Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
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Profit économique
Walmart Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une légère diminution entre 2020 et 2021, une baisse plus prononcée s'est observée en 2022, suivie d'une reprise significative en 2023 et 2024, culminant avec une valeur plus élevée en 2025.
Le coût du capital a suivi une trajectoire ascendante constante tout au long de la période. Une augmentation graduelle est visible chaque année, indiquant une progression du coût de financement.
Le capital investi a présenté une tendance à la baisse entre 2020 et 2022, avant de remonter en 2023 et 2024. L'investissement en capital a continué d'augmenter en 2025.
Le profit économique a affiché une volatilité importante. Après une diminution initiale, il est devenu négatif en 2022 et 2023, signalant que le rendement des investissements était inférieur au coût du capital. Cependant, une forte amélioration est constatée en 2024 et 2025, avec un profit économique positif et en croissance, indiquant une rentabilité accrue des investissements.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a fluctué, avec une reprise notable en fin de période.
- Coût du capital
- Le coût du capital a augmenté de manière constante.
- Capital investi
- Le capital investi a diminué initialement, puis a augmenté.
- Profit économique
- Le profit économique a été volatile, passant de positif à négatif puis à nouveau positif.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Walmart Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents capitaux propres au bénéfice net consolidé attribuable à Walmart.
3 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
4 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts, de la dette et du contrat de location-financement = Charges d’intérêts, dette et location-financement ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
5 Ajout de la charge d’intérêts après impôts au bénéfice net consolidé attribuable à Walmart.
6 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart
- Les bénéfices nets ont connu une fluctuation importante au cours de la période analysée. Après une baisse de 1 371 millions de dollars entre 2020 et 2021, le bénéfice net a légèrement augmenté en 2022, atteignant 13 673 millions. Cependant, cette progression n’a pas été en continue, puisqu’une nouvelle diminution a été observée en 2023, avec un déclin à 11 680 millions de dollars. La tendance s’est inversée en 2024, avec une forte hausse pour atteindre 15 511 millions, et cette croissance s’est poursuivie en 2025 pour culminer à 19 436 millions. La tendance indique une période de volatilité, mais surtout une croissance significative à partir de 2024, ce qui pourrait refléter une amélioration de la rentabilité ou une performance exceptionnelle dans les dernières années de la période considérée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a constaté une stabilité relative entre 2020 et 2021, avec une légère baisse de 70 millions de dollars pour atteindre 15 130 millions. Une chute notable est enregistrée en 2022, avec une réduction de 2 823 millions pour s’établir à 15 307 millions, puis une baisse supplémentaire en 2023, atteignant 13 880 millions. À partir de 2024, une reprise significative se manifeste avec une augmentation de 3 637 millions, portant le NOPAT à 18 517 millions, suivie d’une nouvelle croissance en 2025 pour atteindre 22 003 millions. La tendance générale montre une période de déclin pour 2022 et 2023, suivie d’un rebond marqué à partir de 2024, reflétant une amélioration de la performance opérationnelle ou une correction des facteurs ayant impacté négativement la rentabilité dans les années intermédiaires.
Impôts d’exploitation décaissés
Walmart Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
- Charges d’impôts sur les bénéfices
- Les charges d’impôts sur les bénéfices ont montré une tendance fluctuante au cours de la période. Elles ont augmenté de manière notable entre 2020 et 2021, passant de 4 915 millions de dollars à 6 858 millions de dollars, représentant une hausse significative. Ensuite, une baisse est observée en 2022, avec une charge réduite à 4 756 millions de dollars. Cependant, cette tendance se reprend par la suite, avec une augmentation en 2023 à 5 724 millions puis une légère diminution en 2024 à 5 578 millions, avant de repartir à la hausse en 2025 à 6 152 millions. Cette évolution indique une certaine volatilité, probablement liée à des variations dans la situation fiscale ou à des modifications des taux d’imposition ou des bénéfices après impôts.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance générale à la hausse sur la période. Après une augmentation modérée de 5 296 millions de dollars en 2020 à 5 505 millions en 2021, la dépense a connu une croissance plus substantielle en 2022, atteignant 6 080 millions. En 2023, cette tendance se confirme avec une légère baisse à 5 868 millions, mais la tendance à la hausse reprend en 2024, avec un décaissé plus élevé à 6 392 millions. La progression se poursuit en 2025, où le montant décaissé atteint 7 482 millions, marquant une tendance à l’augmentation régulière, peut-être en lien avec une croissance des bénéfices imposables ou une augmentation de la charge fiscale globale. La croissance plus forte en 2025 suggère une hausse continue de l’activité imposable ou une modification de la politique fiscale décaissée.
Capital investi
Walmart Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de Walmart.
4 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
5 Soustraction de la construction en cours.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance générale à la baisse est observable sur la période analysée, avec une diminution du total de 72 433 millions de dollars en 2020 à 57 323 millions de dollars en 2022. Après cette baisse, une légère augmentation est relevée pour 2023 avec 58 923 millions de dollars, avant une stabilisation ou une légère hausse à 61 321 millions de dollars en 2024. En 2025, la valeur diminue à nouveau à 60 114 millions de dollars. Ces fluctuations pourraient indiquer une gestion prudente de l’endettement, avec une réduction initiale de la dette, suivie d’une gestion plus dynamique pour ajuster la structure du passif à court terme et à long terme.
- Total des capitaux propres de Walmart
- Une augmentation régulière des capitaux propres est constatée sur la période, passant de 74 669 millions de dollars en 2020 à 91 013 millions de dollars en 2025. Cette croissance indique probablement une politique de renforcement de la solvabilité de l’entreprise, ainsi qu’une accumulation de réserves et de bénéfices non distribués, ce qui pourrait renforcer la stabilité financière à long terme.
- Capital investi
-
Le capital investi diminue au début de la période, passant de 167 329 millions de dollars en 2020 à 156 225 millions de dollars en 2022, puis enregistre une baisse plus significative en 2023 avec 149 558 millions de dollars. Cependant, à partir de 2024, une reprise est observée, avec une augmentation jusqu’à 161 279 millions de dollars en 2025. Cette évolution pourrait refléter une restructuration du portefeuille d’actifs ou une optimisation des investissements, en combinant désinvestissements et nouvelles acquisitions ou installations.
Dans l’ensemble, ces tendances montrent une gestion prudente des leviers financiers, une consolidation des fonds propres et une évolution dynamique du capital investi. La stabilité relative de la dette à court terme, combinée à la croissance des capitaux propres, pourrait indiquer une stratégie visant à renforcer la stabilité financière tout en maintenant une capacité à investir pour la croissance future.
Coût du capital
Walmart Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligations de la dette et des contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligations de la dette et des contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Walmart Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire variable, débutant à 1 399 millions de dollars américains en 2020, diminuant à 1 132 millions en 2021, puis subissant des pertes substantielles en 2022 et 2023, atteignant respectivement -1 215 millions et -1 968 millions. Une reprise notable s'est ensuite produite en 2024, avec un profit de 1 707 millions, suivi d'une augmentation significative en 2025, atteignant 4 140 millions de dollars américains.
Parallèlement, le capital investi a montré une tendance générale à la diminution entre 2020 et 2023, passant de 167 329 millions de dollars américains à 149 558 millions. Cependant, une légère augmentation a été observée en 2024 (155 389 millions) et en 2025 (161 279 millions), suggérant une stabilisation ou un réinvestissement potentiel.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique, exprimé en pourcentage, a suivi une évolution corrélée au profit économique. Il a diminué de 0,84 % en 2020 à 0,69 % en 2021, puis est devenu négatif en 2022 (-0,78 %) et 2023 (-1,32 %), reflétant les pertes économiques. L'amélioration du profit en 2024 et 2025 s'est traduite par une augmentation du ratio, atteignant 1,1 % en 2024 et 2,57 % en 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité par rapport au capital investi.
En résumé, la période analysée a été marquée par une volatilité importante du profit économique, avec une forte reprise observée en 2024 et 2025. Le capital investi a connu une tendance à la baisse initiale suivie d'une stabilisation. Le ratio d’écart économique reflète ces tendances, passant de valeurs positives à négatives puis à nouveau positives, indiquant une amélioration de la performance économique globale au cours des dernières années.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Walmart Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | 31 janv. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31), 10-K (Date du rapport : 2020-01-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une trajectoire variable, passant de 1 399 millions de dollars américains en 2020 à 1132 millions en 2021, avant de devenir négatif en 2022 (-1 215 millions) et 2023 (-1 968 millions). Une reprise notable s'est ensuite produite en 2024 (1 707 millions) et en 2025 (4 140 millions), marquant un retour à une rentabilité substantielle.
Parallèlement, le revenu a affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 519 926 millions de dollars américains en 2020 à 674 538 millions en 2025, indiquant une augmentation continue des ventes.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance similaire à celle du profit économique. Il a diminué de 0,27 % en 2020 à -0,32 % en 2023, reflétant la pression sur la rentabilité pendant cette période. Cependant, une amélioration significative a été observée en 2024 (0,27 %) et en 2025 (0,61 %), suggérant une meilleure gestion des coûts ou une augmentation de l'efficacité opérationnelle.
- Tendances clés
- Une croissance constante du revenu est observée sur toute la période.
- Le profit économique a connu des fluctuations importantes, avec une période de pertes en 2022 et 2023, suivie d'une forte reprise.
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi l'évolution du profit économique, avec une amélioration notable en 2024 et 2025.
L'évolution du profit économique et du ratio de marge bénéficiaire économique suggère que, malgré une croissance continue du revenu, la rentabilité a été affectée par des facteurs externes ou internes entre 2022 et 2023. La reprise observée en 2024 et 2025 indique une amélioration de la performance financière et une capacité à transformer la croissance du revenu en bénéfices.