Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

e.l.f. Beauty, Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 mars 2024	31 mars 2023	31 mars 2022	31 mars 2021	31 mars 2020
Portion à court terme de la dette à long terme et des obligations liées aux contrats de location-financement	100,307)	5,575)	5,786)	16,281)	12,568)
Comptes créditeurs	81,075)	31,427)	19,227)	15,699)	12,390)
Charges à payer	37,782)	22,726)	19,938)	21,300)	12,518)
Stock accumulé	16,478)	1,330)	—)	—)	—)
Marketing accumulé	29,282)	23,761)	—)	—)	—)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	7,016)	4,510)	4,391)	4,292)	3,083)
Rémunération accumulée	17,423)	13,098)	11,532)	10,805)	9,542)
Taxes à payer	5,814)	2,851)	2,128)	—)	—)
Autres passifs à court terme	3,938)	2,698)	2,015)	4,954)	1,022)
Charges à payer et autres passifs à court terme	117,733)	70,974)	40,004)	41,351)	26,165)
Passif à court terme	299,115)	107,976)	65,017)	73,331)	51,123)
Dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement	161,819)	60,881)	91,080)	110,255)	126,088)
Passifs d’impôts différés	3,666)	3,742)	9,593)	13,479)	21,892)
Obligations au titre des contrats de location-exploitation à long terme	21,459)	11,201)	15,744)	20,084)	11,239)
Autres passifs à long terme	616)	784)	769)	598)	591)
Passifs à long terme	187,560)	76,608)	117,186)	144,416)	159,810)
Total du passif	486,675)	184,584)	182,203)	217,747)	210,933)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $ par action	555)	535)	515)	504)	489)
Capital versé supplémentaire	936,403)	832,481)	795,443)	774,441)	753,213)
Cumul des autres éléments du résultat global	(50)	—)	—)	—)	—)
Déficit accumulé	(294,336)	(421,999)	(483,529)	(505,299)	(511,531)
Capitaux propres	642,572)	411,017)	312,429)	269,646)	242,171)
Total du passif et des capitaux propres	1,129,247)	595,601)	494,632)	487,393)	453,104)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).

Évolution de la dette à court terme: La portion à court terme de la dette à long terme et des obligations liées aux contrats de location-financement a connu une augmentation significative entre 2023 et 2024, passant d'environ 5,6 millions de dollars à plus de 100 millions de dollars. Cette hausse indique une accumulation importante de dettes à court terme, pouvant refléter un recours accru à l'endettement à court terme ou une restructuration des passifs. En comparaison, cette dette s'était stabilisée ou avait diminué en 2022, ce qui suggère une recentrage stratégique vers des financements à court terme en 2024.
Évolution des comptes créditeurs et charges à payer: Les comptes créditeurs ont connu une croissance continue sur l'ensemble de la période, passant d'environ 12,4 millions de dollars en 2020 à plus de 81 millions en 2024, témoignant d'une augmentation des achats à crédit. Les charges à payer ont également augmenté, passant d'environ 12,5 millions à 37,8 millions de dollars, renforçant la tendance à un accroissement des obligations à court terme. Cette augmentation généralisée du passif à court terme peut indiquer une croissance de l'activité commerciale ou des délais de paiement rallongés.
Frais liés au stock, marketing et autres passifs à court terme: Le stock accumulé a été enregistré à partir de 2022, atteignant 1,3 million de dollars, puis 16,5 millions en 2024, ce qui peut indiquer une stratégie de stock accru ou une gestion de l'inventaire en expansion. Le montant du marketing accumulé est également en forte progression, atteignant près de 29,3 millions de dollars en 2024, ce qui traduit une intensification des investissements marketing. Par ailleurs, les autres passifs à court terme ont progressé de manière régulière, témoignant d'une augmentation générale des obligations courantes.
Évolution du passif total à court et long terme: Le passif à court terme a augmenté de manière sensible, passant de 51,1 millions en 2020 à 299 millions en 2024, confirmé par l'accroissement du passif total, qui s'élève à 487 millions en 2024 contre 210 millions en 2020. De leur côté, les passifs à long terme ont connu une baisse en 2022, passant de 159,8 millions à 76,6 millions de dollars, avant de repartir à la hausse pour atteindre 187,6 millions en 2024. La diminution en 2022 pourrait refléter un remboursement de dettes ou une refonte du passif, suivie d'une reprise des accrues obligations à long terme en 2024.
Évolution des dettes à long terme et obligations: La dette à long terme et obligations au titre des contrats de location-financement a diminué jusqu'en 2022, passant de 126 millions en 2020 à 91 millions, avant de remonter à 161,8 millions en 2024. Par ailleurs, les obligations liées aux contrats de location-exploitation ont connu une évolution variable, avec une augmentation notable en 2021 puis une baisse en 2022, avant de retrouver une croissance en 2024. Ces variations traduit probablement une restructuration ou un renouvellement des obligations de financement.
Évolutions du passif d’impôts différés et autres passifs: Les passifs d’impôts différés ont diminué significativement, passant de 21,9 millions en 2020 à 3,7 millions en 2023, puis stabilisés. Les autres passifs à long terme ont connu une croissance modérée, restant relativement stables ou en légère progression. Ces évolutions peuvent refléter une gestion fiscale et comptable stratégique.
Analyse des capitaux propres et indicateurs de solvabilité: Les capitaux propres ont augmenté considérablement, passant de 242 millions en 2020 à plus de 642 millions en 2024. La croissance provient principalement du capital versé supplémentaire, qui a connu une hausse continue, renforçant la capacité financière de l'entreprise. Le déficit accumulé s’est réduit de 511,5 millions en 2020 à 294,3 millions en 2024, montrant une amélioration progressive, probablement par le biais de profits accumulés ou d’autres ajustements liés aux résultats globaux.
Résumé des observations globales: Les données indiquent une forte croissance du passif à court terme, principalement alimentée par une augmentation des comptes créditeurs, charges à payer et autres passifs, ainsi qu’une hausse marquée de la dette à court termes en 2024. Parallèlement, les capitaux propres ont également crû substantiellement, soutenant la solvabilité de l’entreprise. La gestion financière semble orientée vers un accroissement de l’endettement à court terme tout en renforçant la structure du capital propre. La variation dans la composition et le niveau de certains passifs, notamment la baisse en 2022 suivie d’une reprise, suggère des ajustements stratégiques liés au financement et à la gestion des obligations à long terme.

e.l.f. Beauty, Inc. (NYSE:ELF)

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