Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

Mondelēz International Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

en millions de dollars américains

	31 déc. 2024	31 déc. 2023	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020
Emprunts à court terme	71)	420)	2,299)	216)	29)
Portion à court terme de la dette à long terme	2,014)	2,101)	383)	1,746)	2,741)
Comptes créditeurs	9,433)	8,321)	7,562)	6,730)	6,209)
Marketing accumulé	2,558)	2,683)	2,370)	2,097)	2,130)
Charges à payer pour l’emploi	928)	1,158)	949)	822)	834)
Autres passifs à court terme	4,545)	4,330)	3,168)	2,397)	3,216)
Passif à court terme	19,549)	19,013)	16,731)	14,008)	15,159)
Dette à long terme, excluant la partie courante	15,664)	16,887)	20,251)	17,550)	17,276)
Passifs à long terme liés aux contrats de location-exploitation	623)	537)	514)	459)	470)
Impôts différés	3,425)	3,292)	3,437)	3,444)	3,346)
Charges à payer au titre des régimes de retraite	391)	437)	403)	681)	1,257)
Coûts des soins de santé accumulés après la retraite	98)	124)	217)	301)	346)
Autres passifs	1,789)	2,735)	2,688)	2,326)	2,302)
Passifs non courants	21,990)	24,012)	27,510)	24,761)	24,997)
Total du passif	41,539)	43,025)	44,241)	38,769)	40,156)
Actions ordinaires, pas de valeur nominale	—)	—)	—)	—)	—)
Capital versé supplémentaire	32,276)	32,216)	32,143)	32,097)	32,070)
Bénéfices non répartis	36,476)	34,236)	31,481)	30,806)	28,402)
Cumul des autres pertes globales	(12,471)	(10,946)	(10,947)	(10,624)	(10,690)
Stock de trésorerie, au prix coûtant	(29,349)	(27,174)	(25,794)	(24,010)	(22,204)
Total des capitaux propres de Mondelēz International	26,932)	28,332)	26,883)	28,269)	27,578)
Participation ne donnant pas le contrôle	26)	34)	37)	54)	76)
Total des capitaux propres	26,958)	28,366)	26,920)	28,323)	27,654)
Total du passif et des capitaux propres	68,497)	71,391)	71,161)	67,092)	67,810)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

Analyse des passifs à court terme: Les passifs à court terme ont connu une croissance notable entre 2020 et 2024. Le total est passé de 15 159 millions de dollars en 2020 à 19 549 millions en 2024, enregistrant une augmentation globale. Cette hausse concerne principalement les autres passifs à court terme, qui ont augmenté de manière régulière, passant de 3 216 millions en 2020 à 4 545 millions en 2024. La dette à court terme a également augmenté de façon significative en 2021, atteignant un sommet puis diminuant légèrement en 2023 avant de remonter en 2024. La progression des comptes créditeurs, de 6 209 millions en 2020 à 9 433 millions en 2024, illustre une augmentation du cycle d’exploitation et des engagements envers les fournisseurs. La portion à court terme de la dette à long terme a fluctué, atteignant 2 001 millions en 2024, ce qui pourrait indiquer un renouvellement ou un refinancement de la dette à long terme lorsqu’elle devient exigible à court terme.
Évolution des dettes à long terme: La dette à long terme, hors partie courante, a globalement diminué, passant de 17 276 millions de dollars en 2020 à 15 664 millions en 2024. Après une augmentation en 2021 et 2022, elle a connu une réduction notable en 2023, ce qui pourrait résulter de remboursements ou de refinancements. Par ailleurs, les passifs liés aux contrats de location-exploitation ont augmenté lentement, indiquant une croissance dans les engagements liés à la location soumise à des contrats ou des actifs loués à long terme.
Analyse des capitaux propres: Les capitaux propres ont affiché une croissance en 2021, passant de 27 578 millions en 2020 à 28 269 millions, puis une baisse en 2022 jusqu’à 26 883 millions. Ensuite, ils ont retrouvé une certaine stabilité en 2023 à 28 332 millions avant de redescendre à 26 932 millions en 2024. La composante bénéfices non répartis a augmenté régulièrement, passant de 28 402 millions en 2020 à 36 476 millions en 2024, ce qui indique une croissance des bénéfices retenus dans l’entreprise. Le cumul des autres pertes globales a augmenté, reflétant une détérioration cumulé des éléments de capitaux propres hors résultat net, notamment une augmentation des pertes globales négatives depuis 2020.
Variations du stock de trésorerie: Le stock de trésorerie, exprimé au prix coûtant, a connu une augmentation constante depuis 2020, passant de -22 204 millions à -29 349 millions en 2024. Cette croissance en valeur absolue reflète une augmentation de l’utilisation de la trésorerie ou une détérioration de la position de liquidités, ce qui pourrait indiquer de fortes dépenses ou investissements, ou encore une gestion active du fonds de roulement en lien avec le financement des activités de l’entreprise.
Structure du total du passif et des capitaux propres: Le total du passif et des capitaux propres a augmenté en 2022, atteignant 71 161 millions, avant de se réduire à 68 497 millions en 2024. La composition montre une croissance du passif, notamment des passifs à court et long terme, qui s’accroît globalement, alors que les capitaux propres connaissent une certaine volatilité mais restent globalement stables ou légèrement en baisse, notamment sous l’effet des pertes globales cumulées et du stock de trésorerie accru. La stabilité relative de la somme totale indique un équilibre global maintenu entre endettement et fonds propres, malgré des ajustements internes.

Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

Bilan : passif et capitaux propres