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Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

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Tableau des flux de trésorerie

Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.

Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.

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Mondelēz International Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé

en millions de dollars américains

Microsoft Excel
12 mois terminés le 31 déc. 2024 31 déc. 2023 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020
Bénéfice net
Dotations aux amortissements
Charge de rémunération à base d’actions
Provision pour impôts différés (avantage)
Dépréciations d’actifs et amortissements accélérés
Gain sur acquisition et désinvestissement
(Gain) perte sur les opérations de placement selon la méthode de la mise en équivalence
Résultat net des placements selon la méthode de la mise en équivalence
Distributions provenant de placements selon la méthode de la mise en équivalence
Perte (gain) latente sur contrats dérivés
Gain sur titres négociables
Ajustements de contrepartie éventuelle
Autres éléments hors trésorerie, montant net
Créances, montant net
Stocks, nets
Comptes créditeurs
Autres actifs circulants
Autres passifs à court terme
Variation de l’actif et du passif, déduction faite des acquisitions et des cessions
Variation de l’actif et du passif des régimes de retraite et des régimes de retraite, montant net
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie d’exploitation
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
Dépenses en immobilisations
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie reçue
Produit des dessaisissements, y compris la méthode de la mise en équivalence et les placements sur titres négociables
Produit des règlements de produits dérivés
Paiements pour les règlements de produits dérivés
Cotisations aux placements
Produit de la vente d’immobilisations corporelles et d’autres
Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement
Émissions de papier commercial d’une échéance supérieure à 90 jours
Remboursements de billets de trésorerie d’une durée supérieure à 90 jours
Émissions nettes (remboursements) d’emprunts à court terme
Produit de la dette à long terme
Remboursement de la dette à long terme
Rachats d’actions ordinaires
Dividendes versés
Autre
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
Effet des variations des taux de change sur la trésorerie, les équivalents de trésorerie et la trésorerie soumise à restrictions
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, augmentation (diminution)
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, solde au début de la période
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, solde à la fin de la période

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).


Bénéfice net
Le bénéfice net a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 3 569 millions de dollars à 4 314 millions de dollars. Cependant, en 2022, il a subi une faible chute à 2 726 millions de dollars, avant de rebondir en 2023 à 4 968 millions de dollars. En 2024, le bénéfice net a quelque peu diminué pour se situer à 4 623 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une variabilité annuelle, avec une tendance à la hausse globale sur la période tout en affichant une baisse en 2022 et 2024 par rapport à 2021 et 2023.
Dotations aux amortissements
Les dotations aux amortissements sont relativement stables, avec une légère augmentation de 1113 millions de dollars en 2021 à 1107 millions en 2022, puis une progression en 2023 à 1215 millions et en 2024 à 1302 millions. Ce maintien ou cette légère croissance reflète probablement des investissements continuels en immobilisations amortissables.
Charge de rémunération à base d’actions
Les charges liées à la rémunération basée sur des actions sont restées relativement stables, avec une légère hausse en 2023 à 146 millions et 147 millions en 2024. La stabilité de ces charges indique une gestion constante de la variable liée aux incitations en actions.
Provision pour impôts différés (avantage)
En 2020, il y avait un avantage de 70 millions de dollars en provision pour impôts différés, qui s'est transformé en un passif de 205 millions en 2021, puis a connu une oscillation avec un pas en arrière en 2022 à -42 millions. En 2023, il est resté négatif à -37 millions, puis a rebondi pour atteindre un avantage de 257 millions en 2024, indiquant une évolution favorable du passif différé lié aux impôts.
Dépréciations d’actifs et amortissements accélérés
Les dépréciations ont connu une hausse en 2022 avec 233 millions, puis une stabilisation à 128 millions en 2023, et une nouvelle augmentation en 2024 à 267 millions. La tendance à la hausse en 2022 et 2024 peut refléter une évaluation plus prudente ou une diminution de la valeur des actifs dépréciables.
Gain sur acquisition et désinvestissement
Ces gains ont été faibles ou non présents en 2020 et 2022, mais une perte de 8 millions a été constatée en 2021, et une importante perte de 108 millions en 2023. En 2024, un léger gain de 4 millions est enregistré, traduisant une volatilité et une activité de cessions ou acquisitions rythmée par des résultats fluctuants.
-(Gain) perte sur les opérations de placement selon la méthode de la mise en équivalence
Ce poste montre une forte volatilité : une perte importante en 2020 (-989 millions) et 2021 (-742 millions), un résultat positif en 2022 (22 millions), puis une perte en 2023 (-465 millions) et un gain en 2024 (337 millions). La tendance fluctue fortement, pouvant refléter la variabilité des résultats des investissements selon cette méthode.
Résultat net des placements selon la méthode de la mise en équivalence
Ce résultat a toujours été négatif en 2020, 2021 et 2022, mais en 2023 et 2024, des valeurs positives (+160 millions et +175 millions) apparaissent, indiquant une amélioration progressive de la contribution des investissements selon cette méthode.
Distributions provenant de placements selon la méthode de la mise en équivalence
Une tendance à la baisse est observable, avec 246 millions en 2020, puis 172 millions en 2021, et une baisse progressive jusqu'à 115 millions en 2024. Cela peut refléter une réduction des distributions ou des variations dans les résultats des entités investies.
Perte (gain) latente sur contrats dérivés
Ce poste montre une grande volatilité : une absence de données en 2020, une perte importante en 2021 (-267 millions), une hausse en 2022 (+338 millions), une perte en 2023 (-171 millions) et une importante perte en 2024 (-627 millions). La variabilité indique une exposition significative aux instruments dérivés, avec des fluctuations importantes dans la juste valeur de ces contrats.
Gain sur titres négociables
Ce gain n'est apparu qu'en 2024, à hauteur de 593 millions de dollars, suggérant une réalisation de plus-values sur des titres négociables uniquement cette année.
Autres éléments hors trésorerie, montant net
Ce poste a diminué de manière significative depuis 2020, passant de 428 millions à 26 millions en 2024, indiquant une réduction des éléments hors trésorerie ou une dépréciation de certains actifs non courant.
Créances, montant net
Les créances nettes ont enregistré une détérioration continue : de 59 millions en 2020, puis une forte baisse en 2021 (-197 millions), encore en 2022 (-719 millions), et en 2023 et 2024, elles sont restées faibles, à -628 millions puis -519 millions, traduisant une dégradation de la capacité de recouvrement ou une gestion plus stricte des créances.
Stocks, nets
Les stocks ont également suivi une tendance à la dégradation, avec une valeur négative en 2020 (-24 millions), largement accrue en 2021 (-170 millions), puis encore dépréciée en 2022 (-635 millions). La réduction en 2023 (-193 millions) et en 2024 (-458 millions) montre une tendance à la liquidation ou à une gestion plus efficace pour réduire les stocks, malgré une valeur séquentiellement négative significative.
Comptes créditeurs
Les comptes créditeurs ont connu une augmentation notable en 2021 (702 millions) puis une forte croissance en 2022 (715 millions). En 2023, ils ont diminué à 264 millions, mais ont rebondi fortement en 2024 à 1 682 millions. Cette volatilité indique une gestion des paiements à court terme fluctuante, peut-être liée à l'accélération des achats ou à des changements dans la stratégie fournisseur.
Autres actifs circulants
Ce poste a connu une dégradation progressive, passant de -207 millions en 2020 à -591 millions en 2024, témoignant d'une réduction des autres actifs circulants ou d'une augmentation des passifs à court terme liés à ces éléments.
Autres passifs à court terme
Ce poste a faiblement varié en 2020 et 2021, avant de connaître une forte augmentation en 2022 (638 millions) puis une baisse en 2023 (354 millions). En 2024, il repasse en négatif à -932 millions, indiquant peut-être une réorganisation ou des ajustements dans la perception des passifs à court terme.
Variation de l’actif et du passif
La variation totale de l’actif et du passif a été généralement négative, avec une baisse significative en 2021 (-336 millions), puis en 2022 (-287 millions), 2023 (-323 millions) et 2024 (-818 millions). La tendance reflète une décollecte ou une réduction de la taille du bilan global, influencée par ces variations.
Variation de l’actif et du passif des régimes de retraite
Ce poste a toujours été négatif, avec une baisse progressive de -233 millions en 2020 à -151 millions en 2024, suggérant une réduction progressive des engagements ou une revalorisation des actifs des régimes de retraite.
Ajustements visant à rapprocher le bénéfice net des flux de trésorerie d’exploitation
Ce poste a connu des fluctuations importantes : un ajustement positif en 2020 (395 millions), une correction négative en 2021 (-173 millions), puis une forte augmentation en 2022 (1 182 millions), une nouvelle correction négative en 2023 (-254 millions), et une reprise en 2024 (287 millions). Cela indique une forte volatilité dans les ajustements pour aligner le résultat comptable et le flux de trésorerie provenant de l’exploitation.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
Ce flux est resté élevé et relativement stable, avec une progression de 3 964 millions en 2020 à 4 910 millions en 2024, témoignant d'une génération de trésorerie robuste dans l'exploitation, malgré les variations économiques.
Dépenses en immobilisations
Les investissements en immobilisations ont augmenté de façon continue, passant de 863 millions en 2020 à 1 387 millions en 2024, traduisant une stratégie d’investissement soutenue pour maintenir ou renforcer la capacité productive.
Acquisitions, déduction faite de la trésorerie reçue
Les flux liés aux acquisitions ont été très volatils : une forte dépense en 2020 (-1 136 millions), moins importante en 2021 (-833 millions), une opération exceptionnelle en 2022 avec une dépense très élevée (-5 286 millions), puis une reprise en 2023 (+19 millions) et une dépense moindre en 2024 (-240 millions). La forte fluctuation en 2022 reflète probablement une acquisition majeure.
Produit des dessaisissements
Les produits issus de cessions ont été importants en 2020 (2 489 millions) et 2021 (1 539 millions), avec une diminution en 2022 (601 millions), puis une reprise en 2023 (4 099 millions) et une nouvelle baisse en 2024 (2 294 millions). Ces cessions indiquent une gestion active du portefeuille d’actifs.
Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
Après une année de sortie nette de trésorerie en 2020 (+ 500 millions), une forte sortie en 2022 (-4 888 millions) liée probablement à des acquisitions massives ou investissements importants, puis une inversion en 2023 (+2 812 millions), et une activité d’investissement positive également en 2024 (526 millions). La variabilité traduit une stratégie d’investissement dynamique.
Remboursement de la dette à long terme
Les remboursements ont été importants chaque année, avec une hausse notable en 2021 (-6 247 millions) et en 2022 (-3 032 millions). En 2023 et 2024, ces remboursements se sont poursuivis, à hauteur de -2 432 et -2 554 millions, respectivement, indiquant un effort continu pour réduire la dette à long terme.
Rachats d’actions ordinaires
Ce poste a constamment représenté une sortie significative de trésorerie, avec un montant total d’environ 1 400 à 2 300 millions par an, traduisant une politique de rachat d’actions pour moduler la structure du capital ou soutenir le cours de l’action.
Dividendes versés
Les dividendes ont augmenté régulièrement, passant de 1 678 millions en 2020 à 2 349 millions en 2024, indiquant une politique de distribution soutenue et croissante de la valeur aux actionnaires.
Flux de trésorerie nets liés aux activités de financement
Ce flux a été fortement négatif tout au long de la période, en particulier en 2021 (-4 069 millions) et 2023 (-7 558 millions), reflétant un financement net par des emprunts et autres instruments visant à soutenir les investissements, le rachat d’actions et la distribution de dividendes.
Effet des variations des taux de change
Les effets des taux de change ont été généralement négatifs, notamment en 2021 (-143 millions) et 2022 (-169 millions), ce qui indique une dévaluation relative ou une traduction défavorable des états financiers en monnaie locale.
Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie soumise à restrictions, solde à la fin de la période
Le solde de trésorerie a connu une diminution progressive, passant de 3 650 millions en 2020 à 1 400 millions en 2024, illustrant une gestion prudente ou une utilisation intensive de la trésorerie pour financer les opérations, investissements, et rachats d’actions, malgré une génération de trésorerie opérationnelle solide.