Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Target Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | |||||||
| Total de l’actif | 57,769) | 55,356) | 53,335) | 53,811) | 51,248) | 42,779) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4,762) | 3,805) | 2,229) | 5,911) | 8,511) | 2,577) | |
| Actifs d’exploitation | 53,007) | 51,551) | 51,106) | 47,900) | 42,737) | 40,202) | |
| Passifs d’exploitation | |||||||
| Total du passif | 43,103) | 41,924) | 42,103) | 40,984) | 36,808) | 30,946) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme et des autres emprunts | 1,636) | 1,116) | 130) | 171) | 1,144) | 161) | |
| Moins: Dette à long terme et autres emprunts, à l’exclusion de la partie à court terme | 14,304) | 14,922) | 16,009) | 13,549) | 11,536) | 11,338) | |
| Passifs d’exploitation | 27,163) | 25,886) | 25,964) | 27,264) | 24,128) | 19,447) | |
| Actif net d’exploitation1 | 25,844) | 25,665) | 25,142) | 20,636) | 18,609) | 20,755) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 179) | 523) | 4,506) | 2,027) | (2,146) | —) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 0.70% | 2.06% | 19.69% | 10.33% | -10.90% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 11.49% | -0.39% | 20.71% | 5.32% | 2.31% | |
| Walmart Inc. | 5.23% | 6.15% | 0.02% | 1.09% | -6.44% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | 0.00% | 6.12% | 2.78% | 4.30% | -5.94% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | |||||||
| Consumer Staples | 0.00% | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 53,007 – 27,163 = 25,844
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= 25,844 – 25,665 = 179
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 179 ÷ [(25,844 + 25,665) ÷ 2] = 0.70%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Target Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net | 4,091) | 4,138) | 2,780) | 6,946) | 4,368) | 3,281) | |
| Moins: Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | 7,367) | 8,621) | 4,018) | 8,625) | 10,525) | 7,099) | |
| Moins: Liquidités requises pour les activités d’investissement | (2,860) | (4,760) | (5,504) | (3,154) | (2,591) | (2,944) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (416) | 277) | 4,266) | 1,475) | (3,566) | (874) | |
| Ratio financier | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -1.62% | 1.09% | 18.64% | 7.52% | -18.12% | — | |
| Repères | |||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | — | 2.33% | 1.10% | 14.69% | -2.96% | -7.15% | |
| Walmart Inc. | 3.34% | 0.87% | 0.47% | -3.77% | -10.19% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | |||||||
| Consumer Staples Distribution & Retail | 0.00% | 1.06% | 3.13% | -0.42% | -10.54% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | |||||||
| Consumer Staples | 0.00% | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -416 ÷ [(25,844 + 25,665) ÷ 2] = -1.62%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.