Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Abiomed Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

US$ en milliers

12 mois terminés le	31 mars 2022	31 mars 2021	31 mars 2020	31 mars 2019	31 mars 2018	31 mars 2017
Revenu net	136,505)	225,525)	203,009)	259,016)	112,170)	52,116)
Dotations aux amortissements	28,089)	24,097)	20,430)	14,121)	11,005)	6,202)
Acquisition de la recherche et du développement en cours de fabrication	115,986)	—)	—)	—)	—)	—)
Créances irrécouvrables (recouvrements)	46)	(126)	487)	720)	38)	159)
Charge de rémunération à base d’actions	52,729)	47,006)	39,781)	54,494)	40,353)	32,866)
Dépréciation des stocks et autres	17,993)	8,518)	4,249)	4,252)	3,946)	3,085)
Accroissement sur les titres négociables	3,655)	1,977)	(2,731)	(2,744)	—)	—)
Variation de la juste valeur des placements	(22,873)	(50,983)	5,184)	(30,161)	—)	—)
Avantage fiscal excédentaire lié aux attributions à base d’actions	—)	—)	—)	—)	—)	(12,038)
Provision pour impôts différés	2,413)	29,380)	32,953)	(7,745)	42,624)	25,803)
Variation de la juste valeur de la contrepartie éventuelle	(862)	2,406)	(575)	(915)	1,337)	1,590)
Gain sur la participation précédemment détenue dans preCARDIA	(20,980)	—)	—)	—)	—)	—)
Autres activités d’exploitation hors trésorerie	2,885)	4,164)	4,108)	—)	—)	—)
Débiteurs, montant net	5,335)	(12,059)	5,551)	(22,023)	(15,289)	(11,550)
Stocks, nets	(29,323)	2,535)	(13,237)	(37,181)	(15,686)	(12,284)
Dépenses payées d’avance et autres actifs	(8,406)	(1,032)	(5,333)	(2,527)	(4,466)	(2,366)
Comptes créditeurs	641)	2,629)	2,581)	7,976)	4,412)	7,565)
Charges à payer et autres passifs	(760)	(14,632)	15,676)	13,406)	7,722)	22,223)
Produits reportés	2,317)	5,173)	2,787)	1,508)	4,380)	1,745)
Variations de l’actif et du passif	(30,196)	(17,386)	8,025)	(38,841)	(18,927)	5,333)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net et les flux de trésorerie nets provenant des activités d’exploitation	148,885)	49,053)	111,911)	(6,819)	80,376)	63,000)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	285,390)	274,578)	314,920)	252,197)	192,546)	115,116)
Achats de titres négociables	(787,150)	(556,199)	(611,280)	(361,602)	(325,408)	(278,501)
Produit de la vente et de l’échéance des titres négociables	543,513)	396,643)	550,788)	331,886)	206,909)	205,482)
Acquisition de preCARDIA, déduction faite de la trésorerie acquise	(82,821)	—)	—)	—)	—)	—)
Acquisition de Breethe, déduction faite de la trésorerie acquise	—)	(52,183)	—)	—)	—)	—)
Acquisitions d’autres placements et d’immobilisations incorporelles	(18,769)	(26,104)	(20,957)	(42,735)	(6,400)	(2,899)
Produit de la vente des titres de Shockwave Medical	—)	67,882)	—)	—)	—)	—)
Achats d’immobilisations corporelles	(35,763)	(53,383)	(44,006)	(44,004)	(55,863)	(50,415)
Flux de trésorerie nets affectés aux activités d’investissement	(380,990)	(223,344)	(125,455)	(116,455)	(180,762)	(126,333)
Produit de l’exercice d’options d’achat d’actions	9,424)	9,075)	3,748)	12,949)	9,303)	10,660)
Avantage fiscal excédentaire lié aux attributions à base d’actions	—)	—)	—)	—)	—)	12,038)
Impôts payés liés au règlement net des actions lors de l’acquisition des attributions d’actions	(16,526)	(11,311)	(41,687)	(71,776)	(20,317)	(20,105)
Paiement de la contrepartie éventuelle de Breethe à la date d’acquisition	(2,334)	—)	—)	—)	—)	—)
Rachat d’actions ordinaires	—)	(11,310)	(84,879)	—)	—)	—)
Produit de l’émission d’actions dans le cadre d’un régime d’achat d’actions pour les employés	7,234)	5,479)	5,103)	3,052)	2,394)	1,720)
Paiements de capital sur l’obligation au titre d’un contrat de location-acquisition	—)	—)	—)	—)	(517)	(446)
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés pour)	(2,202)	(8,067)	(117,715)	(55,775)	(9,137)	3,867)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie	(2,090)	(2,798)	(430)	(1,921)	1,288)	(1,841)
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie et des équivalents de trésorerie	(99,892)	40,369)	71,320)	78,046)	3,935)	(9,191)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période	232,710)	192,341)	121,021)	42,975)	39,040)	48,231)
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période	132,818)	232,710)	192,341)	121,021)	42,975)	39,040)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).

Revenu net: La société a connu une croissance significative de son revenu net entre 2017 et 2019, avec une augmentation constante de 52,1 millions de dollars à 259 millions de dollars. Cependant, à partir de 2020, une baisse est observée, passant à 203 millions de dollars, puis à 225,5 millions en 2021. En 2022, une réduction notable à 136,5 millions est enregistrée, indiquant un recul important par rapport à l’année précédente.
Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont augmenté régulièrement tout au long de la période, passant de 6,2 milliers de dollars en 2017 à 28,1 milliers en 2022, ce qui suggère une augmentation de l’utilisation des actifs amortissables ou une mise à jour des politiques comptables.
Acquisition de la recherche et du développement en cours de fabrication: Ce poste apparaît uniquement en 2022 avec une valeur de 115 986 milliers de dollars, reflétant peut-être une intensification importante des investissements en R&D ou une nouvelle initiative stratégique dans cette année-là.
Créances irrécouvrables (recouvrements): Une forte fluctuation est enregistrée, avec une augmentation notable en 2019 à 720 milliers de dollars, suivi d’une variation négative en 2021, suggérant des variations dans la qualité ou la récupération des créances.
Charge de rémunération à base d’actions: Ce poste a augmenté globalement, passant de 32,8 milliers en 2017 à environ 52,7 milliers en 2022, témoignant d’un recours accru à la rémunération par actions, potentiellement pour fidéliser ou motiver les employés.
Dépréciation des stocks et autres: Une croissance importante est observée, notamment en 2022, où la dépréciation atteint 17,9 milliers, indiquant une dévaluation accrue des stocks ou d’autres actifs liés.
Accroissement sur les titres négociables et variation de la juste valeur des placements: Une volatilité notable est visible dans ces éléments, avec des variations importantes dans la juste valeur des placements, notamment en 2019 et 2022, traduisant une gestion dynamique des investissements et des fluctuations de marché.
Provision pour impôts différés: Une tendance à la réduction globale est observeé, passant de 25,8 milliers en 2017 à environ 2,4 milliers en 2022, ce qui pourrait indiquer une réduction des différences temporaires ou une restructuration fiscale.
Charges à payer et autres passifs: Une forte variation négative en 2021, avec une valeur de -14,6 milliers, suivi d’une stabilisation en 2022, suggérant des ajustements dans la gestion des passifs à court terme.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Une tendance à la stabilisation est observée, avec des flux de 115 millions en 2017 et 285 millions en 2022, indiquant une solide génération de trésorerie opérationnelle, bien que l’accroissement en 2020 et 2021 montre une certaine volatilité.
Achats de titres négociables et produits de la vente: Les achats diminuent en valeur absolue en 2022 après une croissance continue, tandis que les produits de vente et d’échéance connaissent une augmentation significative, preuve d’une stratégie active de gestion du portefeuille de placements financiers.
Investissements en immobilisations et autres placements: Les flux de trésorerie liés aux investissements sont négatifs et croissent en intensité, avec notamment une dépense accrue en 2022, indiquant des investissements significatifs dans l’expansion ou la modernisation des actifs.
Achats d’immobilisations corporelles: Les achats d’immobilisations corporelles ont tendance à diminuer en valeur en 2022, passant de plus de 44,1 millions en 2017 à 35,8 millions, témoignant peut-être d’une optimisation ou d’une fin de cycle d’investissements importants.
Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement: Une tendance à la baisse est notable, avec des valeurs négatives significatives en 2019 et 2020, notamment -117 millions, traduisant une réduction ou une réduction de la levée de fonds ou du financement externe.
Augmentation (diminution) nette de la trésorerie: La trésorerie a connu une hausse importante en 2020 (+71,3 millions), suivie d’une baisse prononcée en 2022, avec une diminution nette de près de 99,9 millions, reflétant une gestion volatile de la liquidité.
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début et à la fin de la période: Une croissance substantielle est observable de 2017 à 2021, culminant à plus de 232 millions en 2022, puis une baisse importante en fin d’année, celle-ci étant probablement liée aux investissements ou aux distributions de fonds.

Abiomed Inc. (NASDAQ:ABMD)

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