Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
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Profit économique
e.l.f. Beauty, Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2024 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
Analyse de la performance financière et de la création de valeur sur la période allant du 31 mars 2020 au 31 mars 2024.
- Évolution de la rentabilité opérationnelle
- Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a présenté une trajectoire volatile au cours des premières années, marquée par une chute importante au 31 mars 2021. À partir de 2022, une phase de croissance soutenue s'est instaurée, permettant au NOPAT de progresser rapidement pour atteindre 132 182 milliers de dollars en 2024.
- Dynamique du capital et coût du financement
- Le capital investi a suivi une progression modérée entre 2020 et 2023, avant de connaître une augmentation majeure au 31 mars 2024, où il a presque doublé pour s'établir à 936 268 milliers de dollars. Parallèlement, le coût du capital a affiché une tendance légèrement haussière, passant de 20,79 % en 2020 à 23,64 % en 2024, avec un pic enregistré en 2023 à 23,87 %.
- Analyse de la création de valeur économique
- Le profit économique est demeuré négatif sur l'intégralité de la période analysée. Malgré l'amélioration significative du NOPAT, l'augmentation massive du capital investi, combinée à un coût du capital élevé, a maintenu le profit économique en territoire négatif, s'élevant à -89 118 milliers de dollars au 31 mars 2024. Cette tendance indique que la rentabilité opérationnelle générée est insuffisante pour couvrir le coût d'opportunité du capital mobilisé.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
e.l.f. Beauty, Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2024 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2024 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2024 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
- Revenu net
- Une évolution notable dans le revenu net indique une croissance significative sur la période analysée. Après une baisse importante en 2021, le revenu a rebondi en 2022, avant de connaître une augmentation stratosphérique en 2023 et 2024. En particulier, la progression entre 2023 et 2024 est exceptionnelle, passant d'environ 61,5 millions d'US$ à près de 127,7 millions d'US$, ce qui traduit une expansion considérable des activités ou une consolidation accrue du marché.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a suivi une tendance similaire au revenu net, avec une chute importante en 2021, atteignant environ 618 milliers d'US$, contre 26,4 millions d'US$ en 2020. La reprise est nette en 2022, et le bénéfice a ensuite connu une croissance accélérée en 2023, atteignant près de 57 millions d'US$, puis une augmentation substantielle en 2024, culminant à environ 132 millions d'US$. La dynamique du NOPAT confirme une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période considérée, avec une croissance particulièrement marquée après 2022.
Impôts d’exploitation décaissés
e.l.f. Beauty, Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Provision (bénéfice) pour impôts sur les bénéfices
- La provision pour impôts sur les bénéfices a connu des fluctuations au cours de la période analysée. Elle est devenue négative en 2021, indiquant une inversion ou une réduction des charges d'impôts, ce qui pourrait résulter d'une optimisation fiscale ou de pertes reportées. Par la suite, cette provision est revenue à la hausse en 2022, puis a continué à croître sensiblement en 2023 et 2024, atteignant 13 327 milliers de dollars en 2024. Cette augmentation significative suggère une hausse anticipée ou constatée des charges fiscales, potentiellement liée à une amélioration de la profitabilité ou à des modifications réglementaires.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés, qui représentent les paiements réels effectués, ont augmenté régulièrement au fil des années. Depuis 2020, où ils étaient à environ 5 178 milliers de dollars, ils ont connu une croissance constante, atteignant 18 383 milliers de dollars en 2024. La croissance continue de cette ligne indique une augmentation des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales, en cohérence avec une progression de la rentabilité ou une hausse de l’activité fiscale de l'entreprise. La tendance suggère également une gestion fiscale active ou une hausse du résultat imposable sur cette période.
Capital investi
e.l.f. Beauty, Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
- Évolution de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance à la baisse est observable dans le montant de la dette et des contrats de location déclarés entre 2020 et 2023, passant d'environ 153 millions de dollars à 82 millions de dollars. Cependant, en 2024, cette valeur connaît une forte augmentation pour atteindre environ 291 millions de dollars. Cette fluctuation pourrait indiquer une restructuration financière ou une augmentation du recours à la dette ou à la location à la fin de la période observée.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté de façon régulière sur l'ensemble de la période, passant de 242 millions de dollars en 2020 à plus de 642 millions de dollars en 2024. Cette croissance constante reflète probablement une amélioration de la rentabilité, des apports en capital ou une accumulation de bénéfices non distribués, renforçant la solidité financière de l'entreprise.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une croissance progressive, passant de 418 millions de dollars en 2020 à près de 936 millions de dollars en 2024. Cette augmentation suggère un investissement accru dans l'entreprise, pouvant concerner l'acquisition d'actifs ou l'expansion des capacités, ce qui pourrait soutenir une croissance future ou une diversification stratégique.
Coût du capital
e.l.f. Beauty, Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme, y compris la partie à court terme3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme, y compris la partie à court terme. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
e.l.f. Beauty, Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant de 2020 à 2024 révèle une situation marquée par des profits économiques systématiquement négatifs, malgré une croissance significative des ressources investies.
- Profit économique
- Les résultats demeurent déficitaires sur l'ensemble des cinq exercices. Une dégradation est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une phase de redressement progressif jusqu'en 2023. Cependant, l'exercice clos au 31 mars 2024 marque un nouveau creux avec une perte s'élevant à 89 118 milliers de dollars.
- Capital investi
- Une tendance haussière continue est enregistrée. Le capital investi a progressé de manière modérée entre 2020 et 2023, avant de connaître une accélération majeure en 2024, atteignant 936 268 milliers de dollars, ce qui représente une augmentation quasi exponentielle par rapport aux années précédentes.
- Ratio d’écart économique
- Malgré la persistance de valeurs négatives, le ratio d'écart économique affiche une trajectoire d'amélioration constante depuis 2021. Après avoir atteint un point bas de -22 %, le ratio s'est progressivement rapproché de l'équilibre pour s'établir à -9,52 % en 2024, suggérant une réduction de l'écart entre la rentabilité des actifs et le coût du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
e.l.f. Beauty, Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2024 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une croissance soutenue des revenus accompagnée d'une persistance des pertes économiques, bien que l'efficacité relative s'améliore.
- Évolution des revenus
- Le chiffre d'affaires a progressé de manière continue et accélérée sur la période observée, passant de 282 851 milliers de dollars au 31 mars 2020 à 1 023 932 milliers de dollars au 31 mars 2024. Cette progression témoigne d'une expansion rapide de l'activité commerciale.
- Analyse du profit économique
- Le profit économique est demeuré négatif durant les cinq exercices. Après une accentuation des pertes en 2021, une phase de rétraction des pertes a été enregistrée jusqu'en 2023, avant qu'une nouvelle augmentation du déficit ne survienne en 2024, atteignant -89 118 milliers de dollars.
- Performance du ratio de marge bénéficiaire économique
- Malgré des profits économiques négatifs, le ratio de marge bénéficiaire économique montre une tendance à l'amélioration. Le ratio est passé de -21,38 % en 2020 à -8,7 % en 2024. Cette évolution indique que la croissance rapide des revenus a permis de réduire l'impact relatif des pertes économiques sur le chiffre d'affaires global.