Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

L’analyse des données révèle des tendances distinctes concernant l’efficacité de la gestion des actifs et des passifs.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks a présenté une certaine volatilité sur la période analysée. Après une légère diminution de mars à juin 2022, il a connu une reprise avant de fluctuer entre 5,66 et 6,25. Une tendance à la baisse est observable à partir de septembre 2023, atteignant un minimum en décembre 2024, suivie d’une remontée en juin 2025.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances a affiché une variabilité significative. Il a augmenté de mars à juin 2022, puis a diminué jusqu’en mars 2023. Une nouvelle augmentation a été constatée jusqu’en juin 2023, suivie d’une tendance à la baisse jusqu’en septembre 2024. Une légère reprise est observée en décembre 2025.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs a globalement été stable, oscillant principalement entre 2,43 et 2,88. Une légère augmentation est perceptible sur la période la plus récente, atteignant 2,72 en décembre 2025.

Jours de rotation de l’inventaire

Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a fluctué, mais a généralement augmenté de mars 2022 à juin 2023, puis a diminué jusqu’en décembre 2024, avant de remonter en juin 2025.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients ont montré une tendance à l’augmentation de mars 2022 à septembre 2024, puis une légère diminution en décembre 2025.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement a augmenté de mars 2022 à juin 2023, puis a fluctué avec une tendance à l’augmentation jusqu’en décembre 2024, avant de diminuer en juin 2025.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a diminué de mars 2022 à juin 2023, puis a augmenté jusqu’en septembre 2024, avant de diminuer en décembre 2025.

Cycle de conversion de trésorerie

Le cycle de conversion de trésorerie est resté négatif tout au long de la période, indiquant que l’entreprise encaisse généralement avant de payer ses fournisseurs. Il a fluctué, avec une tendance à l’augmentation de la valeur absolue jusqu’en décembre 2024, suivie d’une légère amélioration en juin 2025.

En résumé, les données suggèrent une gestion des stocks et des créances variable, tandis que les comptes fournisseurs sont gérés de manière relativement stable. Le cycle de conversion de trésorerie négatif indique une bonne gestion de la trésorerie.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des ventes au cours de la période considérée. Une augmentation progressive est observée de mars 2022 à décembre 2022, suivie d'une stabilisation relative puis d'une nouvelle hausse jusqu'en juin 2024. Les derniers trimestres montrent une volatilité accrue, avec une diminution en septembre 2024, puis une augmentation notable jusqu'en décembre 2025.

Concernant les stocks, nets, une tendance à la hausse est perceptible de mars 2022 à juin 2023. Ensuite, une diminution est constatée jusqu'en septembre 2024, avant une augmentation marquée jusqu'à décembre 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.

Taux de rotation des stocks

Le taux de rotation des stocks présente une fluctuation au cours de la période. Après une relative stabilité entre mars 2022 et juin 2023, une augmentation est observée jusqu'en juin 2024. Les trimestres suivants montrent une baisse significative, atteignant un minimum en décembre 2024, suivie d'une reprise en décembre 2025.

Il est à noter que l'évolution du taux de rotation des stocks semble inversement corrélée à celle des stocks, nets, ce qui est cohérent avec la définition de ce ratio. L'augmentation du coût des ventes, combinée à l'évolution des stocks, suggère une possible pression sur les marges bénéficiaires, nécessitant une analyse plus approfondie des autres éléments du compte de résultat.

La volatilité observée au cours des derniers trimestres, tant pour le coût des ventes que pour les stocks et le taux de rotation, pourrait indiquer des changements dans la demande, des perturbations de la chaîne d'approvisionnement ou des ajustements de la stratégie de gestion des stocks.

L'analyse des données révèle une fluctuation du chiffre d’affaires net au cours de la période considérée. Après une baisse observée au deuxième trimestre 2022, une reprise est constatée au troisième trimestre, suivie d'une augmentation significative au quatrième trimestre. Cette tendance à la hausse se poursuit au premier trimestre 2023, atteignant un pic, avant une légère diminution au deuxième trimestre. Le chiffre d’affaires se stabilise ensuite et connaît une nouvelle augmentation progressive jusqu'au premier trimestre 2025, puis une nouvelle baisse au deuxième trimestre.

Les créances clients, déduction faite de la provision, présentent une tendance générale à la hausse sur la majorité de la période. Une augmentation notable est observée entre le premier et le quatrième trimestre 2022. Après une diminution au deuxième trimestre 2023, les créances augmentent de nouveau, atteignant un maximum au quatrième trimestre 2023, puis fluctuent avec une tendance à la hausse jusqu'au deuxième trimestre 2025.

Ratio de rotation des créances

Le ratio de rotation des créances présente une variabilité significative. Il oscille entre 8.44 et 12.11. Une augmentation est observée entre le premier et le deuxième trimestre 2022, suivie d'une diminution progressive jusqu'au premier trimestre 2023. Le ratio remonte ensuite au deuxième trimestre 2023, puis diminue à nouveau au troisième et quatrième trimestres. Une nouvelle augmentation est constatée au premier trimestre 2024, suivie d'une baisse au deuxième trimestre, puis d'une stabilisation et d'une légère augmentation au cours des trimestres suivants.

Il est à noter que les fluctuations du ratio de rotation des créances ne sont pas toujours en phase avec celles du chiffre d’affaires net et des créances clients. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour déterminer les facteurs sous-jacents à ces variations, tels que les conditions de crédit accordées aux clients, les délais de paiement et l'efficacité de la gestion des recouvrements.

L'analyse des données révèle une évolution significative du coût des ventes au cours de la période considérée. Une augmentation progressive est observée de mars 2022 à décembre 2022, suivie d'une stabilisation relative puis d'une nouvelle hausse à partir de mars 2024. Le coût des ventes atteint son niveau le plus élevé en décembre 2025.

Les comptes créditeurs présentent également une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Cette augmentation n'est pas linéaire, mais globalement ascendante, avec des fluctuations trimestrielles. Le niveau des comptes créditeurs culmine en décembre 2025.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux de rotation des comptes fournisseurs montre une certaine volatilité. Après une amélioration initiale de mars 2022 à septembre 2022, le ratio diminue progressivement jusqu'en septembre 2023. Une légère reprise est ensuite observée jusqu'en décembre 2023, suivie d'une nouvelle baisse. Le ratio semble se stabiliser autour de 2.4 à 2.6 avant de remonter à partir de septembre 2025, atteignant 2.72 en décembre 2025. Cette évolution suggère des variations dans la gestion des délais de paiement aux fournisseurs.

Il est à noter que l'augmentation du coût des ventes s'accompagne d'une augmentation des comptes créditeurs, ce qui pourrait indiquer une gestion des flux de trésorerie visant à optimiser les délais de paiement. La variation du taux de rotation des comptes fournisseurs doit être examinée en conjonction avec ces autres indicateurs pour une interprétation complète.

L'analyse des données financières trimestrielles révèle des tendances significatives concernant le fonds de roulement et le chiffre d'affaires net.

Fonds de roulement

Le fonds de roulement présente une évolution globalement négative sur la période analysée. Initialement négatif, il oscille autour de -4400 millions de dollars américains au premier trimestre 2022, puis diminue de manière notable pour atteindre -6640 millions de dollars américains au dernier trimestre de la même année. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2023, avec un creux à -7421 millions de dollars américains au troisième trimestre. Une légère amélioration est observée au quatrième trimestre 2023, mais elle est suivie d'une nouvelle détérioration en 2024, atteignant -8273 millions de dollars américains au premier trimestre. La tendance négative se confirme en 2025, avec une valeur de -8913 millions de dollars américains au dernier trimestre.

Chiffre d’affaires net

Le chiffre d'affaires net affiche une volatilité trimestrielle. Après un chiffre d'affaires de 7764 millions de dollars américains au premier trimestre 2022, une baisse est constatée au deuxième trimestre (7274 millions de dollars américains). Le chiffre d'affaires remonte ensuite au troisième trimestre (7763 millions de dollars américains) avant d'atteindre un pic au quatrième trimestre (8695 millions de dollars américains). Cette croissance se poursuit au premier trimestre 2023 (9166 millions de dollars américains), suivie d'une légère diminution au deuxième trimestre (8507 millions de dollars américains). Le chiffre d'affaires augmente de nouveau au troisième et quatrième trimestres 2023, atteignant respectivement 9029 et 9314 millions de dollars américains. Au cours de 2024, une baisse significative est observée, avec un minimum de 8343 millions de dollars américains au deuxième trimestre. Une reprise est ensuite constatée au troisième et quatrième trimestres, mais elle ne compense pas la baisse initiale. La croissance se poursuit en 2025, atteignant 10496 millions de dollars américains au dernier trimestre.

Taux de rotation du fonds de roulement

Les données relatives au taux de rotation du fonds de roulement sont manquantes pour l'ensemble de la période analysée, ce qui empêche toute évaluation de l'efficacité de la gestion du fonds de roulement.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des stocks. Le taux de rotation des stocks a présenté une fluctuation au cours de la période observée. Initialement, il s'est situé autour de 6,33, puis a diminué pour atteindre un minimum de 5,18 avant de remonter à 6,25.

Taux de rotation des stocks

Une baisse générale est perceptible entre le premier trimestre 2022 et le dernier trimestre 2023, suivie d'une reprise au premier trimestre 2025. Cette fluctuation pourrait indiquer des variations dans l'efficacité de la gestion des stocks ou des changements dans la demande des produits.

En parallèle, les jours de rotation de l’inventaire ont montré une évolution inverse. Ils ont augmenté progressivement, passant de 58 jours à 72 jours, avant de redescendre à 58 jours.

Jours de rotation de l’inventaire

L'augmentation des jours de rotation suggère que l'entreprise met plus de temps à vendre ses stocks. La diminution observée au premier trimestre 2025 pourrait être le résultat d'une amélioration de la gestion des stocks ou d'une augmentation des ventes. La corrélation inverse entre le taux de rotation et les jours de rotation est conforme aux définitions de ces indicateurs.

Il est à noter que les données les plus récentes (premier et deuxième trimestre 2025) indiquent un retour à des niveaux de rotation des stocks et de jours de rotation de l’inventaire plus proches de ceux observés au début de la période analysée. Cette évolution pourrait signaler une stabilisation ou une amélioration de la gestion des stocks.

L'analyse des données révèle des fluctuations dans la gestion des créances. Le ratio de rotation des créances a présenté une variabilité significative sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre le premier et le deuxième trimestre de 2022, suivie d'une stabilisation relative avant une légère diminution à la fin de l'année.

En 2023, le ratio a connu une nouvelle hausse au deuxième trimestre, puis une stabilisation et une légère baisse au cours des trimestres suivants. Cette tendance s'est poursuivie en 2024, avec une diminution progressive tout au long de l'année, suivie d'une reprise au premier trimestre de 2025, avant de se stabiliser autour de 9.87 à la fin de la période.

Ratio de rotation des créances

Ce ratio indique la fréquence à laquelle les créances sont encaissées au cours d'une période donnée. Les variations observées suggèrent des changements dans l'efficacité de la collecte des paiements ou dans les conditions de crédit accordées aux clients.

Parallèlement, les jours de rotation des comptes clients ont montré une tendance inverse. Une diminution significative est constatée entre le premier et le deuxième trimestre de 2022, suivie d'une augmentation progressive jusqu'à la fin de 2024. Une légère diminution est observée au premier trimestre de 2025, suivie d'une stabilisation.

Jours de rotation des comptes clients

Ce nombre de jours représente la durée moyenne nécessaire pour encaisser les créances. L'augmentation des jours de rotation indique une période d'encaissement plus longue, ce qui peut être lié à des retards de paiement des clients ou à des politiques de crédit plus souples.

L'évolution combinée de ces deux indicateurs suggère une certaine instabilité dans la gestion des créances. Les fluctuations observées pourraient nécessiter une analyse plus approfondie des politiques de crédit, des procédures de recouvrement et de la solvabilité des clients.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion de l'inventaire, des comptes clients et le cycle de fonctionnement global.

Jours de rotation de l’inventaire

On observe une fluctuation des jours de rotation de l’inventaire. Après une période initiale autour de 58 à 61 jours, une augmentation progressive est constatée pour atteindre 65 jours au deuxième trimestre 2023. Une légère diminution est ensuite observée, suivie d'une nouvelle augmentation pour atteindre 72 jours au troisième trimestre 2025, avant de revenir à 58 jours au dernier trimestre de la même année. Cette variabilité suggère des changements dans la gestion des stocks ou dans la demande des produits.

Jours de rotation des comptes clients

Les jours de rotation des comptes clients présentent également une variabilité. Une diminution initiale est observée, passant de 37 jours au premier trimestre 2022 à 30 jours au deuxième trimestre 2022. Une tendance à la hausse est ensuite perceptible, atteignant 43 jours au premier trimestre 2025, avant de redescendre à 37 jours au dernier trimestre 2025. Ces fluctuations pourraient être liées à des modifications dans les conditions de crédit accordées aux clients ou à des variations dans les délais de paiement.

Cycle de fonctionnement

Le cycle de fonctionnement, qui combine les jours de rotation de l’inventaire et des comptes clients, montre une tendance générale à l'augmentation. Il passe de 95 jours au premier trimestre 2022 à 113 jours au troisième trimestre 2025, puis diminue à 95 jours au dernier trimestre 2025. Cette augmentation globale indique que l'entreprise met plus de temps à convertir ses investissements en stocks et en créances clients en espèces. La diminution finale suggère une amélioration potentielle de l'efficacité du cycle de fonctionnement.

En résumé, les données indiquent une certaine instabilité dans la gestion de l'inventaire et des comptes clients, ce qui se reflète dans l'évolution du cycle de fonctionnement. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour identifier les causes sous-jacentes de ces fluctuations et évaluer leur impact sur la performance financière globale.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion des comptes fournisseurs. Le taux de rotation des comptes fournisseurs a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Initialement, une augmentation est observée, passant de 2,48 à 2,88, suivie d'une diminution à 2,67. Cette tendance se poursuit avec une nouvelle augmentation à 2,88, avant de redescendre à 2,45. Les données ultérieures indiquent une stabilisation relative, avec des fluctuations entre 2,35 et 2,72.

Taux de rotation des comptes fournisseurs

Le taux a connu une période d'amélioration initiale, suivie d'une volatilité et d'une stabilisation récente. L'évolution suggère une possible adaptation aux conditions économiques ou aux stratégies d'approvisionnement.

En parallèle, les jours de rotation des comptes fournisseurs montrent une tendance inverse. Une diminution initiale est constatée, passant de 147 jours à 127 jours, indiquant une accélération du cycle de paiement. Cette accélération est suivie d'une augmentation à 137 jours, puis d'une nouvelle diminution à 127 jours. Les données les plus récentes révèlent une augmentation progressive, atteignant 155 jours, avant de redescendre à 134 jours.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

La diminution initiale des jours de rotation suggère une amélioration de l'efficacité du processus de paiement. L'augmentation récente pourrait indiquer une modification des conditions de crédit avec les fournisseurs ou une gestion plus prudente de la trésorerie. La dernière diminution pourrait indiquer un retour à des pratiques antérieures ou une adaptation à de nouvelles conditions.

Il est à noter que les deux indicateurs sont corrélés négativement, comme attendu. Une augmentation du taux de rotation correspond à une diminution des jours de rotation, et vice versa. L'analyse suggère une gestion active des comptes fournisseurs, avec des ajustements réguliers en fonction des circonstances. Les fluctuations observées méritent un suivi continu pour identifier les causes sous-jacentes et évaluer l'impact sur la performance financière globale.

L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant la gestion du fonds de roulement. Le nombre de jours de rotation de l’inventaire a connu une augmentation globale sur la période analysée, passant de 58 jours à 72 jours, avec une légère diminution à 58 jours en décembre 2025. Cette évolution suggère une possible détérioration de l'efficacité de la gestion des stocks ou une augmentation des niveaux de stocks.

En ce qui concerne les comptes clients, le nombre de jours de rotation a fluctué. Une tendance à la hausse est observable, passant de 37 jours en mars 2022 à 43 jours en mars 2025, avec des variations trimestrielles. Cette augmentation pourrait indiquer un allongement des délais de recouvrement des créances clients.

Le nombre de jours de rotation des comptes fournisseurs a également augmenté sur la période, passant de 147 jours à 155 jours, avant de redescendre à 134 jours en décembre 2025. Cette évolution pourrait signaler une diminution de la capacité à négocier des délais de paiement plus longs avec les fournisseurs.

Le cycle de conversion de trésorerie, qui mesure le temps nécessaire pour convertir les investissements en stocks et autres ressources en flux de trésorerie, a connu des fluctuations. Il est resté négatif tout au long de la période, indiquant que l'entreprise génère des flux de trésorerie plus rapidement qu'elle n'investit dans ses opérations. Cependant, le cycle s'est allongé, passant de -52 jours à -39 jours, ce qui pourrait indiquer une diminution de l'efficacité globale de la gestion du fonds de roulement.

Jours de rotation de l’inventaire

Tendance générale à la hausse, avec une stabilisation récente.

Jours de rotation des comptes clients

Fluctuations avec une tendance à l'augmentation.

Jours de rotation des comptes fournisseurs

Augmentation initiale suivie d'une stabilisation et d'une légère diminution.

Cycle de conversion de trésorerie

Négatif, mais s'allongeant progressivement.