Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Cintas Corp., ROICcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
- Évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une tendance générale à la hausse au cours de la période analysée. Initialement à un peu moins de 1,01 milliard de dollars en 2019, il a diminué légèrement en 2020, pour ensuite repartir à la hausse, atteignant plus de 1,12 milliard en 2021. La croissance s’est accélérée entre 2021 et 2023, dépassant 1,46 milliard en 2022 puis 1,47 milliard en 2023, montrant une augmentation soutenue de la rentabilité opérationnelle après impôts.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation progressive sur la période. Après une légère baisse en 2020 par rapport à 2019, il a augmenté de manière régulière, passant d’environ 6,50 milliards de dollars en 2019 à plus de 7,22 milliards de dollars en 2024. Cette tendance indique une croissance de l’actif investi dans l’entreprise, probablement en lien avec des investissements ou un renforcement de la structure financière.
- Évolution du ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une amélioration continue tout au long de la période. À 15,49 % en 2019, il a diminué légèrement en 2020, avant de connaître une croissance soutenue, atteignant 16,72 % en 2021 et poursuivant sa progression pour dépasser 20 % en 2022. En 2023 et 2024, le ratio continue d’augmenter pour atteindre respectivement 21,4 % et 22,5 %, illustrant une efficacité accrue dans l’utilisation du capital investi pour générer des bénéfices.
Décomposition du ROIC
Cintas Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 mai 2024 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2023 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2022 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2021 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2020 | = | × | × | ||||
| 31 mai 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation de l’entreprise a montré une tendance globale à la hausse sur la période analysée. Après une légère baisse de 17,62 % en 2019 à 16,82 % en 2020, il a connu une reprise importante en 2021, atteignant 19,2 %. Cette progression s’est poursuivie en 2022, culminant à 20,27 %, puis s’est optimalisée pour atteindre 20,53 % en 2023 et 21,66 % en 2024. Cette croissance indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une tendance à l’amélioration continue. Après une stabilité relative de 1,06 en 2019 et 2021, et une légère hausse à 1,09 en 2020, le taux a augmenté de manière significative à 1,19 en 2022, 1,29 en 2023, puis à 1,33 en 2024. Cette évolution suggère une utilisation plus efficace du capital investi, avec une augmentation de la productivité ou de la stabilité dans la gestion des actifs.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fluctué légèrement au cours de la période, présentant une tendance à la baisse à partir de 82,9 % en 2019, puis 81,7 % en 2020. En 2021, il a atteint 82,42 %, avant de progresser à 85,5 % en 2022, puis de diminuer à 81,09 % en 2023, et enfin à 78,16 % en 2024. La tendance générale, avec ces fluctuations, indique une réduction progressive de la charge fiscale effective en proportion des flux de trésorerie, bien qu’avec des variations annuelles.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a montré une croissance soutenue, notamment à partir de 2020. Après une légère baisse à 15,49 % en 2019 et 15 % en 2020, la performance a fortement augmenté en 2021 à 16,72 %, puis a connu une croissance significative en 2022 pour atteindre 20,61 %. La tendance favorable s’est poursuivie en 2023 avec un ROIC de 21,4 %, et en 2024 en atteignant 22,5 %. Ces évolutions indiquent une amélioration constante de la capacité de l’entreprise à générer des retours sur son capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Cintas Corp., OPMcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2019 et 2024, le NOPBT de l'entreprise a connu une croissance constante. En 2019, il s’élevait à environ 1,21 milliard de dollars, puis a légèrement diminué en 2020 à environ 1,19 milliard. À partir de 2021, une tendance à la hausse s’est manifestée avec une progression régulière, atteignant près de 2,08 milliards de dollars en 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période analysée.
- Revenu
- Les revenus de l’entreprise ont connu une croissance soutenue tout au long de cette période. En 2019, ils s’élevaient à environ 6,89 milliards de dollars, puis ont augmenté chaque année pour atteindre près de 9,60 milliards de dollars en 2024. La progression annuelle témoigne d’une expansion continue du chiffre d’affaires, sans interruption, ce qui reflète probablement une augmentation de la demande ou une expansion commerciale efficace.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a montré une tendance favorable sur la période, passant de 17,62 % en 2019 à 21,66 % en 2024. Après une légère diminution en 2020 (16,82 %), la marge a connu une reprise et une amélioration progressive à partir de 2021. Cette augmentation suggère une meilleure gestion des coûts ou une augmentation des marges bénéficiaires opérationnelles, permettant à l’entreprise de générer davantage de bénéfices par dollar de revenu.
Taux de rotation du capital (TO)
Cintas Corp., TOcalcul
| 31 mai 2024 | 31 mai 2023 | 31 mai 2022 | 31 mai 2021 | 31 mai 2020 | 31 mai 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
- Revenu
- La société a connu une croissance continue de son revenu au cours de la période analysée. De 6 892 303 milliers de dollars en 2019, le chiffre d'affaires a augmenté chaque année pour atteindre 9 596 615 milliers de dollars en 2024. Cette progression indique une expansion régulière et soutenue des activités de l'entreprise sur cette période, avec une hausse globale d'environ 39% sur cinq ans.
- Capital investi
- Le capital investi a fluctué légèrement en termes absolus, passant de 6 499 367 milliers de dollars en 2019 à 7 220 061 milliers de dollars en 2024. Après une légère baisse en 2020 et 2022, il affiche une tendance à la hausse sur la période, concrétisant une augmentation totale d'environ 11% entre 2019 et 2024. Cette évolution suggère une allocation de ressources accrue pour soutenir la croissance des opérations.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance à l'amélioration continue, passant de 1,06 en 2019 à 1,33 en 2024. La progression de ce ratio indique une utilisation plus efficace du capital investi pour générer du revenu, avec une stabilité relative en 2019 et 2021, suivie d'une accélération à partir de 2022. La croissance du TO suggère une gestion plus efficiente de l’actif, traduisant potentiellement une augmentation de la productivité ou de l'efficacité opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Cintas Corp., CTRcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une évolution globalement à la hausse sur la période considérée. Après une augmentation modérée de 2019 à 2021, leur montant a enregistré une croissance significative à partir de 2022, atteignant une croissance importante en 2024 avec une augmentation de plus de 31 % par rapport à l’année précédente. Cette tendance suggère une augmentation des obligations fiscales ou une modification de la charge fiscale effective de l’entreprise.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance constante sur la période, avec une progression remarquable entre 2021 et 2024. Après une légère baisse en 2020 par rapport à 2019, le bénéfice a fortement augmenté à partir de 2021, atteignant plus de 2,07 millions de dollars en 2024. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au fil des années, notamment à partir de 2021, avec une croissance annuelle soutenue.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a montré une variation importante au cours de la période. Après une augmentation notable en 2020, puis une baisse en 2021, on observe une hausse prononcée en 2024, atteignant près de 21,84 %. La fluctuation du taux suggère une variabilité dans la charge fiscale réelle de l’entreprise, possiblement due à des changements dans la législation fiscale, des stratégies de planification fiscale ou à une modification de la structure des revenus et dépenses imposables.