Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Alphabet Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une évolution significative de la performance sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a augmenté de manière constante les années suivantes, atteignant son niveau le plus élevé en 2025.
Le capital investi a également suivi une tendance à la hausse, bien que moins régulière. Une augmentation substantielle est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une légère diminution en 2023. La croissance reprend ensuite, avec une accélération notable entre 2023 et 2025.
- ROIC (Ratio de rendement du capital investi)
- Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a présenté une volatilité marquée. Il a diminué considérablement en 2022, avant de remonter progressivement. En 2025, le ROIC a presque retrouvé son niveau initial de 2021, indiquant une amélioration de l'efficacité de l'allocation du capital.
L'augmentation du NOPAT, combinée à une croissance du capital investi, a permis une amélioration du ROIC au fil du temps. La performance de 2025 suggère une capacité accrue à générer des bénéfices à partir du capital investi. La diminution du ROIC en 2022 mérite une attention particulière, bien qu'elle ait été suivie d'une reprise.
En résumé, les données indiquent une entreprise capable de croître en termes de bénéfices et d'investissement, avec une amélioration de l'efficacité de l'utilisation du capital sur la période globale. La volatilité observée en 2022 souligne l'importance d'une analyse plus approfondie des facteurs ayant contribué à cette fluctuation.
Décomposition du ROIC
Alphabet Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a affiché une reprise progressive en 2023 et 2024, culminant à 39.03% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le taux de rotation du capital (TO) a présenté une relative stabilité entre 2021 et 2023, avec une légère augmentation en 2023. Cependant, une diminution est observée en 2025, indiquant une utilisation potentiellement moins efficace des actifs pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a montré une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période. Après une baisse en 2022, il a augmenté progressivement pour atteindre 88.8% en 2025. Cette augmentation pourrait être due à des changements dans la législation fiscale ou à une modification de la structure des bénéfices imposables.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation. Une baisse significative en 2022 a été suivie d'une reprise constante, atteignant 45.21% en 2025. Cette progression indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des bénéfices.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Tendance à la hausse après une baisse initiale, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Relativement stable, avec une légère diminution en 2025, suggérant une potentielle baisse d'efficacité dans l'utilisation des actifs.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Tendance à la hausse, potentiellement due à des facteurs fiscaux ou à la structure des bénéfices.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Amélioration constante après une baisse initiale, reflétant une utilisation plus efficace du capital investi.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Alphabet Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et a continué à croître de manière soutenue en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Les revenus ajustés ont affiché une croissance constante tout au long de la période. L'augmentation est passée de 258 436 millions de dollars américains en 2021 à 405 436 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion régulière de l'activité.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a présenté une trajectoire variable. Il a diminué de manière significative en 2022, avant de se redresser en 2023. La marge a ensuite connu une amélioration progressive en 2024 et 2025, atteignant 39,03 % en 2025, ce qui représente une augmentation substantielle par rapport aux niveaux observés en 2022.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une diminution initiale suivie d'une croissance soutenue, culminant en 2025.
- Revenus ajustés
- Une croissance constante et régulière sur l'ensemble de la période.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une baisse en 2022, suivie d'une amélioration progressive et significative jusqu'en 2025.
L'évolution combinée de ces indicateurs suggère une amélioration de la rentabilité de l'entreprise, corrélée à une croissance continue des revenus. L'augmentation du ratio OPM, en particulier, indique une meilleure efficacité opérationnelle ou une gestion plus efficace des coûts.
Taux de rotation du capital (TO)
Alphabet Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des revenus ajustés sur la période considérée. Une augmentation significative est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus modérée entre 2022 et 2023. La croissance s'accélère à nouveau entre 2023 et 2024, et se poursuit entre 2024 et 2025, maintenant un rythme soutenu.
Le capital investi a également augmenté sur l'ensemble de la période. L'augmentation est notable entre 2021 et 2022, puis diminue légèrement entre 2022 et 2023. Une nouvelle augmentation est constatée entre 2023 et 2024, et se poursuit de manière plus marquée entre 2024 et 2025.
L'évolution du taux de rotation du capital (TO) présente un profil plus fluctuant. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, le ratio augmente en 2023. Il diminue ensuite en 2024, et connaît une baisse plus prononcée en 2025. Cette dernière évolution suggère une utilisation moins efficace du capital investi pour générer des revenus.
- Tendances clés
- Croissance constante des revenus ajustés sur la période.
- Augmentation globale du capital investi, avec une accélération récente.
- Fluctuation du taux de rotation du capital, avec une diminution notable en 2025.
L'augmentation continue des revenus, combinée à l'augmentation du capital investi, indique une expansion de l'activité. Cependant, la diminution du taux de rotation du capital en 2025 pourrait signaler une nécessité d'optimiser l'allocation du capital pour maintenir la rentabilité et l'efficacité opérationnelle.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Alphabet Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation notable entre 2021 et 2024, passant de 12 624 millions de dollars américains à 24 384 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2025, avec une valeur de 17 726 millions de dollars américains. Cette fluctuation suggère une variabilité dans la charge fiscale effective.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire plus stable, mais avec des variations. Après une baisse en 2022, il a augmenté de manière constante jusqu'en 2025, atteignant 158 231 millions de dollars américains. L'augmentation la plus significative s'est produite entre 2024 et 2025. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué de manière importante. Il a presque doublé entre 2021 et 2022, passant de 13,97% à 27,09%. Ensuite, il a diminué progressivement jusqu'en 2024, avant de chuter de manière significative en 2025 à 11,2%. Cette volatilité du CTR pourrait être due à des changements dans les réglementations fiscales, des ajustements fiscaux ou des variations dans la répartition géographique des bénéfices.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Augmentation significative entre 2021 et 2024, suivie d'une diminution en 2025. Indique une variabilité de la charge fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Baisse en 2022, puis augmentation constante jusqu'en 2025. Signale une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Forte fluctuation sur la période. Indique une possible influence de facteurs externes ou de stratégies fiscales.