Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

Mondelēz International Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

12 mois terminés le	31 déc. 2025	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021
Bénéfice net	2,466)	4,623)	4,968)	2,726)	4,314)
Dotations aux amortissements	1,358)	1,302)	1,215)	1,107)	1,113)
Charge de rémunération à base d’actions	114)	147)	146)	120)	121)
Provision pour impôts différés (avantage)	16)	257)	(37)	(42)	205)
Dépréciations d’actifs et amortissements accélérés	85)	267)	128)	233)	128)
Gain sur acquisition et désinvestissement	(13)	(4)	(108)	—)	(8)
(Gain) perte sur les opérations de placement selon la méthode de la mise en équivalence	—)	337)	(465)	22)	(742)
Résultat net des placements selon la méthode de la mise en équivalence	(65)	(175)	(160)	(385)	(393)
Distributions provenant de placements selon la méthode de la mise en équivalence	45)	115)	137)	184)	172)
Perte (gain) latente sur contrats dérivés	1,379)	(627)	(171)	338)	(267)
Gain sur titres négociables	—)	—)	(593)	—)	—)
Ajustements de contrepartie éventuelle	(34)	(389)	125)	47)	—)
Autres éléments hors trésorerie, montant net	137)	26)	38)	71)	147)
Créances, montant net	433)	(519)	(628)	(719)	(197)
Stocks, nets	(253)	(458)	(193)	(635)	(170)
Comptes créditeurs	(145)	1,682)	264)	715)	702)
Autres actifs circulants	(225)	(591)	(120)	(286)	(169)
Autres passifs à court terme	(1,026)	(932)	354)	638)	(502)
Variation de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions	(1,216)	(818)	(323)	(287)	(336)
Variation de l’actif et du passif des régimes de retraite et des régimes de retraite, montant net	242)	(151)	(186)	(226)	(313)
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie d’exploitation	2,048)	287)	(254)	1,182)	(173)
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation	4,514)	4,910)	4,714)	3,908)	4,141)
Dépenses en immobilisations	(1,279)	(1,387)	(1,112)	(906)	(965)
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie reçue	(15)	(240)	19)	(5,286)	(833)
Produit des dessaisissements, y compris la méthode de la mise en équivalence et les placements sur titres négociables	127)	2,294)	4,099)	601)	1,539)
Produit des règlements de produits dérivés	54)	320)	177)	768)	105)
Paiements pour les règlements de produits dérivés	(165)	(199)	(81)	(86)	(56)
(Contributions à) produit de placements	73)	(278)	(309)	(24)	(30)
Produit de la vente d’immobilisations corporelles et d’autres	9)	16)	19)	45)	214)
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement	(1,196)	526)	2,812)	(4,888)	(26)
Émissions de papier commercial d’une échéance supérieure à 90 jours	—)	—)	67)	—)	—)
Remboursements de billets de trésorerie d’une durée supérieure à 90 jours	—)	—)	(67)	—)	—)
Émissions nettes (remboursements) d’emprunts à court terme	2,609)	(343)	(1,869)	1,914)	194)
Produit de la dette à long terme	1,594)	1,671)	277)	4,490)	5,921)
Remboursement de la dette à long terme	(2,077)	(2,554)	(2,432)	(3,032)	(6,247)
Rachats d’actions ordinaires	(2,385)	(2,334)	(1,547)	(2,017)	(2,110)
Dividendes versés	(2,487)	(2,349)	(2,160)	(1,985)	(1,826)
Autre	(13)	129)	173)	174)	(1)
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement	(2,759)	(5,780)	(7,558)	(456)	(4,069)
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions	236)	(140)	(32)	(169)	(143)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, augmentation (diminution)	795)	(484)	(64)	(1,605)	(97)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, solde au début de la période	1,400)	1,884)	1,948)	3,553)	3,650)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, solde à la fin de la période	2,195)	1,400)	1,884)	1,948)	3,553)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives du bénéfice net sur la période considérée. Après un pic en 2021, le bénéfice net a diminué en 2022 avant de remonter en 2023, puis de diminuer à nouveau en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus bas sur cette période.

Bénéfice net: Le bénéfice net a connu une forte volatilité, passant de 4314 millions de dollars américains en 2021 à 2466 millions de dollars américains en 2025.

Les dotations aux amortissements ont augmenté de manière constante tout au long de la période, indiquant un investissement continu dans des actifs à long terme ou une réévaluation de la durée de vie utile des actifs existants.

Dotations aux amortissements: Les dotations aux amortissements ont progressé de 1113 millions de dollars américains en 2021 à 1358 millions de dollars américains en 2025.

La charge de rémunération à base d’actions a également connu une légère augmentation, mais a diminué en 2025, ce qui pourrait indiquer une modification de la politique de rémunération de l’entreprise.

Charge de rémunération à base d’actions: La charge a fluctué, passant de 121 millions de dollars américains en 2021 à 114 millions de dollars américains en 2025.

La provision pour impôts différés a connu des variations importantes, passant d’un avantage en 2021 à une charge en 2022 et 2023, puis à un avantage significatif en 2024 et à une charge en 2025. Ces fluctuations peuvent être liées à des changements dans les lois fiscales ou à la reconnaissance de créances d’impôts différés.

Provision pour impôts différés (avantage): La provision a connu des variations importantes, avec un avantage de 205 millions de dollars américains en 2021 et une charge de 16 millions de dollars américains en 2025.

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation sont restés relativement stables, bien qu’avec des fluctuations annuelles, se situant entre 3908 et 4910 millions de dollars américains. Cela suggère une capacité constante à générer des liquidités à partir des activités principales.

Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation: Les flux de trésorerie ont oscillé entre 3908 et 4910 millions de dollars américains sur la période.

Les activités d’investissement ont été caractérisées par des dépenses en immobilisations importantes et constantes, ainsi que par des variations significatives des acquisitions et des cessions d’actifs. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement ont été fortement négatifs en 2022, mais positifs en 2023, avant de redevenir négatifs en 2024 et 2025.

Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement: Les flux de trésorerie ont été négatifs en 2022, 2024 et 2025, mais positifs en 2023.

Les activités de financement ont été dominées par des rachats d’actions ordinaires et le versement de dividendes importants, entraînant des flux de trésorerie nets négatifs constants. L’émission et le remboursement de dettes ont également contribué aux flux de trésorerie, mais dans une moindre mesure.

Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement: Les flux de trésorerie ont été négatifs chaque année, principalement en raison des rachats d’actions et des dividendes.

La variation de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions, a été négative chaque année, ce qui indique une utilisation des fonds de roulement. Cette tendance s’est accentuée au fil du temps, atteignant son point culminant en 2025.

Variation de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions: La variation a été négative chaque année, avec une tendance à l’aggravation.

Les créances et les stocks ont diminué au fil du temps, tandis que les comptes créditeurs ont connu des fluctuations importantes. Les autres passifs à court terme ont également connu des variations significatives.

Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Tableau des flux de trésorerie