Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Cintas Corp., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 mai 2024	31 mai 2023	31 mai 2022	31 mai 2021	31 mai 2020	31 mai 2019
Comptes créditeurs	339,166)	302,292)	251,504)	230,786)	230,995)	226,020)
Charges à payer et passifs connexes	214,130)	239,086)	236,992)	241,469)	127,417)	155,509)
Réserve d’assurance	176,758)	155,046)	163,958)	156,447)	165,427)	165,667)
Passifs liés aux avantages du personnel	188,367)	167,095)	146,237)	129,348)	134,846)	123,794)
Dividendes	137,609)	117,565)	97,525)	79,135)	—)	—)
Réserves légales estimées	45,000)	27,000)	—)	—)	—)	—)
Intérêts courus	15,050)	15,151)	15,448)	24,420)	24,538)	24,687)
Autre	198,499)	150,647)	165,780)	129,560)	131,842)	119,792)
Courus	761,283)	632,504)	588,948)	518,910)	456,653)	433,940)
Impôts sur le résultat, courants	18,618)	12,470)	—)	—)	27,099)	—)
Passifs liés aux contrats de location-exploitation, à court terme	45,727)	43,710)	43,872)	43,850)	43,031)	—)
Dette exigible dans un délai d’un an	449,595)	—)	311,574)	899,070)	—)	312,264)
Passif à court terme	1,828,519)	1,230,062)	1,432,890)	1,934,085)	885,195)	1,127,733)
Dette exigible après un an	2,025,934)	2,486,405)	2,483,932)	1,642,833)	2,539,705)	2,537,507)
Impôts différés	475,512)	498,356)	473,777)	386,647)	388,579)	438,179)
Passifs à long terme au titre des contrats de location-exploitation	146,824)	138,278)	129,064)	130,774)	122,695)	—)
Courus	375,656)	329,269)	319,397)	454,637)	498,509)	330,522)
Passifs à long terme	3,023,926)	3,452,308)	3,406,170)	2,614,891)	3,549,488)	3,306,208)
Total du passif	4,852,445)	4,682,370)	4,839,060)	4,548,976)	4,434,683)	4,433,941)
Actions privilégiées, pas de valeur nominale, aucune en circulation	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, sans valeur nominale et capital versé	2,305,301)	2,031,542)	1,771,917)	1,516,202)	1,274,210)	1,068,256)
Bénéfices non répartis	10,617,955)	9,597,315)	8,719,163)	7,877,015)	7,296,509)	6,691,236)
Actions du Trésor	(8,698,085)	(7,842,649)	(7,290,801)	(5,736,258)	(5,182,137)	(4,717,619)
Cumul des autres éléments du résultat étendu	91,201)	77,778)	107,917)	30,888)	(153,380)	(39,152)
Capitaux propres	4,316,372)	3,863,986)	3,308,196)	3,687,847)	3,235,202)	3,002,721)
Total du passif et des capitaux propres	9,168,817)	8,546,356)	8,147,256)	8,236,823)	7,669,885)	7,436,662)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).

Comptes créditeurs: La tendance des comptes créditeurs montre une croissance progressive sur la période analysée, passant d'environ 226 millions de dollars en 2019 à plus de 339 millions en 2024. Cette augmentation indique une augmentation potentielle des obligations envers les fournisseurs ou une gestion plusFlexible des paiements à court terme.
Charges à payer et passifs connexes: Ce passif connaît une fluctuation notable, avec une baisse en 2020 par rapport à 2019, puis une forte hausse en 2021, atteignant environ 241 millions de dollars. Par la suite, il retombe légèrement mais reste comparablement élevé, autour de 214 millions en 2024, suggérant des variations dans la reconnaissance des charges ou des engagements à court terme liés aux opérations.
Réserve d’assurance: La réserve d’assurance affiche une stabilité relative, avec une légère baisse en 2021, puis une augmentation en 2024 pour atteindre environ 177 millions. La stabilité indique probablement un maintien constant des provisions pour risques liés aux activités d’assurance ou de gestion de risques.
Passifs liés aux avantages du personnel: Une tendance à la hausse est visible, avec une augmentation significative de 123 millions en 2019 à plus de 188 millions en 2024. Cela reflète une croissance potentielle des obligations envers le personnel, notamment en termes de retraite ou autres avantages à long terme.
Dividendes: Les dividendes déclarés ont été introduits à partir de 2021, avec une progression constante chaque année, atteignant 137,6 millions de dollars en 2024. La croissance continue des dividendes indique une politique de distribution régulière de profits aux actionnaires, reflet d'une rentabilité stable ou croissante.
Réserves légales estimées: Apparaissent uniquement à partir de 2023, avec un montant de 27 millions puis 45 millions en 2024, suggérant une nouvelle exigence réglementaire ou une décision de constitution progressive de cette réserve en réponse à une évolution réglementaire ou stratégique.
Intérêts courus: Ce poste montre une tendance à la baisse, passant de près de 24 millions en 2019 à environ 15 millions en 2024, reflétant une réduction des intérêts à payer ou une gestion plus efficace de cette obligation financière à court terme.
Autre: Ce poste connaît une croissance notable, passant de 119 millions en 2019 à près de 198 millions en 2024. La hausse indique une augmentation probable des éléments variés non spécifiés dans la catégorie, pouvant inclure des passifs divers ou des éléments exceptionnels.
Courus: Les montants courus atteignent à chaque période des niveaux élevés, en augmentation constante, culminant à plus de 761 millions en 2024, indiquant une accumulation importante de charges ou d’engagements non encore réglés à la date de clôture.
Impôts sur le résultat, courants: Ce poste apparaît à partir de 2020, montrant une charge d’impôt courante de près de 27 000 dollars puis fluctuant autour de 18 600 dollars en 2024, ce qui pourrait indiquer une gestion de la charge fiscale ou une variation de la fiscalité effective sur la période.
Passifs liés aux contrats de location-exploitation, à court terme: Présents à partir de 2020, ces passifs restent relativement stables, autour de 43 700 dollars jusqu’en 2024, reflétant probablement la nature régulière des obligations de location à court terme.
Dette exigible dans un délai d’un an: Ce poste présente une forte variation, avec un pic en 2021 à près de 899 millions, mais une baisse significative en 2022, puis un retour à des niveaux proches de 450 millions en 2024. La volatilité pourrait indiquer des refinancements ou des changements dans la politique de gestion de la dette à court terme.
Passif à court terme: Ce passif montre une tendance générale à la réduction en 2020, suivie d’une augmentation significative en 2021, puis une baisse en 2022, avant de remonter fortement en 2024, atteignant plus de 1,82 milliards. La fluctuation témoigne des modifications dans la structure des passifs à court terme, avec une concentration importante en 2021 et 2024.
Dette exigible après un an: Elle reste relativement stable, autour de 2,5 milliards de dollars dans les années 2019-2020, puis fluctue en 2021 et 2022, avant une légère baisse en 2024. La stabilité de cette dette à long terme indique une gestion contrôlée des financements extérieurs à long terme.
Impôts différés: Ce poste connaît une augmentation progressive, passant d’environ 438 millions en 2019 à près de 498 millions en 2024, suggérant une croissance d’obligations fiscales différées ou une gestion proactive de la planification fiscale.
Passifs à long terme au titre des contrats de location-exploitation: Ce poste apparaît à partir de 2020, augmentant progressivement jusqu’à plus de 146 millions en 2024, ce qui traduit une expansion des obligations de location à long terme.
Passifs à long terme: Ce passif montre une tendance à la hausse de 3,31 milliards en 2019 à plus de 3,45 milliards en 2024, avec des fluctuations intermédiaires, indiquant une hausse globale des obligations financières à long terme, notamment dans la dette et autres passifs.
Total du passif: Ce total augmente globalement sur la période, passant d’environ 4,43 milliards en 2019 à près de 4,85 milliards en 2024, traduisant une croissance de l’endettement et des obligations à court et long terme.
Actions ordinaires, sans valeur nominale et capital versé: Une croissance régulière est observée, avec une augmentation d’environ 1,07 million en 2019 à plus de 2,3 millions en 2024, indiquant une augmentation du nombre d’actions en circulation.
Bénéfices non répartis: Ce poste connaît une croissance soutenue, passant de près de 6,69 milliards en 2019 à plus de 10,61 milliards en 2024, reflétant une rentabilité accumulée importante et une politique de rétention des profits pour le financement de la croissance.
Actions du Trésor: Ce montant négatif augmente de façon significative, de près de 4,72 milliards en 2019 à plus de 8,69 milliards en 2024, indiquant une politique de rachat d’actions active ou une gestion de titres propres afin d’accroître la valeur par action ou gérer la structure du capital.
Cumul des autres éléments du résultat étendu: Ce poste affiche une tendance à la hausse, passant de -39 millions en 2019 à plus de 91 milliers en 2024, ce qui pourrait refléter des variations dans d’autres éléments de résultat étendu, comme des gains ou pertes non réalisés ou des ajustements de valeur.
Capitaux propres: Les capitaux propres montrent une croissance continue, passant d’environ 3,00 milliards en 2019 à près de 4,32 milliards en 2024. La progression est soutenue par la hausse des bénéfices non répartis et l’émission d’actions, malgré l’accroissement des actions du Trésor.
Total du passif et des capitaux propres: Ce total épouse une tendance haussière, reflétant l’augmentation combinée des passifs et des capitaux propres, passant d’environ 7,44 milliards en 2019 à près de 9,17 milliards en 2024. La croissance témoigne d’une expansion globale du bilan de l’entreprise.

Cintas Corp. (NASDAQ:CTAS)

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