Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Target Corp., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 janv. 2026	1 févr. 2025	3 févr. 2024	28 janv. 2023	29 janv. 2022	30 janv. 2021
Bénéfice net	3,705)	4,091)	4,138)	2,780)	6,946)	4,368)
Dotations aux amortissements	3,134)	2,981)	2,801)	2,700)	2,642)	2,485)
Charge de rémunération à base d’actions	281)	304)	251)	220)	228)	200)
Impôts différés	(55)	(180)	298)	582)	522)	(184)
Gain sur la vente Dermstore	—)	—)	—)	—)	(335)	—)
Perte sur extinction de la dette	—)	—)	—)	—)	—)	512)
Pertes (gains) hors trésorerie et autres, nettes	(100)	26)	94)	172)	67)	86)
Inventaire	436)	(854)	1,613)	403)	(3,249)	(1,661)
Autres actifs	(494)	(308)	(85)	22)	(78)	(137)
Comptes créditeurs	(501)	1,008)	(1,216)	(2,237)	2,628)	2,925)
Charges à payer et autres passifs	156)	299)	727)	(624)	(746)	1,931)
Variations des comptes d’exploitation	(403)	145)	1,039)	(2,436)	(1,445)	3,058)
Ajustements pour rapprocher les bénéfices nets avec la trésorerie fournie par les opérations	2,857)	3,276)	4,483)	1,238)	1,679)	6,157)
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation	6,562)	7,367)	8,621)	4,018)	8,625)	10,525)
Dépenses d’immobilisations corporelles	(3,727)	(2,891)	(4,806)	(5,528)	(3,544)	(2,649)
Produit de la vente de Dermstore	—)	—)	—)	—)	356)	—)
Autres investissements	78)	31)	46)	24)	34)	58)
Liquidités utilisées dans les activités d’investissement	(3,649)	(2,860)	(4,760)	(5,504)	(3,154)	(2,591)
Ajouts à la dette à long terme	1,984)	741)	—)	2,625)	1,972)	2,480)
Réduction de la dette à long terme	(1,643)	(1,139)	(147)	(163)	(1,147)	(2,415)
Dividendes versés	(2,053)	(2,046)	(2,011)	(1,836)	(1,548)	(1,343)
Rachat d’actions	(408)	(1,007)	—)	(2,646)	(7,188)	(745)
Actions retenues pour l’impôt sur la rémunération à base d’actions	(67)	(99)	(127)	(180)	(168)	—)
Exercice d’options d’achat d’actions	—)	—)	—)	4)	8)	23)
Flux de trésorerie utilisés dans les activités de financement	(2,187)	(3,550)	(2,285)	(2,196)	(8,071)	(2,000)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	726)	957)	1,576)	(3,682)	(2,600)	5,934)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	4,762)	3,805)	2,229)	5,911)	8,511)	2,577)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période	5,488)	4,762)	3,805)	2,229)	5,911)	8,511)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).

L’analyse des données révèle une volatilité significative du bénéfice net sur la période considérée. Après une forte augmentation entre 2021 et 2022, le bénéfice net a diminué de manière substantielle en 2023, avant de se redresser partiellement en 2024 et 2025, puis de connaître une nouvelle baisse en 2026.

Les dotations aux amortissements présentent une tendance à la hausse constante tout au long de la période, ce qui suggère un investissement continu dans des actifs à long terme. La charge de rémunération à base d’actions suit également une tendance ascendante, bien que plus modérée, indiquant une utilisation croissante de ces mécanismes de rémunération.

Les impôts différés connaissent des fluctuations importantes, passant d’une valeur négative en 2021 à des valeurs positives en 2022 et 2023, puis revenant à une valeur négative en 2025. Cette variabilité pourrait être liée à des changements dans les lois fiscales ou à des ajustements comptables.

L’inventaire a connu une évolution marquée. Après des valeurs négatives en 2021 et 2022, il est devenu positif en 2023 et a atteint un pic en 2024, avant de diminuer considérablement en 2025 et 2026. Cette fluctuation pourrait refléter des changements dans la gestion des stocks ou des variations de la demande.

Les comptes créditeurs ont également montré une évolution significative, passant d’une valeur positive élevée en 2021 à une valeur négative en 2023, puis à une valeur positive en 2025, avant de redevenir négative en 2026. Les charges à payer et autres passifs ont connu des variations similaires, bien que moins prononcées.

Les variations des comptes d’exploitation ont été particulièrement importantes en 2021 et 2022, avec des valeurs positives élevées, suivies de valeurs négatives en 2023 et 2026. Les ajustements pour rapprocher les bénéfices nets avec la trésorerie fournie par les opérations ont également fluctué, mais sont restés globalement positifs.

Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation ont diminué de manière significative entre 2021 et 2023, avant de se redresser en 2024 et 2025, puis de diminuer à nouveau en 2026. Les dépenses d’immobilisations corporelles ont été relativement stables, bien qu’elles aient légèrement diminué en 2025 et 2026.

Les activités de financement ont été caractérisées par des dividendes versés et un rachat d’actions importants, qui ont entraîné des flux de trésorerie négatifs. L’ajustement de la dette à long terme a fluctué, avec des ajouts et des réductions de la dette au cours de la période. Le rachat d’actions a connu une forte baisse en 2024.

L’augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie a été très variable, passant d’une augmentation importante en 2021 à des diminutions en 2022 et 2023, puis à une augmentation en 2024 et 2025, avant de diminuer à nouveau en 2026. La trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin de la période ont fluctué en conséquence.

Bénéfice net: Volatilité significative avec une forte augmentation en 2022, une baisse en 2023, puis une reprise partielle et une nouvelle baisse en 2026.
Dotations aux amortissements: Tendance à la hausse constante, suggérant un investissement continu dans des actifs à long terme.
Inventaire: Fluctuation importante, passant de valeurs négatives à un pic en 2024, puis une diminution.
Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation: Diminution significative entre 2021 et 2023, suivie d’une reprise partielle.
Rachat d’actions: Flux de trésorerie négatifs importants, avec une forte baisse en 2024.

Target Corp. (NYSE:TGT)

Tableau des flux de trésorerie