Tableau des flux de trésorerie
Le tableau des flux de trésorerie fournit des informations sur les entrées de trésorerie et les paiements en espèces d’une entreprise au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie de fin de caisse au solde de début figurant au bilan de l’entreprise.
Le tableau des flux de trésorerie se compose de trois parties : les flux de trésorerie provenant des activités d’exploitation, les flux de trésorerie provenant des activités d’investissement et les flux de trésorerie provenant des activités de financement.
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Trade Desk Inc., tableau des flux de trésorerie consolidé
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Revenu net
- Le revenu net a connu une forte fluctuation au cours de la période analysée. Après une baisse significative entre 2020 et 2022, il a rebondi en 2023, atteignant près de 179 millions de dollars, puis a considérablement augmenté en 2024 pour dépasser les 393 millions de dollars. Cette évolution indique une reprise et une croissance importante de la rentabilité de l'entreprise à partir de 2023.
- Dotations aux amortissements
- Les dotations aux amortissements ont augmenté de façon régulière, passant d'environ 28,6 millions de dollars en 2020 à plus de 87 millions en 2024. Cette tendance reflète probablement une augmentation de l'investissement en immobilisations et une dépréciation accrue de ces actifs dans le temps.
- Rémunération à base d’actions
- Les charges liées à la rémunération à base d’actions ont connu une croissance significative, passant de 111 millions en 2020 à près de 495 millions en 2024. La progression indique une politique d'incitation par actions, susceptible d'avoir un impact important sur la rentabilité nette tout en pouvant diluer la valeur par action.
- Impôts différés
- Les impôts différés ont présenté une tendance à la hausse, notamment une augmentation notable en 2024, où ils ont atteint près de 77 millions de dollars, contre environ 31 millions en 2020. L'évolution suggère une modification probable du profil fiscal de l'entreprise ou un ajustement de ses actifs et passifs fiscaux différés.
- Charges locatives hors trésorerie
- Ces charges ont connu une augmentation progressive, passant de 33 millions en 2020 à près de 57 millions en 2024, ce qui peut indiquer une expansion ou un renouvellement de contrats de location ou d’expansion des surfaces louées.
- Comptes débiteurs
- Les comptes débiteurs ont augmenté en valeur absolue, avec une baisse de 2021 à 2022, puis une hausse remarquable en 2023 et 2024, atteignant environ 474 millions de dollars en 2024. Cette tendance pourrait indiquer une augmentation du volume d’affaires ou une détérioration de l’encaissement des créances clients, ce qui nécessite une gestion attentive.
- Comptes créditeurs
- Les comptes créditeurs ont diminué en 2021, puis ont fortement augmenté en 2023, atteignant près de 475 millions de dollars, avant de se réduire en 2024. Cette fluctuation peut refléter des changements dans la politique de paiement ou des variations dans le niveau d’achats.
- Passifs liés aux contrats de location-exploitation
- Ces passifs ont augmenté de manière continue jusqu’en 2023, avec une légère réduction en 2024, indiquant une croissance dans les engagements locatifs, potentiellement liés à une expansion des activités. La réduction en 2024 pourrait indiquer une renégociation ou un amortissement partiel de ces contrats.
- Variations de l’actif et du passif d’exploitation
- Les fluctuations ont été très volatiles, avec une forte baisse en 2021, puis des augmentations en 2022 et 2023. La tendance globale montre une instabilité dans la gestion des actifs et passifs d’exploitation, soulignant des périodes d’investissement ou de désinvestissement importantes.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Les flux de trésorerie issus de l’exploitation ont augmenté globalement, passant de 405 millions en 2020 à près de 739 millions en 2024, ce qui indique une amélioration de la génération de trésorerie provenant des opérations courantes de l’entreprise.
- Achats de placements et ventes d’investissements
- Les achats de placements ont augmenté de manière continue, dépassant 679 millions en 2024, tout comme les échéances des investissements qui ont également fortement croît, atteignant 629 millions de dollars. Les ventes d’investissements sont restées modestes mais ont connu un pic en 2021. La tendance révèle une politique d’investissement active et une gestion dynamique du portefeuille d’investissements.
- Achats d’immobilisations corporelles et coûts de développement logiciel capitalisés
- Les achats d’immobilisations corporelles ont fluctué, avec une baisse en 2021 et 2023, mais en augmentation en 2024. Les coûts de développement logiciel capitalisés ont également augmenté, reflétant une intensification des investissements dans la technologie et l’innovation.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement
- Les flux d’investissement sont négatifs et en forte augmentation, atteignant plus de 157 millions en 2024, ce qui signale des investissements importants dans le renouvellement ou la croissance des actifs de l'entreprise.
- Rachats d’actions ordinaires de catégorie A
- Les rachats d’actions ont significativement augmenté en 2024, avec une dépense d’environ 235 millions de dollars, pour la première fois visible dans la période, indiquant une politique de rachat pour soutenir ou augmenter la valeur de l’action.
- Flux de trésorerie liés aux activités de financement
- Les flux provenant des activités de financement ont connu une forte volatilité, notamment une sortie de trésorerie importante en 2023 et 2024, correspondant probablement à des rachats d’actions et éventuellement à d’autres remboursement ou distributions aux actionnaires.
- Augmentation de la trésorerie et des équivalents
- La trésorerie a connu une forte croissance en fin d’exercice 2024, atteignant près de 1,37 milliard de dollars, suite à une période de flux de trésorerie opérationnels positifs soutenus par une augmentation des investissements et une gestion active du financement.