Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Alphabet Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une tendance générale à la hausse est observée dans le bénéfice net d'exploitation après impôts, avec une croissance significative entre 2020 et 2021, passant de 41 262 millions de dollars à 77 747 millions de dollars. Par la suite, une baisse est constatée en 2022 à 52 578 millions, suivie d'une reprise progressive en 2023 à 65 370 millions, puis une nouvelle augmentation notable en 2024 pour atteindre 93 781 millions. Cette évolution indique une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle après impôts sur la période considérée, malgré quelques fluctuations annuelles.
- Capital investi
- Le capital investi affiche une tendance à la hausse sur la période, passant de 145 844 millions de dollars en 2020 à 227 952 millions en 2024. Après une croissance régulière en 2021 et 2022, il y a une légère baisse en 2023, mais celui-ci reprend une trajectoire ascendante en 2024. Cette évolution reflète un effort d’investissement continu, avec une augmentation du montant total des ressources engagées dans l’activité.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC évolue de manière à montrer une amélioration globale de la performance en termes de rendement sur le capital investi. Il commence à 28,29 % en 2020, connaît une forte progression pour atteindre 45,36 % en 2021, puis chute à 25,98 % en 2022. Ensuite, une hausse significative est observée, vers 34,45 % en 2023, et poursuit en 2024 pour atteindre 41,14 %. Ces variations témoignent d’une amélioration de l’efficacité opérationnelle et de la rentabilité relative par rapport aux investissements réalisés, malgré une période intermédiaire de diminution en 2022.
Décomposition du ROIC
Alphabet Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une hausse notable entre 2020 et 2021, passant de 25,81 % à 34,97 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2022, une baisse à 25,43 % a été observée, marquant une diminution de la rentabilité à l'exploitation. Par la suite, une légère remontée à 27,5 % en 2023 a été constatée, suivie d'une nouvelle augmentation significative en 2024 à 33,67 %, qui dépasse le niveau de 2021, suggérant une amélioration globale de la profitabilité opérationnelle sur la dernière période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une tendance générale à l’amélioration entre 2020 et 2024. Il est passé de 1,26 en 2020 à 1,51 en 2021, atteignant son sommet cette année-là, avant de régresser légèrement à 1,4 en 2022. Ensuite, il a augmenté de nouveau en 2023 à 1,62, puis a diminué légèrement en 2024 à 1,54. Ces variations indiquent une certaine stabilité dans la gestion de l’utilisation du capital, avec une légère fluctuation qui peut refléter des changements dans l’efficience opérationnelle ou dans la structure du capital utilisé.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition a légèrement diminué de 87,22 % en 2020 à 86,03 % en 2021, puis a connu une forte baisse en 2022 à 72,91 %. Il a ensuite augmenté en 2023 à 77,19 %, et à nouveau en 2024 à 79,36 %. La tendance globale montre une baisse initiale suivie d’une remontée, ce qui pourrait être lié à des modifications dans la fiscalité effective ou à des stratégies d’optimisation fiscale adoptées par l’entreprise. La remontée en 2023 et 2024 indique une adaptation ou une révision des stratégies fiscales.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a montré une forte progression entre 2020 et 2021, passant de 28,29 % à 45,36 %, marquant une amélioration significative de la rentabilité du capital investi. En 2022, le rendement a diminué à 25,98 %, en partie comparable au niveau de 2020. Cependant, une forte reprise est observée en 2023 avec un ROIC de 34,45 %, et encore une croissance en 2024 pour atteindre 41,14 %, ce qui indique une amélioration importante dans l’utilisation du capital pour générer du profit. La tendance reflète une capacité renouvelée à produire de la valeur à partir du capital investi, malgré une fluctuation durant la période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Alphabet Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2020 et 2021, le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance significative, passant de 47 308 millions de dollars à 90 371 millions de dollars. Cependant, en 2022, cette valeur a diminué à 72 109 millions de dollars, indiquant une contraction par rapport à l’année précédente. À partir de 2023, une forte reprise est observée avec une augmentation à 84 688 millions de dollars, et cette tendance positive se poursuit en 2024 avec une valeur atteignant 118 165 millions de dollars. Ces fluctuations reflètent une volatilité dans la rentabilité opérationnelle avant impôts sur la période étudiée.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une croissance continue tout au long de la période, passant de 183 285 millions de dollars en 2020 à 258 436 millions en 2021. La progression se poursuit en 2022, atteignant 283 520 millions, puis en 2023 avec 307 935 millions, avant d’atteindre un sommet prévu à 350 970 millions en 2024. Cette tendance indique une expansion constante des revenus sur l’ensemble de la période, avec un rythme de croissance relativement stable, témoignant d’une capacité à générer des revenus en progression régulière.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio présente une évolution fluctuante. En 2020, il se situait à 25,81 %, augmentant de manière notable en 2021 pour atteindre 34,97 %, ce qui reflète une meilleure rentabilité opérationnelle relative. En 2022, cependant, il a diminué à 25,43 %, retrouvant un niveau comparable à celui de 2020. En 2023, une légère amélioration est observée à 27,5 %, et en 2024, une nouvelle forte hausse est prévue, culminant à 33,67 %. Ces variations indiquent une amélioration progressive de la marge opérationnelle, notamment en 2021 et 2024, malgré des années de contraction ou de stabilité relative durant l’année 2022 et 2023.
Taux de rotation du capital (TO)
Alphabet Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Revenus | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une croissance soutenue sur la période analysée. Ils ont augmenté de manière significative entre 2020 et 2021, passant de 183 285 millions de dollars à 258 436 millions de dollars, ce qui représente une hausse d'environ 41,1 %. La progression s'est ensuite poursuivie en 2022 avec une augmentation à 283 520 millions de dollars (+9,6 % par rapport à 2021) et en 2023 à 307 935 millions de dollars (+8,5 %). Enfin, en 2024, cette croissance s'est accentuée, atteignant 350 970 millions de dollars, soit une progression de 13,9 % par rapport à l'année précédente. La tendance indique une croissance constante et soutenue des revenus ajustés au fil des ans.
- Capital investi
- Le capital investi a évolué favorablement au cours de la période, passant de 145 844 millions de dollars en 2020 à 171 408 millions de dollars en 2021, représentant une augmentation d'environ 17,5 %. La tendance haussière s'est poursuivie en 2022 avec une augmentation à 202 355 millions de dollars (+18 %), mais une baisse est observée en 2023, où le capital investi diminue à 189 779 millions de dollars (-6,2 %). Toutefois, en 2024, on observe une nouvelle hausse pour atteindre 227 952 millions de dollars, soit une augmentation de 20 % par rapport à 2023. Cette fluctuation peut indiquer une dynamique d'investissement variable, avec une tendance globale à la hausse sur le long terme.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu des variations tout au long de la période. En 2020, il s'établissait à 1,26, puis augmentait significativement en 2021 à 1,51, suggérant une meilleure utilisation du capital investi pour générer des revenus. La pression sur ce ratio diminue en 2022 à 1,4, puis s'accentue fortement en 2023 à 1,62, ce qui indique une amélioration plus marquée de l'efficacité d'utilisation du capital. En 2024, le ratio se maintient à un niveau élevé de 1,54, légèrement inférieur à celui de 2023, mais toujours supérieur à la moyenne des années précédentes. Ces fluctuations montrent une tendance globalement favorable, avec une amélioration notable de l'efficience du capital en 2023.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Alphabet Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Charter Communications Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Meta Platforms Inc. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation constante au cours de la période, passant de 6 046 millions de dollars en 2020 à 24 384 millions de dollars en 2024. Cette croissance indique une hausse significative des obligations fiscales de l'entreprise, en ligne avec une progression de ses bénéfices ou une modification des taux d'imposition effectifs. La croissance annuelle apparaît particulièrement forte entre 2021 et 2022, puis se maintient à un niveau élevé en 2023 et 2024, suggérant une augmentation durable de la charge fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a suivi une tendance à la hausse sur la période, passant de 47 308 millions de dollars en 2020 à 118 165 millions de dollars en 2024. Après une forte progression entre 2020 et 2021, le bénéfice a connu une légère baisse en 2022, avant de repartir à la hausse en 2023 et 2024. La croissance soutenue en fin de période indique une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, tout en laissant apparaître une certaine fluctuation dans le dernier exercice.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fluctué au cours de la période, passant de 12,78 % en 2020 à 13,97 % en 2021, puis augmentant fortement en 2022 à 27,09 %. Ensuite, ce taux a diminué à 22,81 % en 2023 pour se rapprocher de son niveau approximatif de 20,64 % en 2024. Ces variations indiquent des changements dans la charge fiscale relative, pouvant refléter des ajustements de la législation fiscale, des stratégies de gestion fiscale ou des effets spécifiques liés à la structure de revenu de l’entreprise. La tendance générale montre sauf en 2022, une tendance à une réduction du taux effectif, ce qui pourrait contribuer à une croissance plus élevée du bénéfice après impôts.