Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Walt Disney Co., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03).
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L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les flux de trésorerie provenant de l’exploitation ont connu une fluctuation notable. Après une diminution substantielle entre 2020 et 2021, ils se sont stabilisés en 2022 avant de connaître une augmentation marquée en 2023 et 2024, poursuivant cette progression en 2025.
- Flux de trésorerie provenant de l’exploitation
- Une baisse initiale est observée, suivie d'une reprise et d'une croissance continue. L'augmentation la plus importante se produit entre 2022 et 2023, suggérant une amélioration de la performance opérationnelle ou des conditions de marché.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) présente une trajectoire similaire, bien que les montants soient inférieurs à ceux des flux de trésorerie provenant de l’exploitation. Une diminution est également constatée entre 2020 et 2021, suivie d'une stabilisation et d'une augmentation progressive à partir de 2022. L'augmentation entre 2022 et 2023 est particulièrement prononcée, et la croissance se maintient sur les années suivantes.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- L'évolution du FCFF reflète l'amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités après avoir couvert ses dépenses d'investissement. La croissance constante du FCFF indique une santé financière solide et une capacité accrue à financer des initiatives stratégiques ou à retourner des capitaux aux actionnaires.
En résumé, les données indiquent une amélioration progressive de la génération de trésorerie, tant au niveau opérationnel qu'au niveau du flux de trésorerie disponible pour l’entreprise. Cette tendance positive est particulièrement marquée à partir de 2022 et se poursuit sur les années suivantes, suggérant une performance financière en amélioration.
Intérêts payés, nets d’impôt
Walt Disney Co., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03).
2 2025 calcul
Intérêts payés, impôts = Intérêts payés × EITR
= 2,050 × 21.00% = 431
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= 322 × 21.00% = 68
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et les charges d'intérêts.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une fluctuation significative sur la période analysée. Une diminution notable est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation substantielle en 2022. Le taux a ensuite diminué en 2023 et 2024, pour se stabiliser autour de 21% en 2025. Cette volatilité suggère des changements dans la composition des bénéfices imposables ou dans les stratégies de planification fiscale.
- Intérêts payés, nets d’impôt
- Les intérêts payés, nets d'impôt, ont augmenté de manière significative entre 2020 et 2021. Une baisse est ensuite constatée en 2022, suivie d'une nouvelle augmentation en 2023 et 2024. En 2025, les intérêts payés se stabilisent à un niveau légèrement inférieur à celui de 2024. Cette évolution pourrait être liée à des variations de l'endettement ou des taux d'intérêt.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Les intérêts capitalisés, nets d'impôt, ont suivi une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. L'augmentation est plus marquée entre 2022 et 2024, suggérant une augmentation des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts. Une légère diminution est observée en 2025, mais les intérêts capitalisés restent à un niveau élevé. Cette tendance indique potentiellement une stratégie d'investissement à long terme.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une gestion financière dynamique, avec des ajustements constants du taux d'imposition et des charges d'intérêts. L'augmentation des intérêts capitalisés indique un engagement continu dans des projets d'investissement.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Walt Disney Co., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 230,120) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 11,951) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 19.26 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| Alphabet Inc. | 44.79 |
| Comcast Corp. | 12.30 |
| Meta Platforms Inc. | 27.22 |
| Netflix Inc. | 63.56 |
| Trade Desk Inc. | 28.99 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Médias et divertissement | 35.02 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Services de communication | 29.86 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27).
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Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Walt Disney Co., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 27 sept. 2025 | 28 sept. 2024 | 30 sept. 2023 | 1 oct. 2022 | 2 oct. 2021 | 3 oct. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 233,351) | 242,439) | 210,045) | 213,557) | 318,276) | 315,627) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 11,951) | 10,482) | 6,657) | 2,367) | 4,046) | 4,950) | |
| Ratio d’évaluation | |||||||
| EV/FCFF3 | 19.53 | 23.13 | 31.55 | 90.23 | 78.66 | 63.77 | |
| Repères | |||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | |||||||
| Alphabet Inc. | — | 31.26 | 24.03 | 20.87 | 27.17 | 29.53 | |
| Comcast Corp. | — | 14.02 | 17.60 | 17.93 | 15.77 | 20.50 | |
| Meta Platforms Inc. | — | 30.96 | 26.42 | 24.09 | 15.40 | 29.48 | |
| Netflix Inc. | — | 56.17 | 33.81 | 77.11 | 335.37 | 95.41 | |
| Trade Desk Inc. | — | 53.43 | 65.52 | 68.00 | 119.98 | 129.31 | |
| EV/FCFFsecteur | |||||||
| Médias et divertissement | — | 30.17 | 24.97 | 23.94 | 25.02 | 31.91 | |
| EV/FCFFindustrie | |||||||
| Services de communication | — | 26.41 | 22.50 | 23.56 | 31.71 | 25.95 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-09-27), 10-K (Date du rapport : 2024-09-28), 10-K (Date du rapport : 2023-09-30), 10-K (Date du rapport : 2022-10-01), 10-K (Date du rapport : 2021-10-02), 10-K (Date du rapport : 2020-10-03).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 233,351 ÷ 11,951 = 19.53
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L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. La valeur d’entreprise (EV) a initialement connu une légère augmentation entre 2020 et 2021, avant de diminuer substantiellement en 2022 et 2023. Une reprise est observée en 2024, suivie d'une légère baisse en 2025, mais la valeur reste inférieure à celle des premières années de la période.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) a présenté une trajectoire plus volatile. Une diminution est constatée entre 2020 et 2022, suivie d'une forte augmentation en 2023 et 2024. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2025, bien que de manière moins prononcée.
Le ratio EV/FCFF, qui met en relation la valeur d’entreprise et le flux de trésorerie disponible, a connu une évolution notable. Il a augmenté de 2020 à 2022, indiquant une valorisation plus élevée par rapport aux flux de trésorerie. Cependant, ce ratio a ensuite diminué de manière significative en 2023 et 2024, suggérant une valorisation plus raisonnable ou une amélioration de la génération de flux de trésorerie. La diminution se poursuit en 2025, indiquant une valorisation encore plus faible par rapport aux flux de trésorerie.
- Tendances clés
- Diminution de la valeur d’entreprise après 2021, suivie d'une reprise partielle.
- Augmentation significative du flux de trésorerie disponible à partir de 2023.
- Diminution du ratio EV/FCFF, indiquant une valorisation relative plus faible.
L'évolution du ratio EV/FCFF suggère que le marché a réévalué la valeur de l’entreprise en fonction de ses flux de trésorerie, ou que l’entreprise a amélioré sa capacité à générer des flux de trésorerie. La combinaison de la baisse de la valeur d’entreprise et de l’augmentation du FCFF pourrait indiquer une amélioration de l’efficacité opérationnelle ou une réallocation du capital.