Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Walmart Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance générale de baisse du NOPAT est observable entre 2020 et 2023, passant d'environ 18 200 millions de dollars en 2020 à 13 880 millions en 2023. Cependant, une reprise significative intervient en 2024 avec une hausse à 18 517 millions de dollars, dépassant les niveaux des années précédentes. La projection pour 2025 indique une augmentation continue à 22 003 millions de dollars, ce qui suggère une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle après une période de déclin.
- Capital investi
- Le capital investi montre une tendance à la baisse de 2020 à 2023, passant de 167 329 millions à 149 558 millions de dollars. Cette réduction du capital investi pourrait refléter une gestion efficace des ressources ou une stratégie de désinvestissement. Entre 2023 et 2025, une légère reprise est perceptible avec une augmentation jusqu’à 161 279 millions de dollars en 2025, indiquant une possible réallocation ou expansion de l’actif investi.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC indique une amélioration notable, passant de 10,88 % en 2020 à 11,03 % en 2021, puis diminuant à 9,8 % en 2022 et 9,28 % en 2023. Cette baisse durant cette période pourrait signaler une pression sur la rentabilité relative du capital investi. Cependant, une forte reprise est observée à partir de 2024, avec un ROIC de 11,92 %, et une progression continue en 2025 jusqu’à 13,64 %. Cette évolution suggère une regain d’efficacité dans la gestion du capital investi, alignée avec la hausse du NOPAT et la croissance du capital investi dans l’année précédente.
Décomposition du ROIC
Walmart Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une baisse progressive au cours de la période, passant de 4,52 % en 2020 à 3,26 % en 2023. Cependant, cette marge s’est raffermie en 2024 à 3,88 %, puis a retrouvé un niveau supérieur en 2025 à 4,37 %. Cette tendance indique une diminution de la profitabilité opérationnelle dans un premier temps, suivie d’une amélioration notable dans la dernière année analysée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a affiché une croissance régulière durant la même période, de 3,11 en 2020 à 4,18 en 2025. Cette progression reflète une augmentation de l’efficience dans l’utilisation des actifs de l’entreprise, suggérant une meilleure gestion ou une intensification de l’activité commerciale sur la période considérée.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a connu des fluctuations, mais demeure globalement élevé. On observe une baisse significative entre 2020 (77,46 %) et 2022 (71,57 %), suivi d’une légère baisse en 2023 (70,29 %). En 2024, ce taux remonte à 74,34 % puis se stabilise à 74,62 % en 2025. Ces variations peuvent refléter des changements dans la structure fiscale ou dans la capacité à optimiser la charge fiscale, avec une tendance à une réduction de la rentabilité nette d’impôt dans certaines années.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu des fluctuations, avec une baisse notable en 2022 à 9,8 %, avant de rebondir fortement en 2024 à 11,92 % et d’atteindre 13,64 % en 2025. La tendance générale montre une amélioration du rendement des investissements réalisés par l’entreprise dans les dernières années, ce qui pourrait indiquer une optimisation de l’allocation du capital ou une augmentation de la contribution des opérations à la rentabilité globale.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Walmart Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les données montrent une tendance globale à la hausse du bénéfice net d’exploitation avant impôts sur la période de 2020 à 2025. Après une légère augmentation entre 2020 et 2021, une baisse est observée en 2022, atteignant un minimum à 21 387 millions de dollars. Cependant, à partir de cette date, une reprise significative est constatée, culminant à 29 485 millions de dollars en 2025, ce qui indique une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle avant impôts vers la fin de la période analysée.
- Revenu
- Les revenus présentent une croissance constante sur la période. En 2020, ils s’élevaient à 519 926 millions de dollars, et cette tendance s’est accentuée chaque année, atteignant 674 538 millions de dollars en 2025. La progression annuelle semble régulière, suggérant une expansion continue de l’activité et une augmentation des ventes ou autres sources de revenus au fil du temps.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio démontre une fluctuation notable sur la période. En 2020, il s’établissait à 4,52 %. Une légère diminution est enregistrée en 2021, puis une baisse plus marquée en 2022, atteignant 3,77 %. La tendance à la baisse se poursuit jusqu’en 2023, avec un ratio de 3,26 %, ce qui indique une réduction de la rentabilité opérationnelle relative. Cependant, à partir de 2023, une reprise est visible avec une augmentation du ratio à 3,88 % en 2024, poursuivant son amélioration pour atteindre 4,37 % en 2025. Cette évolution peut refléter une meilleure gestion des coûts ou une amélioration de la profitabilité relative des opérations.
Taux de rotation du capital (TO)
Walmart Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- Les revenus ont connu une croissance régulière sur la période analysée, passant de 519 926 millions de dollars en 2020 à 674 538 millions de dollars en 2025. Cette progression témoigne d'une expansion constante des activités de l'entreprise ou d'une augmentation de ses ventes globales, avec un taux de croissance cumulée notable au fil des années.
- Capital investi
- Le capital investi a présenté une tendance légèrement dégressive entre 2020 et 2023, depuis un niveau de 167 329 millions de dollars, jusqu'à 149 558 millions de dollars. Cependant, à partir de 2023, une reprise est observable, avec une augmentation jusqu'à 161 279 millions de dollars en 2025. Cela pourrait indiquer une gestion dynamique du capital ou des investissements ciblés pour soutenir la croissance.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une progression continue, passant de 3.11 en 2020 à 4.18 en 2025. Cette tendance indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise son capital investi pour générer des revenus. La croissance de ce ratio suggère une meilleure gestion opérationnelle ou une augmentation de la productivité, permettant de maximiser la rentabilité par unité de capital investi.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Walmart Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation régulière au fil des années, passant de 5 296 millions de dollars en 2020 à 7 482 millions de dollars attendus en 2025. Cette croissance indique une augmentation cumulative des taxes effectives payées sur l’exploitation, ce qui pourrait refléter une croissance des bénéfices ou une évolution des taux d’imposition.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une tendance initiale plus volatile. Il a légèrement augmenté de 23 496 millions de dollars en 2020 à 23 635 millions en 2021. Cependant, on observe une baisse significative en 2022 pour atteindre 21 387 millions, suivie d’une baisse encore plus marquée en 2023 à 19 748 millions. Ensuite, une reprise notable est à signaler avec une croissance jusqu’à 24 909 millions en 2024, et une projection encore plus élevée en 2025 à 29 485 millions. Cette tendance montre une période de déclin au cours des premiers trois ans, suivie d’une forte reprise, suggérant une possible amélioration de la rentabilité ou une inversion des facteurs défavorables précédents.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté de 22.54 % en 2020 à 23.29 % en 2021, puis a connu une hausse importante à 28.43 % en 2022. En 2023, il continue à augmenter pour atteindre 29.71 %. Par la suite, une diminution est observée pour atteindre 25.66 % en 2024, puis une légère baisse à 25.38 % en 2025. La hausse significative en 2022 et 2023 pourrait indiquer une augmentation de la charge fiscale effective par rapport à l’année précédente, tandis que la diminution en 2024 et 2025 pourrait signaler une optimisation fiscale ou une baisse de la charge fiscale effective relative aux bénéfices.