions.
Le coût du capital a affiché une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, passant de 12.81% à 13.72%. Il a ensuite connu une légère diminution en 2023 et 2024, stabilisant à 13.14% et 13.16% respectivement, avant de baisser plus significativement en 2025 à 12.14%.
Le capital investi a augmenté de manière constante sur l’ensemble de la période. Il est passé de 27256 millions de dollars américains en 2020 à 36107 millions en 2025, avec une accélération de la croissance entre 2023 et 2025.
L’évolution du profit économique présente un contraste marqué. Après une augmentation substantielle entre 2020 et 2022, atteignant 3735 millions de dollars américains, il a enregistré une perte de 150 millions en 2023. Cette situation s’est améliorée en 2024 avec un profit de 437 millions, mais a de nouveau diminué en 2025, aboutissant à une perte de 6 millions.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Présente une forte croissance initiale suivie d’une baisse et d’une reprise partielle.
- Coût du capital
- A augmenté puis s’est stabilisé avant de diminuer.
- Capital investi
- A connu une croissance continue tout au long de la période.
- Profit économique
- A fluctué considérablement, passant d’un profit important à une perte, puis à un profit plus faible avant de retourner à une perte.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Target Corp., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net.
3 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2025 calcul
Avantage fiscal de la charge nette d’intérêts = Charges d’intérêts nettes ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
6 Élimination des activités abandonnées.
- Évolution du bénéfice net
- Le bénéfice net a connu une croissance significative entre 2020 et 2022, passant de 3 281 millions de dollars à 6 946 millions, soit une progression notable. Cependant, cette tendance s'est inversée en 2023, où le bénéfice net est retombé à 2 780 millions de dollars. Par la suite, une reprise partielle est observable, avec des valeurs proches de celles de 2020, atteignant 4 138 millions en 2024 et stabilisant autour de 4 091 millions en 2025. La forte augmentation en 2022 semble liée à une performance exceptionnelle, tandis que la chute en 2023 pourrait indiquer un impact de facteurs temporaires ou structurels.
- Évolution du Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une trajectoire similaire à celle du bénéfice net, avec une croissance importante de 3 896 millions en 2020 à 7 872 millions en 2022. Après cette période de pic, une diminution est constatée en 2023, où il est tombé à 3 821 millions. Les chiffres pour 2024 et 2025 montrent une tendance à la stabilisation, avec des valeurs respectives de 4 953 millions et 4 376 millions, proches des niveaux de 2020. La tendance du NOPAT confirme une période de croissance soutenue suivie d’une phase de correction ou de stagnation.
Impôts d’exploitation décaissés
Target Corp., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
- Charges d’impôts sur les bénéfices
-
Les charges d’impôts sur les bénéfices ont connu une progression globale entre 2020 et 2022, passant d’un montant de 921 millions de dollars à 1 961 millions de dollars, ce qui indique une augmentation significative sur cette période. Après cette augmentation, la charge d’impôts diminue notablement en 2023, atteignant 638 millions de dollars. Cependant, elle augmente à nouveau en 2024 pour atteindre 1 159 millions de dollars, puis reste relativement stable en 2025 à 1 170 millions de dollars.
Cette évolution pourrait refléter une croissance des bénéfices imposables jusqu’en 2022, suivie d’une réduction ou d’une variation des taux d’imposition ou des crédits d’impôt en 2023, puis d’une reprise ou ajustements fiscaux en 2024 et 2025.
- Impôts d’exploitation décaissés
-
Les impôts d’exploitation décaissés ont présenté une tendance fluctuante sur la période étudiée. Après une augmentation notable de 862 millions de dollars en 2020 à 1 585 millions en 2021, ils ont diminué en 2022 à 1 546 millions, puis fortement chuté en 2023 à 178 millions. Cette baisse pourrait résulter de réductions temporaires dans le paiement des impôts liés à des différences temporaires, des crédits d’impôt ou des stratégies de gestion fiscale.
En 2024, une hausse significative à 998 millions indique peut-être une régularisation ou un déblocage de paiements fiscaux, suivie d’une nouvelle augmentation en 2025 à 1 474 millions de dollars, ce qui pourrait signaler une reprise des obligations fiscales ou un accroissement des bénéfices soumis à l’impôt.
Capital investi
Target Corp., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de fonds propres à l’investissement des actionnaires.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de travaux en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Au cours de la période analysée, la valeur de la dette et des contrats de location déclarés a connu une croissance régulière, passant de 13 974 millions de dollars en février 2020 à 19 875 millions de dollars en février 2025. Cette augmentation reflète une tendance à l’accroissement de l’endettement ou des engagements loués, indiquant potentiellement une stratégie de financement ou d’expansion par le biais d’emprunts ou de contrats de location à long terme. La progression est constante, sans périodes de baisse notable, ce qui peut suggérer une gestion active du passif pour soutenir la croissance de l’activité ou de l’investissement.
- Investissement des actionnaires
- Les investissements des actionnaires ont présenté une évolution plus volatile. Après avoir augmenté significativement, passant de 11 833 millions de dollars en février 2020 à un pic de 14 440 millions de dollars en janvier 2021, ils ont diminué à 12 827 millions de dollars en janvier 2022. Ensuite, une baisse notable est observée en janvier 2023, pour atteindre 11 232 millions, avant de rebondir pour atteindre 13 432 millions en février 2024, et enfin 14 666 millions en février 2025. Ces fluctuations peuvent indiquer des variations dans la rémunération des actionnaires ou des investissements additionnels ponctuels, tout en montrant une tendance générale à la hausse à long terme.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance persistante durant la période. Il est passé de 27 256 millions de dollars en février 2020 à 36 107 millions de dollars en février 2025. La progression régulière indique une augmentation de l’investissement total dans l’entreprise, traduisant possiblement une stratégie d’expansion ou de renouvellement d’actifs pour soutenir les opérations et la croissance future. La relation étroite avec la croissance de la dette et des investissements des actionnaires suggère une stratégie globale d’allocation de ressources axée sur le développement à long terme.
Coût du capital
Target Corp., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-02-03).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-28).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-29).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et autres emprunts, y compris la portion courante. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Target Corp., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en matière de profit économique. Après une augmentation notable, le profit économique a connu une forte baisse, passant d'un niveau positif à un résultat négatif, avant de se stabiliser à un niveau très faible.
- Profit économique
- Le profit économique a progressé de 406 millions de dollars américains en 2020 à 874 millions de dollars américains en 2021, représentant une croissance substantielle. En 2022, il a atteint un pic de 3735 millions de dollars américains, suivi d'une chute drastique à -150 millions de dollars américains en 2023. En 2024, le profit économique s'est établi à 437 millions de dollars américains, avant de diminuer à -6 millions de dollars américains en 2025.
Le capital investi a montré une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période analysée. L'augmentation, bien que relativement stable d'année en année, s'accélère vers la fin de la période.
- Capital investi
- Le capital investi est passé de 27256 millions de dollars américains en 2020 à 30495 millions de dollars américains en 2021, puis à 30151 millions de dollars américains en 2022 et 30226 millions de dollars américains en 2023. Une accélération de la croissance est observée en 2024 avec 34307 millions de dollars américains, et se poursuit en 2025 avec 36107 millions de dollars américains.
Le ratio d'écart économique présente une volatilité importante, reflétant les variations du profit économique par rapport au capital investi.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d'écart économique a augmenté de 1.49% en 2020 à 2.87% en 2021, puis a connu une forte augmentation à 12.39% en 2022. Il a ensuite chuté à -0.5% en 2023, avant de remonter légèrement à 1.28% en 2024 et de redescendre à -0.02% en 2025. Cette évolution est directement liée aux fluctuations du profit économique.
En résumé, bien que le capital investi ait augmenté de manière constante, le profit économique a connu des variations importantes, ce qui a entraîné une volatilité du ratio d'écart économique. La forte baisse du profit économique en 2023 et sa faible performance en 2025 sont des points d'attention.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Target Corp., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une forte augmentation entre 2020 et 2022, passant de 406 millions de dollars américains à 3735 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance positive s'est inversée en 2023 avec une perte de 150 millions de dollars américains, suivie d'un profit modeste de 437 millions de dollars américains en 2024 et d'une perte de 6 millions de dollars américains en 2025.
Le revenu a affiché une croissance constante entre 2020 et 2023, augmentant de 78112 millions de dollars américains à 109120 millions de dollars américains. En 2024, le revenu a légèrement diminué pour atteindre 107412 millions de dollars américains, et cette tendance à la baisse s'est poursuivie en 2025 avec un revenu de 106566 millions de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire variable. Il a progressé de 0,52% en 2020 à 3,52% en 2022, reflétant l'amélioration de la rentabilité. En 2023, ce ratio est devenu négatif, atteignant -0,14%, en raison de la perte économique. Il s'est redressé à 0,41% en 2024, mais est retombé à -0,01% en 2025, indiquant une rentabilité faible voire négative.
- Tendances clés
- Forte croissance du profit économique jusqu'en 2022, suivie d'une volatilité importante et d'une tendance à la baisse.
- Croissance du revenu
- Croissance soutenue du revenu jusqu'en 2023, suivie d'un léger déclin.
- Rentabilité
- Amélioration de la rentabilité jusqu'en 2022, suivie d'une forte détérioration et d'une faible rentabilité en 2024 et 2025.