Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Comcast Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT ont montré une évolution contrastée sur la période analysée. Après une augmentation significative en 2021 par rapport à 2020, atteignant 19 205 millions de dollars, une forte baisse est observée en 2022, avec le NOPAT retombant à 6 839 millions de dollars. Cependant, une reprise notable commence en 2023, avec un NOPAT retrouvé à 16 517 millions de dollars, dépassant ainsi le niveau de 2020, puis atteignant 18 803 millions de dollars en 2024. Cette tendance indique une volatilité importante dans la rentabilité opérationnelle après impôts, avec une tendance de récupération à partir de 2023.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une stabilité relative avec une légère augmentation globale. Après un léger surplus en 2021 (229 233 millions de dollars) par rapport à 2020 (224 149 millions de dollars), une diminution est observée en 2022 avec 213 605 millions de dollars, puis une stabilisation en 2023 à 211 709 millions de dollars, suivi d’une nouvelle hausse en 2024 pour atteindre 215 148 millions de dollars. La fluctuation du capital investi indique une gestion précise des ressources, avec une tendance à la stabilisation autour d’un niveau légèrement supérieur à celui de 2020.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une évolution variable au cours de la période. Il a augmenté de 6,52 % en 2020 à 8,38 % en 2021, témoignant d'une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital. En 2022, le ratio chute drastiquement à 3,2 %, ce qui indique une dégradation de la rentabilité du capital investi pour cette année. Par la suite, une chute partielle est observée, mais le ratio remonte à 7,8 % en 2023, puis atteint 8,74 % en 2024, dépassant ainsi le niveau de 2021. Cette tendance montre une récupération de la performance sur le dernier exercice, malgré une année 2022 particulièrement challengeante en termes de rendement.
Décomposition du ROIC
Comcast Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une hausse significative entre 2020 et 2021, passant de 18,8 % à 20,21 %, signalant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2022, toutefois, une baisse notable à 10,68 % a été observée, suggérant une dégradation de la marge bénéficiaire d’exploitation. Par la suite, le ratio est reparti à la hausse en 2023 pour atteindre 20,88 %, puis a légèrement diminué à 18,88 % en 2024, indiquant une certaine stabilité mais une volatilité notable entre ces périodes.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Ce ratio a augmenté régulièrement de 0,46 en 2020 à 0,58 en 2023 et 2024, ce qui indique une efficacité accrue dans l’utilisation du capital. La stabilité de 0,58 en 2023 et 2024 témoigne d’une consolidation des gains d’efficacité depuis 2021, soulignant une gestion plus optimale des actifs pour générer du chiffre d'affaires.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio a montré une évolution variable : il a augmenté de 74,85 % en 2020 à 81,62 % en 2021, puis a chuté à 52,99 % en 2022. La hausse en 2021 peut refléter une augmentation effective de la charge fiscale ou une optimisation fiscale. La baisse importante en 2022 pourrait signaler une réduction de l’impôt en espèces, peut-être en raison d’avantages fiscaux ou d’une restructuration fiscale. Ensuite, le ratio a augmenté à 64,67 % en 2023, puis a fortement rebondi à 80,27 % en 2024, retrouvant presque le niveau de 2021, ce qui traduit une fluctuation marquée dans la charge fiscale en espèces.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a varié sensiblement, avec un pic en 2021 à 8,38 %, suivi d’un recul drastique à 3,2 % en 2022. Ce fort déclin pourrait indiquer une baisse de la rentabilité du capital investi ou des investissements plus faibles ou moins efficaces durant cette période. Après 2022, le ROIC a rebondi à 7,8 % en 2023 puis a continué sa progression à 8,74 % en 2024, ce qui laisse penser à une amélioration notable de la rentabilité du capital investi dans la période récente, proche de ses niveaux antérieurs.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Comcast Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Analyse des tendances du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 19 528 millions de dollars à 23 531 millions de dollars. Cependant, en 2022, une baisse importante est observée, le NOPBT chutant à 12 906 millions de dollars, marquant une forte diminution par rapport à l’année précédente. La tendance se retourne en 2023 avec une nouvelle augmentation, atteignant 25 542 millions de dollars, surpassant à nouveau le niveau de 2021. En 2024, toutefois, le NOPBT subit une légère réduction, revenant à 23 424 millions de dollars, mais demeure nettement supérieur à celui de 2022.
- Analyse des évolutions du chiffre d’affaires ajusté
- Le chiffre d’affaires ajusté connaît une croissance continue sur la période, passant de 103 891 millions de dollars en 2020 à 124 043 millions de dollars en 2024. Cette progression régulière indique une expansion constante de l’activité de l'entreprise, avec une augmentation annuelle constante, sauf pour une croissance marginale entre 2022 et 2024.
- Analyse de la marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation affiche des fluctuations importantes au cours des années. Elle augmente de 18,8% en 2020 à 20,21% en 2021, signalant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2022, la marge chute fortement à 10,68%, ce qui suggère une pression accrue sur la rentabilité ou des coûts opérationnels plus importants. Toutefois, en 2023, la marge revient à un niveau élevé de 20,88%, reflétant une période de regain de rentabilité. En 2024, la marge diminue légèrement à 18,88%, mais reste consolidée à un niveau relativement élevé, proche de celui de 2021, indiquant une stabilité relative dans la rentabilité opérationnelle sur la période récente.
Taux de rotation du capital (TO)
Comcast Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Chiffre d’affaires ajusté ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires ajusté
- Les valeurs du chiffre d’affaires ajusté ont connu une croissance constante sur la période analysée. Depuis 2020, où il était de 103 891 millions de dollars, le chiffre d’affaires a augmenté chaque année, atteignant 124 043 millions de dollars en 2024. La croissance annuelle est régulière, même si le rythme semble ralentir légèrement à partir de 2022, passant de 116 407 millions de dollars en 2021 à 120 807 millions de dollars en 2022, puis à 122 317 millions en 2023, et enfin à 124 043 millions en 2024. Cela indique une tendance globale à la hausse du revenu de l'entreprise sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une évolution plus variable. En 2020, il s’élevait à 224 149 millions de dollars. Après une progression en 2021 à 229 233 millions, une baisse intervient en 2022, où il diminue à 213 605 millions. La tendance à la baisse se poursuit légèrement en 2023, atteignant 211 709 millions, avant de rebondir en 2024 à 215 148 millions. La fluctuation du capital investi reflète probablement des ajustements dans l’investissement ou la désinvestissement, ainsi qu’une gestion dynamique des ressources en capital.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital présente une tendance à la hausse sur l’ensemble de la période. En 2020, il s’établissait à 0,46, puis augmentait progressivement jusqu’à 0,51 en 2021, indiquant une meilleure utilisation du capital pour générer du chiffre d’affaires. La croissance se poursuit en 2022, avec un taux de 0,57, puis se stabilise à ce niveau en 2023 et en 2024, à 0,58. La stabilité du taux à partir de 2022 suggère une amélioration durable de l’efficacité opérationnelle en termes de génération de revenus par unité de capital investi.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Comcast Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation importante durant la période analysée. Ils ont diminué de 2020 à 2021, passant de 4 911 millions à 4 326 millions de dollars, puis ont fortement augmenté en 2022 pour atteindre 6 068 millions. En 2023, cette somme a doublé pour atteindre 9 025 millions, avant de diminuer sensiblement à 4 622 millions en 2024. Cette tendance indique une certaine volatilité dans la charge fiscale décaissée, avec une accentuation en 2023 suivie d'une diminution en 2024.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT affiche une croissance notable entre 2020 et 2021, passant de 19 528 millions à 23 531 millions de dollars. Cependant, en 2022, une baisse significative se manifeste, atteignant 12 906 millions, ce qui représente une contraction importante par rapport à l’année précédente. En 2023, le bénéfice rebondit fortement à 25 542 millions, dépassant ainsi le niveau de 2021, avant de se stabiliser légèrement en 2024 à 23 424 millions. Cette évolution suggère des cycles de forte volatilité, avec une baisse en 2022 suivie d'une reprise en 2023.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en pourcentage a varié considérablement au cours de la période. Il a été à son plus bas en 2021 avec 18,38 %, puis a connu une forte augmentation en 2022 à 47,01 %, signalant une incidence fiscale plus lourde ou une augmentation de la charge fiscale effective cette année-là. En 2023, le taux a diminué à 35,33 %, et en 2024, il a atteint son point le plus bas de la période à 19,73 %, quasi identique à celui de 2021. Les fluctuations du taux indiquent une variabilité dans la fiscalité effective appliquée ou dans la structure fiscale de l’entreprise au fil des années.