Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
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- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2005
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Ratio des régularisations au bilan
Mondelēz International Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une diminution progressive entre 2022 et 2024, passant de 47 930 millions de dollars américains à 43 356 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2025, avec une valeur de 44 971 millions de dollars américains, mais l'actif net d'exploitation reste inférieur à son niveau de 2022.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont fluctué de manière significative sur la période analysée. Elles s'élevaient à 3 641 millions de dollars américains en 2022, puis ont connu une diminution substantielle pour atteindre -1 966 millions de dollars américains en 2023 et -2 608 millions de dollars américains en 2024. Une inversion de tendance est constatée en 2025, avec un retour à des valeurs positives de 1 615 millions de dollars américains.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi l'évolution des régularisations agrégées. Il a diminué de 7,9 % en 2022 à -4,19 % en 2023 et -5,84 % en 2024. En 2025, le ratio est revenu à 3,66 %, reflétant le changement de signe des régularisations agrégées. Cette volatilité suggère des ajustements comptables importants affectant le bilan de l'entreprise.
En résumé, l'actif net d'exploitation a montré une tendance à la baisse, bien qu'une stabilisation soit possible en 2025. Les régularisations fondées sur le bilan et leur ratio associé ont connu des variations importantes, indiquant des changements significatifs dans la structure du bilan au cours de la période analysée.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Mondelēz International Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Mondelēz International | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances notables sur la période considérée. L'actif net d’exploitation présente une diminution initiale, passant de 47 930 millions de dollars américains en 2022 à 45 964 millions en 2023. Cette tendance baissière se poursuit jusqu'en 2024, atteignant 43 356 millions de dollars américains. Cependant, une légère reprise est observée en 2025, avec un actif net d’exploitation de 44 971 millions de dollars américains, bien qu'il ne retrouve pas son niveau initial de 2022.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie connaissent une évolution significative. Elles s'élèvent à 3 697 millions de dollars américains en 2022, puis diminuent fortement pour devenir négatives en 2023 (-2 567 millions de dollars américains). Cette tendance négative se maintient en 2024 (-825 millions de dollars américains) et en 2025 (-867 millions de dollars américains), indiquant un changement dans la nature des ajustements effectués au tableau des flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie suit une trajectoire similaire aux régularisations. Il affiche une valeur de 8,02 % en 2022, puis diminue considérablement pour atteindre -5,47 % en 2023. Cette valeur négative persiste en 2024 (-1,85 %) et en 2025 (-1,96 %), suggérant une réduction des charges à payer ou une modification de leur traitement dans le tableau des flux de trésorerie. La progression vers des valeurs négatives, bien que moins prononcée après 2023, indique une évolution constante de ce ratio.