Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
eBay Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2018 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT ont connu des fluctuations importantes au cours de la période. Après une baisse en 2015 par rapport à 2014, où le bénéfice est passé de 2 846 millions de dollars à 1 944 millions, une stabilisation a été observée en 2016 avec une légère augmentation à 1 955 millions. Cependant, en 2017, le bénéfice a fortement chuté à 821 millions, marquant une faiblesse significative. Par la suite, en 2018, il a enregistré une forte reprise pour atteindre 2 553 millions, dépassant ainsi le niveau de 2014. Cette évolution indique une volatilité notable dans la performance opérationnelle de l'entreprise sur cette période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une réduction drastique en 2015, passant de 20 937 millions de dollars en 2014 à 7 328 millions, puis restant relativement stable autour de 7 600 millions en 2016, 2018, avec une légère baisse en 2017 à 6 903 millions. La baisse initiale pourrait refléter une désinvestiture ou une optimisation du portefeuille d’actifs, suivie d’une stabilisation. La période montre ainsi une réduction significative et une gestion prudente du capital investi, avec peu de variation en fin de période.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une progression remarquable après une période de relative stabilité. En 2014, il était de 13.59 %. Une forte augmentation a été enregistrée en 2015, atteignant 26.53 %, et s’est maintenue à un niveau élevé en 2016 avec 25.43 %. En 2017, le ratio a chuté à 11.9 %, ce qui pourrait indiquer une baisse temporaire de l'efficacité ou une augmentation du capital investi sans une croissance proportionnelle des revenus. Cependant, en 2018, le ROIC a explosé à 33.61 %, témoignant d’une amélioration notable de la rentabilité du capital investi et suggérant une utilisation plus efficace des ressources ou une croissance des marges bénéficiaires.
Décomposition du ROIC
eBay Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2018 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2017 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2016 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2015 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2014 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une évolution positive entre 2014 et 2015, passant de 19,55% à 28,56%, ce qui indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle. Par la suite, une légère baisse de 27,38% est observée en 2016, mais le ratio se redresse en 2017 à 25,29% puis atteint 27,2% en 2018. Ces fluctuations suggèrent une certaine volatilité dans la capacité de l’entreprise à générer des bénéfices à partir de ses opérations, tout en maintenant une tendance générale à une rentabilité relativement élevée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté de manière régulière sur la période considérée, passant de 0,86 en 2014 à 1,42 en 2018. Cette croissance indique une gestion plus efficace de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. La tendance à l'amélioration de cette métrique suggère une meilleure optimisation dans l’utilisation du capital investi, contribuant potentiellement à une augmentation de la productivité globale de l’entreprise.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux affiche des variations importantes au cours de la période. Il diminue fortement en 2017 à 33,92%, contrastant avec une valeur très élevée en 2018 à 87,09%. La baisse en 2017 pourrait indiquer une optimisation fiscale ou des ajustements temporaires, tandis que le pic en 2018 suggère une augmentation notable de la charge fiscale effective, ce qui pourrait impacter les résultats nets et la rentabilité globale en fin d’année.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a montré une forte croissance en 2015, atteignant 26,53%, ce qui reflète une utilisation efficace du capital pour générer des bénéfices. La valeur reste élevée en 2016 à 25,43%, puis chute brutalement en 2017 à 11,9%, ce qui indique une détérioration de la performance dans l’utilisation du capital. Cependant, en 2018, le ROIC reprend une tendance à la hausse pour atteindre 33,61%, traduisant une amélioration notable dans la capacité de l’entreprise à capitaliser sur ses investissements et à générer des profits à partir de son capital.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
eBay Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2018 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus nets ajustés
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Entre 2014 et 2015, une baisse significative du NOPBT est observée, passant de 3 505 millions de dollars à 2 453 millions de dollars. Cette diminution indique une réduction de la rentabilité opérationnelle avant impôts durant cette période. Cependant, à partir de 2016, le NOPBT se stabilise légèrement, enregistrant une valeur proche de 2 460 millions de dollars en 2016, puis augmente à 2 932 millions de dollars en 2018. Cette croissance en 2018 suggère une amélioration de la performance opérationnelle, dépassant le niveau de 2014.
- Revenus nets ajustés
- Les revenus nets ajustés ont connu une forte diminution en 2015, passant de 17 932 millions de dollars en 2014 à 8 590 millions en 2015, soit une baisse significative. Après cette chute, une reprise progressive est constatée, avec des valeurs en augmentation dans les années suivantes : 8 983 millions en 2016, 9 574 millions en 2017, puis 10 779 millions en 2018. La tendance générale témoigne d’une récupération continue et d’une croissance des revenus ajustés, atteignant de nouveaux sommets en 2018 par rapport à 2014.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio a connu une évolution variable au cours de la période analysée. En 2014, il s’établissait à 19,55 %, puis a fortement augmenté en 2015 à 28,56 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle relative. Cependant, en 2016, le ratio baisse légèrement à 27,38 %, avant de diminuer davantage en 2017 à 25,29 %. En 2018, le ratio remonte à 27,2 %, retrouvant un niveau proche de celui de 2015. Ces fluctuations reflètent une certaine volatilité dans la rentabilité d’exploitation, éventuellement liées à des changements dans la gestion opérationnelle ou dans la structure des coûts.
Taux de rotation du capital (TO)
eBay Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Revenus nets ajustés | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2018 calcul
TO = Revenus nets ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution des revenus nets ajustés
- Les revenus nets ajustés ont connu une croissance progressive sur la période analysée. Après une baisse significative entre 2014 et 2015, ils ont rebondi en 2016 et poursuivi leur augmentation en 2017, avec une croissance notable en 2018, atteignant 10 779 millions de dollars américains. Cette tendance indique une amélioration continue de la performance financière de l'entreprise au cours des dernières années.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a connu des fluctuations importantes, passant d’un pic en 2014 à un niveau nettement inférieur en 2015. Ensuite, il a fluctué légèrement, avec une tendance à la stabilité à partir de 2015, fluctuante entre environ 6 903 et 7 597 millions de dollars. La baisse initiale suivie d’une stabilisation pourrait refléter une optimisation ou une réévaluation des investissements mobiliers de l'entreprise.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté de façon notable, passant de 0,86 en 2014 à 1,17 en 2015, puis restant stable jusqu’en 2016. Une progression continue à partir de 2016 a été observée, atteignant 1,39 en 2017 et 1,42 en 2018. Cette évolution favorable indique une amélioration de l'efficience dans l'utilisation du capital investi, avec une meilleure génération de revenus par unité de capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
eBay Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2018 | 31 déc. 2017 | 31 déc. 2016 | 31 déc. 2015 | 31 déc. 2014 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Amazon.com Inc. | ||||||
| Home Depot Inc. | ||||||
| Lowe’s Cos. Inc. | ||||||
| TJX Cos. Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2018-12-31), 10-K (Date du rapport : 2017-12-31), 10-K (Date du rapport : 2016-12-31), 10-K (Date du rapport : 2015-12-31), 10-K (Date du rapport : 2014-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2018 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance à la baisse est observée entre 2014 et 2016, avec une diminution notable à 505 millions de dollars en 2016, comparée à 659 millions en 2014 et 509 millions en 2015. Cependant, en 2017, une forte augmentation à 1600 millions est enregistrée, avant une nouvelle réduction à 378 millions en 2018. Cette fluctuation pourrait indiquer des variations dans les obligations fiscales ou dans l’efficience du paiement des impôts.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT montre une tendance relativement stable des années 2014 à 2016, oscillant autour de 2450 à 3500 millions de dollars. Une légère baisse est notée en 2015, puis une stabilité en 2016. En 2017, le bénéfice diminue légèrement, pour retrouver un niveau plus élevé en 2018 à 2932 millions, surpassant la tendance précédente. Cela suggère une croissance overall, malgré une certaine stabilité dans la marge bénéficiaire sur cette période.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en pourcentage présente une augmentation significative en 2017, atteignant 66,08 %, contre une moyenne d’environ 19 % entre 2014 et 2016. En 2018, il redescend à 12,91 %, en dessous des taux observés précédemment. Cette variabilité peut refléter des changements dans la fiscalité applicable, des ajustements comptables ou des stratégies de planification fiscale spécifiques à chaque année.