Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
e.l.f. Beauty, Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2024 | = | × | |||
| 31 mars 2023 | = | × | |||
| 31 mars 2022 | = | × | |||
| 31 mars 2021 | = | × | |||
| 31 mars 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une baisse importante entre mars 2020 et mars 2021, passant de 3,95 % à 1,28 %, avant de remonter de manière significative à 4,4 % en mars 2022. La tendance positive s’est poursuivie jusqu’en mars 2023 avec une croissance notable à 10,33 %, puis a légèrement continué à augmenter pour atteindre 11,31 % en mars 2024. Cela indique une amélioration constante de l’efficacité de l’entreprise dans l’utilisation de ses actifs pour générer des bénéfices, notamment à partir de 2022.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a présenté une tendance à la baisse entre mars 2020 et mars 2023, passant de 1,87 à 1,45, ce qui suggère une réduction progressive de la dépendance à l’endettement financier ou une gestion plus prudente de la structure financière. Cependant, en mars 2024, le ratio a enregistré une augmentation à 1,76, ce qui pourrait indiquer une légère reprise de l’endettement ou une modification dans la structure du financement, nécessitant une attention particulière pour comprendre la nature de cette évolution récente.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une baisse importante en mars 2021, passant de 7,38 % à 2,31 %, puis a rebondi en mars 2022 à 6,97 %. La performance s’est ensuite accélérée de manière significative, atteignant 14,97 % en mars 2023, avec une croissance supplémentaire pour atteindre 19,87 % en mars 2024. Cette progression témoigne d’une amélioration marquée de la rentabilité pour les actionnaires, en partie due à une croissance des bénéfices ou à une gestion efficace du capital, surtout à partir de 2022.
Désagrégation des ROE en trois composantes
e.l.f. Beauty, Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2024 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2023 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a présenté une baisse significative entre 2020 et 2021, passant de 6,32% à 1,96%, avant de rebondir en 2022 à 5,55%. Une croissance notable est observée en 2023, avec une hausse de plus de 10 points, atteignant 10,63%, et la tendance s’est maintenue en 2024 avec une augmentation à 12,47%. Cela indique une amélioration progressive de la rentabilité consolidée de l’entreprise après une période de faiblesse en 2021.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs, montre une croissance continue de 0,62 en 2020 à 0,97 en 2023, avant une légère baisse à 0,91 en 2024. La tendance positive sur plusieurs années suggère une amélioration dans la gestion et l'exploitation des actifs, bien que la légère diminution en 2024 puisse indiquer une stabilisation ou une saturation dans la rotation des actifs.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio, qui reflète le niveau d’endettement, a connu une réduction progressive de 1,87 en 2020 à 1,45 en 2023, signalant une diminution de l’endettement ou une amélioration de la structure financière. Cependant, en 2024, une augmentation à 1,76 est observable, ce qui pourrait indiquer un recentrage sur l’usage de l’endettement ou une augmentation des obligations financières, après une période de relative réduction des dettes.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE, indicateur de la rentabilité pour les actionnaires, a connu une chute en 2021, passant de 7,38% à 2,31%, avant de rebondir fortement en 2022 à 6,97%. La progression continue est constatée en 2023, avec un ROE de 14,97%, et une croissance soutenue en 2024 jusqu’à 19,87%. Cette dynamique témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité des capitaux propres, notamment à partir de 2022, avec une forte croissance en 2023 et 2024.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
e.l.f. Beauty, Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 0.74 à 1.69. Par la suite, il a diminué à 0.86 en 2022 avant de se stabiliser autour de 0.91 en 2023 et 2024. Cette tendance suggère une variation dans la charge fiscale relative, avec un pic en 2021 suivie d'une stabilité relative.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a montré une baisse marquée de 0.77 en 2020 à 0.47 en 2021, indiquant une réduction de la charge d’intérêt relative. Après cette baisse, il a augmenté à nouveau pour atteindre 0.91 en 2022, avant de se maintenir à un niveau proche de 0.92 en 2023 et 2024, traduisant une stabilisation de cette charge dans la période récente.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, a connu une baisse significative de 11.04 % en 2020 à 2.45 % en 2021, avant de rebondir pour atteindre 7.11 % en 2022. La progression a ensuite été soutenue, atteignant 11.76 % en 2023 et poursuivant à 14.93 % en 2024. Il s’agit d’une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle sur la période concernée.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a progressé de 0.62 en 2020 à 0.65 en 2021, puis a connu une augmentation plus marquée en 2022 à 0.79, poursuivant avec une forte croissance à 0.97 en 2023. En 2024, il a légèrement diminué à 0.91, mais reste à un niveau élevé, indiquant une sinergie accrue dans l’utilisation des actifs pour générer le chiffre d’affaires.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a montré une tendance globale à la baisse, passant de 1.87 en 2020 à 1.58 en 2022, ce qui indique une réduction de l’endettement financier par rapport aux fonds propres ou autres indicateurs de référence. Cependant, en 2023, il a augmenté à 1.76, signalant une reprise partielle de l’endettement. La stabilité relative en 2024 à 1.76 confirme cette tendance de consolidation ou de reconfiguration de la structure de financement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce ratio a fortement fluctué, enregistrant une chute de 7.38 % en 2020 à 2.31 % en 2021. Par la suite, il a retrouvé et dépassé son niveau initial, atteignant 6.97 % en 2022, puis a connu une croissance significative à 14.97 % en 2023 et a poursuivi son progression pour atteindre 19.87 % en 2024. Cette évolution indique une amélioration substantielle de la rentabilité pour les actionnaires au cours des années récentes.
Désagrégation de ROA en deux composantes
e.l.f. Beauty, Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2024 | = | × | |||
| 31 mars 2023 | = | × | |||
| 31 mars 2022 | = | × | |||
| 31 mars 2021 | = | × | |||
| 31 mars 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une progression significative entre le 31 mars 2021 et le 31 mars 2024. Après une baisse notable en 2021 à 1,96 %, elle a augmenté régulièrement, atteignant 5,55 % en 2022, puis poursuivant sa croissance pour atteindre 10,63 % en 2023, et finalement 12,47 % en 2024. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise au fil des périodes étudiées.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est passé de 0,62 en 2020 à 0,65 en 2021, puis a connu une croissance soutenue pour atteindre 0,79 en 2022 et 0,97 en 2023. En 2024, une légère baisse à 0,91 est observée. La tendance générale montre une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes, malgré une petite diminution en 2024, ce qui peut signaler un léger ralentissement ou une stabilisation de cette efficacité.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio, représentant la rentabilité relative des actifs, a fluctué, avec une baisse en 2021 à 1,28 %, comparée à 3,95 % en 2020. Il a ensuite augmenté de manière significative pour atteindre 4,4 % en 2022, puis une croissance marquée pour atteindre 10,33 % en 2023, et 11,31 % en 2024. La tendance indique une amélioration progressive du rendement des actifs, notamment à partir de 2022, renforçant l'idée d'une optimisation de la rentabilité opérationnelle lors de cette période.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
e.l.f. Beauty, Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 mars 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 mars 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 mars 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 mars 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une hausse importante entre 2020 et 2021, passant de 0,74 à 1,69, indiquant une augmentation relative des charges fiscales par rapport aux bénéfices ou autres paramètres de référence. Par la suite, il a fluctué légèrement, se stabilisant autour de 0,86 en 2022, puis a retrouvé une légère croissance en 2023 pour atteindre 0,96, avant de diminuer légèrement à 0,91 en 2024. Ces variations suggèrent une instabilité ou des changements dans la structure fiscale ou dans la rentabilité imposable sur cette période.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a d'abord diminué significativement de 0,77 en 2020 à 0,47 en 2021, ce qui pourrait refléter une réduction de la charge d’intérêt relative ou une diminution de l’endettement. Cependant, il est ensuite reparti à la hausse à 0,91 en 2022, pour se stabiliser autour de 0,92 en 2023 et 2024. La tendance globale indique une certaine stabilité après une baisse initiale, avec une possible stabilisation de la structure de financement à partir de 2021.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une très forte progression entre 2021 et 2024, passant de 2,45 % à 14,93 %. La marge EBIT s’est améliorée de façon notable, indiquant une meilleure rentabilité d’exploitation. La croissance régulière en cette période témoigne d’une optimisation de la gestion opérationnelle ou d’une amélioration des marges bénéficiaires.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a augmenté de 0,62 en 2020 à 0,65 en 2021, puis a connu une croissance significative à 0,79 en 2022, poursuivant sa tendance haussière en atteignant 0,97 en 2023. En 2024, on observe une légère diminution à 0,91, mais le ratio reste à un niveau élevé. Cette évolution indique une utilisation plus efficace des actifs, avec une meilleure génération de chiffre d’affaires à partir des actifs détenus.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a fortement augmenté entre 2021 et 2024, passant de 1,28 % à 11,31 %. La progression en termes absolus reflète une amélioration considérable de la rentabilité des actifs. Après une période plus faible en 2021, le ROA a connu une croissance régulière, ce qui confirme une efficacité accrue dans la génération de bénéfices à partir des ressources mobilisées.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
e.l.f. Beauty, Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2024 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2023 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu des fluctuations importantes sur la période analysée. Il a augmenté de 0,74 en 2020 à 1,69 en 2021, avant de diminuer à 0,86 en 2022, puis de remonter légèrement à 0,96 en 2023 pour finalement se stabiliser à 0,91 en 2024. Cette tendance indique une volatilité dans la charge fiscale relative, avec une augmentation notable en 2021 signalant potentiellement une augmentation de l'imposition ou une variation dans la structure fiscale.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a présenté une baisse significative en 2021, passant de 0,77 à 0,47, ce qui suggère une réduction de la charge d’intérêt relative ou une diminution de l’endettement. Par la suite, ce ratio a augmenté pour atteindre 0,91 en 2022, puis s’est stabilisé autour de 0,92-0,94 en 2023 et 2024. La tendance reflète une stabilisation de la charge d’intérêt en fin de période, après une baisse notable en 2021.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT a connu une fluctuation importante. Elle a fortement chuté de 11,04% en 2020 à 2,45% en 2021. Par la suite, elle a repris une hausse, culminant à 14,93% en 2024. Cette tendance indique une aggravation de la rentabilité opérationnelle en 2021, suivie d’une amélioration progressive, atteignant des niveaux supérieurs à ceux de 2020 en 2023 et 2024.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a également affiché une tendance similaire. Elle a diminué de 6,32% en 2020 à 1,96% en 2021, témoignant d’un recul de la rentabilité nette. Cependant, cette marge s’est redressée à partir de 2022, atteignant 5,55%, puis poursuivant une croissance, culminant à 12,47% en 2024. Cela indique une amélioration significative de la rentabilité globale sur la période récente.