Abiomed Inc. (NASDAQ:ABMD)

L'analyse des données relatives aux impôts sur les bénéfices révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. La charge d’impôt courante a connu une augmentation notable, passant de 13 424 milliers de dollars américains en 2017 à 51 642 milliers de dollars américains en 2022. Cette progression n'a pas été linéaire, avec une diminution significative en 2018, suivie d'une reprise et d'une accélération en 2021 et 2022.

Charge d’impôt courante

L'évolution de cet indicateur suggère une augmentation de la rentabilité imposable au fil du temps, bien que des facteurs spécifiques aient pu influencer les résultats intermédiaires.

La charge d’impôt différé (avantage) présente une volatilité importante. Initialement positive, elle est passée d'un avantage de 25 803 milliers de dollars américains en 2017 à un avantage de 42 624 milliers de dollars américains en 2018, puis à une charge de -7 745 milliers de dollars américains en 2019. Elle est redevenue positive en 2020 et 2021 avant de diminuer en 2022.

Charge d’impôt différé (avantage)

Ces variations indiquent des changements dans les actifs et passifs d'impôts différés, potentiellement liés à des modifications des lois fiscales, à la reconnaissance de pertes fiscales reportables ou à des ajustements des provisions.

La provision pour impôts sur les bénéfices a également fluctué. Elle a diminué de 39 227 milliers de dollars américains en 2017 à 4 344 milliers de dollars américains en 2019, avant de remonter à 54 055 milliers de dollars américains en 2022. Cette évolution semble corrélée à celle de la charge d’impôt courante, mais avec une amplitude moindre.

Provision pour impôts sur les bénéfices

La provision pour impôts sur les bénéfices représente l'estimation totale de l'impôt sur le revenu pour une période donnée. Les fluctuations observées peuvent refléter des changements dans les bénéfices avant impôts et les taux d'imposition applicables.

En résumé, les données suggèrent une augmentation globale de la charge fiscale au cours de la période, avec une volatilité significative des impôts différés. L'analyse de ces tendances nécessite une compréhension approfondie des activités de l'entreprise et de l'environnement fiscal dans lequel elle opère.

L’analyse des données révèle une évolution significative du taux légal d’imposition sur le revenu, passant de 35% en 2017 à 21% à partir de 2019 et se maintenant à ce niveau. Cette diminution est concomitante à une variation importante des crédits d’impôt, qui passent de valeurs négatives relativement faibles (-3.3% en 2017) à des valeurs plus négatives (-11.3% en 2022), indiquant une utilisation accrue des crédits.

Taux effectif d’impôt sur le résultat, avant l’entrée en vigueur de la loi de réforme fiscale sur les actifs nets d’impôt différé

Ce taux a connu une forte diminution, passant de 43% en 2017 à 1.6% en 2019, avant de remonter progressivement à 28.4% en 2022. Cette fluctuation initiale est probablement liée à la mise en œuvre de la loi de réforme fiscale, comme illustré par l’apparition d’une ligne spécifique relative à l’effet de cette loi en 2018.

Taux effectif d’imposition

Le taux effectif d’imposition suit une tendance similaire, diminuant de 43% en 2017 à 1.6% en 2019, puis augmentant à 28.4% en 2022. Il est identique au taux avant l’entrée en vigueur de la loi de réforme fiscale sur les actifs nets d’impôt différé.

Différentiel de taux sur les établissements à l’étranger

Ce différentiel a augmenté progressivement de 0.1% en 2017 à 6.5% en 2022, suggérant une part croissante des activités à l’étranger dans la structure fiscale globale.

Avantages fiscaux excédentaires découlant des attributions à base d’actions

Cet élément présente une volatilité importante, passant de 0.2% en 2017 à -24.1% en 2019, puis fluctuant entre -5.2% et -4.8% les années suivantes. Cette variation peut être liée à des changements dans les plans d’attribution d’actions ou dans leur évaluation fiscale.

Modification de la provision pour dépréciation

Cette modification a connu une forte augmentation en 2020 (5.3%), avant de revenir à des niveaux plus stables (0.3%) en 2021 et 2022.

Impôts étrangers

Les impôts étrangers ont augmenté de 2% en 2017 à 4.1% en 2019, puis les données sont manquantes pour les années suivantes.

Autres

La contribution de l’élément "Autre" est relativement faible et a évolué de 1.7% en 2017 à -1% en 2022, indiquant une contribution négative croissante.

Acquisition non déductible de la propriété intellectuelle

Cet élément est apparu en 2022 à 10.5%, ce qui pourrait indiquer une acquisition significative de propriété intellectuelle non déductible fiscalement.

En résumé, les données mettent en évidence une transformation significative de la situation fiscale, marquée par la réforme fiscale de 2019 et une évolution de la structure des impôts, avec une part croissante des activités à l’étranger et une utilisation accrue des crédits d’impôt.

L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant plusieurs éléments financiers sur la période considérée.

Perte d’exploitation nette et reports prospectifs de crédits d’impôt

Cet élément présente une fluctuation importante. Après une augmentation notable de 8 814 à 48 724 US$ en milliers, il connaît une nouvelle hausse à 62 835 US$ avant de diminuer à 50 604 US$ puis à 27 893 US$. Une légère augmentation est observée en 2022, atteignant 29 802 US$ en milliers.

Rémunération à base d’actions

La rémunération à base d’actions a connu une diminution initiale de 16 560 à 13 271 US$ en milliers, suivie d’une stabilisation relative autour de 13 000 à 14 000 US$ en milliers, avec une légère augmentation en 2022 à 14 608 US$ en milliers.

Réserves et charges à payer non déductibles

Cet élément a montré une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période, passant de 10 303 US$ en milliers en 2017 à 15 441 US$ en milliers en 2022. L’augmentation n’est pas linéaire, mais la tendance générale est clairement ascendante.

Report prospectif de pertes d’exploitation nettes à l’étranger

Ce poste a diminué de manière significative de 13 634 à 6 778 US$ en milliers, puis s’est stabilisé autour de 6 800 US$ avant de remonter légèrement à 9 107 US$ en milliers en 2022.

Produits reportés

Les produits reportés ont connu une augmentation progressive, passant de 4 308 US$ en milliers en 2017 à 5 830 US$ en milliers en 2022.

Actifs d’impôt différé, avant provision pour moins-value

Cet élément a connu une diminution globale, passant de 57 062 à 75 100 US$ en milliers. Cependant, il a fluctué au cours de la période, avec un pic en 2019 à 99 712 US$ en milliers.

Provision pour moins-value

La provision pour moins-value a connu une augmentation significative et constante, passant d’une valeur négative de -2 468 US$ en milliers en 2017 à -19 405 US$ en milliers en 2022. Cette augmentation indique une reconnaissance croissante de pertes potentielles.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés ont diminué de 54 594 à 55 695 US$ en milliers sur la période, avec des fluctuations intermédiaires.

Survaleur

La survaleur est restée négative tout au long de la période, avec une légère augmentation en valeur absolue, passant de -9 444 à -7 829 US$ en milliers.

Recherche et développement en cours de fabrication

Cet élément a connu une augmentation significative en valeur absolue, passant de -4 374 à -12 063 US$ en milliers, ce qui suggère un investissement accru dans la recherche et le développement.

Dépréciation

La dépréciation a augmenté de manière constante, passant d’une valeur nulle en 2017 à -14 197 US$ en milliers en 2022, ce qui indique une usure accrue des actifs.

Différences de base sur d’autres placements

Cet élément est passé d’une valeur nulle en 2017 à -11 442 US$ en milliers en 2022, indiquant une diminution de la valeur de ces placements.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière significative, passant de -20 654 à -45 924 US$ en milliers, ce qui indique une augmentation des obligations fiscales futures.

Actif (passif) d’impôt différé net

L’actif (passif) d’impôt différé net a connu une diminution importante, passant de 33 940 à 9 771 US$ en milliers, ce qui reflète l’évolution combinée des actifs et des passifs d’impôts différés.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés.

Actifs d’impôts différés

Les actifs d’impôts différés présentent une augmentation significative entre 2017 et 2019, passant de 34 723 à 77 502 US$ en milliers. Cependant, une diminution notable est observée à partir de 2020, avec une valeur de 43 336 US$ en milliers, suivie d’une baisse continue en 2021 (11 380 US$ en milliers) et en 2022 (10 552 US$ en milliers). Cette évolution suggère une réduction progressive des avantages fiscaux futurs reportables.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés montrent une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, augmentant de 783 à 822 US$ en milliers. En 2020, une légère diminution est constatée (806 US$ en milliers), suivie d’une augmentation en 2021 (847 US$ en milliers) et d’une légère baisse en 2022 (781 US$ en milliers). L’évolution des passifs d’impôts différés est moins prononcée que celle des actifs d’impôts différés.

Analyse comparative

La diminution substantielle des actifs d’impôts différés, combinée à la relative stabilité des passifs d’impôts différés, indique un changement dans la position fiscale globale. Il est possible que des modifications dans les lois fiscales ou dans la reconnaissance des pertes fiscales aient contribué à cette évolution. La réduction des actifs d’impôts différés pourrait avoir un impact sur les bénéfices futurs, en diminuant les avantages fiscaux disponibles.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de la plupart des éléments du bilan sur la période considérée. L’actif total et l’actif total ajusté ont connu une augmentation constante, passant respectivement de 550 414 milliers de dollars américains en 2017 à 1 673 393 milliers de dollars américains en 2022 et de 515 691 milliers de dollars américains à 1 662 841 milliers de dollars américains. Cette croissance suggère une expansion des opérations et des investissements.

Le passif total et le passif total ajusté ont également augmenté, mais à un rythme plus lent que l’actif. Le passif total est passé de 98 343 milliers de dollars américains en 2017 à 170 067 milliers de dollars américains en 2022. Cette évolution indique une utilisation croissante du financement par emprunt, mais dans une proportion inférieure à la croissance de l’actif, ce qui pourrait suggérer une amélioration de la structure financière.

Les capitaux propres et les capitaux propres ajustés ont suivi une tendance à la hausse, reflétant l’accumulation de bénéfices et potentiellement de nouvelles émissions d’actions. Les capitaux propres sont passés de 452 071 milliers de dollars américains en 2017 à 1 503 326 milliers de dollars américains en 2022. Cette augmentation témoigne d’une amélioration de la valeur nette de l’entreprise.

Le revenu net a connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant de 52 116 milliers de dollars américains à 259 016 milliers de dollars américains. Cependant, il a ensuite fluctué, avec une diminution en 2020 à 203 009 milliers de dollars américains, suivie d’une légère reprise en 2021 à 225 525 milliers de dollars américains, avant de diminuer considérablement en 2022 à 136 505 milliers de dollars américains. Le bénéfice net ajusté présente une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d’une fluctuation et d’une baisse en 2022.

Tendances clés

Croissance constante de l’actif total et des capitaux propres.

Évolution du passif

Augmentation du passif total, mais à un rythme inférieur à celui de l’actif.

Performance du revenu net

Croissance significative jusqu’en 2019, suivie de fluctuations et d’une baisse notable en 2022.

Observations supplémentaires

Les valeurs ajustées des éléments du bilan suivent des tendances similaires à leurs contreparties non ajustées.

L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de rentabilité, d’efficacité de l’utilisation des actifs et de levier financier.

Rentabilité

Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 11,7% à 33,66%, avant de diminuer progressivement pour atteindre 13,23% en 2022. Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d’un déclin, atteignant 13,46% en 2022. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant un impact positif des ajustements comptables sur la rentabilité affichée. Le rendement des capitaux propres a également augmenté de 2017 à 2019, passant de 11,53% à 27,65%, puis a diminué pour atteindre 9,08% en 2022. Le rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs plus élevées et atteignant 9,3% en 2022. Le ratio de rendement de l’actif a suivi une trajectoire similaire, culminant à 24,57% en 2019 avant de baisser à 8,16% en 2022. Le ratio de rendement de l’actif ajusté montre également une diminution, atteignant 8,35% en 2022.

Efficacité de l’utilisation des actifs

Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,81 en 2017 à 0,69 en 2020, puis s’est légèrement stabilisé à 0,62 en 2022. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une évolution similaire, avec une diminution initiale suivie d’une stabilisation. Ces ratios indiquent une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation.

Levier financier

Le ratio d’endettement financier est resté relativement stable sur la période analysée, fluctuant entre 1,11 et 1,23. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire. Cette stabilité suggère une gestion constante du levier financier, sans changements majeurs dans la structure du capital.

En résumé, la période observée est caractérisée par une croissance initiale de la rentabilité suivie d’un déclin, une efficacité de l’utilisation des actifs en diminution puis stabilisée, et un levier financier stable. Les ajustements comptables semblent avoir un impact positif sur les ratios de rentabilité.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance substantielle entre 2017 et 2019, passant de 52 116 US$ en milliers à 259 016 US$ en milliers. Cependant, une diminution est observée en 2020, avec 203 009 US$ en milliers, suivie d'une légère reprise en 2021 à 225 525 US$ en milliers, avant une baisse plus marquée en 2022, atteignant 136 505 US$ en milliers.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation notable entre 2017 et 2019, passant de 77 919 US$ en milliers à 251 271 US$ en milliers. Une diminution est également constatée en 2020 (235 962 US$ en milliers) et 2022 (138 918 US$ en milliers), avec une légère amélioration en 2021 (254 905 US$ en milliers).

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio a augmenté de manière significative entre 2017 et 2019, passant de 11,7 % à 33,66 %. Il a ensuite diminué en 2020 à 24,14 %, augmenté en 2021 à 26,61 % et a connu une baisse substantielle en 2022, atteignant 13,23 %.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée a également montré une tendance à la hausse entre 2017 et 2019, passant de 17,5 % à 32,66 %. Il a ensuite diminué en 2020 à 28,06 %, augmenté en 2021 à 30,08 % et a connu une baisse significative en 2022, atteignant 13,46 %.

Il est à noter que les ratios de marge bénéficiaire, tant nets que ajustés, ont tous deux connu une diminution notable en 2022, ce qui suggère une pression sur la rentabilité. La diminution du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2022 contribue à cette baisse de rentabilité. Les données indiquent une volatilité dans les performances financières, avec une croissance importante suivie de périodes de contraction.

L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a progressé de 550 414 unités monétaires en 2017 à 1 673 393 unités monétaires en 2022, tandis que le total de l’actif ajusté est passé de 515 691 à 1 662 841 unités monétaires sur la même période.

Total de l’actif

Une augmentation constante est observée, avec une accélération notable entre 2018 et 2020. La croissance semble se stabiliser entre 2020 et 2022.

Total de l’actif ajusté

L’évolution suit une tendance similaire à celle du total de l’actif, avec une croissance soutenue et une stabilisation plus récente. Les valeurs restent légèrement inférieures à celles du total de l’actif.

En parallèle, le ratio de rotation de l’actif total et le ratio de rotation de l’actif total ajusté présentent une tendance à la baisse. Le ratio de rotation de l’actif total a diminué de 0,81 en 2017 à 0,62 en 2022. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 0,86 à 0,62 sur la même période.

Ratio de rotation de l’actif total

La diminution suggère une utilisation moins efficace de l’actif pour générer des ventes. La baisse est plus prononcée entre 2017 et 2021, avec une légère stabilisation en 2022.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

L’évolution est comparable à celle du ratio de rotation de l’actif total, indiquant une tendance similaire à une utilisation moins efficiente de l’actif ajusté. Les valeurs restent légèrement supérieures à celles du ratio de rotation de l’actif total.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif, mais cette croissance n’a pas été accompagnée d’une augmentation proportionnelle de l’efficacité de l’utilisation de cet actif, comme l’indiquent les ratios de rotation en baisse.

L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance des éléments de l’actif et des capitaux propres sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière constante, passant de 550 414 unités monétaires en 2017 à 1 673 393 unités monétaires en 2022. L’actif ajusté suit une trajectoire similaire, bien que les valeurs soient légèrement inférieures, avec une progression de 515 691 unités monétaires en 2017 à 1 662 841 unités monétaires en 2022.

Les capitaux propres présentent également une augmentation continue, évoluant de 452 071 unités monétaires en 2017 à 1 503 326 unités monétaires en 2022. Les capitaux propres ajustés affichent une croissance parallèle, passant de 418 131 unités monétaires en 2017 à 1 493 555 unités monétaires en 2022.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a connu une légère diminution au fil du temps, passant de 1,22 en 2017 à 1,11 en 2022. Cette évolution suggère une amélioration de la structure financière, avec une proportion relativement stable de financement par emprunt.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, diminuant de 1,23 en 2017 à 1,11 en 2022. La convergence des deux ratios indique que les ajustements apportés n’ont pas d’impact significatif sur l’évaluation du niveau d’endettement.

En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et des capitaux propres, accompagnée d’une légère amélioration de la structure financière, comme en témoigne la diminution progressive des ratios d’endettement.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance substantielle entre 2017 et 2019, passant de 52 116 à 259 016 unités monétaires. Cependant, une diminution est observée en 2020, suivie d'une légère reprise en 2021, avant une nouvelle baisse notable en 2022.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du revenu net, avec une augmentation marquée jusqu'en 2019, puis une fluctuation à la baisse en 2020 et 2022, bien que restant supérieur au revenu net sur l'ensemble de la période. Le bénéfice net ajusté en 2022 est comparable à celui de 2020.

Les capitaux propres ont augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période, passant de 452 071 à 1 503 326 unités monétaires. Cette croissance est continue, bien que le rythme d'augmentation semble légèrement ralenti entre 2020 et 2022.

Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire à celle des capitaux propres, avec une augmentation globale sur la période. La différence entre les capitaux propres et les capitaux propres ajustés diminue progressivement au fil des années.

Le rendement des capitaux propres a connu une augmentation significative entre 2017 et 2019, atteignant un pic de 27,65 %. Il a ensuite diminué en 2020 et 2021, et a connu une baisse plus prononcée en 2022, atteignant 9,08 %.

Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une augmentation initiale suivie d'une diminution progressive. La valeur de ce ratio en 2022 est également significativement plus basse que les années précédentes, à 9,3 %.

Tendances générales

Une croissance initiale forte du revenu net et du bénéfice net ajusté est suivie d'une période de fluctuation et de baisse. Les capitaux propres continuent de croître sur l'ensemble de la période, mais le rendement des capitaux propres diminue significativement en 2022.

Points notables

La baisse du revenu net et du bénéfice net ajusté en 2020 et 2022, combinée à la diminution du rendement des capitaux propres, pourrait indiquer des défis opérationnels ou des facteurs externes affectant la rentabilité.

Observations supplémentaires

La constance de la croissance des capitaux propres, malgré la fluctuation des bénéfices, suggère une gestion prudente du capital.

L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une croissance substantielle entre 2017 et 2019, passant de 52 116 à 259 016 unités monétaires. Cependant, une diminution est observée en 2020, suivie d’une légère reprise en 2021, avant une nouvelle baisse notable en 2022.

Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation marquée jusqu’en 2019, puis une fluctuation à la baisse en 2020 et 2022, bien que restant supérieur au revenu net. Le bénéfice net ajusté en 2022 est proche de celui de 2017.

Le total de l’actif a augmenté de manière constante tout au long de la période, passant de 550 414 à 1 673 393 unités monétaires. Le total de l’actif ajusté présente également une tendance à la hausse, bien que légèrement inférieure à celle du total de l’actif non ajusté.

Le ratio de rendement de l’actif a connu une progression importante entre 2017 et 2019, atteignant un pic de 24,57 %. Il a ensuite diminué en 2020 et 2021, et a connu une baisse plus prononcée en 2022, atteignant 8,16 %.

Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté, avec une croissance initiale suivie d’une diminution progressive. Le ratio ajusté en 2022 est également de 8,35 %.

Tendances générales

Une croissance significative des revenus et des actifs jusqu’en 2019, suivie d’une période de fluctuation et de baisse en 2020 et 2022.

Rendement de l’actif

Une amélioration du rendement de l’actif jusqu’en 2019, suivie d’une diminution constante, suggérant une efficacité potentiellement réduite dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.

Impact des ajustements

Les ajustements apportés aux actifs et aux bénéfices ont un impact sur les ratios de rendement, mais ne modifient pas fondamentalement les tendances observées.