Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Mondelēz International Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Emprunts à court terme | ||||||
| Moins: Portion à court terme de la dette à long terme | ||||||
| Moins: Dette à long terme, excluant la partie courante | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= – =
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2021 et 2022, passant de 44 289 millions de dollars américains à 47 930 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (45 964 millions de dollars américains) et en 2024 (43 356 millions de dollars américains). L'actif net d'exploitation a donc diminué de 9.6% entre 2022 et 2024.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une volatilité significative. Elles sont passées de 208 millions de dollars américains en 2021 à 3 641 millions de dollars américains en 2022, indiquant une augmentation substantielle. Cette tendance positive n'a pas été maintenue, avec une diminution marquée en 2023 (-1 966 millions de dollars américains) et en 2024 (-2 608 millions de dollars américains). Les régularisations sont donc passées d’un montant positif à un montant négatif sur la période.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces fluctuations. Il a augmenté de 0,47% en 2021 à 7,9% en 2022, puis a connu une forte baisse, atteignant -4,19% en 2023 et -5,84% en 2024. Cette évolution indique un changement dans la composition de l'actif net d'exploitation et l'impact des régularisations sur celui-ci.
- Actif net d’exploitation
- A connu une croissance initiale suivie d’un déclin progressif sur la période analysée.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Ont présenté une forte volatilité, passant d’un montant positif à un montant négatif.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- A suivi une tendance similaire aux régularisations, avec une augmentation initiale suivie d’une baisse significative et d’un passage en territoire négatif.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Mondelēz International Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Mondelēz International | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Aliments, boissons et tabac | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Biens de consommation de base | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2021 et 2022, passant de 44 289 millions de dollars américains à 47 930 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (45 964 millions de dollars américains) et en 2024 (43 356 millions de dollars américains). Cette évolution suggère une potentielle contraction des actifs opérationnels ou une augmentation des passifs opérationnels au cours des deux dernières périodes.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont fluctué de manière significative. Une augmentation notable est observée entre 2021 et 2022, passant de 185 millions de dollars américains à 3 697 millions de dollars américains. En 2023, une valeur négative de -2 567 millions de dollars américains est enregistrée, suivie d'une valeur de -825 millions de dollars américains en 2024. Ces variations importantes indiquent des changements substantiels dans les éléments non monétaires affectant les flux de trésorerie, tels que les variations des actifs et passifs courants.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une augmentation significative en 2022, atteignant 8,02 %. Cette augmentation est suivie d'une forte diminution en 2023 (-5,47 %) et en 2024 (-1,85 %). Ces fluctuations suggèrent des changements dans la gestion des dettes à court terme et des charges à payer, potentiellement liés aux variations des régularisations mentionnées précédemment. La valeur négative en 2023 et 2024 indique une diminution relative des charges à payer par rapport à la période précédente.