Analyse des ratios d’activité à court terme
Les ratios d’activité mesurent l’efficacité avec laquelle une entreprise effectue les tâches quotidiennes, telles que le recouvrement des créances et la gestion des stocks.
- Ratios d’activité à court terme (résumé)
- Taux de rotation des stocks
- Ratio de rotation des créances
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Jours de rotation de l’inventaire
- Jours de rotation des comptes clients
- Cycle de fonctionnement
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Cycle de conversion de trésorerie
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Ratios d’activité à court terme (résumé)
Cintas Corp., les ratios d’activité à court terme
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
- Taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a connu une baisse notable entre 2019 et 2021, passant de 11,25 à 7,89. Cette baisse indique une diminution de la fréquence à laquelle les stocks sont renouvelés. Cependant, à partir de 2022, une hausse est observée, atteignant 11,97 en 2024, ce qui suggère une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks ou une réduction des stocks en stock au fil du temps.
- Ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a connu une progression régulière, passant de 7,57 en 2019 à 8,14 en 2020, puis restant relativement stable autour de 7,89 à 7,81 entre 2021 et 2022. Une légère baisse est constatée en 2023 (7,65), suivie d'une stabilisation en 2024 à 7,71. Ces chiffres indiquent une gestion relativement constante des créances clients, avec une tendance globale à une rotation efficace mais sans amélioration marquée récente.
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Ce ratio est resté stable à 16,65 en 2019, puis a légèrement fluctué, culminant à 16,79 en 2022, avant de diminuer à 15,36 en 2023 et 14,48 en 2024. La tendance baisse indique un allongement du délai de paiement aux fournisseurs ou une gestion plus prudente des obligations fournisseur au fil du temps.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Ce ratio a diminué de 6,22 en 2019 à 4,97 en 2020, puis augmenté fortement à 7,83 en 2021. Après cette hausse, il a diminué à 6,55 en 2022, puis à 5,16 en 2023, avant de repartir à la hausse en 2024 à 7,07. La volatilité de ce ratio peut refléter des changements dans la gestion des actifs à court terme ou dans la structure du fonds de roulement.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Le nombre de jours de rotation a augmenté de 32 en 2019 à 46 en 2021, puis a diminué à 41 en 2022 et à 40 en 2023. En 2024, une réduction significative à 30 jours indique une accélération du cycle d'inventaire, possiblement liée à une gestion plus efficace ou à une réduction des stocks.
- Jours de rotation des comptes clients
- Ce indicateur est resté relativement stable autour de 45-48 jours de 2019 à 2023, culminant à 48 en 2023. En 2024, il reste constant à 47 jours, ce qui indique une gestion stable du recouvrement des créances, sans tendance nette d'amélioration ou de dégradation.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement a augmenté de 80 jours en 2019 à 92 jours en 2021, avant de se stabiliser à 88 jours en 2022 et 2023. En 2024, une réduction à 77 jours indique une accélération globale du cycle d'exploitation, probablement par une accélération des processus de rotation ou de gestion des stocks et des créances.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs (dans le contexte de cycle)
- Ce nombre est resté constant à 22 jours de 2019 à 2022, puis a légèrement augmenté à 24 jours en 2023, et à 25 jours en 2024. La tendance à l'allongement indique une volonté de différer davantage les paiements aux fournisseurs ou une gestion prudente de la trésorerie dans ce domaine.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Ce cycle a augmenté de 58 jours en 2019 à 70 jours en 2021, avant de diminuer à 66 jours en 2022 et 64 jours en 2023. En 2024, une réduction significative à 52 jours montre une amélioration de la gestion de la trésorerie, permettant un cycle plus court entre les paiements et la réception des encaissements, renforçant potentiellement la liquidité à court terme.
Taux de rotation
Ratios moyens du nombre de jours
Taux de rotation des stocks
Cintas Corp., le taux de rotation des stockscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Taux de rotation des stocks = Coût des revenus ÷ Stocks, nets
= ÷ =
- Évolution du coût des revenus
- Le coût des revenus a connu une augmentation constante sur toute la période analysée. Il est passé de 3 763 715 milliers de dollars en 2019 à 4 910 199 milliers de dollars en 2024. Cette tendance indique une croissance soutenue des coûts liés à la production ou à la fourniture de services, probablement en ligne avec une expansion de l'activité ou une hausse des prix des matières premières ou des coûts opérationnels.
- Évolution des stocks nets
- Les stocks, nets, ont connu une croissance initiale importante, passant de 334 589 milliers de dollars en 2019 à un pic de 508 604 milliers de dollars en 2023, avant de redescendre à 410 201 milliers de dollars en 2024. Cette fluctuation suggère une gestion dynamique des stocks, possiblement en réponse aux variations de la demande ou à des ajustements stratégiques en stockages. La baisse significative en 2024 pourrait indiquer une optimisation ou une réduction des stocks en raison de meilleures prévisions ou d’efficience accrue.
- Taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a connu une baisse notable entre 2019 et 2021, passant de 11.25 à 7.89, ce qui indique un ralentissement de la vitesse de rotation des stocks. Cependant, à partir de 2022, il a montré une tendance à la hausse, atteint 9.16 en 2023, puis continue de croître pour atteindre 11.97 en 2024. La hausse récente du taux de rotation vers un niveau supérieur à celui de 2019 indique une amélioration de l'efficacité de la gestion des stocks, potentiellement par une accélération de la vente ou une meilleure gestion des marges de stock. La récupération du taux en 2024 souligne une adaptation positive face aux périodes précédentes de ralentissement.
Ratio de rotation des créances
Cintas Corp., le ratio de rotation des créancescalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Ratio de rotation des créances = Revenu ÷ Débiteurs, principalement commerciaux, moins provision
= ÷ =
- Analyse des Revenus
- La société a présenté une croissance constante de ses revenus sur la période analysée. Entre le 31 mai 2019 et le 31 mai 2024, les revenus sont passés d’environ 6,89 milliards de dollars à près de 9,60 milliards de dollars, soit une augmentation totale de plus de 39 %. La croissance annuelle reste régulière, avec une augmentation notable en 2023 et 2024, reflétant une tendance favorable à long terme.
- Analyse des Débiteurs, principalement commerciaux, moins provision
- La valeur des débiteurs a augmenté au fil des années, passant de 910 millions de dollars en 2019 à environ 1,24 milliard en 2024. Cette hausse indique une augmentation du volume de ventes à crédit ou une extension des conditions de crédit accordées aux clients. La croissance des débiteurs dépasse celle des revenus, ce qui pourrait suggérer un allongement des délais de paiement ou une gestion du crédit plus permissive.
- Analyse du Ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a fluctué légèrement durant la période, passant de 7,57 en 2019 à 7,81 en 2022, puis redescendant à 7,65 en 2023 avant de remonter à 7,71 en 2024. Cette stabilité relative indique que, malgré l’augmentation des débiteurs, la période moyenne de rotation des créances reste relativement constante, ce qui peut témoigner d’une gestion cohérente du crédit client. Toutefois, la légère baisse en 2023 pourrait indiquer une extension des délais de paiement moyens.
Taux de rotation des comptes fournisseurs
Cintas Corp., ratio de rotation des comptes créditeurscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Taux de rotation des comptes fournisseurs = Coût des revenus ÷ Comptes créditeurs
= ÷ =
- Évolution du coût des revenus
- Le coût des revenus a montré une tendance à la hausse sur la période analysée. Après une augmentation régulière, notamment entre mai 2019 et mai 2020, cette croissance s'est accentuée à partir de mai 2022, atteignant près de 4,9 milliards de dollars en mai 2024. Cette augmentation suggère une croissance des activités ou des coûts associés à la production ou à l'approvisionnement, tout en signalant une augmentation régulière du volume ou des coûts unitaires.
- Évolution des comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont également connu une progression soutenue sur la période. Après une certaine stabilité entre mai 2019 et mai 2021, leur montant a augmenté de manière significative à partir de mai 2022, culminant à plus de 339 millions de dollars en mai 2024. Cette tendance pourrait indiquer une extension des conditions de paiement avec les fournisseurs ou une augmentation des achats à crédit en parallèle de la croissance opérationnelle de l'entreprise.
- Évolution du taux de rotation des comptes fournisseurs
- Le taux de rotation des comptes fournisseurs a connu une baisse progressive au fil du temps. Il est passé de 16,65 en mai 2019 à 14,48 en mai 2024. La diminution de ce ratio indique que l'entreprise prend davantage de temps pour régler ses fournisseurs, ce qui pourrait refléter une gestion plus prudente de ses liquidités ou une stratégie visant à optimiser le fonds de roulement. La baisse plus marquée après mai 2022 signale une tendance à prolonger davantage le délai de paiement ou une modification dans la politique de gestion des comptes créditeurs.
Taux de rotation du fonds de roulement
Cintas Corp., taux de rotation du fonds de roulementcalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Taux de rotation du fonds de roulement = Revenu ÷ Fonds de roulement
= ÷ =
- Fonds de roulement
- La valeur du fonds de roulement a connu une croissance significative entre 2019 et 2024, passant d'environ 1 108 547 milliers de dollars à 1 356 688 milliers de dollars. Après une augmentation notable en 2020, une baisse notable est enregistrée en 2021, atteignant un creux à environ 909 224 milliers de dollars. Ensuite, le fonds de roulement reprend une tendance haussière jusqu'en 2023, atteignant un sommet à 1 708 397 milliers de dollars, avant de diminuer en 2024.
- Revenu
- Le revenu de l'entreprise a affiché une croissance régulière sur l'ensemble de la période, passant d'environ 6 892 303 milliers de dollars en 2019 à près de 9 596 615 milliers de dollars en 2024. Cette tendance indique une progression continue du chiffre d'affaires, avec un accroissement annuel non négligeable, notamment entre 2022 et 2024.
- Taux de rotation du fonds de roulement
- Ce ratio a montré une certaine variabilité au cours de la période. Il a diminué de 6.22 en 2019 à 4.97 en 2020, reflétant une baisse de l'efficacité dans l'utilisation du fonds de roulement. Par la suite, il a fortement rebondi en 2021 à 7.83, suggérant une meilleure utilisation ou gestion des ressources. Une baisse intervient à nouveau en 2022 avec un ratio de 6.55, puis une nouvelle baisse en 2023 à 5.16. Enfin, en 2024, le ratio augmente à 7.07, dépassant le niveau de 2019, ce qui indique une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation du fonds de roulement par rapport à l'année précédente et une tendance générale à la hausse sur l'ensemble de la période récente.
Jours de rotation de l’inventaire
Cintas Corp., jours de rotation de l’inventairecalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Jours de rotation de l’inventaire = 365 ÷ Taux de rotation des stocks
= 365 ÷ =
- Taux de rotation des stocks
- Le taux de rotation des stocks a connu une tendance fluctuante au cours de la période analysée. Il a diminué de 11,25 en 2019 à 7,89 en 2021, reflétant une réduction de la fréquence à laquelle les stocks sont renouvelés. Par la suite, une remontée est observée, avec une augmentation progressive à 8,94 en 2022, puis un léger accroissement à 9,16 en 2023. La valeur atteint finalement son point le plus élevé à 11,97 en 2024, signifiant une amélioration significative de la rotation et une gestion potentiellement plus efficace des stocks à cette date.
- Jours de rotation de l’inventaire
- Les jours de rotation de l’inventaire ont suivi une tendance inverse à celle du taux de rotation. De 32 jours en 2019, ce nombre a augmenté pour atteindre 46 jours en 2021, indiquant une période plus longue pour écouler les stocks. Ensuite, une baisse progressive est constatée avec 41 jours en 2022, puis une stabilité relative avec 40 jours en 2023. Enfin, en 2024, cette métrique diminue de manière significative à 30 jours, ce qui correspond à une gestion plus rapide des stocks. La diminution en 2024 souligne une optimisation de la gestion des inventaires, en cohérence avec la hausse du taux de rotation.
Jours de rotation des comptes clients
Cintas Corp., jours de rotation des comptes clientscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Jours de rotation des comptes clients = 365 ÷ Ratio de rotation des créances
= 365 ÷ =
- Analyse du ratio de rotation des créances
- Le ratio de rotation des créances a montré une légère augmentation entre mai 2019 et mai 2020, passant de 7,57 à 8,14, ce qui indique une amélioration de la gestion ou du recouvrement des comptes clients durant cette période. Toutefois, à partir de cette date, le ratio a connu une tendance de stabilisation avec de légères fluctuations, se situant autour de 7,81 en mai 2022, puis se maintenant à 7,65 en mai 2023, avant de connaître une légère reprise à 7,71 en mai 2024.
- Analyse du nombre de jours de rotation des comptes clients
- La moyenne de jours nécessaires pour la rotation des comptes clients a été relativement stable, oscillant entre 45 et 48 jours sur la période considérée. En mai 2019, ce nombre était de 48 jours, puis a diminué à 45 jours en mai 2020. Suite à cette baisse, le nombre de jours s’est maintenu à un niveau proche, fluctuant modestement autour de 46-48 jours, ce qui indique une gestion relativement constante du cycle de rotation des créances depuis cette période.
- Synthèse des tendances
- La croissance du ratio de rotation des créances jusqu'en mai 2020 suggère une amélioration dans la gestion des comptes clients ou une accélération du recouvrement. Cependant, la stabilité relative de ce ratio depuis lors, accompagnée de la constance dans le nombre de jours de rotation, reflète une consolidation dans la politique de gestion du poste client. La stabilité dans ces indicateurs indique que l’entreprise n’a pas connu de changement significatif dans ses pratiques de gestion des créances au cours des dernières années.
Cycle de fonctionnement
Cintas Corp., cycle de fonctionnementcalcul, comparaison avec des indices de référence
Nombre de jours
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Cycle de fonctionnement = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients
= + =
- Jours de rotation de l’inventaire
- Les jours de rotation de l’inventaire ont connu une augmentation notable entre 2019 et 2021, passant de 32 à 46 jours, indiquant une période plus longue de stockage avant la vente ou l'utilisation. Par la suite, une réduction progressive a été observée, atteignant 41 jours en 2022, puis une stabilisation à 40 jours en 2023, avant une baisse significative à 30 jours en 2024. Cette tendance peut suggérer une amélioration de la gestion des stocks ou une accélération de la rotation des inventaires ces dernières années.
- Jours de rotation des comptes clients
- Les jours de rotation des comptes clients ont maintenu une stabilité relative, fluctuant légèrement entre 45 et 48 jours sur la période considérée. La valeur la plus basse de 45 jours a été enregistrée en 2020, tandis que la valeur la plus élevée de 48 jours a été observée en 2023. La constance de cet indicateur indique une gestion relativement stable du délai de recouvrement des créances clients, sans variation significative au cours des années analysées.
- Cycle de fonctionnement
- Le cycle de fonctionnement, qui représente la durée totale du cycle opérationnel intégrant la rotation de l'inventaire et la rotation des comptes clients, a suivi une évolution similaire à celle des deux autres indicateurs. Il a augmenté de 80 jours en 2019 à 92 jours en 2021, puis a diminué pour atteindre 88 jours en 2022 et 2023, avant une réduction notable à 77 jours en 2024. La tendance à la baisse en 2024 suggère une efficience accrue dans la gestion globale du cycle d'exploitation, en cohérence avec la réduction des jours d'inventaire en 2024.
Jours de rotation des comptes fournisseurs
Cintas Corp., les jours de rotation des comptes créditeurscalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Jours de rotation des comptes fournisseurs = 365 ÷ Taux de rotation des comptes fournisseurs
= 365 ÷ =
- Taux de rotation des comptes fournisseurs
- Une tendance générale à la baisse est observable dans le taux de rotation des comptes fournisseurs sur la période analysée. Il a légèrement augmenté de 16,65 en 2019 à 16,67 en 2020, puis a connu une petite baisse à 16,47 en 2021. Par la suite, il a connu une augmentation jusqu’à 16,79 en 2022, avant de diminuer significativement pour atteindre 15,36 en 2023 et encore davantage à 14,48 en 2024. La baisse de ce ratio indique une diminution de la fréquence de rotation des comptes fournisseurs, ce qui peut suggérer un allongement des délais de paiement ou une gestion plus conservatrice des dettes fournisseurs.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- Les jours de rotation, qui complètent directement le ratio précédent, sont restés constants à 22 jours de 2019 à 2021. En 2022, ce nombre reste inchangé à 22 jours, puis il augmente à 24 jours en 2023, et à 25 jours en 2024. Cette augmentation indique que l’entreprise met désormais plus de temps, en moyenne, à payer ses fournisseurs, corroborant la tendance à une gestion plus prudente ou à un allongement des délais de paiement au fil des années. La stabilité à 22 jours durant les trois premières années, suivie d’un allongement, reflète une modification dans la politique de paiement ou une évolution de la relation avec les fournisseurs.
Cycle de conversion de trésorerie
Cintas Corp., cycle de conversion de trésoreriecalcul, comparaison avec des indices de référence
Nombre de jours
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Cycle de conversion de trésorerie = Jours de rotation de l’inventaire + Jours de rotation des comptes clients – Jours de rotation des comptes fournisseurs
= + – =
- Jours de rotation de l’inventaire
- La tendance observée indique une augmentation progressive sur la période allant de 32 jours en 2019 à un pic de 46 jours en 2021. Cependant, depuis cette date, une réduction est notée, atteignant 30 jours en 2024. Cela suggère une amélioration de la gestion des stocks ou une réduction de la durée de stockage, notamment à partir de 2022.
- Jours de rotation des comptes clients
- Ces indicateurs restent globalement stables autour de 45 à 48 jours, avec une légère augmentation en 2023 à 48 jours, puis une stabilisation à 47 jours en 2024. Cela reflète une stabilité relative dans le délai de recouvrement des créances clients.
- Jours de rotation des comptes fournisseurs
- La période est restée constante à 22 jours de 2019 à 2021, puis une légère augmentation est observée, passant à 24 jours en 2022 et 2023, et culminant à 25 jours en 2024. Cela pourrait indiquer un allongement modéré des délais de paiement envers les fournisseurs.
- Cycle de conversion de trésorerie
- Le cycle de trésorerie s’est prolongé de 58 jours en 2019 à un maximum de 70 jours en 2021. Depuis lors, une tendance à la diminution est constatée, atteignant 52 jours en 2024. La réduction significative en 2024 suggère une amélioration de la gestion du fonds de roulement, notamment par une accélération de la rotation de l’inventaire ou une gestion plus efficace des comptes clients et fournisseurs.