Bilan : passif et capitaux propres
Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.
Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.
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- Bilan : actif
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)
- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de rotation de l’actif total depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Costco Wholesale Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01).
- Analyse des tendances concernant les comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont connu une croissance régulière sur la période étudiée, passant d'environ 11,7 milliards de dollars en septembre 2019 à près de 19,4 milliards de dollars en septembre 2024. Cette augmentation suggère une évolution favorable du volume d'achats ou une stratégie d'élargissement des crédits fournisseurs, reflétant potentiellement une intensification des opérations commerciales ou une gestion proactive des délais de paiement.
- Évolution des salaires et avantages sociaux accumulés
- Les salaires et avantages sociaux accumulés ont augmenté de manière continue, passant de 3,2 milliards à plus de 4,7 milliards de dollars. Cette croissance indique probablement une expansion de la masse salariale ou une augmentation de la rémunération, résultant en une augmentation des charges sociales et avantages à régler à court et long terme.
- Progression des récompenses accumulées pour les membres
- Les récompenses pour les membres ont augmenté chaque année, attestant d'une croissance de la base de membres ou d'une augmentation des récompenses dues. La valeur est passée d'environ 1,18 milliard à 2,43 milliards de dollars, traduisant une politique de fidélisation élargie ou plus favorable envers les membres.
- Frais d’adhésion reportés
- Les frais d’adhésion reportés ont également crû, indiquant une augmentation des revenus différés liés aux abonnements. La hausse constante sur la période reflète une croissance de la clientèle ou une stratégie d’inscription plus longue, générant des flux futurs de revenus.
- Évolution des dettes à court terme, notamment la portion à court terme de la dette à long terme
- La portion à court terme de la dette à long terme a fluctué, étant relativement basse en 2020 puis remontant à près de 1 milliard de dollars en 2024. Le montant total de la dette à court terme a augmenté de manière significative, passant de 23,2 milliards en 2019 à plus de 35,4 milliards en 2024. Cette tendance peut refléter une gestion accrue du besoin en financement à court terme pour soutenir la croissance ou répondre à des échéances de dettes.
- Évolution des passifs à court terme
- Les passifs à court terme, incluant notamment les autres passifs, ont connu une augmentation régulière, atteignant près de 35,5 milliards de dollars en 2024, contre 23,2 milliards en 2019. Cette croissance indique une augmentation générale des obligations exigibles à court terme, pouvant découler d’une expansion des opérations ou d’une gestion proactive des passifs courants.
- Alourdissement du passif à long terme
- Le passif à long terme a globalement augmenté, passant de 6,6 milliards en 2019 à environ 10,7 milliards de dollars en 2024. La dette à long terme a connu une baisse puis une reprise, ce qui pourrait refléter une restructuration ou un refinancement de la dette. Les passifs liés aux contrats de location et à la location-financement ont aussi légerement fluctué, témoignant d’un usage accru ou d’une gestion restructurée des obligations locatives.
- Évolution du total du passif
- Le total du passif a progressé de manière cohérente, passant de 29,8 milliards en 2019 à 46,2 milliards de dollars en 2024, traduit une augmentation significative des obligations financières et non financières à l’échelle de l’entreprise. Cette augmentation reflète probablement la croissance des opérations, avec une gestion élargie des crédits fournisseurs et endettements.
- Analyse des capitaux propres
- Les capitaux propres, globalement en croissance jusqu’en 2023, ont culminé à 25,1 milliards de dollars avant de diminuer à 23,6 milliards en 2024. La hausse du capital versé et du bénéfice non réparti a été notable, reflétant une rentabilité consolidée et des investissements renforcés. Cependant, la légère baisse en 2024 peut indiquer une distribution de dividendes ou une utilisation accrue des bénéfices pour le financement des activités ou des acquisitions.
- Observation générale de la structure financière
- La croissance du total du passif et des capitaux propres, combinée à une augmentation de la majorité des passifs, indique une expansion stratégique et financière. La proportion de dettes par rapport aux capitaux propres a probablement évolué, mais la tendance générale montre une entreprise investissant pour soutenir ses opérations tout en maintenant une structure de capitaux en croissance. La stabilité relative des capitaux propres, malgré la hausse des passifs, suggère une gestion prudente face à la croissance des engagements financiers.