Super Micro Computer Inc. (NASDAQ:SMCI)

L’analyse des ratios financiers révèle des tendances significatives en matière de levier financier et de capacité à honorer les obligations financières.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Ce ratio a connu une augmentation notable entre le troisième trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2021, passant de 0,03 à 0,27. Il a ensuite fluctué, atteignant un pic de 0,43 au premier trimestre 2022 avant de redescendre à 0,15 au quatrième trimestre 2022. Une nouvelle augmentation est observée à partir du troisième trimestre 2023, culminant à 0,75 et 0,73 respectivement au troisième et quatrième trimestres 2025.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

L’évolution de ce ratio suit une tendance similaire à celle du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres. Une progression est visible jusqu’au premier trimestre 2022 (0,30), suivie d’une diminution puis d’une remontée significative à partir du troisième trimestre 2023, atteignant 0,43 au quatrième trimestre 2025.

Ratio d’endettement

Ce ratio a également augmenté progressivement entre le troisième trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2021, passant de 0,02 à 0,12. Il a ensuite connu des fluctuations, avec un pic à 0,19 au deuxième trimestre 2022, avant de diminuer. Une nouvelle augmentation est perceptible à partir du troisième trimestre 2023, atteignant 0,34 au troisième trimestre 2025.

Ratio d’endettement financier

Ce ratio a montré une augmentation constante entre le troisième trimestre 2020 (1,69) et le deuxième trimestre 2022 (2,41). Il a ensuite diminué jusqu’au quatrième trimestre 2022 (1,69), puis a fluctué sans retrouver ses niveaux précédents. Une légère augmentation est observée à partir du troisième trimestre 2023, atteignant 2,22 et 2,21 respectivement au troisième et quatrième trimestres 2025.

Ratio de couverture des intérêts

Ce ratio a globalement augmenté entre le troisième trimestre 2020 et le quatrième trimestre 2023, passant de 36,02 à 72,55, indiquant une amélioration de la capacité à couvrir les charges d’intérêts. Cependant, une diminution significative est observée à partir du premier trimestre 2024, avec une baisse continue jusqu’au troisième trimestre 2025, atteignant 32,93 et 21,24 au troisième et quatrième trimestres 2025, ce qui pourrait signaler une détérioration de cette capacité.

En résumé, l’entreprise a augmenté son niveau d’endettement au fil du temps, particulièrement à partir du troisième trimestre 2023. Bien que la capacité à couvrir les intérêts ait été initialement solide, une tendance à la baisse est observée plus récemment, ce qui nécessite une surveillance attentive.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une augmentation notable, passant de 36 027 unités monétaires au 30 septembre 2020 à 4 775 706 unités monétaires au 30 juin 2025. Cette progression n’est pas linéaire, avec des périodes d’augmentation rapide, notamment entre le 30 septembre 2021 et le 31 mars 2022, suivies de phases de stabilisation ou de légère diminution, comme entre le 30 septembre 2022 et le 31 décembre 2022. Une nouvelle augmentation importante est observée à partir du 31 mars 2024.

Capitaux propres

Les capitaux propres ont également augmenté sur la période, évoluant de 1 072 573 unités monétaires au 30 septembre 2020 à 6 523 390 unités monétaires au 30 juin 2025. L’augmentation est plus progressive que celle de la dette, avec une accélération notable entre le 31 mars 2022 et le 30 juin 2023. Une légère diminution est constatée entre le 31 mars 2025 et le 30 juin 2025.

Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres

Le ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres a connu une augmentation significative, passant de 0.03 au 30 septembre 2020 à 0.75 au 30 juin 2025. Cette évolution indique une proportion croissante de la dette par rapport aux capitaux propres. L’augmentation est particulièrement marquée à partir du 30 septembre 2021, atteignant des niveaux élevés au cours des dernières périodes analysées. Une légère diminution est observée entre le 30 juin 2025 et le 30 septembre 2025.

En résumé, l’entreprise a augmenté à la fois son endettement et ses capitaux propres sur la période, mais l’endettement a progressé plus rapidement, entraînant une augmentation du ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres. Cette évolution suggère un recours croissant au financement par emprunt.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une augmentation globale. Après une progression constante de 36 027 à 98 190 unités entre septembre 2020 et juin 2021, une accélération notable s’observe, atteignant 315 936 unités en décembre 2021. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu’à 596 764 unités en décembre 2022, avant une diminution à 249 724 unités en septembre 2022. Une nouvelle augmentation est ensuite constatée, culminant à 2 174 145 unités en décembre 2024, suivie d’une légère baisse à 2 258 718 unités en mars 2025.

Total du capital

Le total du capital a également augmenté sur l’ensemble de la période. Une croissance régulière est observée, passant de 1 108 600 unités en septembre 2020 à 1 502 604 unités en décembre 2021. L’augmentation s’accélère ensuite, atteignant 3 452 539 unités en juin 2023 et 8 135 472 unités en mars 2024. Cette croissance se maintient, atteignant 11 299 096 unités en mars 2025.

Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres

Le ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres a connu une évolution marquée. Initialement faible (0.03 en septembre 2020), il augmente progressivement pour atteindre 0.21 en décembre 2021. Une forte augmentation est ensuite observée, atteignant 0.43 en juin 2025, ce qui indique une proportion croissante de la dette par rapport aux fonds propres. Une diminution est observée en décembre 2024 (0.28) et en mars 2025 (0.42), mais le ratio reste significativement plus élevé qu’au début de la période. Les fluctuations observées en septembre 2022 et décembre 2022 suggèrent une gestion active de la dette et du capital.

En résumé, la structure financière a évolué vers une plus grande dépendance à l’égard de la dette, bien que des variations soient observées au cours de la période. L’augmentation du total du capital est notable, mais l’accroissement de la dette est plus rapide, ce qui se reflète dans l’augmentation du ratio d’endettement.

L’analyse des données révèle une évolution significative de la structure financière sur la période considérée.

Total de la dette

Le total de la dette a connu une augmentation notable, passant de 36 027 unités monétaires au 30 septembre 2020 à 4 775 706 unités monétaires au 30 juin 2025. Cette progression n’est pas linéaire, avec des périodes d’augmentation plus rapide, notamment entre le 30 septembre 2021 et le 30 juin 2022, et une stabilisation relative par la suite. Une diminution est observée au 30 septembre 2022 et au 31 décembre 2022, suivie d'une nouvelle augmentation jusqu'au 31 mars 2024, puis une stabilisation et une légère augmentation jusqu'au 30 juin 2025.

Total de l’actif

Le total de l’actif a également augmenté sur la période, évoluant de 1 816 693 unités monétaires au 30 septembre 2020 à 14 386 037 unités monétaires au 30 juin 2025. L’augmentation est plus marquée à partir du 31 mars 2021, avec une accélération significative entre le 30 septembre 2021 et le 30 juin 2024. Une légère diminution est observée au 30 septembre 2024, suivie d'une augmentation au 30 juin 2025.

Ratio d’endettement

Le ratio d’endettement, initialement faible (0.02 au 30 septembre 2020), a augmenté progressivement pour atteindre 0.34 au 30 juin 2025. Cette augmentation reflète l’accroissement de la dette par rapport à l’actif total. L’évolution n’est pas constante, avec une accélération notable entre le 30 septembre 2021 et le 30 juin 2025. Une stabilisation relative est observée au 31 mars 2023 et au 30 juin 2023, avant une nouvelle augmentation.

En résumé, l’entreprise a connu une croissance significative de son actif et de sa dette sur la période analysée. L’augmentation du ratio d’endettement indique une plus grande dépendance au financement par emprunt, ce qui pourrait nécessiter une surveillance attentive de sa capacité à honorer ses obligations financières.

L’analyse des données révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. Cette croissance, bien que globalement positive, présente des variations trimestrielles. On observe une accélération notable à partir du troisième trimestre 2021, qui se poursuit jusqu’au quatrième trimestre 2023, avant une légère diminution au premier trimestre 2024, suivie d’une reprise et d’une nouvelle accélération jusqu’au troisième trimestre 2025.

Les capitaux propres suivent également une trajectoire ascendante, bien que moins prononcée que celle de l’actif total. Une augmentation significative est perceptible à partir du deuxième trimestre 2021, qui se poursuit de manière plus régulière jusqu’au quatrième trimestre 2023. Une stabilisation relative est ensuite observée, avec une croissance plus modérée au cours des trimestres suivants.

Le ratio d’endettement financier présente une évolution plus complexe. Il augmente de manière constante entre le troisième trimestre 2020 et le deuxième trimestre 2022, indiquant une augmentation relative de l’endettement par rapport aux capitaux propres. Une diminution est ensuite constatée jusqu’au quatrième trimestre 2022. Le ratio fluctue ensuite, avec une nouvelle augmentation au cours des deux derniers trimestres de la période analysée, suggérant une reprise de l’endettement.

Tendances de l’actif total

Croissance globale, avec accélération à partir du troisième trimestre 2021 et variations trimestrielles.

Tendances des capitaux propres

Croissance ascendante, mais moins prononcée que celle de l’actif total, avec une augmentation significative à partir du deuxième trimestre 2021.

Tendances du ratio d’endettement financier

Augmentation initiale suivie d’une diminution, puis de fluctuations et d’une reprise de l’endettement au cours des derniers trimestres.

Il est à noter que les données les plus récentes, à partir du troisième trimestre 2024, indiquent une accélération de la croissance de l’actif total et une augmentation du ratio d’endettement financier, ce qui pourrait nécessiter une analyse plus approfondie pour déterminer les facteurs sous-jacents et leurs implications.

L’analyse des données révèle une évolution significative du bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) sur la période considérée. Initialement, l’EBIT présente une croissance entre le 30 septembre 2020 et le 31 décembre 2020, suivie d’une diminution notable au 31 mars 2021. Une reprise s’ensuit, avec une augmentation continue jusqu’au 30 juin 2022, atteignant un pic à 169 510 US$ en milliers.

Après ce pic, l’EBIT connaît une fluctuation, avec une baisse au 30 septembre 2022, puis une remontée significative au 30 juin 2023. Cette tendance à la hausse se poursuit jusqu’au 30 juin 2024, où l’EBIT atteint son niveau le plus élevé, à 516 413 US$ en milliers. Une diminution est ensuite observée au 30 septembre 2024, suivie d’une nouvelle baisse au 31 décembre 2024. La tendance à la baisse se confirme au 31 mars 2025 et au 30 juin 2025.

Les charges d’intérêts montrent une augmentation progressive sur la période, bien que relativement modeste par rapport à l’EBIT. L’augmentation est plus marquée à partir du 31 mars 2022, atteignant un maximum au 30 juin 2025.

Le ratio de couverture des intérêts, qui mesure la capacité à couvrir les charges d’intérêts avec le bénéfice avant intérêts et impôts, suit une tendance globalement positive jusqu’au 31 décembre 2021. Il oscille ensuite autour de valeurs élevées, avec un pic au 30 juin 2023. Cependant, une diminution significative est observée à partir du 30 septembre 2024, et cette baisse s’accentue au 31 décembre 2024, au 31 mars 2025 et au 30 juin 2025, indiquant une capacité réduite à couvrir les charges d’intérêts.

Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)

Présente une croissance initiale, une diminution, puis une reprise significative jusqu'à un pic au 30 juin 2024, suivie d'une baisse.

Charges d’intérêts

Augmentation progressive sur la période, plus marquée à partir de mars 2022.

Ratio de couverture des intérêts

Tendance positive initiale, puis stabilisation à des niveaux élevés avant une baisse significative à partir de septembre 2024.