Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des actifs et des passifs. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation modérée sur la période analysée, avec une tendance générale à la baisse à partir du quatrième trimestre 2022, atteignant ses valeurs les plus faibles au premier trimestre 2025. Le ratio de rotation des créances montre également une variabilité, avec des pics au deuxième trimestre de chaque année, mais une diminution progressive à partir du troisième trimestre 2022, se stabilisant autour de 9 à 10 au cours des derniers trimestres. Le taux de rotation des comptes fournisseurs reste relativement stable, oscillant autour de 2,5 à 2,9, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire montrent une augmentation progressive à partir du deuxième trimestre 2023, atteignant un pic au deuxième trimestre 2024, avant de se stabiliser autour de 63 jours. Cette évolution suggère une gestion des stocks moins rapide.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent une tendance à l’augmentation à partir du troisième trimestre 2022, avec une accélération au premier trimestre 2024, indiquant un allongement des délais de recouvrement des créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement suit une tendance similaire à celle des jours de rotation des comptes clients, avec une augmentation progressive à partir du troisième trimestre 2022, suggérant une période plus longue pour convertir les investissements en stocks et créances en trésorerie.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent une augmentation constante sur la période, indiquant une utilisation accrue des délais de paiement offerts par les fournisseurs.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie, initialement négatif, indiquant une efficacité dans la gestion du fonds de roulement, tend à se rapprocher de zéro et devient positif au premier trimestre 2024, signalant une détérioration de la capacité à convertir rapidement les investissements en trésorerie. Cette tendance s'accentue au fil des trimestres.

En résumé, les données suggèrent une détérioration progressive de l’efficacité de la gestion du fonds de roulement, caractérisée par des délais de recouvrement des créances plus longs, une gestion des stocks moins rapide et une utilisation accrue des délais de paiement fournisseurs. Ces tendances pourraient avoir un impact sur la liquidité et la rentabilité à long terme.

L'analyse des données révèle des tendances significatives concernant le coût des ventes, les niveaux de stocks et le taux de rotation des stocks sur la période considérée.

Coût des ventes

Le coût des ventes a présenté une fluctuation au cours de la période. Après une diminution initiale entre le premier et le deuxième trimestre de 2021, une augmentation est observée jusqu'au dernier trimestre de 2021. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2022, atteignant un pic au quatrième trimestre. En 2023, une baisse est constatée au premier trimestre, suivie d'une reprise progressive. L'année 2024 montre une nouvelle augmentation significative, culminant au troisième trimestre, avant une légère diminution au dernier trimestre. La tendance se poursuit à la hausse en 2025.

Stocks, nets

Les stocks nets ont globalement augmenté sur la période. Une augmentation est visible entre le premier et le deuxième trimestre de 2021, suivie d'une stabilisation relative. Une nouvelle augmentation est observée en 2022 et se poursuit en 2023, atteignant des niveaux plus élevés. L'année 2024 présente une fluctuation, avec une augmentation au premier trimestre, suivie d'une diminution au deuxième, puis une nouvelle augmentation significative au troisième et quatrième trimestres. Cette tendance à la hausse se confirme en 2025.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a montré une certaine volatilité. Il a diminué entre le premier et le deuxième trimestre de 2021, puis a connu une légère reprise. En 2022, le taux a fluctué sans direction claire. Une diminution plus marquée est observée en 2023, qui se poursuit en 2024, atteignant des points bas. Une légère reprise est visible au début de 2025, mais le taux reste globalement inférieur à celui des premières périodes analysées. Cette évolution suggère une gestion des stocks moins efficace ou une augmentation de la demande.

En résumé, l'augmentation du coût des ventes et des stocks, combinée à la diminution du taux de rotation des stocks, pourrait indiquer une pression sur les marges bénéficiaires et une potentielle accumulation de stocks. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces tendances serait nécessaire pour évaluer pleinement leur impact sur la performance globale.

L'analyse des données révèle une fluctuation du chiffre d'affaires net au cours de la période considérée. Après une baisse observée au deuxième trimestre 2021, une reprise est constatée au troisième trimestre, suivie d'une nouvelle augmentation au quatrième trimestre. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu'au quatrième trimestre 2022, atteignant un pic. Le premier trimestre 2023 marque un recul, suivi d'une stabilisation et d'une légère augmentation au cours des trimestres suivants. Le chiffre d'affaires semble connaître une nouvelle phase de fluctuation à partir du premier trimestre 2024, avec une baisse significative au quatrième trimestre, suivie d'une reprise progressive au cours des trimestres suivants.

Créances clients, déduction faite de la provision

Les créances clients présentent une tendance générale à l'augmentation sur la période. Des fluctuations trimestrielles sont néanmoins observables. Une augmentation notable est constatée entre le troisième et le quatrième trimestre 2021, ainsi qu'entre le premier et le quatrième trimestre 2022. Une progression continue est visible jusqu'au quatrième trimestre 2023, avant une diminution au premier trimestre 2024. Les créances clients augmentent à nouveau par la suite, atteignant un niveau élevé au troisième trimestre 2024, puis diminuent légèrement au trimestre suivant.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances oscille autour de 10, avec des variations trimestrielles. Une augmentation est observée entre le premier et le deuxième trimestre 2021, suivie d'une légère diminution. Le quatrième trimestre 2021 présente une valeur plus faible, avant une reprise au deuxième trimestre 2022. Le ratio diminue ensuite progressivement à partir du troisième trimestre 2022, atteignant son point le plus bas au troisième trimestre 2023. Une légère amélioration est constatée au quatrième trimestre 2023, mais le ratio reste relativement bas. Une nouvelle baisse est observée au premier trimestre 2024, suivie d'une stabilisation et d'une légère augmentation au cours des trimestres suivants. Le ratio semble connaître une nouvelle phase de fluctuation à partir du premier trimestre 2025.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des ventes au cours de la période considérée. Une augmentation générale est observable, passant d'environ 4272 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à environ 7132 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025. Cette progression n'est pas linéaire, avec des fluctuations trimestrielles, mais la tendance globale est clairement à la hausse.

Les comptes créditeurs présentent également une tendance à la croissance, bien que moins prononcée que celle du coût des ventes. Ils évoluent de 6372 millions de dollars américains au premier trimestre 2021 à 10022 millions de dollars américains au troisième trimestre 2025. Des variations trimestrielles sont également constatées, mais la direction générale est ascendante.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs oscille autour de 2,5 à 2,9. On observe une certaine volatilité trimestrielle. Une légère diminution est perceptible à partir du premier trimestre 2022, avec des valeurs descendant jusqu'à 2,35 au deuxième trimestre 2023, avant de remonter à 2,59 au troisième trimestre 2025. Cette fluctuation suggère des variations dans la gestion des délais de paiement aux fournisseurs ou dans le volume des achats.

La croissance du coût des ventes, combinée à l'augmentation des comptes créditeurs, indique potentiellement une augmentation de l'activité et des volumes de production. La fluctuation du taux de rotation des comptes fournisseurs mérite une attention particulière, car une diminution pourrait signaler des difficultés dans la gestion du fonds de roulement ou des conditions de paiement moins favorables.

En résumé, les données suggèrent une entreprise en croissance, avec une augmentation de ses coûts de production et de ses obligations envers ses fournisseurs. Le suivi du taux de rotation des comptes fournisseurs est recommandé pour évaluer l'efficacité de la gestion financière.

L'analyse des données révèle une fluctuation significative du fonds de roulement sur la période considérée. Initialement négatif, il présente une amélioration progressive entre le premier et le quatrième trimestre de 2021, passant de -5707 millions de dollars américains à -3666 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance s'inverse en 2022, avec une détérioration notable, atteignant -6640 millions de dollars américains au quatrième trimestre.

Cette détérioration se poursuit en 2023, le fonds de roulement atteignant son point le plus bas à -7421 millions de dollars américains au troisième trimestre, avant un léger rebond au quatrième trimestre (-7310 millions de dollars américains). En 2024, on observe une nouvelle phase de détérioration, culminant à -7872 millions de dollars américains au troisième trimestre, suivie d'une légère amélioration au quatrième trimestre (-6307 millions de dollars américains).

Les données de 2025 indiquent une nouvelle baisse du fonds de roulement, atteignant -8273 millions de dollars américains au troisième trimestre, puis -7133 millions de dollars américains au quatrième trimestre.

En parallèle, le chiffre d'affaires net présente une trajectoire plus stable, bien que variable. Après un recul au deuxième trimestre de 2021, il connaît une croissance régulière jusqu'au quatrième trimestre de la même année, atteignant 7658 millions de dollars américains. Le chiffre d'affaires net fluctue ensuite en 2022, avec un pic au quatrième trimestre (8695 millions de dollars américains). Cette tendance à la croissance se confirme en 2023, atteignant 9314 millions de dollars américains au deuxième trimestre, puis se stabilise autour de 9000 millions de dollars américains. En 2024, on observe une baisse significative au deuxième trimestre (8343 millions de dollars américains), suivie d'une reprise progressive. Les données de 2025 montrent une stabilisation autour de 9000 millions de dollars américains.

Fonds de roulement

Présente une tendance globalement négative et volatile sur la période, avec des fluctuations trimestrielles importantes. L'évolution suggère des difficultés potentielles en termes de liquidités à court terme.

Chiffre d’affaires net

Démontre une croissance globale, bien que marquée par des variations trimestrielles. La performance du chiffre d'affaires net ne compense pas la détérioration du fonds de roulement.

Taux de rotation du fonds de roulement

Les données relatives à ce ratio sont manquantes pour l'ensemble de la période, ce qui empêche une analyse complète de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, une augmentation est notée, passant de 6,13 à 6,45. Ensuite, une stabilisation relative est observée autour de 6,00, suivie d'une diminution progressive à partir du troisième trimestre 2022. Cette diminution s'accentue en 2023 et 2024, atteignant des points bas de 5,18 et 5,06 respectivement, avant un léger rebond en 2025.

Taux de rotation des stocks

Ce ratio indique la vitesse à laquelle les stocks sont vendus et remplacés sur une période donnée. Une diminution du taux suggère une gestion des stocks moins efficace, potentiellement due à une accumulation de stocks ou à une baisse des ventes.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire, qui représentent le nombre moyen de jours nécessaires pour vendre l'inventaire, montrent une tendance inverse. Une augmentation progressive est observée, passant de 60 jours à 72 jours sur la période. Cette augmentation est plus marquée à partir du deuxième trimestre 2023, atteignant 72 jours à la fin de la période analysée.

Jours de rotation de l’inventaire

Une augmentation du nombre de jours indique que l'entreprise met plus de temps à vendre ses stocks, ce qui peut être un signe de ralentissement des ventes, de problèmes de gestion des stocks ou d'obsolescence des produits. L'évolution de ce ratio confirme la tendance observée dans le taux de rotation des stocks.

Il est à noter que les deux indicateurs sont corrélés négativement, comme attendu. La combinaison de la diminution du taux de rotation des stocks et de l'augmentation des jours de rotation de l’inventaire suggère une détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks au fil du temps. Une analyse plus approfondie des facteurs contribuant à ces tendances serait nécessaire pour identifier les causes sous-jacentes et proposer des mesures correctives.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances présente une variabilité significative sur la période observée. Initialement, une augmentation est constatée entre le premier et le deuxième trimestre de 2021, suivie d'une stabilisation relative avant une nouvelle fluctuation à la fin de l'année. Cette tendance se poursuit en 2022, avec des variations trimestrielles, mais dans une fourchette globalement inférieure à celle de 2021.

Ratio de rotation des créances

Une diminution progressive est observée à partir du premier trimestre 2023, atteignant son point le plus bas au troisième trimestre 2024. Une légère reprise est ensuite notée au quatrième trimestre 2024 et se maintient au premier et deuxième trimestres 2025, sans toutefois retrouver les niveaux initiaux de 2021.

En parallèle, l'évolution des jours de rotation des comptes clients suit une logique inverse. Une diminution initiale est observée en 2021, suivie d'une augmentation progressive au cours de 2022. Cette tendance à l'allongement du cycle de recouvrement se confirme en 2023 et 2024, atteignant un pic au troisième trimestre 2024. Une légère diminution est ensuite observée au quatrième trimestre 2024 et se poursuit en 2025, mais les jours de rotation restent globalement plus élevés qu'au début de la période analysée.

Jours de rotation des comptes clients

L'augmentation des jours de rotation des comptes clients suggère une détérioration de l'efficacité du recouvrement des créances, potentiellement liée à des conditions de crédit plus souples ou à des difficultés rencontrées par les clients. La corrélation inverse entre le ratio de rotation des créances et les jours de rotation des comptes clients est conforme aux attentes théoriques.

Il est à noter que les données disponibles ne permettent pas d'identifier les causes sous-jacentes de ces évolutions. Une analyse plus approfondie, incluant des informations sur les politiques de crédit, la composition de la clientèle et les conditions économiques générales, serait nécessaire pour tirer des conclusions plus précises.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des créances clients et du cycle de fonctionnement.

Jours de rotation de l’inventaire

Les jours de rotation de l’inventaire ont fluctué au cours de la période analysée. Une diminution initiale est observée, passant de 60 jours à 57 jours, suivie d'une stabilisation autour de 60 jours. Une augmentation progressive est ensuite constatée à partir du premier trimestre 2023, atteignant 72 jours au troisième trimestre 2025. Cette évolution suggère une gestion de l'inventaire potentiellement moins efficace au fil du temps.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont montré une variabilité significative. Une baisse notable est observée au cours du premier semestre 2021, suivie d'une augmentation progressive jusqu'au premier trimestre 2023. Une nouvelle diminution est ensuite enregistrée, avant une remontée au troisième trimestre 2025, atteignant 41 jours. Ces fluctuations indiquent une possible instabilité dans la gestion des recouvrements de créances.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a globalement augmenté sur la période. Après une période de relative stabilité autour de 96 jours, une tendance à la hausse se manifeste à partir du premier trimestre 2023, atteignant 113 jours au troisième trimestre 2025. Cette augmentation est cohérente avec l'évolution des jours de rotation de l'inventaire et des comptes clients, suggérant une détérioration de l'efficacité globale du cycle de conversion de la trésorerie.

En résumé, les données indiquent une tendance à l'allongement du cycle de fonctionnement, principalement due à une rotation plus lente de l'inventaire et à des fluctuations dans la rotation des comptes clients. Ces évolutions pourraient nécessiter une analyse plus approfondie des stratégies de gestion de l'inventaire et des créances.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une certaine volatilité sur la période observée. Initialement, il s'est maintenu autour de 2,5 à 2,6 entre mars 2021 et décembre 2021. Une augmentation notable a été observée au premier semestre 2022, atteignant un pic de 2,74, suivie d'une légère diminution à 2,67 à la fin de l'année. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie au premier trimestre 2023, culminant à 2,88, avant de redescendre à 2,67 au second trimestre. Une baisse plus prononcée a été enregistrée au second semestre 2023, atteignant 2,45 au premier trimestre 2024, puis 2,35 au second trimestre 2024. Une légère reprise a été constatée au troisième et quatrième trimestres 2024, avec des valeurs de 2,47 et 2,51 respectivement, et cette tendance se poursuit au premier et second trimestres 2025 avec 2,59.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation a fluctué, avec une tendance générale à la baisse à partir du premier trimestre 2023, suivie d'une stabilisation et d'une légère reprise au cours des derniers trimestres.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs ont évolué en sens inverse. Ils ont diminué progressivement de 144 jours à 139 jours entre mars 2021 et septembre 2021, puis ont augmenté à 141 jours à la fin de 2021. Une diminution significative a été observée au premier semestre 2022, atteignant 127 jours, avant de remonter à 137 jours à la fin de l'année. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie au premier trimestre 2023, atteignant 136 jours, avant de remonter à 149 jours au premier trimestre 2024. Une augmentation continue a été observée au second trimestre 2024, atteignant 155 jours, et cette tendance se maintient au troisième et quatrième trimestres 2024 avec 148 et 145 jours respectivement, et se poursuit au premier et second trimestres 2025 avec 141 jours.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Les jours de rotation ont augmenté de manière générale à partir du premier trimestre 2023, indiquant une période de paiement plus longue aux fournisseurs, avant de se stabiliser et de diminuer au cours des derniers trimestres.

L'évolution combinée de ces deux ratios suggère une modification dans la politique de paiement aux fournisseurs ou dans les conditions de crédit négociées. La diminution du taux de rotation et l'augmentation des jours de rotation observées à partir de 2023 pourraient indiquer une gestion plus prudente de la trésorerie ou des difficultés à honorer les obligations de paiement dans les délais. La stabilisation et la légère reprise observées plus récemment pourraient indiquer un retour à des conditions plus normales ou une adaptation aux nouvelles conditions du marché.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Les jours de rotation de l’inventaire présentent une certaine volatilité, oscillant entre 57 et 72 jours sur la période analysée. On observe une tendance à l'augmentation au cours des derniers trimestres, atteignant 72 jours à la fin de l'exercice 2025.

Les jours de rotation des comptes clients montrent également des fluctuations. Ils diminuent initialement, puis augmentent progressivement pour atteindre un pic de 43 jours avant de redescendre à 35 jours. Une nouvelle augmentation est perceptible au cours des derniers trimestres, atteignant 41 jours.

Les jours de rotation des comptes fournisseurs connaissent une augmentation globale sur la période. Ils passent de 144 jours à 155 jours, avec des variations trimestrielles. Cette augmentation suggère une possible détérioration des conditions de paiement ou une stratégie d'optimisation de la trésorerie.

Le cycle de conversion de trésorerie, qui mesure le temps nécessaire pour convertir les investissements en inventaire et autres ressources en flux de trésorerie, est généralement négatif, indiquant une gestion efficace du fonds de roulement. Cependant, il se rapproche de zéro et devient même positif à certains moments, notamment au cours des derniers trimestres, ce qui pourrait signaler une diminution de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance à la hausse sur la période, avec une volatilité trimestrielle.

Jours de rotation des comptes clients

Fluctuations avec une augmentation récente.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Augmentation globale, suggérant une possible détérioration des conditions de paiement.

Cycle de conversion de trésorerie

Généralement négatif, mais se rapprochant de zéro et devenant positif à certains moments, indiquant une possible diminution de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement.