Structure du bilan : actif
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- État du résultat global
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2005
Nous acceptons :
Abiomed Inc., structure du bilan consolidé : actifs
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Trésorerie et équivalents de trésorerie
- La proportion de la trésorerie et équivalents de trésorerie par rapport à l’actif total a connu une baisse entre 2017 et 2018, passant d'environ 7,09 % à 5,46 %. Elle a ensuite fortement augmenté en 2019 pour atteindre 11,48 %, puis a poursuivi sa progression pour atteindre un pic en 2020 à 15,81 %. Par la suite, cette proportion a légèrement diminué en 2021 pour atteindre environ 15,57 %, avant de chuter à 7,94 % en 2022. Cette évolution suggère une augmentation significative de la liquidité nette en 2020, probablement liée à une gestion stratégique ou à des entrées de trésorerie importantes, suivie d'une réduction en 2022, possiblement en raison de sorties importantes ou d’investissements.
- Titres négociables à court terme
- La part des titres négociables à court terme dans l’actif total a connu des fluctuations, passant de 34,68 % en 2017 à un pic en 2018 à 40,6 %, avant de reculer à 35,16 % en 2019. Elle a diminué fortement en 2020 à 20,62 %, puis a augmenté à nouveau pour atteindre 23,49 % en 2021, et a culminé à 37,4 % en 2022. Cette tendance met en évidence une gestion dynamique des investissements à court terme, avec une tendance à l’accroissement en fin de période, possiblement pour optimiser la liquidité ou diversifier les placements dans des titres à court terme.
- Débiteurs, montant net
- La part des débiteurs en pourcentage de l’actif total a progressivement diminué, passant de 9,82 % en 2017 à 5,41 % en 2022. Cette baisse peut indiquer une amélioration de la gestion du crédit client ou une réduction des ventes à crédit, contribuant à une meilleure rotation des créances.
- Stocks, nets
- Les stocks représentent une part relativement stable de l’actif total, oscillant autour de 6,35 % en 2017, avec une légère augmentation à 7,68 % en 2019, puis une diminution à 5,42 % en 2021. La proportion reste relativement stable à 5,62 % en 2022, témoignant d’une gestion maîtrisée du stock, sans fluctuations majeures significatives.
- Charges payées d’avance et autres actifs circulants
- Leur part dans l’actif total a tendance à augmenter, passant de 1,46 % en 2017 à 1,99 % en 2022. La croissance progressive pendant la période pourrait refléter une augmentation des dépenses payées d’avance ou de certains actifs circulants spécifiques, indiquant une gestion prudente ou des investissements futurs.
- Actif circulant
- La part de l’actif circulant dans l’actif total a connu une augmentation en 2018 à 62,85 %, puis une croissance significative jusqu’à la fin de la période pour atteindre 58,35 % en 2022, après un creux en 2020 à 52,27 %. La tendance indique une volonté de maintenir une majorité de l’actif dans des formes liquides ou quasi-liquides, malgré une baisse temporaire en 2020 probablement liée à des besoins accrus en immobilisations ou investissements à long terme durant cette année.
- Titres négociables à long terme
- La proportion de ces titres a fortement diminué en 2018 à 4,77 %, puis a chuté à 2,06 % en 2019, avant de connaître une reprise en 2020 à 17,08 %. Elle est restée relativement stable en 2021 (17,67 %) puis a diminué légèrement en 2022 à 13,15 %. La tendance montre une substitution ou une gestion dynamique des investissements à long terme, avec une augmentation notable en 2020 qui pourrait correspondre à une stratégie d’investissements ou de diversification sur le long terme.
- Immobilisations corporelles, montant net
- La part des immobilisations corporelles dans l’actif total a progressivement diminué, passant de 15,95 % en 2017 à 12,1 % en 2022. Cette baisse suggère une réduction relative de l’importance des immobilisations physiques ou une gestion d’amortissement progressive de ces actifs.
- Survaleur
- La survaleur a connu une baisse entre 2017 (5,64 %) et 2019 (3,09 %), pour remonter à 5,26 % en 2021, puis revenir à 4,59 % en 2022. Cette évolution pourrait refléter des ajustements dans la valeur des actifs incorporels ou des acquisitions antérieures.
- Autres immobilisations incorporelles
- La part de ces immobilisations a diminué de 2,63 % en 2017 à 1,44 % en 2019, puis a augmenté à 2,82 % en 2021, et est restée stable en 2022 à 2,36 %. La tendance indique une gestion équilibrée ou une stabilisation des actifs incorporels non liés à la survaleur.
- Actifs d’impôts différés
- La proportion de ces actifs a fortement diminué, passant de 6,31 % en 2017 à 0,63 % en 2022. La tendance vers une réduction significative de ces actifs peut indiquer une récupération ou une réduction des incertitudes fiscales, ou une gestion optimale des impôts différés.
- Investissement dans Shockwave Medical
- Les investissements spécifiques dans Shockwave Medical ont été inexistants jusqu’en 2018, puis ont connu une hausse en 2019 à 5,33 %, avant de diminuer en 2020 et 2021, pour atteindre 3,68 %. La tendance suggère une fluctuation dans l’intérêt ou la stratégie d’investissement dans cette entité spécifique, avec une réduction significative en 2020 et 2021.
- Autres investissements
- Ces investissements ont augmenté au fil du temps, passant de 2,33 % en 2018 à 4,2 % en 2022, indiquant une diversification croissante dans diverses activités ou actifs non liés à la catégorie principale.
- Actifs au titre du droit d’utilisation au titre des contrats de location-exploitation
- Ce poste est apparu seulement en 2021 à 0,97 %, puis a diminué en 2022 à 0,41 %, témoignant d’une reconnaissance comptable récente de ces actifs suite à la normalisation comptable ou à des contrats de location récents.
- Autres immobilisations incorporelles et autres actifs
- Leur proportion a varié légèrement, de 1,51 % en 2017 à 1,8 %, puis a diminué en 2019 à 0,41 %, avant de remonter à 0,36 % en 2022. La tendance reflète une gestion relativement stable de cette catégorie d’actifs.
- Autres actifs
- Ce poste a connu une croissance notable, passant de 1,51 % en 2017 à une valeur maximale en 2019 à 8,07 %, puis une stabilisation autour de 7 à 9 %. La croissance dans cette catégorie pourraitSignalant une diversification ou des actifs non classés ailleurs.
- Actifs à long terme
- La part des actifs à long terme dans l’actif total a varié, passant de 40,6 % en 2017 à un sommet en 2020 à 47,73 %, avant de retomber à 41,65 % en 2022. La fluctuation indique une gestion équilibrée entre actifs à court et à long terme, avec une emphase accrue durant 2020, probablement pour soutenir des investissements importants ou des acquisitions.