Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Abiomed Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant d’environ 79,9 millions de dollars à plus de 253,6 millions de dollars, ce qui indique une amélioration notable de la performance opérationnelle au cours de cette période. Entre 2019 et 2021, le NOPAT est resté stable, avec une légère hausse en 2021, atteignant près de 260 millions de dollars. En 2022, cependant, une chute importante est observée, ramenant le NOPAT à environ 140,8 millions de dollars, soit une réduction significative par rapport à l’année précédente, pouvant refléter des défis opérationnels ou des ajustements exceptionnels dans la période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation constante sur la période considérée, passant de 226,7 millions de dollars en 2017 à un sommet de 737,9 millions de dollars en 2021. Cette croissance témoigne d’un accroissement de l’investissement dans l’entreprise, probablement en infrastructure, en R&D ou en acquisitions. En 2022, une légère baisse à 693,4 millions de dollars est constatée, ce qui pourrait indiquer une optimisation ou un désengagement partiel de certains actifs.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une forte progression entre 2017 et 2018, passant de 35,24 % à 58,41 %, ce qui reflète une utilisation efficace du capital durant cette période. Cependant, la tendance s’est inversée par la suite : en 2019, le ROIC a diminué à 50,97 %, puis en 2020 à 40,3 %, et a continué de décroître, atteignant 35,23 % en 2021. En 2022, le ROIC connaît une baisse significative à 20,31 %. Cette dégradation progressive indique une diminution de la rentabilité relative du capital investi, pouvant résulter d’un accroissement du capital, d’une baisse du rendement opérationnel ou de pressions sur la performance opérationnelle globale.
Décomposition du ROIC
Abiomed Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mars 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2020 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2019 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2018 | = | × | × | ||||
| 31 mars 2017 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une tendance à la hausse entre 2017 et 2021, passant de 20.92% à un pic de 34.4% en 2021. Cependant, une baisse significative est observée en 2022, où le ratio chute à 18.62%. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle jusqu’en 2021, suivie d’une détérioration notable en 2022.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital présente une volatilité modérée. Il augmente de 1.97 en 2017 à 2.19 en 2018, puis diminue progressivement à partir de 2019, atteignant 1.16 en 2021, avant de remonter à 1.49 en 2022. Cette tendance suggère une utilisation plus efficace du capital en 2018, une réduction de cette efficacité en 2019-2021, puis une certaine reprise en 2022.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a augmenté de 85.43% en 2017 à un sommet de 96.54% en 2018, signalant une charge fiscale très élevée à cette période. Par la suite, une légère baisse est observée, descendant à 73.15% en 2022, ce qui indique une réduction de la charge fiscale effective de l’entreprise en dernière année d’analyse.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une forte croissance de 35.24% en 2017 à 58.41% en 2018, avant de diminuer à 50.97% en 2019. Par la suite, il décline de manière plus prononcée, se situant à 40.3% en 2020, puis à 35.23% en 2021, et enfin chute en 2022 à 20.31%. Cette évolution reflète une amélioration initiale de la rentabilité du capital investi, suivie par une tendance à la deterioration décroissante, particulièrement marquée en 2022.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Abiomed Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Les valeurs du NOPBT ont connu une croissance significative entre 2017 et 2019, passant de 93 514 US$ à 265 694 US$, illustrant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cette tendance s’est poursuivie en 2020 et 2021, avec une stabilité relative autour de 260 000 à 293 000 US$, avant de diminuer notablement en 2022 à 192 485 US$.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté a également connu une progression constante tout au long de la période, passant de 447 021 US$ en 2017 à 1 033 793 US$ en 2022, témoignant d’une croissance soutenue des revenus de l’entreprise sur cinq ans.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a montré une forte expansion, passant de 20,92 % en 2017 à un sommet de 34,47 % en 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative. Cependant, après 2019, le ratio fluctue, atteignant 30,9 % en 2020 puis 34,4 % en 2021. En 2022, une baisse significative à 18,62 % est observée, ce qui pourrait indiquer une pression accrue sur la rentabilité ou une détérioration des marges opérationnelles dans cette année.
Taux de rotation du capital (TO)
Abiomed Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | |||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires ajusté
- La tendance du chiffre d’affaires ajusté montre une croissance régulière sur la période allant de 2017 à 2022. Entre 2017 et 2019, la croissance est soutenue, passant de 447 021 milliers de dollars à 770 855 milliers, soit une augmentation significative. En 2020, la croissance se poursuit mais à un rythme légèrement ralenti, atteignant 843 637 milliers. La progression se maintient en 2021 avec une montée à 852 697 milliers, puis s’accélère en 2022 avec une hausse notable à 1 033 793 milliers de dollars, ce qui indique une expansion continue du chiffre d'affaires dans la période récente.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse globalement constante de 2017 à 2022. Il passe de 226 723 milliers de dollars en 2017 à un pic en 2021 à 737 876 milliers, avant de diminuer légèrement en 2022 à 693 367 milliers. La croissance du capital investi reflète probablement une stratégie d’investissement ou d’expansion durant cette période, avec une augmentation notable en 2019 et 2021, suivie d’une légère réduction en 2022.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital montre des fluctuations au fil des années. En 2017, il est à 1.97, augmentant à 2.19 en 2018, ce qui indique une meilleure efficacité dans l’utilisation du capital. Cependant, en 2019, il chute à 1.55, puis continue de diminuer en 2020 et 2021, atteignant respectivement 1.42 et 1.16, suggérant une baisse de l’efficience dans la rotation du capital durant cette période. En 2022, le taux rebondit à 1.49, ce qui pourrait indiquer une amélioration partielle de l’efficacité de l’utilisation du capital investi à cette date.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Abiomed Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 mars 2022 | 31 mars 2021 | 31 mars 2020 | 31 mars 2019 | 31 mars 2018 | 31 mars 2017 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Abbott Laboratories | |||||||
| Elevance Health Inc. | |||||||
| Intuitive Surgical Inc. | |||||||
| Medtronic PLC | |||||||
| UnitedHealth Group Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-03-31), 10-K (Date du rapport : 2019-03-31), 10-K (Date du rapport : 2018-03-31), 10-K (Date du rapport : 2017-03-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts décaissés ont connu une augmentation notable entre 2017 et 2022. Après une baisse significative en 2018 par rapport à 2017, cette ligne indique une croissance régulière et substantielle, culminant en 2022 avec une valeur plus de trois fois supérieure à celle de 2017. Cette tendance suggère une augmentation des flux de trésorerie liés aux obligations fiscales de l'entreprise sur la période, potentiellement en lien avec une croissance des bénéfices imposables ou une évolution de la structure fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a augmenté de façon constante de 2017 à 2019, atteignant un pic à cette dernière année. Cependant, une baisse significative s’observe en 2020, suivie d'une nouvelle hausse jusqu’en 2021. En 2022, toutefois, une diminution sensible de ce bénéfice est observée, revenant à un niveau inférieur à celui de 2020. Ces fluctuations pourraient refléter des variations dans la performance opérationnelle, la pression concurrentielle ou d’autres facteurs économiques impactant la rentabilité de l’entreprise.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a connu une baisse notable en 2018, atteignant son point le plus bas, puis a fluctué en dessous de 12 % jusqu’en 2021. En 2022, une augmentation significative est observée, atteignant 26,85 %, soit le taux le plus élevé de la période considérée. Cette hausse en 2022 indique probablement une modification de la charge fiscale effective, possiblement en raison de changements dans la législation fiscale, la répartition des bénéfices ou une variation de la structure des impôts payés en espèces par rapport à la comptabilité d’engagement.