Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Target Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	1 févr. 2025	3 févr. 2024	28 janv. 2023	29 janv. 2022	30 janv. 2021	1 févr. 2020
Comptes créditeurs	13,053)	12,098)	13,487)	15,478)	12,859)	9,920)
Salaires et avantages sociaux	1,597)	1,535)	1,319)	1,620)	1,677)	1,158)
Responsabilité liée aux cartes-cadeaux, déduction faite des bris estimés	1,209)	1,162)	1,240)	1,202)	1,035)	935)
Taxes foncières, taxes de vente et autres taxes payables	708)	827)	772)	1,042)	1,103)	601)
Dividendes payables	510)	508)	497)	424)	341)	333)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	353)	329)	296)	254)	211)	200)
Impôt sur le revenu à payer	334)	113)	—)	—)	—)	—)
Indemnisation des accidents du travail et responsabilité civile générale	211)	192)	173)	169)	169)	155)
Intérêts payables	126)	122)	94)	77)	79)	69)
Autre	1,062)	1,302)	1,492)	1,310)	1,507)	955)
Charges à payer et autres passifs à court terme	6,110)	6,090)	5,883)	6,098)	6,122)	4,406)
Portion à court terme de la dette à long terme et des autres emprunts	1,636)	1,116)	130)	171)	1,144)	161)
Passif à court terme	20,799)	19,304)	19,500)	21,747)	20,125)	14,487)
Dette à long terme et autres emprunts, à l’exclusion de la partie à court terme	14,304)	14,922)	16,009)	13,549)	11,536)	11,338)
Passifs non courants au titre des contrats de location-exploitation	3,582)	3,279)	2,638)	2,493)	2,218)	2,275)
Impôts différés	2,303)	2,480)	2,196)	1,566)	990)	1,122)
Rémunération différée	628)	576)	550)	572)	549)	493)
Indemnisation des accidents du travail et responsabilité civile générale	561)	458)	387)	350)	341)	310)
Revenus d’occupation reportés	388)	419)	449)	479)	509)	539)
Impôts sur le revenu et autres impôts à payer	338)	272)	168)	139)	436)	194)
Prestations de retraite	31)	33)	37)	45)	57)	107)
Autre	169)	181)	169)	44)	47)	81)
Autres passifs non courants	2,115)	1,939)	1,760)	1,629)	1,939)	1,724)
Passifs non courants	22,304)	22,620)	22,603)	19,237)	16,683)	16,459)
Total du passif	43,103)	41,924)	42,103)	40,984)	36,808)	30,946)
Action ordinaire	38)	38)	38)	39)	42)	42)
Capital versé supplémentaire	6,996)	6,761)	6,608)	6,421)	6,329)	6,226)
Bénéfices non répartis	8,090)	7,093)	5,005)	6,920)	8,825)	6,433)
Cumul des autres éléments du résultat global	(458)	(460)	(419)	(553)	(756)	(868)
Investissement des actionnaires	14,666)	13,432)	11,232)	12,827)	14,440)	11,833)
Total du passif et de l’investissement des actionnaires	57,769)	55,356)	53,335)	53,811)	51,248)	42,779)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).

Évolution des comptes créditeurs: Les comptes créditeurs ont connu une augmentation constante sur la période, passant d'environ 9 920 millions de dollars en février 2020 à un pic de 15 478 millions de dollars en janvier 2022. Après cette date, une baisse s'observe jusqu'en 2023, avec une légère reprise en 2025, atteignant 13 053 millions de dollars. Cette tendance peut indiquer une gestion dynamique des obligations fournisseurs ou des variations dans les délais de paiement.
Salaires et avantages sociaux: Ce poste est en hausse globale durant la période, de 1 158 millions en 2020 à 1 620 millions en 2022, puis en légère baisse en 2023 pour remonter en 2024 à 1 597 millions. La stabilité relative dans l'ensemble suggère une gestion prudente des coûts salariaux, malgré une croissance notable en 2021. La fluctuation pourrait également refléter des ajustements liés aux effectifs ou aux politiques salariales.
Responsabilité liée aux cartes-cadeaux: Ce passif présente une progression régulière, notamment entre 2020 et 2022, passant de 935 à 1 202 millions de dollars. La légère baisse en 2023, suivie d'une stabilisation, peut indiquer une gestion contrôlée des obligations envers les clients ou une variation dans les ventes de cartes-cadeaux en circulation.
Taxes foncières, taxes de vente et autres taxes payables: Ce poste a augmenté en 2021, atteignant 1 103 millions, puis a diminué en 2022 et 2023, pour finir à 708 millions en 2025. La tendance à la baisse récente pourrait être liée à une réduction des obligations fiscales ou à des changements dans la réglementation fiscale.
Dividendes payables: Les dividendes ont connu une croissance régulière, passant de 333 millions en 2020 à plus de 510 millions en 2025. Cette augmentation reflète probablement une politique de distribution de dividendes stable ou croissante, en phase avec la performance globale de l'entreprise.
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation: Une croissance régulière est observée, qui pourrait témoigner de la prise en compte accrue des obligations locatives conformément aux normes comptables ou d’une expansion locative.
Impôt sur le revenu à payer: Ce poste apparaît à partir de 2022, avec une augmentation notable en 2023, suggérant une accélération de la charge fiscale ou une récente fiscalité accrue. La présence de cette dette à payer indique un renforcement des obligations fiscales à court terme.
Autres passifs: Les autres passifs, en particulier la composante non courante, ont connu une augmentation régulière, témoignant d’une diversification ou d’une croissance des engagements hors bilan ou à long terme.
Passif à court terme: Ce passif a augmenté globalement, passant de 14 487 millions en février 2020 à 20 799 millions en février 2025. L’accroissement est notamment dû à la hausse des dettes à court terme, notamment la portion liée à la dette à long terme et autres emprunts, indiquant une augmentation de l’endettement à court terme.
Dette à long terme et autres emprunts: Une croissance notable est constatée entre 2020 et 2023, avec un maximum en 2023 à 16 009 millions, avant une diminution en 2024 et 2025. Cela pourrait refléter une stratégie d’emprunt pour financer la croissance, suivie d’un remboursement ou d’un refinancement stratégique.
Passifs non courants: Ils ont connu une croissance régulière, passant de 16 459 millions en 2020 à 22 304 millions en 2025, témoignant d’un renforcement des engagements à long terme de l'entreprise.
Total du passif: Il a augmenté de façon cohérente sur la période, passant de 30 946 millions en 2020 à 43 103 millions en 2025, corroborant une expansion des obligations financières et autres passifs importants.
Capitaux propres et investissements des actionnaires: Les investissements des actionnaires ont augmenté de façon régulière, passant de 11 833 millions en 2020 à 14 666 millions en 2025. Les bénéfices non répartis ont également connu une croissance importante, dénotant une rentabilité ou une politique de rétention des bénéfices plus favorable dans les années récentes.
Total du passif et de l’investissement des actionnaires: Ce total a constamment augmenté, illustrant une croissance équilibrée entre l’endettement et les fonds propres, passant de 42 779 millions en 2020 à 57 769 millions en 2025.

Target Corp. (NYSE:TGT)

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