Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Abiomed Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2022 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle une évolution significative des indicateurs clés sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 79 888 US$ en milliers à 253 605 US$ en milliers. Cependant, une diminution est observée en 2020, avec 239 725 US$ en milliers, suivie d'une légère reprise en 2021 à 259 982 US$ en milliers, avant une baisse plus prononcée en 2022, atteignant 140 811 US$ en milliers.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté relativement stable tout au long de la période, fluctuant légèrement autour de 18,82 %. Les variations observées sont minimes et ne semblent pas avoir un impact majeur sur les autres indicateurs.
Le capital investi a suivi une tendance à la hausse constante entre 2017 et 2021, passant de 226 723 US$ en milliers à 737 876 US$ en milliers. Une diminution est constatée en 2022, avec 693 367 US$ en milliers, suggérant potentiellement une stabilisation ou une optimisation de l'allocation du capital.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une trajectoire similaire à celle du NOPAT, avec une croissance significative entre 2017 et 2019, atteignant un pic de 159 991 US$ en milliers. Une baisse est ensuite observée en 2020 (127 798 US$ en milliers) et en 2021 (121 042 US$ en milliers), suivie d'une nouvelle diminution en 2022, avec 103 02 US$ en milliers. Cette évolution suggère une corrélation directe entre le profit économique et le NOPAT.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une croissance initiale suivie d'une stabilisation et d'une diminution des performances financières en 2022. L'augmentation du capital investi n'a pas toujours été accompagnée d'une augmentation proportionnelle du profit économique, ce qui pourrait indiquer une efficacité variable de l'allocation du capital. Le coût du capital stable n'explique pas à lui seul les fluctuations observées dans les autres indicateurs.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Abiomed Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) de la provision pour pertes sur créances.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
4 Ajout d’une augmentation (diminution) de la garantie du produit.
5 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
6 2022 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
7 2022 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
- Revenu net
- Les données montrent une croissance significative du revenu net entre mars 2017 et mars 2019, avec une augmentation presque quintuplée sur cette période, passant de 52 116 milliers de dollars à 259 016 milliers de dollars. Cependant, à partir de 2019, une tendance à la baisse est observée, le revenu diminuant à 203 009 milliers de dollars en 2020, puis remontant légèrement à 225 525 milliers de dollars en 2021. Enfin, en 2022, le revenu net chute de manière notable à 136 505 milliers de dollars, ce qui marque une contraction importante par rapport à l'année précédente.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT suit une tendance globalement haussière jusqu'en 2019, passant de 79 888 milliers de dollars en 2017 à un pic de 253 605 milliers de dollars en 2019. Après cette année, une légère baisse est identifiée, notamment en 2020 où il descend à 239 725 milliers de dollars. Ensuite, il augmente à nouveau pour atteindre 259 982 milliers de dollars en 2021, avant de chuter à 140 811 milliers de dollars en 2022. La tendance indique une croissance forte jusqu’à 2019, suivie d’une instabilité avec une chute importante en 2022.
Impôts d’exploitation décaissés
Abiomed Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
- Provision pour impôts sur les bénéfices
- Entre 2017 et 2018, la provision pour impôts sur les bénéfices a augmenté de manière significative, passant d’environ 39,2 millions de dollars à près de 48,3 millions de dollars. Cette hausse indique une charge fiscale anticipée plus élevée pour cette période. En 2019, la provision chute drastiquement à environ 4,3 millions de dollars, ce qui pourrait refléter un ajustement comptable ou une réduction des bénéfices imposables cette année-là. Par la suite, en 2020, la provision remonte sensiblement à 53,8 millions de dollars, signalant une augmentation probable du bénéfice fiscal ou une revalorisation de la charge fiscale. La tendance se poursuit en 2021 avec une nouvelle hausse à environ 62,7 millions de dollars, avant une légère diminution en 2022 à 54,1 millions de dollars. Dans l'ensemble, la tendance reflète principalement des fluctuations importantes, pouvant résulter de changements dans la fiscalité effective, la rentabilité ou des ajustements comptables.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés montrent une tendance à la hausse tout au long de la période analysée. En 2017, le montant s’élevait à 13,6 millions de dollars, puis il a fortement diminué en 2018 pour atteindre 5,7 millions. Ensuite, une hausse progressive est observée à partir de 2019, culminant à 33,3 millions en 2021. Enfin, en 2022, la dépense fiscale s’accroît encore significativement pour atteindre plus de 51,6 millions de dollars. Cette tendance indique une augmentation générale des paiements fiscaux effectués par l’entreprise, probablement en lien avec une croissance de la rentabilité ou une augmentation des bénéfices imposables. La forte progression en 2021 et 2022 suggère une amélioration notable de la performance financière ou un changement dans la stratégie fiscale, pouvant aussi refléter une augmentation des bénéfices après impôts.
Capital investi
Abiomed Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout de produits reportés.
5 Ajout de la garantie du produit.
6 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
7 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
8 Soustraction de travaux en cours.
9 Soustraction de titres négociables.
- Total de la dette et des contrats de location déclarés
- Une tendance globale à la baisse est observée pour la période allant de mars 2017 à mars 2022, avec une diminution substantielle de la dette et des contrats de location déclarés entre mars 2017 et mars 2021. Après un pic en mars 2019, la valeur diminue significativement en mars 2020, puis continue à baisser jusqu’en mars 2021, avant de connaître une légère hausse en mars 2022. Cela peut indiquer une gestion active du passif financier, avec une réduction notable de la dette au cours de la période, suivie d’un léger rebond à la fin.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont connu une croissance régulière et soutenue sur l’ensemble de la période, passant de 452 071 $ en mars 2017 à 1 503 326 $ en mars 2022. Cette augmentation reflète une croissance de la valeur nette de l’entreprise, probablement liée à une augmentation des bénéfices, une émission de nouvelles actions ou une combinaison de ces facteurs. La tendance indique une amélioration continue de la structure financière en faveur des actionnaires.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance significative, passant de 226 723 $ en mars 2017 à une valeur maximale de 594 867 $ en mars 2020, puis diminuant légèrement à 693 367 $ en mars 2022. La croissance importante jusqu’en 2020 peut indiquer des investissements importants dans l’expansion ou le développement de l’activité. La baisse observée après 2020 pourrait résulter d’une décollecte ou d’un recentrage sur des investissements plus efficaces. La tendance générale montre une augmentation du capital engagé dans l’entreprise, alignée avec la croissance des capitaux propres, mais avec une légère correction en 2022.
Coût du capital
Abiomed Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligation au titre des contrats de location-acquisition3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligation au titre des contrats de location-acquisition. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligation au titre des contrats de location-acquisition3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligation au titre des contrats de location-acquisition. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligation au titre des contrats de location-acquisition3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2020-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligation au titre des contrats de location-acquisition. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligation au titre des contrats de location-acquisition3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2019-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligation au titre des contrats de location-acquisition. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligation au titre des contrats de location-acquisition3 | ÷ | = | × | × (1 – 31.50%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 31.50%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2018-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligation au titre des contrats de location-acquisition. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligation au titre des contrats de location-acquisition3 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 35.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Obligation au titre des contrats de location-acquisition. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Abiomed Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio d’écart économique3 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la rentabilité et l'efficacité de l'allocation du capital. Le profit économique a connu une croissance substantielle entre 2017 et 2019, passant de 37 330 milliers de dollars américains à 159 991 milliers de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est ralentie en 2020, avec une diminution à 127 798 milliers de dollars américains, et a continué à décliner en 2021 (121 042 milliers de dollars américains) et 2022 (10 302 milliers de dollars américains). Cette baisse récente du profit économique suggère une possible détérioration de la performance opérationnelle ou une augmentation des coûts.
Parallèlement, le capital investi a augmenté de manière constante sur la période analysée, passant de 226 723 milliers de dollars américains en 2017 à 693 367 milliers de dollars américains en 2022. Cette augmentation continue du capital investi indique une expansion des activités et des investissements dans de nouveaux projets ou actifs. Toutefois, la croissance du capital investi a été plus rapide que celle du profit économique, en particulier au cours des dernières années.
Le ratio d'écart économique, qui mesure la rentabilité du capital investi, a suivi une trajectoire inverse. Il a augmenté de 16,47 % en 2017 à 39,58 % en 2018, puis a diminué progressivement pour atteindre 1,49 % en 2022. Cette diminution significative du ratio d'écart économique indique une baisse de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des profits. La forte baisse en 2022 est particulièrement préoccupante et pourrait signaler des problèmes de rentabilité ou une allocation inefficace du capital.
- Profit économique
- Croissance importante entre 2017 et 2019, suivie d'un déclin constant en 2020, 2021 et 2022.
- Capital investi
- Augmentation continue sur toute la période analysée.
- Ratio d’écart économique
- Diminution significative de 2018 à 2022, indiquant une baisse de la rentabilité du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Abiomed Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Profit économique1 | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | |||||||
| Repères | |||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2022 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de la performance économique sur la période considérée. Le profit économique a connu une augmentation substantielle entre 2017 et 2019, passant de 37 330 milliers de dollars américains à 159 991 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2020 et 2021, atteignant 121 042 milliers de dollars américains, avant de poursuivre sa baisse en 2022 à 103 02 milliers de dollars américains.
Le chiffre d’affaires ajusté a affiché une croissance constante de 2017 à 2021, augmentant de 447 021 milliers de dollars américains à 852 697 milliers de dollars américains. Une accélération notable de la croissance du chiffre d'affaires est observée en 2022, atteignant 1 033 793 milliers de dollars américains.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une tendance haussière de 2017 à 2019, passant de 8,35 % à 20,76 %. Il a ensuite connu une diminution progressive en 2020 et 2021, pour atteindre 14,2 % en 2021. En 2022, le ratio de marge bénéficiaire économique a connu une baisse significative, atteignant 1 %.
- Tendances clés
- Une croissance initiale du profit économique suivie d'une diminution progressive.
- Chiffre d'affaires
- Une croissance constante du chiffre d'affaires ajusté sur la majeure partie de la période, avec une accélération en 2022.
- Marge bénéficiaire
- Une augmentation initiale de la marge bénéficiaire suivie d'une diminution significative en 2022.
L'écart entre la croissance du chiffre d'affaires et la diminution du profit économique, combiné à la forte baisse du ratio de marge bénéficiaire en 2022, suggère une possible détérioration de la rentabilité malgré l'augmentation des ventes. Une analyse plus approfondie des coûts et des dépenses serait nécessaire pour identifier les facteurs contribuant à cette évolution.