Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Cintas Corp., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la hausse de l'actif net d'exploitation sur la période considérée. Une augmentation constante est observée chaque année, passant de 5 629 505 unités monétaires en 2020 à 6 449 886 unités monétaires en 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus variable. Après un solde négatif en 2020, elles deviennent positives en 2021 et augmentent jusqu'en 2022, avant de diminuer légèrement en 2023 et de croître à nouveau en 2024. L'amplitude de ces variations est inférieure à celle de l'actif net d'exploitation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Ce ratio, exprimé en pourcentage, a connu une évolution significative. Il est passé d'une valeur négative de -2,22 % en 2020 à 1,88 % en 2021, puis a augmenté de manière notable pour atteindre 4,72 % en 2022. Il a ensuite diminué à 3,48 % en 2023 et s'est stabilisé à 3,53 % en 2024. Cette évolution suggère un changement dans la gestion des régularisations et leur impact relatif sur l'actif net d'exploitation.
En résumé, l'actif net d'exploitation affiche une croissance soutenue, tandis que les régularisations présentent une dynamique plus fluctuante. Le ratio de régularisation basé sur le bilan indique une influence croissante des régularisations sur l'actif net d'exploitation, suivie d'une stabilisation récente.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Cintas Corp., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-05-31), 10-K (Date du rapport : 2023-05-31), 10-K (Date du rapport : 2022-05-31), 10-K (Date du rapport : 2021-05-31), 10-K (Date du rapport : 2020-05-31), 10-K (Date du rapport : 2019-05-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. L'actif net d’exploitation a connu une croissance constante, passant de 5 629 505 unités monétaires en 2020 à 6 449 886 unités monétaires en 2024. Cette progression indique une expansion des actifs utilisés pour les opérations courantes de l'entité.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution plus volatile. Initialement négatives en 2020 et 2021 (-130 048 et -112 557 respectivement), elles sont devenues positives en 2022 (100 767), puis ont augmenté en 2023 (138 868) avant de diminuer légèrement en 2024 (100 442). Cette fluctuation suggère des changements dans la gestion des éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a également montré une variation notable. Il est passé de -2,28 % en 2020 à -1,98 % en 2021, puis a augmenté pour atteindre 1,72 % en 2022 et 2,27 % en 2023. En 2024, ce ratio a diminué à 1,58 %. Cette évolution indique des changements dans la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie, avec une tendance à l'augmentation jusqu'en 2023, suivie d'une légère diminution en 2024.
- Actif net d’exploitation
- Croissance continue sur la période, indiquant une expansion des actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité significative, passant de valeurs négatives à positives, suggérant des changements dans la gestion des éléments non monétaires.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation générale jusqu'en 2023, suivie d'une légère diminution en 2024, reflétant des variations dans la proportion des charges à payer par rapport aux flux de trésorerie.