Mondelēz International Inc. (NASDAQ:MDLZ)

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le poste "Courant" présente une fluctuation notable. Après une diminution substantielle en 2021, il connaît une baisse plus marquée en 2022, suivie d'une augmentation importante en 2023. En 2024, on observe un recul par rapport à 2023, mais le niveau reste supérieur à celui de 2021 et 2022.

Le poste "Différé" affiche une évolution contrastée. Initialement négatif et relativement stable, il connaît une amélioration significative en 2023, passant à une valeur positive. Cette tendance positive se poursuit en 2024.

Concernant la "Charge d’impôts sur les bénéfices", une diminution est observée entre 2020 et 2022. Cependant, un rebond significatif a lieu en 2023, suivi d'une légère diminution en 2024, mais restant à un niveau élevé par rapport aux années précédentes.

Tendances générales

Une volatilité est perceptible dans le poste "Courant", tandis que le poste "Différé" montre une amélioration progressive. La "Charge d’impôts sur les bénéfices" a connu une augmentation notable en 2023, suivie d'une stabilisation relative en 2024.

Observations spécifiques

L'évolution du poste "Différé" pourrait indiquer une modification dans la reconnaissance des actifs et passifs fiscaux différés. L'augmentation de la "Charge d’impôts sur les bénéfices" en 2023 nécessite une investigation plus approfondie pour déterminer les facteurs sous-jacents.

L’analyse des données révèle une évolution notable du taux d’imposition effectif sur la période considérée. Celui-ci a diminué de manière significative, passant de 36,2% en 2020 à 23,5% en 2024.

Taux d’imposition fédéral prévu par la loi aux États-Unis

Ce taux est resté constant à 21% tout au long de la période, indiquant que les variations observées dans le taux d’imposition effectif ne sont pas dues à des changements dans la législation fiscale fédérale américaine.

Impôts sur le revenu des États et des collectivités locales, déduction faite de l’avantage fiscal fédéral

Cet élément a fluctué, passant de 1,6% en 2020 à -0,1% en 2023, avant de remonter à 1,2% en 2024. Cette volatilité contribue aux variations du taux d’imposition effectif.

Différences de taux à l’étranger

Les différences de taux à l’étranger ont montré une tendance à la hausse, passant de 1,1% en 2020 à 3% en 2024. Cette augmentation suggère une modification dans la répartition géographique des bénéfices ou une évolution des taux d’imposition dans les pays où l’entreprise opère.

Changements dans le jugement sur la réalisation des actifs d’impôt différé

Cet élément a eu un impact négatif sur le taux d’imposition effectif en 2020 et 2022, mais son influence s’est atténuée en 2021, 2023 et 2024. Les fluctuations indiquent des réévaluations périodiques de la capacité de l’entreprise à réaliser ses actifs d’impôt différé.

Variation nette des impôts à payer

La variation nette des impôts à payer a fluctué, avec un impact généralement négatif sur le taux d’imposition effectif, bien que l’impact soit devenu positif en 2024.

Impôt à payer sur l’investissement dans KDP, y compris l’impact fiscal des ventes d’actions

Cet élément a diminué de manière significative, passant de 6,7% en 2020 à une valeur non renseignée en 2024, ce qui a contribué à la baisse du taux d’imposition effectif.

Avantages fiscaux excédentaires liés à la rémunération en actions

Cet élément a eu un impact négatif constant, mais modéré, sur le taux d’imposition effectif tout au long de la période.

Législation fiscale

L’impact de la législation fiscale a varié, avec un pic en 2021 (2,3%) et une diminution progressive par la suite.

Dispositions fiscales étrangères en vertu de la TCJA (GILTI, FDII et BEAT)

Cet élément a eu un impact relativement stable, bien que légèrement décroissant, sur le taux d’imposition effectif.

Autres éléments

Plusieurs autres éléments, tels que les incidences fiscales de l’affaire juridique de la Commission européenne, les dépenses non déductibles et l’avantage fiscal lié à la réorganisation d’une personne morale, ont eu un impact variable sur le taux d’imposition effectif, mais leur contribution globale semble moins significative que celle des éléments mentionnés précédemment.

En conclusion, la diminution du taux d’imposition effectif est principalement attribuable à la réduction de l’impôt à payer sur l’investissement dans KDP, ainsi qu’à des fluctuations dans les impôts sur le revenu des États et des collectivités locales et les différences de taux à l’étranger. Les changements dans le jugement sur la réalisation des actifs d’impôt différé et la législation fiscale ont également contribué à cette évolution, mais dans une moindre mesure.

L’analyse des données révèle des tendances variées au sein des différents éléments financiers considérés. Les prestations postérieures à la retraite et postérieures à l’emploi accumulées ont connu une diminution significative entre 2020 et 2023, passant de 137 millions de dollars américains à 45 millions, avant une légère augmentation en 2024 à 50 millions. Les charges à payer au titre des régimes de retraite présentent des données incomplètes, mais indiquent une diminution initiale suivie d’une stabilisation puis d’une légère baisse. Les autres avantages sociaux restent relativement stables sur la période, avec des fluctuations minimes autour de 150 millions de dollars américains.

Les charges à payer ont augmenté de 420 millions de dollars américains en 2020 à 647 millions en 2024, avec un pic à 649 millions en 2022, suggérant une augmentation des obligations financières à court terme. Le report prospectif des pertes a également augmenté, passant de 648 millions de dollars américains en 2020 à 701 millions en 2023, avant de diminuer légèrement en 2024 à 681 millions. Le report prospectif du crédit d’impôt a montré une tendance à la hausse jusqu’en 2023, atteignant 803 millions de dollars américains, puis a diminué en 2024 à 736 millions.

La ligne "Autre" a connu une augmentation globale, passant de 535 millions de dollars américains en 2020 à 527 millions en 2024, avec une augmentation notable en 2023. Les actifs d’impôt différé ont fluctué, diminuant de 2932 millions de dollars américains en 2020 à 2795 millions en 2024, avec une légère augmentation en 2023. La provision pour moins-value a évolué de -1277 millions de dollars américains en 2020 à -1359 millions en 2023, avant de diminuer légèrement en 2024 à -1291 millions. Les actifs nets d’impôts différés ont suivi une tendance similaire à celle des actifs d’impôt différé, diminuant de 1655 millions de dollars américains en 2020 à 1504 millions en 2024.

Les éléments incorporels ont maintenu une valeur négative stable, autour de -3100 millions de dollars américains. Les immobilisations corporelles ont également maintenu une valeur négative stable, se dégradant légèrement de -747 millions de dollars américains en 2020 à -777 millions en 2024. Les passifs d’impôts différés ont augmenté de manière constante, passant de -4211 millions de dollars américains en 2020 à -4596 millions en 2024. Enfin, l’actif (passif) d’impôt différé net a également augmenté, passant de -2556 millions de dollars américains en 2020 à -3092 millions en 2024.

Prestations postérieures à la retraite et postérieures à l’emploi accumulées

Diminution significative jusqu’en 2023, légère augmentation en 2024.

Charges à payer

Augmentation globale avec un pic en 2022.

Report prospectif des pertes

Augmentation jusqu’en 2023, légère diminution en 2024.

Actifs d’impôt différé

Fluctuation avec une tendance à la baisse globale.

Passifs d’impôts différés

Augmentation constante.

Actif (passif) d’impôt différé net

Augmentation constante.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant les actifs et passifs d’impôts différés.

Actifs d’impôt différé

Les actifs d’impôt différé ont connu une diminution significative sur la période analysée. Une baisse notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d’une réduction continue, bien que moins prononcée, jusqu’en 2023. Une légère remontée est constatée en 2024, mais le niveau reste inférieur à celui de 2020.

Passifs d’impôts différés

Les passifs d’impôts différés ont maintenu un niveau relativement stable entre 2020 et 2022, avec des fluctuations minimes. Une diminution est observée en 2023, suivie d’une augmentation en 2024, ramenant le niveau à un point proche de celui des années précédentes. L’amplitude de ces variations est cependant moins importante que celle observée pour les actifs d’impôt différé.

Analyse comparative

L’écart entre les passifs et les actifs d’impôts différés est conséquent et demeure important tout au long de la période. La diminution des actifs d’impôt différé, combinée à la relative stabilité des passifs, suggère une évolution de la structure des impôts différés. Il est possible que cette situation reflète des changements dans les lois fiscales, les pertes fiscales reportables ou les provisions pour impôts.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables au niveau du bilan et du compte de résultat.

Actif

Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période. Après une légère diminution en 2021, il a augmenté de manière significative en 2022, pour se stabiliser en 2023 et diminuer en 2024, revenant à un niveau proche de celui de 2020. L’actif ajusté suit une tendance similaire, avec des variations annuelles moins prononcées.

Passif

Le total du passif a augmenté entre 2020 et 2022, puis a diminué en 2023 et 2024. Le passif ajusté présente une évolution comparable, mais avec des montants inférieurs. La part du passif dans le financement de l’entreprise semble donc avoir diminué sur les deux dernières années.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont montré une certaine volatilité. Après une légère augmentation en 2021, ils ont diminué en 2022, avant de remonter en 2023, puis de diminuer à nouveau en 2024. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, mais avec des niveaux plus élevés.

Bénéfice net

Le bénéfice net attribuable a augmenté de manière notable en 2021, avant de diminuer en 2022. Il a ensuite connu une forte reprise en 2023 et 2024, atteignant des niveaux supérieurs à ceux de 2020. Le bénéfice net ajusté présente une évolution similaire, avec des montants légèrement différents.

En résumé, l’entreprise a démontré une capacité à améliorer sa rentabilité sur les dernières années, malgré des fluctuations au niveau de la structure de son bilan. La gestion de l’actif et du passif semble avoir été ajustée, tandis que les capitaux propres ont connu des variations plus importantes. L’augmentation du bénéfice net suggère une amélioration de la performance opérationnelle.

L’analyse des données révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une augmentation de 2020 à 2021, passant de 13,37% à 14,97%, avant de diminuer considérablement en 2022 à 8,63%. Une reprise s’est ensuite observée en 2023 (13,77%) et 2024 (12,65%), mais sans retrouver les niveaux de 2021. Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) suit une tendance similaire, avec une baisse marquée en 2022 et une remontée progressive par la suite.

Rentabilité

Les ratios de rentabilité ajustés présentent des variations cohérentes avec les ratios non ajustés, suggérant que les ajustements n'altèrent pas fondamentalement la tendance générale.

En ce qui concerne l’efficacité de l’utilisation des actifs, le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de manière constante sur la période, passant de 0,39 en 2020 à 0,53 en 2024. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une trajectoire similaire, indiquant une amélioration progressive de l’efficacité de l’actif, bien que modérée.

Rotation des actifs

L’augmentation des ratios de rotation de l’actif total suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus.

Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période, avec une légère diminution de 2020 à 2021, suivie d’une augmentation en 2022. Les années 2023 et 2024 montrent une stabilisation autour de 2,5. Le ratio d’endettement financier (ajusté) présente une évolution similaire, mais avec des valeurs légèrement inférieures.

Endettement

La relative stabilité du ratio d’endettement financier indique une gestion de la dette cohérente sur la période.

Le rendement des capitaux propres a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 12,89% à 15,21%, puis une baisse significative en 2022 à 10,11%. Une forte reprise a été observée en 2023 (17,5%) et maintenue en 2024 (17,12%). Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec des valeurs légèrement plus élevées.

Rendement des capitaux propres

L’évolution du rendement des capitaux propres suggère une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des capitaux propres investis.

Le ratio de rendement de l’actif a suivi une tendance similaire à celle du rendement des capitaux propres, avec une augmentation de 2020 à 2021, une baisse en 2022 et une reprise en 2023 et 2024. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une évolution comparable.

Rendement de l’actif

L’augmentation du ratio de rendement de l’actif indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs totaux.

L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de rentabilité sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, passant de 3 555 millions de dollars américains à 4 300 millions de dollars américains. Cependant, une baisse substantielle est observée en 2022, avec un bénéfice net de 2 717 millions de dollars américains. Une reprise significative a lieu en 2023, atteignant 4 959 millions de dollars américains, suivie d'une légère diminution en 2024, s'établissant à 4 611 millions de dollars américains.

Le bénéfice net ajusté attribuable à l'entreprise suit une tendance similaire. Il augmente de 2020 à 2021, diminue en 2022, puis rebondit en 2023 avant de connaître une légère baisse en 2024. Les valeurs sont respectivement de 3 485, 4 505, 2 675, 4 922 et 4 868 millions de dollars américains.

Ratio de marge bénéficiaire nette

Ce ratio présente une évolution marquée. Il s'élève à 13,37 % en 2020 et à 14,97 % en 2021, puis chute à 8,63 % en 2022. Une amélioration est constatée en 2023, avec un ratio de 13,77 %, qui se stabilise légèrement en 2024 à 12,65 %.

Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)

Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire comparable à celle du ratio non ajusté. Il passe de 13,11 % en 2020 à 15,69 % en 2021, puis diminue à 8,49 % en 2022. Une remontée est observée en 2023 (13,67 %), suivie d'une stabilisation en 2024 à 13,36 %.

En résumé, la période analysée est caractérisée par une volatilité des bénéfices nets et des marges bénéficiaires. L'année 2022 se distingue par une baisse significative de la rentabilité, suivie d'une reprise en 2023. Les données de 2024 suggèrent une stabilisation, bien que les marges bénéficiaires restent inférieures aux niveaux observés en 2021.

L'analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l'actif et de son utilisation au cours de la période considérée.

Total de l’actif

Le total de l'actif a connu une fluctuation. Après une légère diminution entre 2020 et 2021, il a augmenté significativement en 2022 et 2023, avant de diminuer en 2024, revenant à un niveau proche de celui de 2020.

Total de l’actif ajusté

L'actif total ajusté suit une tendance similaire à celle de l'actif total non ajusté, avec une diminution initiale, suivie d'une augmentation en 2022 et 2023, puis d'une baisse en 2024. Les valeurs de l'actif ajusté sont légèrement inférieures à celles de l'actif total.

Ratio de rotation de l’actif total

Le ratio de rotation de l'actif total a augmenté de manière constante sur l'ensemble de la période. Il est passé de 0,39 en 2020 à 0,53 en 2024, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'actif est utilisé pour générer des ventes.

Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)

Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente également une tendance à la hausse, passant de 0,4 en 2020 à 0,53 en 2024. Ce ratio est systématiquement supérieur au ratio de rotation de l'actif total, suggérant que l'ajustement de l'actif améliore l'indicateur d'efficacité.

L'augmentation des ratios de rotation de l'actif, tant total qu'ajusté, suggère une meilleure gestion des actifs et une utilisation plus efficace des ressources de l'entreprise pour générer des revenus. La diminution de l'actif total en 2024, malgré la poursuite de l'augmentation des ratios de rotation, pourrait indiquer une stratégie de rationalisation des actifs ou une modification de la composition de l'actif.

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et l’endettement.

Total de l’actif

Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période analysée. Après une légère diminution en 2021, il a augmenté de manière significative en 2022 et 2023, avant de diminuer en 2024, revenant à un niveau proche de celui de 2020.

Total de l’actif ajusté

L’évolution du total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif non ajusté, avec une augmentation en 2022 et 2023 suivie d’une diminution en 2024. Les valeurs ajustées sont généralement supérieures à celles non ajustées, suggérant un impact des ajustements sur l’évaluation de l’actif.

Total des capitaux propres

Le total des capitaux propres a montré une légère augmentation en 2021, puis une diminution en 2022. Une reprise a été observée en 2023, mais une nouvelle diminution a eu lieu en 2024, ramenant le niveau des capitaux propres à un niveau comparable à celui de 2022.

Total ajusté des capitaux propres

Le total ajusté des capitaux propres présente une évolution plus stable que le total non ajusté. Il a augmenté en 2021 et 2023, avec des diminutions en 2022 et 2024. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, indiquant un impact significatif des ajustements sur l’évaluation des capitaux propres.

Ratio d’endettement financier

Le ratio d’endettement financier a fluctué entre 2.37 et 2.65 sur la période. Il a diminué en 2021, augmenté en 2022, puis diminué légèrement en 2023 et 2024, se stabilisant autour de 2.5.

Ratio d’endettement financier (ajusté)

Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs plus faibles. Il a également diminué en 2021, augmenté en 2022, puis s’est stabilisé en 2023 et 2024 autour de 2.27. Les valeurs ajustées indiquent un niveau d’endettement inférieur à celui indiqué par le ratio non ajusté.

En résumé, l’entreprise a connu des fluctuations dans ses actifs et ses capitaux propres au cours de la période analysée. Le ratio d’endettement, tant ajusté que non ajusté, suggère un niveau d’endettement relativement stable, bien qu’il puisse varier en fonction des ajustements comptables.

L’analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives dans les indicateurs de performance sur la période considérée. Le bénéfice net attribuable à l’entreprise a connu une augmentation notable en 2021, passant de 3 555 millions de dollars américains en 2020 à 4 300 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué en 2022 pour atteindre 2 717 millions de dollars américains, avant de remonter fortement en 2023 à 4 959 millions de dollars américains, puis de se stabiliser en 2024 à 4 611 millions de dollars américains.

Une tendance similaire est observable pour le bénéfice net ajusté attribuable à l’entreprise. L’augmentation de 2020 à 2021 est suivie d’une baisse en 2022, puis d’une reprise en 2023 et d’une stabilisation en 2024. Les valeurs ajustées restent généralement proches des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements n’ont pas un impact majeur sur le bénéfice net global.

Le total des capitaux propres de l’entreprise a montré une légère augmentation de 2020 à 2021, suivie d’une diminution en 2022. Une reprise est ensuite observée en 2023, mais les capitaux propres diminuent à nouveau en 2024, revenant à un niveau proche de celui de 2022.

Le total ajusté des capitaux propres suit une tendance similaire, avec une augmentation initiale, une diminution, puis une reprise et enfin une nouvelle diminution. Les capitaux propres ajustés sont systématiquement supérieurs aux capitaux propres non ajustés, ce qui indique que les ajustements ont un impact positif sur la valeur des capitaux propres.

Le rendement des capitaux propres (ROE) a augmenté de 2020 à 2021, passant de 12,89 % à 15,21 %. Il a ensuite diminué en 2022 à 10,11 %, avant de remonter significativement en 2023 à 17,5 %, puis de se stabiliser en 2024 à 17,12 %.

Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution similaire à celle du ROE non ajusté, avec une augmentation initiale, une diminution, puis une reprise et une stabilisation. Les valeurs ajustées du ROE sont légèrement inférieures à celles non ajustées, mais restent globalement cohérentes avec la tendance observée.

Bénéfice net attribuable à Mondelēz International

Présente une volatilité significative, avec une forte croissance en 2021 et 2023, suivie de baisses en 2022 et une stabilisation en 2024.

Total des capitaux propres de Mondelēz International

Affiche une tendance fluctuante, avec une légère augmentation initiale, une diminution, puis une reprise et une nouvelle diminution.

Rendement des capitaux propres

Suit une tendance similaire au bénéfice net, avec une augmentation initiale, une diminution, puis une reprise et une stabilisation à un niveau élevé.

L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives du bénéfice net attribuable à l'entreprise sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une diminution en 2022, puis d'une reprise marquée en 2023. Le bénéfice net attribuable a légèrement diminué en 2024, mais reste supérieur à celui de 2020.

Le bénéfice net ajusté attribuable présente une tendance similaire, avec une croissance de 2020 à 2021, un recul en 2022, et une forte progression en 2023. Une légère baisse est également constatée en 2024, mais le niveau demeure élevé.

Le total de l'actif a connu une légère diminution entre 2020 et 2021, puis une augmentation substantielle en 2022 et 2023. Une diminution est observée en 2024, ramenant le total de l'actif à un niveau inférieur à celui de 2023, mais supérieur à celui de 2021.

Le total de l'actif ajusté suit une évolution comparable, avec une baisse initiale, suivie d'une augmentation en 2022 et 2023, et enfin une diminution en 2024.

Le ratio de rendement de l'actif a augmenté de 2020 à 2021, a diminué en 2022, puis a connu une forte hausse en 2023. Le ratio s'est maintenu à un niveau élevé en 2024, avec une légère variation par rapport à 2023.

Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation de 2020 à 2021, une diminution en 2022, et une forte hausse en 2023. Le ratio ajusté a continué à augmenter légèrement en 2024.

Bénéfice net attribuable à Mondelēz International

A connu une croissance significative entre 2020 et 2021, suivie d'une baisse en 2022 et d'une forte reprise en 2023, avec une légère diminution en 2024.

Bénéfice net ajusté attribuable à Mondelēz International

Suit une tendance similaire au bénéfice net attribuable, avec des fluctuations notables sur la période.

Total de l’actif

A diminué légèrement entre 2020 et 2021, puis a augmenté de manière significative en 2022 et 2023, avant de diminuer en 2024.

Total de l’actif ajusté

Présente une évolution similaire au total de l'actif.

Ratio de rendement de l’actif

A augmenté entre 2020 et 2021, a diminué en 2022, puis a augmenté fortement en 2023, se stabilisant en 2024.

Ratio de rendement de l’actif (ajusté)

Suit une tendance similaire au ratio de rendement de l'actif, avec une légère augmentation en 2024.