Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
e.l.f. Beauty, Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 1,129,247) | 595,601) | 494,632) | 487,393) | 453,104) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 108,183) | 120,778) | 43,353) | 57,768) | 46,167) | |
| Actifs d’exploitation | 1,021,064) | 474,823) | 451,279) | 429,625) | 406,937) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 486,675) | 184,584) | 182,203) | 217,747) | 210,933) | |
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme et des obligations liées aux contrats de location-financement | 100,307) | 5,575) | 5,786) | 16,281) | 12,568) | |
| Moins: Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement | 161,819) | 60,881) | 91,080) | 110,255) | 126,088) | |
| Passifs d’exploitation | 224,549) | 118,128) | 85,337) | 91,211) | 72,277) | |
| Actif net d’exploitation1 | 796,515) | 356,695) | 365,942) | 338,414) | 334,660) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 439,820) | (9,247) | 27,528) | 3,754) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 76.28% | -2.56% | 7.82% | 1.12% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | 0.15% | 3.17% | 3.98% | 4.39% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | 1.15% | 2.58% | 7.61% | -0.13% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 1,021,064 – 224,549 = 796,515
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 796,515 – 356,695 = 439,820
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 439,820 ÷ [(796,515 + 356,695) ÷ 2] = 76.28%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation globale sur la période considérée, bien qu'avec une fluctuation notable.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 31 mars 2021 à 31 mars 2022, passant de 338 414 US$ en milliers à 365 942 US$ en milliers. Une légère diminution a été observée entre 31 mars 2022 et 31 mars 2023, avec une valeur de 356 695 US$ en milliers. Cependant, une augmentation substantielle est constatée entre 31 mars 2023 et 31 mars 2024, atteignant 796 515 US$ en milliers. Cette dernière augmentation suggère une expansion significative des activités opérationnelles.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont présenté une évolution variable. Elles sont passées de 3 754 US$ en milliers en 2021 à 27 528 US$ en milliers en 2022, puis ont diminué à -9 247 US$ en milliers en 2023. En 2024, elles ont atteint 439 820 US$ en milliers, indiquant un changement important dans la structure des ajustements comptables.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire fluctuante. Il était de 1,12 % en 2021, a augmenté considérablement à 7,82 % en 2022, a ensuite diminué à -2,56 % en 2023, et a connu une augmentation spectaculaire à 76,28 % en 2024. Cette volatilité suggère des changements importants dans la proportion des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation. L'augmentation significative en 2024 pourrait indiquer une réévaluation des actifs ou des passifs, ou l'application de nouvelles normes comptables.
En résumé, l'actif net d'exploitation a globalement augmenté, mais avec une fluctuation intermédiaire. Les régularisations et leur ratio associé ont connu des variations plus importantes, notamment une forte augmentation en 2024, ce qui nécessite une analyse plus approfondie pour comprendre les facteurs sous-jacents.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
e.l.f. Beauty, Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 mars 2024 | 31 mars 2023 | 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 127,663) | 61,530) | 21,770) | 6,232) | 17,884) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 71,154) | 101,883) | 19,513) | 29,475) | 44,313) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (284,660) | (1,723) | (4,818) | (6,474) | (35,345) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 341,169) | (38,630) | 7,075) | (16,769) | 8,916) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 59.17% | -10.69% | 2.01% | -4.98% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Procter & Gamble Co. | -1.99% | 1.81% | 3.50% | -1.84% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | -0.17% | 2.27% | 4.81% | -4.89% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 341,169 ÷ [(796,515 + 356,695) ÷ 2] = 59.17%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation globale, bien que fluctuante. Une progression est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une légère diminution en 2023, avant une forte croissance en 2024.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a progressé de 8,4% entre 2021 et 2022, diminuant ensuite de 2,5% entre 2022 et 2023. L'année 2024 marque une augmentation substantielle, avec une hausse de 123,8% par rapport à 2023.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Elles sont négatives en 2021 et 2023, mais positives en 2022 et 2024. L'amplitude de ces variations est notable, indiquant des ajustements significatifs dans la présentation des flux de trésorerie.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, passant d'une valeur négative à une valeur positive. Elles ont ensuite diminué fortement en 2023, redevenant négatives, avant d'atteindre un pic positif en 2024.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu des fluctuations considérables. Il est passé d'une valeur négative en 2021 à une valeur positive en 2022, puis a de nouveau diminué en 2023, avant d'augmenter de manière spectaculaire en 2024.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio a connu une variation importante, passant de -4,98% en 2021 à 2,01% en 2022, puis à -10,69% en 2023, et enfin à 59,17% en 2024. Cette évolution suggère des changements importants dans la gestion des charges à payer et leur impact sur les flux de trésorerie.
En résumé, les données indiquent une croissance de l'actif net d'exploitation, une volatilité des régularisations liées aux flux de trésorerie, et des fluctuations importantes du ratio des charges à payer. L'année 2024 se distingue par des changements significatifs dans tous les indicateurs analysés.