Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Target Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Bilan : passif et capitaux propres
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rendement des capitaux propres (ROE) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
- Analyse du chiffre d’affaires
Nous acceptons :
Ratio des régularisations au bilan
Target Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | |||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | |||||||
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | |||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme et des autres emprunts | |||||||
| Moins: Dette à long terme et autres emprunts, à l’exclusion de la partie à court terme | |||||||
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Actif net d’exploitation1 | |||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 2026 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2026 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2026 – Actif net d’exploitation2025
= – =
3 2026 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution notable de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. On observe une augmentation significative entre 2022 et 2023, suivie d'une croissance plus modérée les années suivantes.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation passe de 20 636 millions de dollars américains en 2022 à 25 142 millions en 2023, représentant une hausse substantielle. La croissance se poursuit, mais à un rythme plus lent, atteignant 25 665 millions en 2024, 25 844 millions en 2025 et enfin 27 133 millions en 2026. Cette tendance suggère une expansion continue, bien que l'accélération initiale semble s'estomper.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire plus fluctuante. Elles augmentent considérablement entre 2022 et 2023, puis diminuent de manière significative en 2024, avant de connaître une légère remontée en 2025 et une nouvelle baisse en 2026.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations passent de 2 027 millions de dollars américains en 2022 à 4 506 millions en 2023. En 2024, elles diminuent fortement à 523 millions, puis remontent à 179 millions en 2025 avant de s'établir à 1 289 millions en 2026. Cette volatilité pourrait indiquer des ajustements comptables importants ou des changements dans la structure des actifs et passifs.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. Ce ratio connaît une évolution significative au cours de la période.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio s'élève à 10,33% en 2022, puis augmente considérablement à 19,69% en 2023. Il chute ensuite de manière drastique à 2,06% en 2024, à 0,7% en 2025, et remonte légèrement à 4,87% en 2026. Cette variation importante suggère un changement dans la composition de l'actif net d'exploitation et/ou dans la manière dont les régularisations sont comptabilisées. La forte diminution en 2024 et 2025 indique une réduction significative de l'impact des régularisations sur l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Target Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 janv. 2026 | 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | |||||||
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | |||||||
| Moins: Liquidités utilisées dans les activités d’investissement | |||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | |||||||
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Distribution et vente au détail de biens de consommation de base | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Biens de consommation de base | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30).
1 2026 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante, passant de 20 636 millions de dollars américains en 2022 à 27 133 millions de dollars américains en 2026. Cette croissance suggère une expansion des activités et/ou une amélioration de l'efficacité dans la gestion des actifs.
- Actif net d’exploitation
- Une progression continue est observée, indiquant une capacité accrue à générer des revenus à partir des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après une augmentation notable de 1 475 millions de dollars américains en 2022 à 4 266 millions de dollars américains en 2023, elles diminuent considérablement pour atteindre 277 millions de dollars américains en 2024, puis deviennent négatives en 2025 (-416 millions de dollars américains) avant de remonter légèrement à 792 millions de dollars américains en 2026. Cette fluctuation pourrait être liée à des changements dans les méthodes comptables, les investissements ou les opérations de financement.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- La forte variabilité nécessite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également connu des variations importantes. Il a augmenté de 7,52 % en 2022 à 18,64 % en 2023, puis a chuté à 1,09 % en 2024 et est devenu négatif en 2025 (-1,62 %). En 2026, il se redresse à 2,99 %. Un ratio négatif indique que les sorties de trésorerie liées aux charges à payer dépassent les entrées, ce qui pourrait signaler des difficultés de liquidité ou des changements dans les pratiques de paiement. L'évolution globale suggère une gestion des charges à payer instable.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Les fluctuations importantes et le passage en territoire négatif en 2025 méritent une attention particulière et une analyse des causes.